YTM 与 IRR：差异与比较

赚了一定时间后，每个人都想投资各种政策以提供优势并安全地保存他们的血汗钱。

初学者可能很难理解这些复杂的投资策略。 内部收益率和到期收益率是金融界广泛使用的两个术语。

关键精华

1. YTM（到期收益率）是债券持有至到期时的预期总回报。
2. IRR（内部收益率）是投资净现值变为零的比率。
3. YTM 衡量债券生命周期内的总回报，而 IRR 衡量投资回报率。

YTM 与 IRR

YTM 和 IRR 的区别在于债券分析需要到期收益率来决定债券投资的最终（相对）价值。 同时，内部收益率用于审查项目的相对价值。 这是每个投资者都必须了解的两个关键术语。

到期收益率或 YTM 用于评估债券特征，包括到期时间、当前息票利率、提前赎回价格和利息支付频率。

并使用债券价值表来计算项目，也称为债券收益率表。

内部收益率或IR用于决定公司财务部门是否应该推荐或拒绝一个项目。

假设内部回报率估计超过 资金成本 需要。 在这种情况下，无论内部收益率是否低于他们的财务目标，高级官员都有权拒绝该项目。

对比表

比较参数	油烟机	IRR
完整形式	YTM 是 Yield To Maturity 的缩写形式。	IRR 是内部收益率的缩写形式。
使用	到期收益率用于评估债券特征。	内部收益率用于在财务上估算项目或投资的结果。
计算	YTM 可以使用电子表格软件计算，也可以使用债券收益率表。	可以使用可编程和在线计算器上的给定公式计算 IRR。
好处	它有助于投资者比较不同的证券。	IRR 方法比会计更精确。
公式	YTM = {[C+ (FV-PV/t)]/{(FV+PV)/2}	IRR = {现金流量/[(1+r)^i]} – 初始投资

什么是 YTM？

YTM 扩大到到期收益率。 它是评估债券特征的合适手段，应用非常广泛。 这些功能包括范围广泛的部门，如提前赎回价格、利息支付频率、到期时间，甚至当前票面利率。

要计算到期收益率，需要利息或息票支付的价值、证券的现值、证券的面值以及证券到期所需的年数。 

建立提前到期赎回具有显着的优势。 原因是债券是政府债务工具或公司债务工具。

因此，债券发行人倾向于建立提前到期赎回权，以便提前赎回债券。 这有助于他们节省支付利息所需的成本。 

计算到期收益率的方法非常简单。 ITM 估计可以使用债券价值表来计算，该表也通常被称为 债券收益率 表。

此计算的许多新选项可以是电子表格软件或在线可编程计算器。 YTM 的主要重要性在于它能够显示投资者期望的不同证券和回报之间的比较。

什么是内部收益率？

IRR 或内部收益率在公司和投资者中以评估项目财务结果或组织投资而闻名。

只有当内部收益率满足公司的资本成本或无论如何超过它时，公司才会决定继续进行项目。

计算内部收益率很容易，需要现金流量值、预期或当前值以及初始值。

如果内部收益率在任何情况下都超过了为项目提供资金所需的资产或现金，并且 资金成本，公司财务部门决定是推荐还是拒绝一个项目。

此外，高级管理层有责任决定是否继续进行超出预期财务目标的项目。 它最适合估算项目的所有回报，并且广泛用于此目的。

内部收益率有一个特殊的规律，就是一个项目的内部收益率（然后是最低收益率）越高，它指的是资金成本，它盈利的机会就越大追求投资或项目。

YTM 和 IRR 之间的主要区别

1. YTM 是指到期收益率，而 IRR 是指内部收益率。
2. 到期收益率用于评估债券特征，而内部收益率有助于评估项目或投资的财务结果。
3. YTM 的一个好处是它可以帮助投资者比较不同的证券，而 IRR 方法的优点是它比会计更精确。
4. 计算 YTM 的公式 — YTM = {[C+ (FV-PV/t)]/{(FV+PV)/2} 而计算 IRR 的公式为 — IRR = {Cash Flows/[(1+r)^i ]} - 初始投资
5. YTM 是使用电子表格软件计算的，或者可以使用债券收益率表。 同时，在可编程和在线计算器上使用给定的公式可以快速评估 IRR。

参考资料

1. https://search.proquest.com/openview/74104a40bb8800da1cf4d6dee1f6d0b3/1?pq-origsite=gscholar&cbl=51908
2. https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3805719

最后更新时间：13 年 2023 月 XNUMX 日