私人股本与公共股本：差异与比较

私募股权投资涉及未在证券交易所公开交易的私营公司，旨在获得大量所有权股份，并在退出前对其进行积极管理以增加价值。公共股权涉及投资上市公司，通过易于交易的股票提供流动性，但会受到市场波动和监管审查的影响。

关键精华

1. 私募股权涉及对未在公共证券交易所上市交易的私人控股公司的投资，而公共股权是指对在证券交易所上市的上市公司的投资。
2. 与公共股权投资相比，私募股权投资涉及更大的资本承诺、更长的投资期限以及更积极的公司管理参与。
3. 由于流动性有限且风险较高，私募股权投资适合更成熟的投资者，例如机构投资者或高净值个人。相比之下，更多投资者可以参与公共股权投资。

私人股本与公共股本

个人在私人公司的股份称为私募股权。 在私募股权中，与股票相关的信息不能与公众共享。 私募股权公司有两种投资策略。 一个人在上市公司中的股份称为公共股权。 他们可以与公众分享他们的财务信息。 

其规章制度方面的其他差异可以在下面的比较表中显示。

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对比表

专栏	私募股权投资	公众权益
定义	未在证券交易所公开交易的公司的所有权股份。	在公共证券交易所交易的公司的所有权股份。
投资者	通常是经过认可的投资者（高净值个人或机构）和私募股权公司。	可供个人和机构投资者使用。
无障碍	普通投资者不太容易接触到。私募股权投资是通过投资最低限额较高的基金进行的。	通过经纪账户即可轻松访问。
流动性	液体较少。投资者可能会在退出事件（IPO、收购等）之前持有私募股权投资多年。	高流动性。股票可以在市场交易时间内轻松买卖。
评估	不太透明。估值可能更加主观，并且基于未来潜力等因素。	透明的。股票价格是由基于供需的市场力量决定的。
资讯	与上市公司相比，披露要求更少。	上市公司必须定期向监管机构（SEC 等）提交财务报告和披露信息。
风险	由于缺乏流动性和透明度较低，潜在风险较高。	个股的风险水平各不相同，但可以通过多元化来缓解。
回报潜力	由于能够影响公司的运营，因此可能获得更高的回报。	回报与整体市场表现和个股选择相关。

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什么是私募股权？

私募股权（PE）是指对私营公司进行投资或收购上市公司并导致其从公开证券交易所退市。这是另类投资的一种形式，涉及投资未在证券交易所公开交易的公司。

私募股权的结构

三、投资基金

私募股权公司从养老基金、捐赠基金和富有的个人等机构投资者那里筹集资金，形成投资基金。这些基金的结构为有限合伙企业，其中私募股权公司担任普通合伙人，投资者为有限合伙人。

2. 投资流程

私募股权公司根据各种标准来识别投资机会，包括行业趋势、公司业绩和增长潜力。他们进行彻底的尽职调查，以评估目标公司的财务状况、管理团队、竞争地位和增长前景。

3. 杠杆收购（LBO）

私募股权的一种常见策略是杠杆收购（LBO），即私募股权公司通过股权和债务融资相结合的方式收购一家公司的控股权。贷款、债券或其他债务工具形式的债务融资放大了潜在回报，但也增加了财务风险。

运营与价值创造

1. 主动管理

私募股权公司在管理其投资组合公司方面发挥着积极作用。他们与公司管理层密切合作，实施旨在提高运营效率、扩大市场范围和提高盈利能力的战略举措。

2。 战略举措

私募股权公司可以实施各种战略举措，例如重组业务、优化资本结构、进行收购或剥离非核心资产，以提高其投资组合公司的价值。

3. 运营改进

私募股权投资者专注于通过实施最佳实践、升级技术和系统、简化流程以及加强公司治理来推动投资组合公司的运营改进。

退出策略

1. 首次公开募股（IPO）

私募股权公司可以选择通过首次公开募股（IPO）退出投资，其中投资组合公司的股票在证券交易所向公众发行。这为私募股权公司及其投资者提供了流动性。

2. 出售给战略买家

另一种退出策略是将投资组合公司出售给战略买家，例如竞争对手或同一行业中的较大公司。战略买家可能愿意为收购带来的协同效应或战略优势支付溢价。

3. 二次销售

私募股权公司还可以通过二级交易将其在投资组合公司的股份出售给其他私募股权公司或金融机构，提供另一种流动性选择。

 

