NPV vs XNPV: Rozdíl a srovnání

Pro účetní účely se široce používá tabulkový procesor, jako je MS Excel. Usnadňuje výpočet a šetří čas ve srovnání s ručními výpočty, které jsou na druhou stranu časově náročné a náchylné k lidské chybě.

V Excelu jsou NPV (Čistá současná hodnota) a XNPV velmi běžné funkce používané pro výpočet cash flow. 

Key Takeaways

1. NPV používá konstantní diskontní sazbu, zatímco XNPV umožňuje variabilní diskontní sazby.
2. XNPV poskytuje přesnější výsledky pro peněžní toky vyskytující se v nepravidelných intervalech.
3. NPV je vhodná pro projekty se stejnými časovými mezerami mezi peněžními toky, zatímco XNPV je lepší pro projekty s nestejnými časovými mezerami.

NPV vs XNPV

V účetnictví čistá současná hodnota (NPV) počítá současné a budoucí peněžní toky ve stejných časových intervalech. Je to rozdíl mezi současnou hodnotou peněžního přílivu a odlivu za určité časové období. XNPV určuje čistou současnou hodnotu, když je časový interval nepravidelný. Používá konkrétní data výdajů.

NPV znamená čistou současnou hodnotu. Je velmi důležitou součástí účetnictví, protože se zabývá návratností investic a zobrazuje všechny hodnoty budoucích peněžních toků. Peněžní toky zahrnují kladné i záporné hodnoty, které jsou vypočítány s ohledem na to, že platba v hotovosti je regulovaná a pravidelná.  

XNPV se používá při určování čisté současné hodnoty, když časový interval není pravidelný nebo periodický. Lze jej vypočítat, když není známa doba mezi dvěma platbami.

To je důvod, proč vzorec pro XNPV neobsahuje pevné období a je užitečný pro nepravidelné platební procesy.

Srovnávací tabulka

Parametry srovnání	NPV	XNPV
Čas	NPV předpokládá, že budoucí hotovostní platby probíhají v pravidelných intervalech.	V případě XNPV se výpočet provádí s ohledem na nepravidelný časový interval mezi platbami v hotovosti.
Obecný vzorec	Celkový čas je vyžadován ve vzorci NPV.	Místo času jsou vyžadována různá data pro výdaje.
Vzorec v aplikaci Excel	=NPV(sazba, hodnota1, [hodnota2],…) kde sazba je diskontní sazba a hodnoty jsou peněžní přítoky/odlivy.	=XNPV(sazba, hodnoty, data), kde sazba je diskontní sazba, hodnoty jsou peněžní přítoky/odtoky a datum je datum nákladu.
editaci videa	NPV se používá v kalkulačce, když jsou platby prováděny ve stejných intervalech.	XNPV se používá, když jsou uvedena data výdajů, ale časový interval není stejný.
Přesnost	Je méně přesný ve srovnání s XNPV, protože se předpokládá stejný čas.	XNPV je praktičtější a přesnější.

Co je NPV?

NPV je velmi běžný termín používaný v účetním sektoru při přípravě tabulek pro peněžní toky za období. Lze ji definovat jako čistý rozdíl mezi stávající hodnotou čistého příjmu hotovosti a stávající hodnotou peněžních výdajů. 

NPV se používá pro výpočet čistého peněžního toku, když platba v hotovosti probíhá mezi pravidelnými časovými intervaly. V účetnictví, abychom viděli potenciál, který spočívá v investování do nového projektu nebo investice, se používá NPV.

Hodnota NPV se používá při přípravě kapitálového rozpočtu k pochopení rizik a příležitostí nových investic. Pokud k přílivu/odlivu hotovosti dochází pravidelně, vzorec použitý pro výpočet NPV je uveden níže:

NPVt=1 až T = ∑ Xt/(1 + R)t – Xo

Zde je Xt celkový peněžní přítok za časové období t

Xo je výdaj způsobený čistou počáteční investicí 

R označuje diskontní sazba, a

t je celkové časové období

Společnost si vybere projekt, když je hodnota NPV kladná, protože to znamená, že návratnost po investici bude vyšší než celkové výdaje na projekt. Záporná hodnota NPV způsobí ztrátu, zatímco nulová hodnota vyžaduje řešení dalších faktorů. 

Co je XNPV?

Koncept XNPV je podobný jako u NPV, pouze s hlavním rozdílem v časovém intervalu. Při výpočtu XNPV se platby v hotovosti nepovažují za platby ve stejném časovém období. Zdá se to jako lepší a praktičtější možnost a také to zvyšuje přesnost. 

Vzorec použitý pro výpočet XNPV je uveden níže:

XNPVt=1 až N = ∑ Ci/[(1 + R)^((dx-do)/365)]

Zde dx označuje datum x'-tého výdaje 

do je datum 0'. výdajů 

Ci je náklad i. a

R je diskontní sazba 

V MS-Excel jsou při výpočtu hodnoty XNPV vyžadovány diskontní sazba, příliv/odliv hotovosti a data. V případě výběru rozsahu hodnot (cash inflow/outflow) kladné hodnoty označují příjem a záporné označují platby. 

Hlavní rozdíly mezi NPV a XNPV

1. NPV i XNPV ukazují současnou hodnotu všech budoucích peněžních toků (kladných i záporných) pomocí diskontní sazby, ale NPV používá k výpočtu celkové časové období, zatímco XNPV používá konkrétní data výdajů.
2. Zatímco NPV počítá čistou současnou hodnotu, když jsou platby ve stejných časových intervalech, XNPV se používá, když jsou platby nepravidelné.
3. V Excelu jsou diskontní sazba a hodnoty vyžadovány pro výpočet NPV, zatímco pro výpočet XNPV je třeba vybrat další rozsah dat. 
4. V XNPV jsou chybové zprávy běžné, protože data nejsou v Excelu někdy uvedena ve správném formátu, což se v NPV nevyskytuje. 
5. Hodnota vrácená pomocí vzorce XNPV je přesnější v tom, že nepředpokládá vnitřní hodnoty ve stejném čase jako v případě NPV.

Reference

1. https://www.tandfonline.com/doi/abs/10.1080/00137910108967561
2. https://www.taylorfrancis.com/books/mono/10.1201/9781315171524/foundations-real-estate-financial-modelling-roger-staiger

Poslední aktualizace: 10. září 2023