Ações de Direito x Bonificações: Diferença e Comparação

As ações de direitos são oferecidas aos acionistas existentes a um preço com desconto para levantar capital adicional. Em contraste, as ações bonificadas são ações gratuitas emitidas aos acionistas existentes na proporção das suas participações atuais, sem exigir pagamento.

Principais lições

1. As ações de direitos são novas ações emitidas para os acionistas existentes a um preço com desconto, enquanto as ações de bônus são ações adicionais dadas gratuitamente aos acionistas com base em suas participações atuais.
2. As ações de direitos permitem que as empresas levantem capital adicional dos acionistas existentes, enquanto as ações de bônus capitalizam uma parte das reservas da empresa sem levantar dinheiro novo.
3. As ações com direitos podem ser negociadas ou transferidas, dando flexibilidade aos acionistas, enquanto as ações bonificadas são intransferíveis e devem ser mantidas pelo acionista existente.

Ações de Direito x Ações de Bônus

As ações de direitos são novas ações emitidas por uma empresa aos seus acionistas existentes, na proporção das suas participações existentes. Ações bônus são ações adicionais que uma empresa emite para seus acionistas existentes, mas não são vendidas em dinheiro.

As ações de direito exigem uma subscrição mínima, mas as ações bonificadas não exigem uma subscrição mínima.

Tabela de comparação

Aspecto	Ações de Direitos	Ações Bônus
Propósito	Levantar capital adicional dos acionistas existentes, emitindo novas ações a um preço com desconto.	Capitalizar lucros retidos e distribuir ações adicionais aos acionistas existentes sem levantar novo capital.
emissão	Emitidos a um preço inferior ao preço atual de mercado (descontado) para incentivar os acionistas existentes a subscrevê-los.	Emitido gratuitamente aos acionistas existentes, sem nenhum custo envolvido.
Decisão dos Acionistas	Os acionistas têm a opção de subscrever as ações de direito, e sua decisão pode afetar sua participação acionária na empresa.	Os acionistas recebem ações bonificadas automaticamente, sem qualquer escolha ou compromisso financeiro.
Diluição de propriedade	A subscrição de ações de direito pode resultar na diluição da propriedade para os acionistas existentes que não participam.	As ações bonificadas não levam à diluição da propriedade porque são distribuídas proporcionalmente às participações existentes.
Fonte de financiamento	As ações de direitos fornecem uma fonte de capital para a empresa, que pode ser usada para diversos fins, como redução de dívidas ou expansão de financiamento.	As ações bonificadas não proporcionam recursos adicionais à empresa, pois envolvem a redistribuição do patrimônio existente.
Reação ao mercado	A emissão de ações de direito pode levar a ajustes de preços no curto prazo, à medida que o mercado reage às novas ações e ao desconto.	As ações bonificadas podem ter um impacto positivo no preço das ações da empresa, pois refletem os lucros retidos e podem ser vistas como um sinal de solidez financeira.
Aprovação regulatória	Normalmente, as empresas que emitem ações de direitos exigem aprovação regulatória e devem cumprir regulamentos específicos de divulgação e preços.	A emissão de ações bônus pode ter menos requisitos regulatórios e pode não exigir aprovação em algumas jurisdições.
Divulgação de propósito	As empresas emissoras de direitos autorais divulgam a finalidade específica da captação de capital e a forma como os recursos serão utilizados.	As empresas que emitem ações bonificadas divulgam que estão capitalizando lucros retidos, mas podem não especificar a utilização exata do capital.
Tributação	Em algumas jurisdições, a subscrição de ações de direitos pode ter implicações fiscais para os acionistas, dependendo das leis e regulamentos fiscais locais.	Em muitas jurisdições, a emissão de ações bonificadas não está sujeita a tributação imediata para os acionistas, uma vez que reflete uma capitalização de lucros retidos.

O que são ações de direito?

As ações certas referem-se a um tipo de oferta feita por uma empresa aos seus acionistas existentes, concedendo-lhes a oportunidade de adquirir ações adicionais a um preço pré-determinado. Este método permite que os atuais acionistas mantenham ou aumentem seu percentual de participação na empresa.

Principais recursos das ações certas

1. Direitos de preferência: As ações certas proporcionam aos acionistas existentes direitos de preferência, garantindo que tenham a primeira opção de comprar novas ações antes de serem oferecidas ao público. Isso ajuda a salvaguardar os interesses dos investidores atuais.
2. Preço com desconto: As empresas oferecem ações certas com desconto em relação ao valor de mercado. Este desconto serve como um incentivo para que os acionistas existentes participem da oferta e capitalizem a oportunidade de adquirir mais ações a uma taxa favorável.
3. Mantendo o controle de propriedade: As questões certas permitem aos actuais accionistas evitar a diluição da sua participação acionária. Ao exercerem o seu direito de adquirir ações adicionais, podem garantir que a sua participação proporcional na empresa permanece inalterada ou aumenta.
4. Infusão de Capital: Para a empresa emissora, as ações certas servem como meio de levantar capital adicional. Esta infusão de capital pode ser utilizada para diversos fins, tais como financiar projetos de expansão, reduzir dívidas ou apoiar iniciativas de investigação e desenvolvimento.

