Serbest Fon ve Yönetilen Fon: Fark ve Karşılaştırma

Bir riskten korunma fonu, gelişmiş yatırımcılar için yüksek getiri elde etmek amacıyla kaldıraç ve türevlerden yararlanan agresif yatırım stratejileri kullanırken, yönetilen bir fon, daha geniş bir aralığa uygun varlık sınıflarının bir karışımı yoluyla istikrarlı bir büyüme ve gelir sağlamayı amaçlayan daha çeşitlendirilmiş bir yaklaşımı izler. yatırımcıların.

Önemli Noktalar

1. Hedge fonları, yüksek getiri elde etmek için kaldıraç ve türev ürünler gibi gelişmiş stratejiler kullanan yatırım fonlarıdır. Bunun aksine yönetilen fonlar, profesyonel bir fon yöneticisi tarafından yönetilen yatırım fonlarıdır ve yatırımcılara uzun vadeli büyüme ve gelir sağlamak üzere tasarlanmıştır.
2. Hedge fonları yalnızca akredite yatırımcılara sunulurken yönetilen fonlar daha geniş bir yelpazeye açıktır.
3. Riskten korunma ve yönetilen fonlar, yatırımcılara portföylerini çeşitlendirmenin ve geleneksel yatırımlardan daha yüksek getiri elde etmenin bir yolunu sunar.

Serbest Fon ve Yönetilen Fon

Riskten Korunma Fonu ile Yönetilen Fon arasındaki fark, hedge fonunun uzaktan sermaye tahsilatına yönelik ortak bir yatırım hesabı olmasıdır. Yönetilen bir fonda, farklı yatırımcıların paraları bir araya getirilerek yatırımcılara birçok fayda sunan tek bir fon oluşturulur.

Bir hedge fonu, katılımcı yatırımcılarına düzenli ve ortalama getiri elde etmek için agresif ve çeşitli stratejiler kullanır. Yönetilen bir fon, profesyonel bir fon yöneticisi tarafından farklı türde yatırımlar yapılarak ustalıkla yönetilir.

---

 

Karşılaştırma Tablosu

Özellikler(Hazırlık aşamasında)	Fon Hedge	Yönetilen Fon
Hedef Yatırımcılar	Akredite yatırımcılar (yüksek net değere sahip bireyler ve kurumlar)	Genel halk (tüm gelir düzeyindeki bireyler)
Yatırım Stratejileri	Geleneksel olmayan varlıklar, kaldıraç ve açığa satış dahil olmak üzere geniş yelpazedeki yatırım stratejileri	Öncelikle sınırlı kaldıraç kullanımı ve açığa satışla hisse senedi, tahvil ve nakit gibi geleneksel varlıklara yatırım yapın
Minimum Yatırım	100,000 $ veya daha fazla başlayan yüksek minimum yatırım	Minimum yatırımın daha düşük olması veya bazen minimum yatırımın hiç olmaması
Likidite	Yatırımcıların fonlarına erişimini kısıtlayan kilitleme dönemleri ile daha az likit	Daha likit, yatırımcıların hisselerini daha kolay geri almalarına olanak tanıyor
Fiyatlandırma(Yakında)	Yönetim ücreti (yönetim altındaki varlıkların yüzdesi) ve performans ücretinden (kar yüzdesi) oluşan daha yüksek ücretler	Daha düşük ücretler, yalnızca yönetim ücreti
Değişiklik Yapıldı	Daha az düzenleme, yatırım stratejilerinde daha fazla esneklik sağlıyor	Daha sıkı düzenlemeye tabi, çeşitli yatırım kısıtlamalarına ve raporlama gerekliliklerine tabi
Risk profili	Karmaşık stratejilerin ve kaldıracın kullanılması nedeniyle genellikle daha yüksek risk olarak kabul edilir	Risk profili, spesifik fona ve yatırım stratejisine bağlı olarak değişiklik gösterir ancak riskten korunma fonlarından daha düşük risk
Dönüş Potansiyeli	Potansiyel olarak daha yüksek getiri potansiyeli, ancak aynı zamanda daha yüksek kayıp potansiyeli	Riskten korunma fonlarından daha düşük riskle tutarlı, uzun vadeli getiri elde etmeyi hedefleyin

---

 

Hedge Fon Nedir?

