Adverse Selection vs Moral Hazard: Forskel og sammenligning

Nøgleforsøg

1. Uønsket valg: Informationsfordel bruges til at vælge uønskede risici før en transaktion.
2. Moral hazard: Adfærdsændring efter en transaktion på grund af beskyttede konsekvenser.
3. Begge fremhæver udfordringerne ved informationsasymmetri i økonomiske interaktioner.

Hvad er negativt udvalg?

Adverse selection er et økonomisk udtryk, der beskriver en situation, hvor den ene part i en transaktion har flere oplysninger eller en bedre forståelse af de involverede risici end den anden part. Denne vidensasymmetri kan føre til uønskede resultater eller "uønsket udvælgelse" på markedet.

På forsikrings- eller finansmarkeder forekommer negativ udvælgelse, når enkeltpersoner eller virksomheder med en højere risikoprofil er mere tilbøjelige til at opsøge og købe forsikringer eller finansielle produkter. Det sker, fordi de har private oplysninger om deres risikoniveau, som forsikringsudbyderen eller pengeinstituttet ikke kan få adgang til.

Hvad er Moral Hazard?

Moral hazard refererer til begrebet inden for økonomi og forsikring, hvor en part, beskyttet mod konsekvenserne af deres handlinger, kan opføre sig anderledes eller påtage sig højere risici, end de ville, hvis de var fuldt ud udsat for de potentielle negative resultater.

Det opstår på grund af forsikringer, garantier, redningspakker eller andre former for beskyttelse, der reducerer den enkeltes ansvar for deres handlinger.

Inden for forsikring opstår moralsk fare, når enkeltpersoner eller organisationer ændrer deres adfærd eller øger deres risikotagning, når de har forsikringsdækning. Ved at vide, at de vil blive kompenseret eller beskyttet mod de økonomiske konsekvenser af deres handlinger, kan de engagere sig i mere risikabel adfærd, som de ellers ville undgå.

Forskellen mellem negativ udvælgelse og moralsk fare

1. Uønsket udvælgelse opstår på grund af asymmetrisk information, før en transaktion finder sted. Den ene part har bedre information om sit risikoniveau eller kvalitet sammenlignet med den anden part. I modsætning hertil involverer moral hazard asymmetrisk information, der opstår efter en transaktion. En part ændrer deres adfærd eller påtager sig større risici, fordi de er beskyttet mod konsekvenserne.
2. Negativ udvælgelse sker før en transaktion og påvirker beslutningen om at engagere sig. Det påvirker sammensætningen af ​​de involverede parter. På den anden side opstår moralsk fare efter en transaktion, hvilket påvirker adfærden hos den part, der er beskyttet mod konsekvenserne.
3. Negativt udvælgelse vedrører personer eller enheder med større risiko for at deltage i en transaktion eller et marked. Det fører til en skævhed i risikosammensætningen. I modsætning hertil fokuserer moral hazard på ændringer i adfærd eller øget risikotagning fra individer eller enheder, der er beskyttet mod konsekvenserne, uanset deres oprindelige risikoprofil.
4. Uønsket udvælgelse kan afbødes ved at anvende risikovurdering, garanti- og prisfastsættelsesmekanismer til at differentiere og tage højde for forskellige risikoniveauer. Moralsk fare håndteres gennem risikostyringsstrategier, overvågning og indførelse af incitamenter eller sanktioner for at modvirke overdreven risikotagning eller uansvarlig adfærd.
5. Uønsket udvælgelse behandles gennem informationsindsamling og risikovurdering før en transaktion. Foranstaltninger til at afbøde moralsk fare implementeres efter en transaktion har fundet sted for at styre partens adfærd for at beskytte mod konsekvenserne.

Sammenligning mellem negativ selektion og moralsk fare

Parametre for sammenligning	Negativt udvalg	Moral Hazard
Information Timing	Det sker før en transaktion finder sted.	Opstår efter en transaktion er fundet sted.
Indvirkning på transaktionen	Påvirker sammensætningen af ​​de parter, der er involveret i transaktionen.	Ændrer adfærd og handlinger hos den part, der er beskyttet mod konsekvenser.
Risikoprofil	Fokuserer på tilstedeværelsen af ​​personer eller enheder med højere risiko i en transaktion eller et marked.	Indebærer ændringer i adfærd eller øget risikotagning hos enkeltpersoner eller enheder, uanset den oprindelige risikoprofil.
Afbødende tilgang	Anvendelse af risikovurderings-, tegnings- og prismekanismer til at tage højde for forskellige risikoniveauer.	Implementering af risikostyringsstrategier, overvågning og incitamenter eller sanktioner for at modvirke overdreven risikotagning eller uansvarlig adfærd.
Tidspunkt for indgreb	Afbødende foranstaltninger anvendes før transaktionen finder sted for at afhjælpe informationsasymmetri.	Tiltag implementeres efter transaktionen for at styre adfærd og mindske risici.

Referencer

1. https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/j.1540-6261.1986.tb05051.x
2. https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=515903

Sidst opdateret: 13. juli 2023