Rendimento até o Vencimento x Taxa de Retorno: Diferença e Comparação

A prática de alocar recursos, principalmente dinheiro, com a expectativa de obter lucro posteriormente. Pode-se fazer seu investimento iniciando um negócio ou comprando um ativo, e qualquer ganho ou perda é a solução definitiva para o investimento inicial.

Além disso, o rendimento dos títulos é o retorno que se espera de um título. 

Principais lições

1. Rendimento até o vencimento refere-se ao retorno total antecipado de um título se for mantido até o vencimento. Em contraste, a taxa de retorno é o ganho ou perda de um investimento durante um período específico.
2. O rendimento até o vencimento considera o preço de compra do título, valor nominal, taxa de cupom e tempo até o vencimento. Por outro lado, a taxa de retorno calcula a porcentagem de retorno sobre o investimento com base no custo inicial.
3. O rendimento até o vencimento é usado para calcular o retorno de títulos de renda fixa, como títulos, enquanto a taxa de retorno é usada para avaliar o desempenho de qualquer investimento.

Rendimento até o Vencimento x Taxa de Retorno

Rendimento até o vencimento (YTM) é o retorno total antecipado de um título se for mantido até o vencimento e representa o retorno médio anual que um investidor receberá do título. A taxa de retorno é o ganho ou perda percentual de um investimento durante um período especificado, expresso anualmente.

Rendimento até o vencimento também é conhecido como rendimento contábil de um título ou rendimento de resgate. É a estimativa da taxa interna de retorno que é mantida até o vencimento.

Adicionalmente, é a taxa interna de retorno de um investimento em um título somente se o investidor mantiver o título até seu vencimento, seguindo os pagamentos programados e reinvestindo na mesma taxa. 

Pelo contrário, a taxa de retorno é definida como o ganho ou perda total do investimento de uma pessoa durante um período específico. Além disso, é a porcentagem anual de lucro obtido em um investimento, e essa nota ajuda a entender o poder de investir em um determinado ativo. 

Tabela de comparação  

Parâmetros de comparação	Rendimento até o vencimento	Taxa de Retorno
Definição	O rendimento até o vencimento é uma taxa de juros única para os investidores a preços de mercado atuais, assumindo que os juros são pagos e mantidos até o vencimento. Em outras palavras, o YTM também é um valor de desconto de um título, em que todas as entradas de caixa futuras são dadas ao investidor como o preço atual de um título se o título for mantido até o vencimento.	A taxa de retorno é uma soma de lucro ou perda obtida por um investidor em determinado investimento durante um período fixo de tempo ou até o vencimento. A taxa de retorno é aplicável a qualquer classe de ativos, títulos, imóveis e ações, etc.
Fator de risco	Em qualquer caso, o investidor pode influenciar o investimento quando o rendimento até o vencimento for menor do que o esperado em outro investimento.	O risco de mercado tem impacto na taxa de retorno. Onde, se o preço de mercado for alto, o investidor seria o beneficiário. Mas se o preço de mercado dos ativos for baixo, os investidores ficarão perdidos. Além disso, quando o capital está em perda, há um risco para o ROR.
Calculado	Rendimento até o vencimento = o número de anos até a raiz do vencimento (valor de face/preço atual - 1)	Taxa de Retorno= valor atual do investimento – seu valor inicial) dividido pelo valor inicial; todas as vezes 100
Variações	Existem três tipos diferentes de YTM para medir o valor do título por - Rendimento para chamar, rendimento para colocar e Rendimento para o pior.	Existem quatro tipos de taxas de retorno: retorno ponderado pelo dinheiro, fluxos externos, TIR, retorno logarítmico, retorno normal, retorno médio aritmético e retorno anualizado.
Interesse	O rendimento até o vencimento é uma taxa de juros única ou taxa interna de retorno. É a soma dos fluxos de caixa futuros que são iguais ao preço de mercado do título no presente. TIR é a taxa de juros que exclui fatores externos.	A taxa de retorno é um juro pago por um investidor sobre os ativos em prestações ou como um todo até que os ativos sejam possuídos pelo proprietário.
Outros nomes	O rendimento até o vencimento também é chamado de rendimento de resgate e rendimento de títulos.	Taxa de Retorno também é conhecida como – O retorno total, retorno de capital, retorno anualizado e retorno líquido.