Serbest Fonları Anlamak:

Hedge fonlar, yüksek getiri elde etmek amacıyla finansal piyasalarda çeşitli stratejiler uygulamak üzere akredite veya kurumsal yatırımcılardan sermaye toplayan özel yatırım fonlarıdır. Geleneksel yatırım fonlarına kıyasla yatırım yaklaşımlarında önemli ölçüde esnekliğe sahip profesyonel portföy yöneticileri veya ekipler tarafından yönetilirler.

Serbest Fonların Özellikleri:

1. Yatırım Stratejileri: Hedge fonları, uzun ve kısa pozisyonlar, türev alım satımı, kaldıraç, arbitraj ve gayrimenkul ve özel sermaye gibi alternatif yatırımlar dahil olmak üzere çok çeşitli yatırım stratejileri kullanır. Bu stratejiler, piyasa verimsizliklerinden, fiyat farklılıklarından veya farklı varlık sınıflarındaki benzersiz fırsatlardan yararlanmayı amaçlamaktadır.
2. Risk Yönetimi: “Hedge” ismine rağmen, tüm hedge fonları yalnızca piyasa risklerine karşı korunmaya odaklanmaz. Bazı hedge fonları riski azaltmak için hedge teknikleri kullanırken, diğerleri getiriyi en üst düzeye çıkarmak için agresif taktikler benimsiyor ve bu da geleneksel yatırım araçlarına kıyasla daha yüksek volatiliteye neden oluyor.
3. Ücret yapısı: Hedge fonları, bir yönetim ücreti, yönetim altındaki varlıkların bir yüzdesi (AUM) ve elde edilen kârın bir yüzdesi olan bir performans ücreti alır. “2 ve 20” modeli olarak bilinen bu ücret yapısı (%2 yönetim ücreti ve %20 performans ücreti), fon yöneticilerini güçlü getiri elde etmeye teşvik etmektedir.

Düzenleme ve Yatırımcı Uygunluğu:

1. Düzenleyici Ortam: Hedge fonları, yatırım fonları ve diğer yatırım araçlarına kıyasla daha az düzenleyici gözetime tabidir. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki 1940 tarihli Yatırım Şirketleri Yasası gibi belirli düzenlemelerin muafiyetleri altında faaliyet göstermektedirler; bu yasa, onlara açıklama gerekliliklerinden ve kaldıraç kısıtlamalarından kaçınmalarına olanak tanır.
2. Yatırımcı Uygunluğu: Sofistike ve bazen riskli yatırım stratejileri nedeniyle hedge fonları akredite yatırımcılarla, kurumsal yatırımcılarla veya yüksek net değere sahip bireylerle sınırlıdır. Bu yatırımcıların, finansal riskten korunma fonu yatırımlarıyla ilgili riskleri anlayacak ve taşıyacak finansal bilgi ve kaynaklara sahip oldukları varsayılmaktadır.

 

Yönetilen Fon Nedir?

Yönetilen Fonları Anlamak:

Yatırım fonları veya kolektif yatırım planları olarak da bilinen yönetilen fonlar, hisse senetleri, tahviller, nakit benzerleri ve diğer menkul kıymetler gibi çeşitlendirilmiş bir varlık portföyüne yatırım yapmak için birden fazla yatırımcının parasını bir araya toplayan profesyonelce yönetilen yatırım araçlarıdır. Bu fonlar, fon yatırımcıları adına yatırım kararları veren profesyonel fon yöneticileri veya yönetim ekipleri tarafından yönetilmektedir.

