ต้นทุนของทุนเทียบกับโครงสร้างเงินทุน: ความแตกต่างและการเปรียบเทียบ

โลกการเงินนั้นกว้างใหญ่และครอบคลุมหลายด้าน เช่น การซื้อขาย การประกันภัย การเงินองค์กร อนุพันธ์ และตัวชี้วัด ล้วนมีความจำเป็นต่อการขับเคลื่อนเศรษฐกิจของประเทศ

เงื่อนไขการบัญชีที่สำคัญที่สุดสองข้อคือต้นทุนของเงินทุนและโครงสร้างเงินทุน ต้นทุนเงินทุนของ บริษัท ใช้กับต้นทุนในการเพิ่มทุนเพิ่มเติม

ในทางตรงกันข้าม โครงสร้างเงินทุนจะคำนวณผลตอบแทนที่ต้องการโดยนักลงทุนซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของระบบการเป็นเจ้าของบริษัท

ประเด็นที่สำคัญ

1. ต้นทุนของเงินทุนหมายถึงต้นทุนรวมในการจัดหาเงินทุนสำหรับการดำเนินงานของบริษัท ซึ่งรวมถึงการจัดหาเงินทุนและตราสารทุน
2. ในทางกลับกัน โครงสร้างเงินทุนหมายถึงวิธีที่บริษัทจัดหาเงินทุนให้กับการดำเนินงานโดยใช้การผสมผสานระหว่างการจัดหาเงินทุนและตราสารทุน
3. โครงสร้างเงินทุนที่เหมาะสมจะรักษาสมดุลระหว่างต้นทุนของหนี้และการจัดหาเงินทุนเพื่อลดต้นทุนของเงินทุนและเพิ่มมูลค่าสูงสุดของผู้ถือหุ้น

ต้นทุนของทุนเทียบกับโครงสร้างเงินทุน

พื้นที่ ต้นทุนของเงินทุน คือต้นทุนในการระดมทุนของบริษัทรวมทั้งหนี้สินและทุน เป็นผลตอบแทนขั้นต่ำที่บริษัทจะต้องได้รับจากการลงทุนเพื่อสร้างความพึงพอใจให้กับผู้ถือหุ้นและผู้ให้กู้ โครงสร้างเงินทุนคือวิธีที่บริษัทจัดหาเงินทุนให้กับการดำเนินงานและการเติบโตผ่านหนี้สิน ตราสารทุน และหลักทรัพย์อื่นๆ

พื้นที่ ต้นทุนของเงินทุน ช่วยกำหนดโครงสร้างธุรกิจขององค์กร ประเมินศักยภาพการลงทุน และวัดผลลัพธ์ทางการเงิน รายได้ของบริษัทมีขนาดเล็กลง ความเสี่ยงของนักลงทุนมีความรุนแรงมากขึ้น และระบบการเงินจะไม่สมดุลหากต้นทุนเงินทุนสูง

ส่วนประกอบต้นทุนทุนใช้กับแหล่งเงินทุนแต่ละแหล่ง รวมถึงต้นทุนหนี้สิน ต้นทุนทุน ต้นทุนกำไรสะสม และต้นทุนทุนร่วม

โครงสร้างเงินทุนใช้กับจำนวนหนี้และส่วนของผู้ถือหุ้นที่บริษัทใช้ในการจัดหากิจกรรมและทรัพย์สินของบริษัท โครงสร้างทางการเงินของบริษัทแสดงเป็นอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน

กองทุนตราสารหนี้และตราสารทุนสนับสนุนกิจกรรมของบริษัท การใช้จ่ายด้านทุน การจัดซื้อจัดจ้าง และการลงทุนอื่นๆ บริษัทต่างๆ มักจะตัดสินใจว่าจะใช้เงินกู้หรือหุ้นเพื่อสนับสนุนการดำเนินงาน และฝ่ายบริหารจะจัดสมดุลทั้งสองอย่างเพื่อค้นหาโครงสร้างเงินทุนที่เหมาะสมที่สุด

ตารางเปรียบเทียบ

พารามิเตอร์ของการเปรียบเทียบ	ราคา ของทุน	โครงสร้างเงินทุน
คำนิยาม	การลงทุนในธุรกิจเดียวขึ้นอยู่กับโครงสร้างเงินทุนที่วางแผนไว้	การชำระหนี้ ทุนร่วมลงทุน ผลประโยชน์สะสม และต้นทุนทุนบุริมสิทธิ
ประโยชน์	การประเมินการลงทุนทางเลือก การประเมินผลลัพธ์ทางการเงิน	องค์ประกอบถ่วงน้ำหนักของต้นทุนเงินทุน
ส่วนประกอบ	การชำระหนี้ ต้นทุนการร่วมทุน ต้นทุนผลประโยชน์สะสม และต้นทุนหุ้นบุริมสิทธิ์	การจัดหาเงินทุน รวมถึงต้นทุนหนี้ ต้นทุนตราสารทุน ต้นทุนกำไรสะสม และต้นทุนทุนร่วม
คำศัพท์	ไม่มีคำศัพท์ดังกล่าวสำหรับต้นทุนของทุน	โครงสร้างเงินทุนเรียกอีกอย่างว่า WACC หรือต้นทุนเงินทุนโดยรวม
ความสำคัญ	เพิ่มทุนของเจ้าของให้สูงสุด	การแสดงโครงสร้างทางการเงินของบริษัทถือเป็นสัดส่วนของหนี้สินระยะสั้นและระยะยาว

ต้นทุนของเงินทุนคืออะไร?

