Фундаментална наспрам техничке анализе: разлика и поређење

Фундаментална анализа процењује интринзичну вредност компаније на основу финансијских и економских фактора, док се техничка анализа фокусира на обрасце цена и психологију тржишта користећи графиконе и индикаторе. Обе методе имају за циљ предвиђање будућих кретања цена, са фундаменталном анализом која наглашава дугорочне инвестиционе одлуке и техничком анализом која се често користи за краткорочне стратегије трговања. Интегрисање оба приступа може пружити свеобухватно разумевање динамике тржишта

Кључне Такеаваис

1. Фундаментална анализа процењује финансијско здравље и суштинску вредност компаније испитивањем финансијских извештаја, трендова у индустрији и тржишних услова.
2. Техничка анализа се фокусира на обрасце цена, историјске податке и обим трговине да би се предвидела будућа кретања цена и идентификовале могућности трговања.
3. Фундаментална анализа одговара дугорочним инвестиционим одлукама, док краткорочни трговци и шпекуланти фаворизују техничку анализу.

Фундаментална наспрам техничке анализе

Разлика између фундаменталне и техничке анализе је у томе што се фундаментална анализа ради у сврхе дугорочног трговања. Насупрот томе, техничка анализа се ради у краткорочне сврхе трговања.

Техничка анализа, с друге стране, није заснована на суштинској вредности акције. Сврха техничке анализе је проналажење предвиђених безбедносних вредности.

Ово је више фокусирано на краткорочне добитке кроз трговину хартијама од вредности. Фокусира се на тржишне трендове и могућности повећања/пада цена акција.

Иако се обе врсте анализа користе на берзи, њихова сврха је потпуно другачија, а ове анализе имају у виду и друге варијабле.

---

 

Упоредна табела

одлика	Фундаментална анализа	Техничка анализа
Фокус	Интринзична вредност инвестиције	Сентимент тржишта и кретања цена
Коришћени подаци	Финансијски извештаји, економски подаци, индустријски извештаји, вести, квалитет менаџмента	Историјски подаци о цени и обиму, графикони, технички индикатори
Временски хоризонт	Дугорочно (године+)	Краткорочни (дани, недеље, месеци)
Циљ	Идентификујте потцењене или прецењене инвестиције за дугорочни раст	Идентификујте профитабилне могућности трговања на основу тржишних трендова
Основна претпоставка	Цене акција гравитирају ка њиховој суштинској вредности на дуги рок	Тржишни трендови имају тенденцију да трају или се понављају, нудећи трговачке сигнале
Сложеност	Захтева дубинско разумевање финансијских извештаја, економије и делатности компаније	Захтева познавање техничких индикатора и образаца графикона, али не нужно и дубоко финансијско знање
Предности	Може потенцијално довести до већих дугорочних приноса, смањује ризик од преплаћивања инвестиције	Може да идентификује профитабилне краткорочне могућности трговања, помаже у управљању ризиком током нестабилних тржишта
Ограничења	Игнорише краткорочне тржишне флуктуације, ослања се на субјективну процену унутрашње вредности	Не гарантује будућа кретања цена, може да генерише лажне сигнале због насумичне тржишне буке

---

 

Шта је фундаментална анализа?

Фактори узети у обзир у фундаменталној анализи

1. Финансијски извештаји: Аналитичари пажљиво прегледају финансијске извештаје компаније, укључујући билансе стања, билансе успеха и извештаје о новчаним токовима, да би проценили њену профитабилност, раст прихода, ниво дуга и опште финансијско здравље. Ово пружа увид у способност компаније да генерише профит и одржи пословање на дужи рок.
2. Економски индикатори: Фундаментална анализа укључује макроекономске факторе као што су каматне стопе, стопе инфлације, раст БДП-а и подаци о запослености. Ови индикатори помажу у процени ширег економског окружења у коме компанија послује, утичући на њен учинак и изгледе.
3. Индустријска анализа: Процена конкурентског пејзажа и трендова у индустрији је од суштинског значаја у фундаменталној анализи. Аналитичари процењују факторе као што су тржишни удео, динамика конкуренције, технолошки напредак и регулаторни развој да би разумели потенцијал раста индустрије и конкурентско позиционирање компаније.
4. Менаџмент и управљање: Квалитет управљања и праксе корпоративног управљања може значајно утицати на перформансе компаније и дугорочне изгледе. Фундаментална анализа узима у обзир факторе као што су компетенција лидерства, стратешке одлуке, транспарентност и политике прилагођене акционарима.

