Хеџ фонд против узајамног фонда: разлика и поређење

Хеџ фондови су приватни инвестициони фондови који опслужују акредитоване инвеститоре, користећи различите стратегије као што су кратка продаја и полуга за тражење високих приноса, често уз веће накнаде. Заједнички фондови су јавно доступни инвестициони фондови, којима се обично управља пасивно или активно, који служе малим инвеститорима са разноврсним портфолиом и наплаћују ниже накнаде од хеџ фондова. Кључне разлике леже у приступачности, инвестиционим стратегијама и структурама накнада.

Кључне Такеаваис

1. Хеџ фондови су инвестициони инструменти који користе софистициране стратегије, као што су левериџ и краткорочна продаја, да би постигли високе приносе.
2. Пулови заједничких фондова су фондови инвеститора за улагање у диверсификовани портфељ хартија од вредности. Они нуде конзервативније и транспарентније опције улагања.
3. Хеџ фондови служе појединцима и институцијама велике нето вредности, док су заједнички фондови доступни ширем спектру инвеститора.

Хеџ фонд против заједничког фонда

Разлика између хеџ фонда и а Инвестициони фонд је да ће вам заједнички фондови обезбедити минималну стопу приноса познату као стопа без ризика. С друге стране, хеџ фонд ће покушати да максимизира ваш повраћај ваше инвестиције.

A хеџ фонд је инвестиција дизајнирана да вам пружи пристојан повраћај. Долази са мањим ризиком и углавном се улаже у ликвидна средства ради бољег исхода.

Заједнички фондови су углавном познати као сигурна улагања због своје процедуре управљања ризицима и боље диверсификације. У овом случају, ваш уложени износ ће бити диверсификован у акције, обвезнице, тржиште новца итд.

Постоје различите врсте заједничких фондова, а доступан је и у малим улагањима.

---

 

Упоредна табела

одлика	Хеџ фондова	Инвестициони фонд
Инвестициони циљ	Апсолутни принос (позитиван принос без обзира на тржишне услове)	Релативни принос (са циљем да надмаши референтну вредност, као што је С&П 500)
Инвестиционе стратегије	Разнолик и сложен, може користити левериџ, кратку продају и деривате	Генерално традиционалније, куповина и држање акција и обвезница на дуги рок
Захтеви инвеститора	Само акредитовани инвеститори (појединци и институције високе нето вредности)	Отворено за све инвеститоре, са минималним износима улагања који варирају у зависности од фонда
naknade	Веће накнаде, обично комбинација накнаде за управљање (око 2%) и накнаде за учинак (често 20% профита)	Ниже накнаде, обично накнада за управљање (око 1-2%) без накнаде за учинак
Ликвидност	Мање течности, са периодима закључавања који ограничавају исплате	Ликвиднији, са инвеститорима у могућности да свакодневно откупљују акције по нето вредности имовине (НАВ)
Регулација	Мање регулисано, што омогућава већу флексибилност улагања	Јаче регулисано, са ограничењима на стратегије улагања и управљање ризиком
Ризик	Генерално већи ризик због сложених стратегија и потенцијала за полугу	Генерално мањи ризик због диверсификације и дугорочног фокуса
Погодност	Погодно за софистициране инвеститоре који имају висок ризик и траже неповезане приносе	Погодно за већину инвеститора који траже дугорочну апрецијацију капитала и диверсификацију портфеља

---

 

Шта је Хедге фонд?

Структура и карактеристике

Хеџ фондови обично имају ограничен број инвеститора и структурирани су као приватна инвестициона партнерства. Њима управљају професионални инвестициони менаџери или тимови који су подстакнути накнадама за учинак, које су обично проценат профита фонда.

Кључне карактеристике хеџ фондова укључују:

1. диверсификација: Хеџ фондови често користе различите инвестиционе стратегије, укључујући дуге и кратке позиције, трговање дериватима, левериџ и арбитражу, како би ублажили ризик и остварили принос у различитим тржишним условима.
2. Моћ: Многи хеџ фондови користе левериџ, или позајмљени новац, да појачају своје инвестиционе позиције, потенцијално повећавајући приносе, али и губитке.
3. Накнаде за перформансе: Менаџери хеџ фондова обично наплаћују и накнаде за управљање и накнаде за учинак. Накнада за учинак је обично проценат профита фонда, пружајући подстицај менаџерима да испоручују велике приносе.
4. Управљање ризицима: Хеџ фондови често користе софистициране технике управљања ризицима како би заштитили капитал инвеститора и минимизирали ризик од пада. Међутим, коришћење сложених финансијских инструмената и стратегија такође може повећати изложеност фонда одређеним ризицима.

