Taxa de Cupom x Rendimento até o Vencimento: Diferença e Comparação

Como dizem nossos anciãos: “A poupança é a chave para viver uma vida segura”, todos devem economizar dinheiro e recursos para as gerações futuras e garantir o saldo bancário para uma emergência futura.

Os investimentos são um dos métodos para salvaguardar e proteger o dinheiro suado para ser usado posteriormente em uma crise.

Portanto, ao fazer investimentos, todos se deparam com muitas terminologias que desconhecem e não conseguem distinguir entre elas; assim, a taxa de cupom e o rendimento até o vencimento (YTM) são dois.

Principais lições

1. A taxa de cupom refere-se à taxa de juros fixa que um emissor de títulos paga a seus detentores de títulos, expressa como uma porcentagem do valor de face do título.
2. Por outro lado, o rendimento até o vencimento é o retorno total antecipado de um título se for mantido até a data de vencimento.
3. A principal diferença entre a taxa de cupom e o rendimento até o vencimento é que a taxa do cupom é fixa, enquanto o rendimento até o vencimento varia com base no valor de mercado do título.

Taxa de Cupom x Rendimento até o Vencimento

A Taxa do Cupom é a taxa anual taxa de juros que um título paga ao seu titular, expresso como uma porcentagem de seu valor de face. É uma taxa fixa que não muda ao longo da vida do título e representa um fluxo de renda constante para o detentor do título. Yield to Maturity (YTM) é o retorno total esperado de um título se o investidor o mantiver até o vencimento, incluindo os pagamentos de cupom e a diferença entre o preço de compra e o valor de face.

A Taxa do Cupom é a mesma durante todo o ano de vencimento do título. Além disso, às vezes é conhecido como “Bond Yield” para tornar os termos um pouco complicados. A Taxa de Cupom representa os juros anuais que uma pessoa vai receber.

É calculado manualmente com base no valor nominal, não no preço de mercado.

Yield to Maturity (YTM) pode ser definido como os títulos que um indivíduo recebe após a data de vencimento do título. Diz-se que o valor dos títulos maduros é maior. Pode ser calculado com a ajuda de calculadoras financeiras, que já estão disponíveis na internet.

Também conhecido como “Rendimento do Livro” ou Rendimento de Resgate.

Tabela de comparação

Parâmetros de comparação	Taxa de cupom	Rendimento até o vencimento
Definição	É o valor pago pelo emissor do título sobre o valor de face.	É a quantia de dinheiro que o emissor do título recebe após o vencimento do título.
Fórmula	Pagamento Anual/Valor Nominal × 100	{CP+(VF-PP/n)}/{VF+PP/2}
Taxa	Permanece o mesmo durante todo o ano.	Ele muda dependendo do preço atual de mercado e do tempo restante para o vencimento do título.
O que isso representa?	Representa as taxas anuais de pagamento de juros que o emissor do título receberá.	Representa o retorno médio recebido pelo emissor.
Também conhecido como	Rendimento de títulos	Rendimento de Resgate ou Rendimento do Livro

O que é Taxa de Cupom?

A taxa do cupom é a taxa fixa que a pessoa pagará sobre o valor nominal. É um pouco como um título de renda fixa para títulos do governo ou corporativos e também é conhecido como “Rendimento do Título”. Este termo às vezes é usado para tornar o tópico mais complicado.

A taxa de cupom representa os pagamentos de juros anuais que o emissor do título receberá. 

A taxa de cupom pode ser medida com uma fórmula matemática simples dividindo o pagamento anual pelo valor de face do título multiplicado por 100. Essa fórmula pode ser deduzida da seguinte forma:

Taxa de Cupom = Pagamento Anual / Valor Nominal × 100 

O valor de face é usado para definir o valor de vencimento dos títulos e o valor em dólar do cupom. O valor de mercado do título pode flutuar, ou seja, para cima ou para baixo. Também depende da taxa de juros e do status de crédito atual do título.  

O que é Yield to Maturity?

Yield to Maturity (YTM) é definido como o indivíduo recebendo a quantia total de dinheiro após o vencimento de seus títulos. Os títulos de rendimento até o vencimento (YTM) são considerados de longo prazo. Também conhecido como “Rendimento de Resgate” e “Rendimento de Livro”. 

A suposição mais significativa relacionada a Rendimento até o vencimento (YTM) é que foi investido por meio ano e deve ser reinvestido dentro do mesmo se você economizar dinheiro.

O termo pode ser comparado ao rendimento atual do mercado, pois ajuda a medir as entradas de caixa de um título específico no valor atual de mercado e informa ao indivíduo quanto ele pode investir e lucrar com isso.  

O rendimento até o vencimento (YTM) pode ser calculado da seguinte forma:

Rendimento até o vencimento (YTM) = {CP+(VF-PP/n)}/{VF+PP/2}

As abreviações acima são usadas para os seguintes termos –

CP = Pagamento de cupom

VF = Valor nominal

PP = Preço de Compra 

n = Ano restante até o Período de Maturação

Principais diferenças entre taxa de cupom e rendimento até o vencimento

1. Uma taxa de cupom pode ser o dinheiro que um emissor de títulos tem que pagar em relação ao seu valor. Ao mesmo tempo, o Yield to Maturity (YTM) pode ser definido como a quantia total de dinheiro aceita por um indivíduo após o vencimento.
2. A taxa de cupom também é conhecida como “Rendimento do título”. Este termo é usado para complicar as coisas em algum momento, enquanto o Yield to Maturity (YTM) também é conhecido como “Rendimento de Resgate” e “Rendimento do Livro”. 
3. A taxa de cupom permanece a mesma durante todo o ano de vencimento do título, enquanto o Yield to Maturity (YTM) muda com o período restante para o vencimento do título e também com o valor atual de mercado do título. 
4. A taxa de cupom representa as taxas de pagamento de juros que devem ser recebidas anualmente pelo recebedor do título. Em contraste, o Yield to Maturity (YTM) representa o retorno médio recebido pelo emissor do título.
5. A taxa de cupom informa quando o título foi pago quando foi emitido, enquanto o Yield to Maturity (YTM) informa quanto será entregue no futuro.

Referências

1. https://www.jstor.org/stable/2326906?seq=1#metadata_info_tab_contents
2. https://ideas.repec.org/p/mnb/wpaper/1998-2.html

Última atualização: 13 de julho de 2023