私募股权与投资银行：差异与比较

私募股权涉及投资私营公司或将上市公司私有化，重点是通过杠杆收购改善运营和创造长期价值。另一方面，投资银行业务主要为在公开市场运营的企业和机构客户提供融资、并购以及咨询服务。

关键精华

1. 私募股权是指私募股权公司或投资者对私人控股公司的投资。 相比之下，投资银行业务是一种金融服务，可帮助公司通过承销或发行证券筹集资金。
2. 私募股权公司参与管理其投资的公司，而投资银行则为其客户提供金融交易便利。
3. 私募股权和投资银行在金融领域都很重要，但具有不同的功能和目标。

私募股权与投资银行

A 私募股权投资 公司也称为投资管理公司。 对私人公司的投资是私募股权。 这些公司帮助人们开展新业务。 投资银行帮助公司筹集资金。 投资银行也提供咨询服务。 投资银行提供与资产管理相关的建议。

在某些人看来，私募股权可以定义为筹集资金并将其投资于公司以提高业绩并获得良好投资回报的过程。

投资银行是经济的引擎室。 它本质上专注于为公司、政府等创造资本。

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对比表

专栏	私募股权投资	投资银行
功能	直接投资公司，旨在改进它们并出售它们以获取利润	为公司就合并、收购和首次公开募股等金融交易提供咨询
客户	被投资公司（投资组合公司）	寻求财务建议的公司
投资类型	主要是在 私营公司 （未公开交易）	注重两者 公共和私营公司
投资目标	长期所有权 （3-7年）为投资者增加价值并创造回报	以短期交易为主 – 专注于成功完成收费交易
工作作风	更多 动手 参与投资组合公司，提供战略指导和运营支持	快节奏 和 长时间，重点关注交易执行和客户沟通
佣金制度	通常是 基本工资+绩效奖金 围绕附带权益（成功投资的利润的一部分）构建	底薪+奖金 基于产生的交易费用
退出机会	可以调动到其他私募股权公司、对冲基金或投资组合公司的运营职位	可以过渡到私募股权、公司内部的企业发展角色或其他金融领域

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什么是私募股权？

私募股权概论

私募股权（PE）是指一种投资策略，从机构投资者、高净值个人、有时还有公众那里筹集资金，以获取私营公司的所有权股份。这些投资不在公共交易所交易，这与公开交易的股票不同。私募股权公司寻求收购具有增长潜力的公司的控股权或重要少数股权，目的是通过积极的管理和战略举措逐步提高其价值。

私募股权的主要特征

1. 长期投资期限

私募股权投资涉及长期承诺，跨越数年。与股票可以频繁买卖的公开市场投资不同，私募股权基金流动性较差，要求投资者在投资期内锁定资金。这种较长的投资期限使私募股权公司能够随着时间的推移实施战略变革和运营改进，从而推动投资组合公司的价值创造。

2、运营重点

私募股权的显着特征之一是强调投资组合公司内部的运营改进。收购后，私募股权公司与管理团队密切合作，以发现效率低下的情况、简化运营并实施增长战略。这种实践方法将私募股权与被动投资策略区分开来，使公司能够推动其投资组合公司的绩效改进并提高盈利能力。

3. 杠杆的使用

杠杆，或使用借入的资金来为投资融资，通常用于私募股权交易。通过利用债务和股权资本，私募股权公司可以扩大其投资回报。然而，这种方法也增加了与这些投资相关的财务风险水平。正确的杠杆结构和管理是私募股权专业人士降低风险和优化回报的关键技能。

4. 退出策略

成功的私募股权投资最终会实现盈利退出，公司变现其投资并为其投资者带来回报。常见的退出策略包括将投资组合公司出售给另一家公司（交易出售）、进行首次公开​​募股（IPO）以将公司在公共证券交易所上市，或通过出售给另一家私募股权公司来执行二次收购。退出策略的选择取决于多种因素，包括市场状况、公司增长轨迹和投资者偏好。

 

什么是投资银行？

投资银行简介

投资银行业务是金融业的一个专门部门，为企业、政府和其他机构客户提供一系列金融服务。这些服务主要围绕融资、并购 (M&A)、重组和战略咨询。投资银行充当寻求资本的公司和寻求配置资金的投资者之间的中介，在促进交易和提供战略指导方面发挥着至关重要的作用。

投资银行业务的主要职能

1、募集资金

投资银行的核心职能之一是协助企业通过公开发行或私募等多种渠道筹集资金。在首次公开募股（IPO）的情况下，投资银行承销新股的发行，并帮助公司满足在公开证券交易所上市的监管要求。此外，投资银行利用其在向投资者构建和营销金融工具方面的专业知识，帮助企业通过发行债券或银团贷款筹集债务融资。

2. 并购咨询

投资银行在为公司提供兼并、收购、资产剥离和其他战略交易咨询方面发挥着关键作用。并购咨询服务涵盖广泛的活动，包括估值分析、尽职调查、谈判支持和交易结构。投资银行家充当企业客户值得信赖的顾问，指导他们完成复杂的交易流程，帮助他们实现战略目标，同时实现股东价值最大化。

3. 重组和财务咨询

在财务困难或战略重新评估时，公司会向投资银行寻求重组和财务咨询服务。这可能涉及债务重组、资产剥离、破产程序或战略重新定位举措。投资银行家提供战略指导和财务专业知识，帮助公司应对充满挑战的情况并优化其资本结构，以实现长期可持续性和增长。

4. 市场研究和战略洞察

投资银行聘请分析师和研究人员团队进行深入的市场分析、行业研究和财务建模，为客户提供有价值的见解和战略建议。这些见解可帮助客户就投资机会、资本配置和战略举措做出明智的决策。投资银行还制作研究报告和市场评论，广泛分发给机构投资者，有助于提高市场透明度和明智的决策。

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私募股权与投资银行业务的主要区别

1. 交易性质:
   • 私人产权：
     • 涉及对私营公司的直接投资或将上市公司私有化。
     • 专注于通过运营改进和战略管理创造长期价值。
   • 投资银行：
     • 主要为企业和机构客户提供融资、并购以及战略咨询服务。
     • 在公开市场内运作，协助公开发行、债务发行和并购交易。
2. 所有权和运营参与:
   • 私人产权：
     • 通常收购投资组合公司的控股权或重要少数股权。
     • 积极参与被投资公司的管理和战略方向，旨在推动运营改进并提高盈利能力。
   • 投资银行：
     • 充当公司和投资者之间的中介，促进没有直接所有权股份的交易。
     • 代表客户提供咨询服务并执行交易，但不直接参与客户公司的运营。
3. 投资期限和退出策略:
   • 私人产权：
     • 涉及跨度数年的长期投资承诺。
     • 寻求通过成功退出来产生回报，其中可能包括将投资组合公司出售给战略买家、进行首次公开​​募股或二次收购。
   • 投资银行：
     • 交易本质上是短期的，重点是有效执行交易。
     • 不拥有所涉公司的长期所有者权益，也不参与交易后的经营管理。

参考资料

1. https://www.hbs.edu/faculty/Pages/item.aspx?num=35877
2. https://www.aeaweb.org/articles?id=10.1257/jep.23.1.121

最后更新：04 年 2024 月 XNUMX 日