什么是公共股权？

公共股权，也称为公共股票或股票，是指在证券交易所公开交易的公司的所有权股份。当公司上市时，它通过首次公开募股（IPO）向投资者提供部分所有权，允许他们在公开市场上买卖股票。

公共股权结构

1. 证券交易所

上市公司在纽约证券交易所 (NYSE)、纳斯达克、伦敦证券交易所 (LSE) 和东京证券交易所 (TSE) 等证券交易所上市。这些交易所提供了一个集中的市场，买家和卖家可以在其中交易股票。

2、股东

公共股本股东是个人、机构投资者、共同基金、对冲基金和其他拥有上市公司股份的实体。股东拥有投票权并可以领取股息，股息是公司分配给股东的利润的一部分。

3. 市场监管

公开股票市场受到美国证券交易委员会 (SEC) 等政府机构的监管，以确保透明度、公平性和投资者保护。公司必须遵守披露要求和财务报告标准以维持其上市地位。

市场动态

1。 流动性

公开股票市场提供流动性，使投资者可以在证券交易所轻松买卖股票。流动性为投资者提供了调整投资组合和快速获取资金的灵活性。

2.市场动荡

公共股票价格可能会波动，会因市场情绪、经济状况、公司业绩和地缘政治事件而波动。波动性为投资者带来了盈利机会和风险。

3。 透明度

上市公司必须向股东和公众披露财务信息、经营业绩和重大进展。透明度有助于做出明智的投资决策并提高市场效率。

投资策略

1.基础分析

投资者使用基本面分析来评估公共股票，评估收益增长、收入潜力、市场地位、竞争优势、管理质量和估值指标等因素，以识别被低估或高估的股票。

2.技术分析

技术分析涉及研究历史价格模式、交易量和市场趋势，以预测公共股票的未来价格走势。技术分析师使用图表和技术指标来做出交易决策。

3。 多样化

投资者可以将其公共股权投资组合分散到不同的行业、部门、地理区域和资产类别，以管理风险并提高长期回报。

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私募股权和公募股权之间的主要区别

• 所有权和可访问性：
  • 私人产权：
    • 私营公司的所有权。
    • 访问权限有限，仅限机构投资者和认可个人。
  • 公共股权：
    • 上市公司的所有权。
    • 个人和机构投资者可以通过证券交易所广泛参与。
• 监管和披露：
  • 私人产权：
    • 与公开市场相比，监管较少。
    • 有限的披露要求，提供更多的保密性。
  • 公共股权：
    • 遵守严格的监管要求，例如美国 SEC 备案
    • 必须向股东和监管机构提供广泛的财务和运营信息披露。
• 流动性和投资期限：
  • 私人产权：
    • 投资期限较长（5至10年或更长时间）的非流动性投资。
    • 在投资期结束前退出投资的能力有限。
  • 公共股权：
    • 流动性高的投资，股票每天在公共证券交易所交易。
    • 投资者可以在市场交易时间内随时买卖股票，提供即时的流动性。
• 风险和回报概况：
  • 私人产权：
    • 由于流动性溢价和积极的管理策略，潜在的更高回报。
    • 由于缺乏流动性、依赖杠杆以及投资集中在较少的公司，风险较高。
  • 公共股权：
    • 与私募股权投资相比，长期回报率通常较低。
    • 由于投资的流动性、多元化机会和监管保障，风险较低。

参考资料

1. https://pdfs.semanticscholar.org/e5cd/72bee23ee5f69b77f83f51385c74b9e6a9ec.pdf
2. https://ideas.repec.org/p/cir/cirwor/2005s-14.html
3. https://academic.oup.com/rfs/article-abstract/23/7/2789/1589251

最后更新：02 年 2024 月 XNUMX 日