Инвестиционе стратегије

Хеџ фондови користе широк спектар инвестиционих стратегија, укључујући:

1. Лонг/Схорт капитал: Хеџ фондови могу да заузму и дуге (куповине) и кратке (продаје) позиције у појединачним акцијама или секторима, са циљем да профитирају и од раста и од пада цена.
2. Глобал Мацро: Глобални макро фондови заузимају позиције у различитим класама средстава, као што су валуте, роба и акције, на основу макроекономских трендова и геополитичких догађаја.
3. Евент-Дривен: Стратегије вођене догађајима укључују заузимање позиција у очекивању корпоративних догађаја, као што су спајања, аквизиције или банкроти, како би се искористила неефикасност цена.
4. Квантитативно трговање: Квантитативни хеџ фондови користе математичке моделе и алгоритме да идентификују могућности трговања и аутоматски изврше трговине, често у окружењима високе фреквенције за трговање.
5. Арбитража: Стратегије арбитраже укључују искоришћавање разлика у ценама између повезаних средстава или тржишта како би се остварио профит уз минималан ризик.

Регулација и надзор

Хеџ фондови су обично подложни мањем регулаторном надзору у поређењу са другим инвестиционим средствима као што су заједнички фондови. Међутим, још увек их регулишу владине агенције као што су Комисија за хартије од вредности (СЕЦ) у Сједињеним Државама и Управа за финансијско понашање (ФЦА) у Уједињеном Краљевству. Поред тога, хеџ фондови се често суочавају са регулаторним надзором у вези са питањима као што су акредитација инвеститора, захтеви за обелодањивање и прописи о инсајдерском трговању.

 

Шта је узајамни фонд?

Структура и карактеристике

Заједнички фондови су структурирани као отворена инвестициона друштва, што значи да инвеститори могу купити или продати акције фонда у било ком тренутку по нето вредности имовине фонда (НАВ) по акцији, која се свакодневно израчунава на основу вредности основне имовине фонда .

Кључне карактеристике заједничких фондова укључују:

1. диверсификација: Заједнички фондови обично улажу у широк спектар хартија од вредности, омогућавајући инвеститорима да постигну диверсификацију унутар једне инвестиције. Ова диверсификација помаже у ширењу ризика и смањењу утицаја перформанси било које појединачне хартије од вредности на укупан портфолио.
2. Професионални менаџмент: Заједничким фондовима управљају искусни инвестициони професионалци који доносе одлуке о инвестирању у име инвеститора фонда. Ови менаџери спроводе истраживања, анализирају тржишне трендове и бирају хартије од вредности за портфолио фонда.
3. Ликвидност: Заједнички фондови нуде ликвидност инвеститорима, јер се акције могу купити или продати сваког радног дана по тренутној НАВ фонда. Ова ликвидност пружа флексибилност инвеститорима који ће можда морати брзо да приступе својим средствима.
4. Регулација: Заједнички фондови су предмет регулаторног надзора од стране владиних агенција као што је Комисија за хартије од вредности (СЕЦ) у Сједињеним Државама. Прописи су дизајнирани да заштите инвеститоре тако што захтевају транспарентност, обелодањивање накнада и поштовање инвестиционих циљева.

Врсте заједничких фондова

Заједнички фондови се могу категорисати у различите типове на основу њихових инвестиционих циљева, класа средстава и стратегија улагања. Неки уобичајени типови заједничких фондова укључују:

