商业银行与私募股权：差异与比较

商业银行主要为企业提供咨询、融资和风险管理等金融服务，而私募股权公司专门向私营公司直接投资资本，通常持有大量股权以推动增长和盈利。

关键精华

1. 商业银行为企业提供各种金融服务，包括企业咨询、承销以及通过债务或股票发行筹集资金。
2. 私募股权公司投资私人公司或对上市公司进行收购，旨在提高运营效率并增加投资价值。
3. 这两个实体都与企业合作以支持增长和发展，但商业银行主要提供金融服务和建议，而私募股权公司直接投资和管理公司。

商业银行与私募股权

商业银行和 私人产权 之所以不同，是因为商业银行处理商业资本金、借钱和投资于不同部门以赚取利润。 相比之下，私募股权公司则略有不同，旨在通过融资个人的资金来进行私募股权交易，从而获得收益。

商业银行在全球范围内提供服务，交易网络遍布全球。 他们有几个好处，例如财务咨询，咨询服务，营销等。

私募股权被称为资本投资，追求长期增长。他们的工作方式很简单，只包括三个步骤：购买、更改和出售。

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对比表

专栏	商业银行	私募股权投资
主要功能	企业财务顾问	高增长潜力公司的投资者
投资类型	主要担任顾问角色，直接投资有限	对公司的直接投资（收购、成长资本）
以客户为中心	寻求资本或战略建议的老牌公司	具有强劲增长前景的中型至成熟企业
投资期	短期（交易）	长期（3-7年）
退出策略	IPO（首次公开募股）、并购（M&A）	IPO、并购、二次收购
投资回报率	咨询服务费、成功奖金	公司价值的资本增值
税法法规	监管不那么严格	由于管理投资者资金而受到更严格的监管

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什么是商业银行？

商业银行的职能

1. 企业咨询服务

商业银行为企业提供并购、资本重组和财务重组等方面的战略建议。他们充当财务顾问，帮助企业做出明智的决策，以增强其整体财务健康状况。

2. 保险业

商业银行经常从事承销活动，承担从发行公司购买一定数量的股票或债券，然后转售给投资者的风险。此过程帮助公司通过发行证券筹集资金。

3. 项目融资

商业银行协助大型项目筹集资金，例如基础设施开发或工业项目。他们评估项目的可行性、结构融资交易并吸引投资者支持这些企业。

4. 银团贷款

商业银行在银团贷款中发挥着至关重要的作用，它们将一群贷款人聚集在一起，共同为特定项目或客户提供大额贷款。这有助于在多个金融机构之间分散风险。

商业银行的经营

1. 资本市场活动

商业银行是资本市场的积极参与者。他们通过促进首次公开募股（IPO）和随后的证券发行来帮助公司上市。他们还代表客户买卖证券。

2. 资产管理

一些商业银行提供资产管理服务，代表机构和个人客户管理投资组合。他们提供投资策略建议并帮助客户做出明智的财务决策。

3. 风险管理

商业银行协助客户识别和管理各种金融风险，包括市场风险、信用风险和操作风险。他们提供对冲策略来保护客户免受不利市场波动的影响。

法规与合规

商业银行须遵守因司法管辖区而异的监管框架。政府和金融监管机构制定规则以确保金融体系的稳定性和完整性。遵守这些法规对于商业银行的顺利运作至关重要。

 

什么是私募股权？

私募股权公司的结构

普通合伙人 (GP)

私募股权公司由普通合伙人（GP）组成，他们管理基金并做出投资决策。普通合伙人负责寻找交易、进行尽职调查和监督投资组合公司。

有限合伙人 (LP)

有限合伙人（LP）是私募股权基金的投资者。其中包括机构投资者、养老基金、捐赠基金和高净值个人。有限合伙人向基金注资并获得利润份额。

私募股权投资的阶段

1.采购

在采购阶段，私募股权公司识别潜在的投资机会。这包括研究行业、建立人际网络以及评估符合其投资标准的公司。

2. 尽职调查

一旦确定了潜在目标，就会进行广泛的尽职调查。此过程涉及对目标公司的财务、运营、管理团队和法律方面进行彻底检查，以评估风险和机遇。

3。 获得

经过尽职调查后，私募股权公司就收购条款进行谈判。这可能涉及购买控股权或整个公司。目标是实施战略变革，以提升公司价值。

4. 价值创造

私募股权公司积极与投资组合公司合作，以提高其业绩。这可以包括运营改进、成本削减措施和推动增长的战略举措。

5。 出口

退出阶段涉及出售投资组合公司，为投资者实现利润。常见的退出策略包括首次公开募股 (IPO)、并购或向其他投资者进行二次出售。

私募股权的风险与回报

风险因素

• 流动性不足： 私募股权投资往往缺乏流动性，且投资期限较长。
• 市场和经济风险： 经济衰退可能会影响投资组合公司的业绩。
• 操作风险： 执行价值创造战略时遇到的挑战可能会影响回报。

退货政策

私募股权投资者的目标是高回报，通常超过公开市场的回报。这些投资的成功取决于为投资组合公司增加价值和执行成功退出策略的能力。

批评与争议

缺乏透明度

批评者认为，私募股权交易缺乏透明度，因为它们不受与上市公司相同的监管审查。这可能会引起对治理和问责制的担忧。

失业和成本削减

私募股权公司可能会实施成本削减措施，导致投资组合公司失业。这引起了争议和批评，特别是在经济衰退期间。

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商业银行与私募股权之间的主要区别

• 经营性质：
  • 商业银行：
    • 从事承销、咨询和资本市场活动等广泛的金融服务。
    • 为企业、政府和高净值个人提供服务。
  • 私人产权：
    • 专注于投资私营公司或将上市公司私有化。
    • 积极参与被投资公司的管理和战略决策。
• 投资期：
  • 商业银行：
    • 参与短期金融活动，例如资本市场交易的承销和咨询服务。
  • 私人产权：
    • 通常具有较长的投资期限，通常跨越数年，目的是在退出时实现回报最大化。
• 所有权和控制权：
  • 商业银行：
    • 通常不直接持有公司股权。
    • 提供金融服务而不寻求管理控制。
  • 私人产权：
    • 收购私营公司的大量股权。
    • 通常在被投资公司的管理和决策过程中发挥积极作用。
• 风险简介：
  • 商业银行：
    • 因参与资本市场活动而面临市场相关风险。
    • 风险分散在各种金融服务中。
  • 私人产权：
    • 涉及与被投资公司的业绩和管理相关的较高运营风险。
    • 成功取决于投资组合公司的增长和盈利能力。
• 退出策略：
  • 商业银行：
    • 从金融交易中赚取费用和佣金。
    • 没有具体的退出策略，因为重点是提供金融服务。
  • 私人产权：
    • 退出策略包括通过首次公开募股（IPO）、合并或收购出售被投资公司。
• 资本结构：
  • 商业银行：
    • 通常不会在改变客户公司的资本结构方面发挥直接作用。
  • 私人产权：
    • 经常对被投资公司进行资本重组，以提高财务绩效。
• 资金来源：
  • 商业银行：
    • 主要通过费用、佣金和交易活动产生收入。
  • 私人产权：
    • 从机构投资者、高净值个人和其他来源筹集资金投资私营公司。

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参考资料

1. https://www.nber.org/papers/w19300.pdf
2. https://archives.tpnsindia.org/index.php/sipn/article/view/1868
3. https://doc1.bibliothek.li/acb/FLMF040688.pdf

最后更新：08 年 2024 月 XNUMX 日