Yönetilen Fonların Özellikleri:

1. çeşitlendirme: Yönetilen fonlar, yatırımcılara çeşitlendirilmiş bir varlık portföyüne erişim olanağı sunar ve bu da riskin çeşitli yatırımlar arasında yayılmasına yardımcı olur. Bu çeşitlendirme, bireysel menkul kıymet veya piyasa performansının genel fon performansı üzerindeki etkisini azaltarak, yönetilen fonları yatırım konusunda dengeli bir yaklaşım arayan yatırımcılar için uygun hale getirir.
2. Aktif Yönetim: Yönetilen fonlar, endeks fonları gibi pasif yatırım araçlarından farklı olarak aktif yönetim stratejileri kullanır. Fon yöneticileri, yatırım fırsatlarını belirlemek ve fon varlıklarını buna göre ayarlamak için araştırma, analiz ve piyasa değerlendirmeleri yapar. Amaç, yatırımların ustalıkla seçilmesi ve zamanlanması yoluyla piyasadan daha iyi performans göstermek veya belirli yatırım hedeflerine ulaşmaktır.
3. Likidite: Yönetilen fonlar yatırımcılara likidite sunarak hisselerini günlük olarak fonun net varlık değeri (NAV) üzerinden satın almalarına veya satmalarına olanak tanır. Bu likidite özelliği, yatırımcılara yatırım sermayelerine esneklik ve erişilebilirlik sağlayarak yönetilen fonları, farklı yatırım ufukları ve likidite ihtiyaçları olan bireyler için uygun hale getirir.

Düzenleme ve Yatırımcı Uygunluğu:

1. Düzenleyici gözetim: Yönetilen fonlar, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) gibi hükümet yetkilileri tarafından uygulanan düzenleyici gözetim ve uyumluluk gerekliliklerine tabidir. Bu düzenlemeler yatırımcıların çıkarlarını korumayı, şeffaflığı sağlamayı ve finansal piyasaların bütünlüğünü korumayı amaçlamaktadır. Yönetilen fonların, yatırımcılara önemli bilgileri izahnameler, yıllık raporlar ve diğer düzenleyici başvurular yoluyla açıklaması gerekir.
2. Yatırımcı Uygunluğu: Yönetilen fonlar, perakende yatırımcılar, kurumsal yatırımcılar, emeklilik hesapları ve diğer yatırım araçları da dahil olmak üzere geniş bir yelpazedeki yatırımcılara açıktır. Katı uygunluk kriterlerine ve minimum yatırım gereksinimlerine sahip olan hedge fonlarının aksine, yönetilen fonlar, farklı düzeylerde finansal kaynaklara ve yatırım deneyimine sahip yatırımcılara erişim imkanı sunar.

---

Hedge Fonlar Arasındaki Temel Farklılıklar ve Yönetilen Fonlar

1. Serbest Fonlar:
2. Çoğunlukla kaldıraç, türevler ve açığa satış dahil olmak üzere agresif yatırım stratejileri kullanırlar.
3. Gelişmiş yatırımcılar için daha yüksek risk ve oynaklıkla yüksek getiri elde etmeyi hedefleyin.
4. Genellikle yönetim ücretleri ve performans ücretleri dahil olmak üzere daha yüksek ücretler vardır.
5. Yönetilen fonlara kıyasla daha az düzenleyici gözetime tabidir.
6. Akredite yatırımcılarla veya yüksek net değere sahip bireylerle sınırlıdır.
7. Yönetilen Fonlar (Yatırım Fonları):
8. Profesyonel fon yöneticileri tarafından yönetilen, çeşitlendirilmiş bir varlık portföyünden yararlanın.
9. Daha geniş bir yatırımcı yelpazesi için istikrarlı büyüme ve gelir elde etmeye odaklanın.
10. Genellikle riskten korunma fonlarıyla karşılaştırıldığında daha düşük ücretlere sahiptirler ve performans ücreti yoktur.
11. Açıklama gereklilikleri ve yatırımcı koruma önlemleri de dahil olmak üzere sıkı düzenleyici denetime tabidir.
12. Farklı düzeylerde finansal kaynaklara ve yatırım deneyimine sahip bireysel yatırımcılara açıktır.

Referanslar

1. https://jpm.pm-research.com/content/28/1/6.short
2. https://www.nber.org/papers/w8173.pdf
3. https://jpm.pm-research.com/content/27/4/97.abstract

Son Güncelleme : 02 Mart 2024