ต้นทุนการรักษาเงินทุนที่ได้รับจากแหล่งต่างๆ และใช้ในอุตสาหกรรมเรียกว่าต้นทุนทุนของบริษัท ต้นทุนของเงินทุนคือกรอบเงินทุนที่ธุรกิจจะได้รับเพื่อจัดหาเงินทุนระยะยาวให้กับลูกค้า

เงินจัดให้มีบริษัทจะได้รับเพื่อดึงดูดซัพพลายเออร์เพื่อให้มีการจัดหาเงินทุน การเพิ่มส่วนของผู้ถือหุ้นให้สูงสุดนั้นทำได้สำเร็จโดยคำนึงถึงต้นทุนของเงินทุน

ต้นทุนของเงินทุนช่วยกำหนดโครงสร้างธุรกิจขององค์กร ประเมินการลงทุนที่เป็นไปได้ และการวัดผลลัพธ์ทางการเงิน รายได้ของบริษัทมีขนาดเล็กลง ความเสี่ยงของนักลงทุนมีความรุนแรงมากขึ้น และโครงสร้างทางเศรษฐกิจจะไม่สมดุลหากต้นทุนเงินทุนสูง

องค์ประกอบต้นทุนเงินทุนใช้กับแหล่งเงินทุนแต่ละแหล่ง รวมถึงต้นทุนหนี้สิน ต้นทุนของผู้ถือหุ้น ต้นทุนของกำไรสะสม และต้นทุนทุนเรือนหุ้น การคำนวณต้นทุนทุนมีหลายสูตร

โครงสร้างเงินทุนคืออะไร?

โครงสร้างเงินทุนเป็นการผสมผสานระหว่างหนี้สินและทุนของบริษัทเพื่อใช้ในการดำเนินงานและการขยายธุรกิจ นอกจากนี้ ทุนจดทะเบียนยังถูกดึงออกมาจากการถือหุ้นของบริษัท และอ้างสิทธิ์ในกระแสเงินสดและกำไรที่อาจเกิดขึ้น

หนี้คือประเด็นพันธบัตรหรือพันธบัตร ในขณะที่หุ้นอาจเป็นทุน หุ้นสามัญ หรือกำไรสะสม ในระบบการเงินก็ถือเป็นหนี้ระยะสั้นเช่นกัน

งบดุลมีทั้งหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น หลักทรัพย์ของบริษัทจะสะสมพร้อมกับหนี้และทุนนี้และยังแสดงอยู่ในยอดคงเหลือด้วย โครงสร้างเงินทุนอาจรวมหนี้สินระยะยาวและระยะสั้นของบริษัทเข้ากับหุ้นสามัญ

ภาพรวมโครงสร้างทางการเงินของบริษัทถือเป็นสัดส่วนของหนี้สินระยะสั้นและระยะยาว

ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างต้นทุนของทุนและโครงสร้างเงินทุน

1. ต้นทุนทุนคือโครงสร้างเงินลงทุนโดยประมาณในขณะที่ขั้นต่ำ ผลตอบแทนการลงทุน เป็นโครงสร้างเงินทุนที่ต้องการ
2. ต้นทุนของเงินทุนรวมอยู่ในการกำหนดโครงสร้างเงินทุน การประเมินทางเลือกรายจ่าย และการประเมินความสำเร็จทางการเงิน ในทางกลับกัน โครงสร้างเงินทุนช่วยลดความเสี่ยงในการลงทุนและการค้ำประกัน
3. องค์ประกอบต้นทุนทุน ได้แก่ ต้นทุนดอกเบี้ย ต้นทุนทุน ต้นทุนรายได้สะสม และแบ่งต้นทุนทุนที่เลือก ในทางตรงกันข้าม ส่วนประกอบ WACC เป็นส่วนประกอบต้นทุนทุนแบบถ่วงน้ำหนัก
4. โครงสร้างเงินทุนเรียกว่าโครงสร้างเงินทุนที่จำเป็นหรือ WACC ในทางกลับกันต้นทุนของทุนไม่มีคำแทน
5. ต้นทุนของเงินทุนช่วยให้เจ้าของสามารถปรับส่วนของผู้ถือหุ้นได้อย่างเหมาะสม ในขณะที่โครงสร้างเงินทุนช่วยให้เกิดความมั่นคง

อ้างอิง

1. https://www.jstor.org/stable/1809766
2. https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/j.1745-6622.1999.tb00027.x

อัพเดตล่าสุด : 11 มิถุนายน 2023