Кључни показатељи који се користе у фундаменталној анализи

1. Зарада по акцији (ЕПС): ЕПС одражава профитабилност компаније на основу акције и основна је мера која се користи за мерење њеног финансијског учинка током времена.
2. Однос цене и зараде (П/Е).: Однос П/Е упоређује цену акција компаније са њеном зарадом по акцији, показујући да ли је акција потцењена, прецењена или има фер цену у односу на њену зараду.
3. Однос дуга и капитала (Д/Е).: Овај однос мери полугу компаније упоређујући њен дуг са сопственим капиталом. Висок однос Д/Е може указивати на већи финансијски ризик, док низак однос указује на здравији биланс стања.
4. Поврат на капитал (РОЕ): РОЕ мери профитабилност компаније процењујући њену способност да генерише профит из акционарског капитала. Већи РОЕ обично означава ефикасно управљање имовином и ресурсима.

 

Шта је техничка анализа?

Техничка анализа је методологија коју користе трговци и инвеститори за процену хартија од вредности и предвиђање будућих кретања цена на основу историјских података о ценама, обима трговања и различитих техничких индикатора. За разлику од фундаменталне анализе, која се фокусира на суштинску вредност хартије од вредности, техничка анализа се првенствено ослања на обрасце графикона и психологију тржишта да би идентификовала трендове и донела одлуке о трговању.

Технички аналитичари верују да историјски подаци о ценама садрже вредне информације о понашању тржишта и да кретање цена има тенденцију да прати препознатљиве обрасце. Они користе графиконе, као што су линијски графикони, тракасти графикони и графикони свећњака, да визуализују кретање цена током времена и идентификују потенцијалне улазне и излазне тачке за трговину.

Кључни концепти и алати који се користе у техничкој анализи укључују:

1. Ниво подршке и отпорности: Ово су нивои цена на којима хартија од вредности има тенденцију да пронађе подршку за куповину (ниво подршке) или притисак на продају (ниво отпора). Технички аналитичари користе ове нивое да идентификују потенцијалне улазне и излазне тачке за трговину.
2. Анализа тренда: Технички аналитичари испитују графиконе цена да би идентификовали трендове, укључујући узлазне, опадајуће и бочне трендове. Линије тренда се повлаче за повезивање узастопних максимума или падова, пружајући увид у смер кретања тржишта.
3. Технички индикатори: Ово су математичке калкулације засноване на подацима о цени и обиму, дизајниране да пруже увид у расположење тржишта и потенцијална будућа кретања цена. Примери техничких индикатора укључују покретне просеке, индекс релативне снаге (РСИ), дивергенцију конвергенције покретног просека (МАЦД) и Болингерове траке.
4. Цхарт Паттернс: Технички аналитичари траже обрасце који се понављају у графиконима цена, као што су глава и рамена, дупли врхови и троуглови, што може указивати на потенцијалне преокрете тренда или обрасце наставка.
5. Анализа волумена: Обим трговања се често сматра потврдним индикатором у техничкој анализи. Промене у обима трговања могу пружити увид у снагу или слабост кретања цена.
6. Тржишни сентимент: Технички аналитичари такође узимају у обзир расположење тржишта и психологију инвеститора када анализирају кретање цена. Бихејвиоралне финансијске теорије, као што су понашање стада и циклуси страха и похлепе, играју значајну улогу у разумевању тржишне динамике.

---

Главне разлике између фундаменталне и техничке анализе

1. Ево главних разлика између фундаменталне и техничке анализе на листи са тачком:
2. Приступ:
   • Фундаментална анализа: Фокусира се на процену суштинске вредности хартије од вредности на основу њених основних финансијских и економских фактора.
   • Техничка анализа: Ослања се на историјске податке о ценама, обрасце графикона и техничке индикаторе за предвиђање будућих кретања цена.
3. Извори података:
   • Фундаментална анализа: Користи информације из финансијских извештаја, економских показатеља, индустријских извештаја и вести компаније.
   • Техничка анализа: Анализира историјске податке о ценама, обим трговања и различите техничке индикаторе изведене из информација о цени и обиму.
4. Временски хоризонт:
   • Фундаментална анализа: Првенствено се користи за дугорочне инвестиционе одлуке, фокусирајући се на основне основе компаније и изгледе за раст.
   • Техничка анализа: Често се користи за краткорочне до средњорочне стратегије трговања, са циљем да се капитализују краткорочне флуктуације цена и трендови.
5. Фокус:
   • Фундаментална анализа: Наглашава факторе као што су зарада, раст прихода, профитне марже, динамика индустрије и квалитет управљања.
   • Техничка анализа: Концентрише се на шеме цена, анализу трендова, нивое подршке и отпора, и различите техничке индикаторе за идентификацију прилика за трговање.
6. Намена:
   • Фундаментална анализа: Помаже инвеститорима да процене суштинску вредност хартије од вредности и донесу информисане инвестиционе одлуке на основу њених основних основа.
   • Техничка анализа: Помаже трговцима у предвиђању краткорочних кретања цена и временских тачака уласка и изласка за трговине на основу техничких сигнала и образаца графикона.

Референце

1. https://scindeks-clanci.ceon.rs/data/pdf/2334-735X/2016/2334-735X1602026P.pdf
2. https://repub.eur.nl/pub/10891/ERS-2007-096-F&A.pdf

Последње ажурирање: 07. март 2024