Co je Private Equity? | Cíle, práce, typy, výhody vs

Investice jsou jednou z klíčových věcí, které začínající podnikatelé potřebují, aby se rozběhli a zůstali na trhu relevantní.

Naštěstí má trh širokou škálu investičních zdrojů. Jedním z nich je Private Equity.

Jako zdroj investičního kapitálu však patří do alternativní třídy (jiné zahrnují hedgeové fondy, řízené futures, rizikový kapitál a podobně) a zahrnují aktiva, která nejsou zapsána na žádné veřejné burze.

Jak následuje, private equity je alternativní způsob investování (zahrnující majetkové dluhy nebo cenné papíry) uskutečněný ve společnosti (obecně zralé), která není registrována na veřejné burze pro držení akcií v této společnosti.

Key Takeaways

1. Private equity označuje investice do soukromých společností, které nejsou kotovány na veřejné burze cenných papírů.
2. Soukromé investiční společnosti investují do společností s potenciálem růstu a využívají své odborné znalosti ke zvýšení své hodnoty.
3. Soukromé investiční společnosti vydělávají peníze nákupem a prodejem společností se ziskem po dobu několika let.

Cíle Private Equity

Soukromého kapitálu se skládá především ze dvou složek: Investory a Fondy, které přímo investují do soukromých podniků nebo získají kontrolu nad veřejnými podniky, aby je odstranily z veřejných burz a převedly je do soukromé sféry.

Soukromá kapitálová investice může být použita pro různé účely, například:

1. Financování nové technologie.
2. Provádění nových akvizic.
3. Posílení a upevnění podnikové rozvahy.
4. A rozšiřování pracovního kapitálu.

Investováním do těchto různých aspektů fungování společnosti se investoři soukromého kapitálu snaží zvýšit hodnotu společnosti, aby ji nakonec mohli prodat s obrovským ziskem.

Jak Private Equity funguje?

Jednotlivci nebo podnikatelské subjekty, které mají zájem investovat nebo vlastnit akcie společnosti, společně získávají kapitál za účelem vytvoření soukromého kapitálového fondu.

Když tyto subjekty splní svůj fundraisingový cíl, fond je uzavřen a nashromážděné prostředky jsou pak použity na investice do společností s příznivými vyhlídkami.

Obecně platí, že soukromý kapitálový fond zahrnuje dva druhy partnerů: General Partners a Limited Partners. Ten drží 99 procent akcií fondu a má výhodu omezeného ručení.

Naproti tomu generální partneři vlastní pouze jedno procento akcií fondu a jsou nositeli plné odpovědnosti. Jsou také zodpovědní za provoz a realizaci firemních investic.

Typy soukromých kapitálových investorů

Obecně platí, že dva typy investorů investují do private equity:

1. Institucionální investoři: Jedná se o organizace nebo společnosti, které investují jménem jiných lidí. Například pojišťovny, podílové fondy a penzijní fondy. 
2. Akreditovaní investoři: Podnikatelské subjekty nebo jednotlivci s povolením obchodovat nebo investovat do neregistrovaných cenných papírů za předpokladu, že splňují jednu nebo více podmínek týkajících se čistého jmění, velikosti aktiv, příjmu, odborné praxe nebo statutu vlády. Tyto subjekty sdružují svůj kapitál ve velkých soukromých kapitálových firmách, které investují do perspektivních společností.

Tito investoři věnují značné množství peněz středně velkým společnostem na delší období. Důvody, proč investoři soukromého kapitálu preferují delší dobu držení, jsou:

1. Zajistit obrat (finanční zotavení) pro problémové společnosti.
2. Usnadnit události likvidity, jako je primární veřejná nabídka akcií (IPO).
3. Umožnit výprodej veřejné obchodní společnosti.

Typy soukromého kapitálu Investice

Struktura investic realizovaných private equity investory se liší podle potřeb společností. Níže jsou uvedeny některé z nejpreferovanějších typů investic soukromého kapitálu.

1. Pákový odkup: Jedná se o nejoblíbenější typ private equity investice. Zahrnuje akvizici společnosti, zlepšení jejího finančního a obchodního zdraví a její prodej dalším investorům za obrovské sumy zisku.
2. Problémové investice: Také známé jako Vulture Financing, zahrnuje získání společnosti v nouzi (téměř na pokraji bankrotu) a prodej jejích aktiv za účelem zisku nebo modernizaci jejích obchodních a finančních operací a výstupu pro případný prodej za účelem zisku.
3. Fond fondů: Jak je zřejmé z označení, jedná se o investice do jiných fondů, podílových nebo hedgeových fondů. 
4. Real Estate Private Equity:  Investice do nemovitostí (REIT) a komerční nemovitosti jsou primárními příjemci tohoto druhu investic.
5. Rizikový kapitál: Jedná se o finanční prostředky získané v začínajících podnicích.

Výhody Private Equity

Jako investiční zdroj odměňuje private equity společnosti několika výhodami.

1. Alternativní přístup k likvidním aktivům: Private equity umožňuje společnostem získat likvidní aktiva z jiného investičního zdroje, než jsou tradiční finanční mechanismy, jako je registrace na veřejných burzách nebo bankovní půjčky (za vysokou úrokovou sazbu).
2. Zdroj investic pro začínající firmy: Specifické soukromé kapitálové investice, jako je rizikový kapitál, pomáhají začínajícím a začínajícím společnostem rozjet se.
3. Zdroj investic pro vyřazené společnosti: Private Equity je základním zdrojem investic pro společnosti, které byly staženy z veřejných burz.
4. Umožňuje experimentovat: Private Equity umožňuje společnostem experimentovat s novými nápady a strategiemi růstu, což je jinak nemožné pod tlakem veřejných trhů, které vedou společnosti k tomu, aby vynikaly a neustále vydělávaly.

Nevýhody Private Equity

Navzdory tomu, že společnostem poskytuje několik výhod, má private equity svůj podíl na jedinečných výzvách.

1. Náročné na likvidaci: Na rozdíl od veřejných burz neexistuje žádné ustanovení o připravené knize objednávek, která by se hodila prodejcům s kupujícími v soukromém kapitálu. Firmy musí hledat vhodného kupce k prodeji své společnosti nebo akcií.
2. Cena na základě vyjednávání: Na rozdíl od veřejných burz, kde cenu akcií společnosti určuje trh, soukromé kapitálové investice závisí na jednáních mezi prodávajícími a kupujícími.
3. Práva akcionářů na základě smlouvy: V Private Equity závisí práva akcionářů na dohodách uzavřených se společností spíše než na širokém právním rámci. V důsledku toho mají tendenci se lišit společnost od společnosti.

Reference

1. https://heinonline.org/hol-cgi-bin/get_pdf.cgi?handle=hein.journals/fedred82&section=7
2. https://www.aeaweb.org/articles?id=10.1257/jep.23.1.121
3. https://www.hbs.edu/faculty/Pages/item.aspx?num=35877

Poslední aktualizace: 11. června 2023