1. Екуити Фундс: Ови фондови првенствено инвестирају у акције или власничке хартије од вредности. Они се могу фокусирати на одређене секторе, индустрије или тржишне капитализације (као што су фондови велике, средње или мале капитализације).
2. Обвезнички фондови: Фондови обвезница улажу у хартије од вредности са фиксним приходом као што су државне обвезнице, корпоративне обвезнице или општинске обвезнице. Могу се разликовати у смислу кредитног квалитета, трајања и доспијећа обвезница које се држе у портфељу.
3. Фондови на новчаном тржишту: Фондови тржишта новца улажу у краткорочне, висококвалитетне дужничке хартије од вредности као што су трезорски записи, комерцијални записи и сертификати о депозиту. Они имају за циљ да обезбеде стабилност и ликвидност уз генерисање скромних приноса.
4. Индексни фондови: Индексни фондови настоје да реплицирају учинак одређеног тржишног индекса, као што је С&П 500 или ФТСЕ 100. Ови фондови пасивно улажу у хартије од вредности укључене у индекс, са циљем да се блиско подударају са његовим учинком.
5. Баланцед Фундс: Такође познати као алокација средстава или хибридни фондови, уравнотежени фондови улажу у мешавину акција, обвезница и других хартија од вредности како би постигли уравнотежен профил ризика и приноса. Погодни су за инвеститоре који траже диверсификацију у више класа имовине.

Предности и разматрања

Улагање у заједничке фондове нуди неколико предности, укључујући:

• диверсификација: Заједнички фондови омогућавају приступ диверсификованом портфолију хартија од вредности, смањујући ризик повезан са појединачним улагањима у акције или обвезнице.
• Професионални менаџмент: Искусни менаџери фондова доносе одлуке о улагању на основу темељног истраживања и анализе, што потенцијално доводи до супериорног приноса.
• Ликвидност: Заједнички фондови нуде ликвидност, омогућавајући инвеститорима да купују или продају акције сваког радног дана по тренутној НАВ фонда.
• Погодност: Заједнички фондови пружају згодан начин за инвеститоре да приступе разноврсним могућностима улагања без потребе за опсежним истраживањем или управљањем портфолиом.

---

Главне разлике између хеџ фондова и узајамних фондова

1. Подобност инвеститора:
   • Хеџ фондови обично служе акредитованим инвеститорима, као што су појединци са високом нето вредношћу и институционални инвеститори, док су заједнички фондови отворени за шири спектар инвеститора, укључујући малопродајне инвеститоре.
2. Регулаторни надзор:
   • Хеџ фондови подлежу мањем регулаторном надзору у поређењу са заједничким фондовима, које регулишу владине агенције као што је Комисија за хартије од вредности (СЕЦ) у Сједињеним Државама.
3. Инвестиционе стратегије:
   • Хеџ фондови имају већу флексибилност у својим инвестиционим стратегијама и могу користити левериџ, кратку продају, деривате и друге сложене технике, док се заједнички фондови обично придржавају традиционалнијих стратегија улагања и често су фокусирани само на дуге позиције.
4. Ликвидност:
   • Заједнички фондови нуде дневну ликвидност, омогућавајући инвеститорима да купују или продају акције по нето вредности имовине фонда (НАВ) сваког радног дана, док хеџ фондови често имају периоде закључавања или ограничења откупа која ограничавају могућност инвеститора да повуку своја средства.
5. naknade:
   • Хеџ фондови обично наплаћују и накнаде за управљање (обично проценат имовине под управљањем) и накнаде за учинак (проценат профита), док заједнички фондови обично наплаћују само накнаде за управљање, које су генерално ниже.
6. провидност:
   • Заједнички фондови су обавезни да обезбеђују редовно откривање свог власништва, учинка, накнада и других информација инвеститорима, док хеџ фондови имају мање захтева за обелодањивањем и могу да обезбеде ограничену транспарентност инвеститорима.
7. Инвестициони минимуми:
   • Хеџ фондови често имају веће инвестиционе минимуме у поређењу са заједничким фондовима, који могу имати ниже или никакве минималне инвестиционе захтеве, што их чини приступачнијим малим инвеститорима.
8. Профили ризика:
   • Хеџ фондови се често доживљавају као ризичнији због њихове употребе полуге, деривата и других сложених стратегија, док заједнички фондови обично нуде конзервативнији профил ризика, фокусирајући се на диверсификоване портфеље акција, обвезница или других хартија од вредности.
9. Očekivanja performansi:
   • Хеџ фондови обично имају за циљ постизање апсолутних приноса без обзира на тржишне услове и могу користити стратегије за заштиту од тржишног ризика, док заједнички фондови често упоређују свој учинак са специфичним индексом или тржишним мерилом.

Референце

1. https://www.worldscientific.com/doi/abs/10.1142/9789812569448_0004
2. https://www.aeaweb.org/articles?id=10.1257/jep.21.2.175

Последње ажурирање: 08. март 2024