NPV vs Payback: Rozdíl a srovnání

Znalost financí a jejich konceptů je velmi důležitá. Čistá současná hodnota a návratnost jsou dva nejčastěji používané koncepty finančních metrik při analýze a hodnocení investic.

Oba jsou způsoby hodnocení rozhodnutí o kapitálovém rozpočtování, která určují sestavení rozpočtu ve finančních institucích, společnostech a také ve vládě.

Key Takeaways

1. NPV měří současnou hodnotu očekávaných budoucích peněžních toků investice minus počáteční náklady, zatímco návratnost je doba potřebná k navrácení počáteční investice.
2. NPV je lepším ukazatelem dlouhodobé ziskovosti než návratnost, která zohledňuje pouze čas potřebný k navrácení počáteční investice.
3. NPV zohledňuje časovou hodnotu peněz, zatímco návratnost nikoli.

NPV versus návratnost

NPV neboli čistá současná hodnota je hodnota investice po celou dobu její životnosti, po odečtení dnešní hodnoty. Vzorec pro NPV se používá v investiční bankovnictví a účetnictví. Doba návratnosti se týká času, který je zapotřebí k návratu nákladů na investici. Jednoduše řečeno, je to doba, kdy aktivum dosáhne bodu zvratu.

NPV znamená Čistá současná hodnota. Čistá současná hodnota určuje současnou nebo současnou hodnotu investice výběrem budoucích peněžních toků vyhodnocením řady hodnot kapitálové náklady.

Metriku lze použít pro různé projekty, produkty nebo jakoukoli jinou činnost, která zahrnuje získávání kapitálu.

Doba návratnosti je definována jako doba potřebná k navrácení původní investice do vybavení při zohlednění všech příjmů a výdajů.

Používá se v kapitálovém rozpočtování k hodnocení ziskovosti potenciálních projektů. Většina podnikových konzultantů, účetních a finančních manažerů to zváží.

Srovnávací tabulka

Parametry srovnání	Síť Současná hodnota (NPV)	Payback
Definice	Její úrok bude reinvestován stejnou sazbou, jakou byl získán.	Je definován jako počet období potřebných pro splacení počáteční investice.
Léčba zájmu	Úroky nebudou reinvestovány, ale vyplaceny zpět investorům během doby, kdy budou získány.	Zahrnuje všechny očekávané budoucí peněžní toky bez ohledu na to, zda je daný projekt generuje či nikoli.
Použití peněžních toků.	Metoda návratnosti využívá pouze peněžní toky generované samotným projektem.	Tato metoda bere v úvahu libovolný počet období v neurčitém budoucím horizontu, dokonce i nekonečnu.
Období	Tato metoda bere v úvahu pouze peněžní toky vyskytující se během jednoho období, jednoho roku.	Používají se pro nové nebo neověřené investice nebo technologie, protože to vyžaduje odhadování mnoha nejistých peněžních toků.
Používá	Užitečné pro projekty s omezenou životností, které budou na konci své životnosti zbourány. Např. Budova.	Užitečné pro projekty s omezenou životností, které budou na konci své životnosti zbourány. Např. Budova.

Co je NPV?

NPV (Net Present Value) je způsob, jak určit hodnotu projektu z finančního hlediska. Výpočty NPV určují, zda by měl podnik investovat do kapitálu nebo financí.

Účetní a finanční manažeři používají tento výpočet k určení, zda by společnost měla koupit nebo pronajmout vybavení nebo provést investici do nového podniku.

Čistá současná hodnota nám umožňuje porovnat projekty s různými profily ziskovosti a časovými horizonty a použít je s projektem s počáteční investicí k poznání budoucích peněžních toků.

Je to součet všech budoucích peněžních příjmů minus součet všech budoucích hotovostních plateb, diskontovaný zpět do současnosti vhodnou diskontní sazbou.

Mělo by se to provést, pokud se projekt vyplatí realizovat, protože jeho celková očekávaná NPV je kladná. Nemělo by se to dělat, pokud projekt nestojí za realizaci, protože jeho celková očekávaná NPV je záporná.

Je to nástroj rozhodování při porovnávání projektů s jiným obdobím nebo při sestavování podnikatelského plánu.

Může být také použit při oceňování nemovitostí a dalších oblastech, kde je třeba odhadnout budoucí příjmy a uvést je do souvislostí s oběžnými aktivy.

Co je Payback?

V podnikání a financích je návratností čas potřebný k navrácení počáteční investice do projektu vytvářejícího příjem.

Návratnost je měřítkem výkonnosti konkrétního investičního projektu, vyjádřená v letech.

Vzorec počáteční investice vypočítá, že se vydělí ročním výnosem odečteným jednou. Je to jedno z mnoha finančních měřítek, které se používají k porovnání projektů nebo investic.

Je také známá jako doba návratnosti, doba návratnosti a analýza doby návratnosti.

Doba návratnosti by měla být uvedena vedle návratnosti investice, aby lidé viděli svou skutečnou dobu návratnosti.

To může někomu pomoci rozhodnout se, zda by si měl něco koupit nebo ne.
Dobu návratnosti lze vyjádřit jako roční nebo měsíční číslo.

Porovnejte úrokové sazby a cash flow, když se rozhodujete, zda do něčeho investovat. Krátkodobé a dlouhodobé jsou dva investiční koncepty.

Čím vyšší je návratnost, tím kratší je doba návratnosti, což usnadňuje návratnost vašich nákladů.

Pokud máte příležitost získat vysokou návratnost své investice, ale budete potřebovat více času na návratnost nákladů, dobře si rozmyslete, než přijmete takové vysoce rizikové příležitosti.

Hlavní rozdíly mezi NPV a návratností

1. Metoda doby návratnosti zohledňuje časovou hodnotu peněz, zatímco čistá současná hodnota nezvažuje časovou hodnotu peněz.
2. Čistá současná hodnota je časová hodnota peněz, zatímco doba návratnosti je účetní metoda.
3. Čistá současná hodnota je technika dlouhodobého investičního rozhodování pro hodnocení relativní hodnoty různých investic a metoda návratnosti je pouze krátkodobá investiční technika.
4. Vzorec pro čistou současnou hodnotu vypadá složitější než metoda doby návratnosti, ale je mnohem přímočařejší než ta druhá.
5. Návratnost se zaměřuje na aktuální peněžní tok, zatímco čistá současná hodnota se zaměřuje na budoucí peněžní toky.

Reference

1. https://www.tandfonline.com/doi/abs/10.1080/00137919308903111
2. https://www.diva-portal.org/smash/record.jsf?pid=diva2:831159

Poslední aktualizace: 13. července 2023