O que é Yield to Maturity?

Além disso, o rendimento até o vencimento é definido como a taxa interna de retorno do investimento auferido pelo investidor; ou seja, o comprador de hoje no mercado cobrará que o título seja retido até o vencimento, com pagamentos e cupons feitos no prazo.

Adicionalmente, também determina a taxa percentual anual de investimento na convenção de mercado. E compara os títulos que possuem vencimentos e cupons diferentes. 

Renda até o vencimento até que seu título vença, com todos os cupons e pagamentos do principal dentro do prazo. Também é chamado de rendimento contábil ou rendimento de resgate.

A função de rendimento até o vencimento ocorre dividindo as entradas de caixa anuais de um título pelo mercado, determinando eventualmente a quantia de dinheiro a ser investida na manutenção e na compra de um título por um ano.

Em termos simples, ajuda a perceber o preço de um título de mercado com o valor presente de todos os fluxos de caixa no futuro. 

A fórmula para calcular o rendimento até o vencimento de um título com desconto é a raiz do número de anos até o vencimento (valor de face/preço atual – 1). Aqui o valor de face é o valor de vencimento do título, enquanto o preço atual é o preço atual do título. 

Qual é a Taxa de Retorno?

A taxa de retorno é usada para medir o ganho ou perda líquida de um investimento durante um determinado período. Em outras palavras, é representado como a taxa do custo de amortização do investimento. A taxa de retorno indica a variação percentual desde o início do período até o final do seu investimento. 

Aplica-se a ativos, ações, imóveis, obras de arte e até títulos. A conversão de um retorno em um retorno ao longo de algum tempo de comprimento padrão é denominada taxa de retorno. A taxa de retorno é extrapolada com base em um único período e após o combinado. 

Nesse caso, a taxa de retorno de um único período de qualquer período de tempo é calculada pela razão entre a diferença entre o valor final (incluindo dividendos e juros) e o valor inicial em relação ao valor inicial.

Além disso, ele controla os investimentos do investidor, como pagamentos de juros, cupons, dividendos em dinheiro, dividendos em ações, produtos estruturados e assim por diante. 

Principais diferenças entre rendimento até o vencimento e taxa de retorno

1. O rendimento até o vencimento é uma taxa de juros única de retorno de um título ou debênture, enquanto a taxa de retorno é um retorno líquido, lucro ou perda, obtido de um investidor no investimento. 
2. O beneficiário recebe o rendimento até o vencimento ou a soma do rendimento do título, assumindo que os pagamentos de juros ou cupom foram pagos pontualmente e o título é mantido até o vencimento. Por outro lado, a taxa de retorno será dada ao beneficiário somente quando o investimento atingir o vencimento ou os juros forem pagos. 
3. O rendimento até o vencimento é calculado como um título de desconto é o número de anos até a raiz do vencimento (valor de face/preço atual – 1). Além disso, a taxa do valor de retorno é avaliada como o preço atual do investimento (menos), o valor inicial do investimento (todo dividido) pelo valor inicial e multiplicado por 100 vezes. 
4. Rendimento até o vencimento é denominado Rendimento contábil e Rendimento de resgate. Embora a taxa de retorno também seja denominada como valor do capital, o retorno líquido e o retorno anualizado. 
5. O rendimento até o vencimento é uma taxa interna de retorno que exclui o risco externo e é dada como entradas de caixa futuras ao preço de mercado atual. Já para a taxa de rentabilidade, os juros são estimados como o pagamento feito em prestações. 
6. O risco de rendimento até o vencimento depende do investimento dos concorrentes quando o investidor planeja balançar por causa do retorno menor do que o esperado. Visto que o risco de taxa de retorno depende do preço de mercado e do capital. 

Referências

1. https://www.jstor.org/stable/2326906
2. https://www.jstor.org/stable/1924568

Última atualização: 13 de julho de 2023