Rendimento até o vencimento x Rendimento até a compra: diferença e comparação

Hoje em dia, a vida tornou-se imprevisível. Ninguém sabe o que acontecerá em outra fração de segundo, minuto ou hora.

Portanto, todos querem estar bem preparados para enfrentá-los.

Para garantir o futuro deles e de suas famílias, as pessoas tendem a investir seu dinheiro de diferentes maneiras, tais como – contratação de apólices de seguro, depósitos fixos, sinistros de saúde, títulos de capitalização, investir em fundos mútuos e no mercado de ações, etc.

Assim, Yield to Call (YTC) e Rendimento até o vencimento (YTM) são termos relacionados.

Principais lições

1. Rendimento até o vencimento é o retorno total antecipado de um título se for mantido até o vencimento. Por outro lado, o rendimento até o resgate é o retorno total antecipado se o título for resgatado antes do vencimento.
2. O rendimento até o resgate é inferior ao rendimento até o vencimento, pois pressupõe que o título será resgatado na primeira oportunidade.
3. O rendimento até o vencimento é uma medida melhor do potencial de retorno geral do título, enquanto o rendimento até o resgate é mais útil para investidores que desejam estimar o retorno do título se ele for resgatado antecipadamente.

Rendimento até o vencimento x Rendimento até o resgate

Rendimento até o vencimento é esperar o retorno total da quantia de dinheiro ao investidor quando o título atingir seu vencimento ou data de vencimento, considerando a taxa de preço do título naquele momento e outras características. Yield to call refere-se à expectativa do investidor quanto ao retorno do dinheiro antes da data de vencimento do título em relação ao seu atual preço de mercado e cupom.

Yield to Maturity (YTM) é o título que a pessoa recebe após a maturação. O rendimento desses títulos vencidos é maior do que os títulos que foram cancelados anteriormente por qualquer motivo.

O rendimento até o vencimento pode ser calculado por calculadoras financeiras, também na internet.

Yield to Call (YTC) é o tipo de título que pode ser cancelado antes de seu vencimento. Esses títulos são tomados de surpresa pelos emissores, que podem ser – autoridade, município, corporação, etc.

Esses títulos são mais baratos para a pessoa, pois tendem a não pagar os juros e cancelá-los antes do dia de vencimento.

Tabela de comparação

Parâmetros de comparação	Rendimento até o vencimento	Ceder para ligar
Definição	Retorno total recebido pela pessoa após o vencimento de seus títulos.	É um tipo de título exigível que uma pessoa decide pagar antes de seu vencimento.
Prazo de Maturidade	Válido se o vínculo for continuado até o vencimento.	Válido apenas se o título for resgatado antes do vencimento.
fatores	Baseia-se na taxa de cupom, tempo até o vencimento e preço de mercado.	Baseia-se no cálculo da taxa de cupom, tempo até a data da chamada e preço de mercado.
Conceito Aplicável	Aplica-se a obrigações não resgatáveis ​​Apenas se a obrigação for denominada obrigação.	Somente se o vínculo for chamado de vínculo.
Taxa anual	A expectativa é de 12.36%.	A expectativa é de 13.75%.

 

O que é Yield to Maturity?

Yield to Maturity é quando uma pessoa recebe todo o seu pagamento total após o vencimento dos títulos. Esse tipo de título é considerado de longo prazo, pois duram até o vencimento.

Também é chamado de “rendimento de resgate” ou “rendimento contábil”. 

O rendimento até o vencimento (YTM) é comparado ao rendimento atual porque mede as entradas de caixa de um título ao preço atual de mercado, que um indivíduo pode investir e quanto dinheiro ele pode ganhar.

Os títulos de rendimento até o vencimento têm a suposição mais significativa de que, se você coletar seu dinheiro de investimento semestralmente, reinvestirá o dinheiro.

A fórmula para calcular o Yield to Maturity é dada abaixo:

Rendimento até o vencimento (YTM) = {Pagamento do cupom + (Valor nominal – Preço de compra/Número de anos até o período de vencimento)} / {Valor nominal + Preço de compra/2}

O que é Yield to Call?

Yield to Call (YTC) pode ser chamado de títulos resgatáveis, que podem ser cancelados ou cancelados antes do vencimento. Os títulos são emitidos por – autoridades, empresas, municípios, etc.

Esses títulos são considerados mais baratos para alguns de seus detentores de títulos porque eles não pagam os juros no prazo e os retiram antes da data final. 

Esses títulos estão prontamente disponíveis para serem cancelados. Se as taxas de juros desses títulos caírem, as autoridades pagam a dívida pendente e tentam obter financiamento a uma taxa mais baixa. 

O Yield to Call (YTC) é calculado por aproximação, pois ninguém sabe quando uma pessoa pode cancelá-los. A fórmula para calcular o Yield to Call (YTC) é – 

P = (Pagamento Anual de Cupom / 2) x {(1 – (1 + Rendimento para Call / 2) ^ – 2 × Número de anos restantes até a data de call) / (Rendimento para Call/2)} + (Preço de Call / (1+Yield to Call/2) ^ 2 × Número de anos restantes até a data do call)

A fórmula acima parece um pouco complicada, mas não é o que parece. Embora não ajude a calcular o YTC diretamente, é sugerido principalmente o uso de calculadoras financeiras para facilitar os cálculos e economizar tempo. 

Principais diferenças entre rendimento até o vencimento e rendimento para resgate

1. Yield to Maturity (YTM) é o retorno total e final que uma pessoa recebe após completar o período de maturidade. Em contraste, o Yield to Call (YTC) pode ser definido como os títulos resgatáveis ​​que uma pessoa recebe antes do vencimento de seus títulos, cancelando-os.
2. A longevidade do Yield to Maturity (YTM) é até a data de vencimento, enquanto a duração do Yield to Call (YTC) é válida antes da data de vencimento.
3. Os títulos Yield to Maturity (YTC) são resgatáveis ​​após o vencimento, enquanto os títulos Yield Call (YTC) podem ser resgatados antes do vencimento.
4. A taxa anual esperada para o Yield to Maturity (YTM) é de 12.36%, enquanto o Yield to Call (YTC) é de 13.75%.
5. O conceito de aplicabilidade para ambos os termos é que ele é aplicável em títulos não resgatáveis ​​para YTM, enquanto se o título for chamado de 'título', ele se aplica a YTC.

Referências

1. https://www.jstor.org/stable/2326906?casa_token=FW-yZ93na1kAAAAA%3AhL5gRCtUbYne7UVUxFl6DlRnc0W_k4MwuVgsGDdqSl6shST_N9iupGjVMMx5tab31CS8fjc5UTfFpctj1Im59XEZfL0qMf2vqA2w6dyUpy7D9V_Y95HPlA#metadata_info_tab_contents
2. https://www.jstor.org/stable/2352053?casa_token=FD3aMbzb8UAAAAAA%3Afe4R3ni9UvBGsUrkd4H5VLDhCKFByXdTrn1ozsJMXyz9D4Qrg3eplAG6HI1Fx5Pt8csPXjqJYyv-0Qtrw8dhB1eJpoQdqIAY17R1sxYdOEsdTg4wD_SDhw#metadata_info_tab_contents

Última atualização: 11 de junho de 2023