Processo de Emissão de Ações Diretas

1. Aprovação do Conselho: A decisão de emissão de ações de direito começa com a aprovação do conselho de administração da empresa. Eles determinam a quantidade de ações a serem emitidas, o preço de subscrição e outros detalhes relevantes.
2. Comunicado aos Acionistas: Uma vez aprovada, a empresa informa seus acionistas existentes sobre a próxima oferta de ações por meio de um anúncio formal. Isto inclui detalhes sobre o número de ações disponíveis, o preço de subscrição e o cronograma para o exercício dos direitos de preferência.
3. Período de Inscrição: Os acionistas dispõem de um período específico, denominado período de subscrição, durante o qual podem exercer o seu direito de aquisição de ações adicionais. Esta janela permite que eles decidam se desejam aproveitar as vantagens da oferta.
4. Negociação de Direitos: Em alguns casos, os acionistas que não desejam subscrever as ações de direito têm a opção de vender seus direitos a outros investidores no mercado secundário.
5. Loteamento: No final do período de subscrição, a sociedade atribui as novas ações emitidas aos acionistas que exerceram o seu direito de compra. Os acionistas que não participaram poderão sofrer diluição de sua participação acionária.

O que são ações bonificadas?

As ações bônus, também conhecidas como dividendos scrip ou questões de capitalização, referem-se a ações adicionais distribuídas por uma empresa aos seus acionistas existentes sem qualquer contrapartida em dinheiro. Esse processo é uma forma de ação corporativa que aprimora a base patrimonial da empresa.

Emissão de Ações Bônus

As empresas emitem ações bônus como estratégia para recompensar os acionistas existentes e aumentar o valor para os acionistas. A emissão é proporcional à participação acionária atual, o que significa que os acionistas recebem ações adicionais na proporção das suas participações existentes. Por exemplo, se uma empresa anunciar uma emissão de bônus de 1:1, os acionistas receberão uma ação adicional para cada ação que já possuem.

Objetivo e benefícios

1. Capitalização de Reservas: As ações bonificadas são emitidas por meio da capitalização de reservas da empresa, como lucros retidos ou excedentes. Isto permite à empresa converter os lucros acumulados em ações adicionais, reforçando a sua estrutura financeira.
2. Aumentando a liquidez: Ao aumentar o número de ações em circulação, as emissões de bônus visam aumentar a liquidez no mercado de ações. Um maior número de ações negociáveis ​​pode potencialmente atrair mais investidores e melhorar a atividade geral do mercado.
3. Valor para o acionista: As ações bônus são uma forma de as empresas compartilharem seu sucesso com os acionistas existentes sem afetar sua posição de caixa. Isto pode ser visto como um gesto para recompensar investidores leais e construir confiança na empresa.
4. Sinal de confiança: A decisão de emitir ações bonificadas é vista como um sinal positivo pelos investidores. Indica que a empresa está confiante nos seus lucros futuros e está disposta a reinvestir os seus lucros no negócio, o que pode fomentar a confiança dos investidores.

Principais diferenças entre ações de direito e ações de bônus

1. Objetivo:
   • Ações certas: Emitido principalmente para levantar capital adicional dos acionistas existentes. A empresa oferece essas ações com desconto para incentivar os acionistas a subscrevê-las.
   • Ações bônus: Emitido como recompensa aos acionistas existentes, a partir dos lucros retidos da empresa. As ações bônus não levantam novo capital para a empresa.
2. Preço:
   • Ações certas: Oferecido a um preço inferior ao preço atual de mercado das ações da empresa para incentivar a participação dos acionistas.
   • Ações bônus: Distribuído gratuitamente aos acionistas existentes, sem qualquer custo.
3. Decisão dos Acionistas:
   • Ações certas: Os acionistas podem optar por subscrever as ações certas e a sua decisão pode afetar a sua participação acionária na empresa.
   • Ações bônus: Os acionistas recebem ações bonificadas automaticamente, sem qualquer escolha ou compromisso financeiro.
4. Diluição de propriedade:
   • Ações certas: A subscrição de ações de direito pode levar à diluição da propriedade dos acionistas existentes que não participam, uma vez que a sua percentagem de propriedade pode diminuir.
   • Ações bônus: As ações bonificadas não diluem a propriedade porque são distribuídas proporcionalmente às participações existentes.
5. Fonte de financiamento:
   • Ações certas: Fornecer uma fonte de capital para a empresa, que pode ser utilizada para diversos fins, como redução de dívidas ou ampliação de financiamento.
   • Ações bônus: Não forneça fundos adicionais à empresa, uma vez que envolvem a redistribuição do capital existente.
6. Aprovação regulatória:
   • Ações certas: Freqüentemente, exigem aprovação regulatória e as empresas devem cumprir regulamentações específicas de divulgação e preços.
   • Ações bônus: Pode ter menos requisitos regulatórios e pode não exigir aprovação em algumas jurisdições.
7. Impacto no mercado:
   • Ações certas: A emissão de ações corretas pode levar a ajustes de preços no curto prazo, à medida que o mercado reage às novas ações e ao desconto oferecido.
   • Ações bônus: As ações bonificadas podem impactar positivamente o preço das ações da empresa, pois refletem os lucros retidos e podem ser vistas como um sinal de solidez financeira.
8. Tributação:
   • Ações certas: A subscrição de ações de direito pode ter implicações fiscais para os acionistas, dependendo das leis e regulamentos fiscais locais.
   • Ações bônus: Em muitas jurisdições, a emissão de ações bonificadas não está sujeita a tributação imediata para os acionistas, uma vez que reflete uma capitalização de lucros retidos.

Última atualização: 25 de fevereiro de 2024