Analüütik peaks määrama kindlaks teed, mis viivad ettevõtte järgmisele tasemele kas kasumi või maine osas. Kui me ütleme kasumit, tähendab see tulude genereerimist. Ettevõtted otsivad investeeringuid omakapitali, mitte võlgade kaudu. Need kaks mõistet on suurepäraselt mõistetavad.
Võtme tagasivõtmine
- Võlakulu on intressimäär, mida ettevõte maksab oma laenufinantseerimiselt, samas kui omakapitali maksumus on tulumäär, mida aktsionärid ootavad oma investeeringult ettevõttesse.
- Võlgade maksumus on madalam kui omakapitali maksumus, kuna investorid peavad võlga omakapitalist vähem riskantseks.
- Võlgade ja omakapitali maksumust kasutatakse ettevõtte kaalutud keskmise kapitalikulu arvutamiseks, mis on kriitiline mõõdik ettevõtte üldise finantsseisundi ja investeerimispotentsiaali määramisel.
Võlakulu vs omakapitali maksumus
Võlakulu kujutab endast võlakirjade emiteerimise või laenu võtmise kaudu raha laenamise kulu ja seda arvutatakse võla intressimäärana. Omakapitali maksumus kujutab endast kulusid, mis on vajalikud aktsiainvestorite ligimeelitamiseks ja hoidmiseks, ning see arvutatakse kapitalivarade hinnamudeli (CAPM) abil. Omakapitali maksumus arvestab investeeringuga seotud riski, samas kui võla maksumus on maksudest mahaarvatav, mis vähendab võla tegelikku kulu. Ettevõtte kapitalikulu on võla- ja omakapitali maksumuse kombinatsioon ning seda kasutatakse uute investeeringute tasuvuse hindamiseks.
Võla maksumus on summa, mille juhtkond maksab laenatud ressursside arvelt. Kelleltki teiselt laenatud ressursid ja varad maksustatakse ning summa on mõeldud laenuvõtja tasumiseks. See on tuletatav. Seega on see väljendatud maksujärgse määrana.
. omakapitali maksumus tähendab aktsiaaktsionäride vajalikku tulumäära. Samuti on olemas meetod väärtuse määramiseks omakapitali maksumus. Seda tehakse mudelite kaudu ja kõige sagedamini kasutatav on kapitalivarade hinnakujundusmudel (CAPM).
Võrdlustabel
| Võrdlusparameetrid | Võla maksumus | Aktsia maksumus |
|---|---|---|
| Määratlus | Võlgade maksumus on lihtsalt intressid, mida ettevõte maksab oma laenudelt või ettevõtte võlaomanike võlg. | Omakapitali maksumus on aktsiaaktsionäride või aktsionäride valduses olevate aktsiate nõutav tootlus. |
| Valem | COD = r(D)* (1-t), kus r(D) on maksueelne määr ja (1-t) on maksu korrigeerimine. | Omakapitali maksumuse arvutamise valem on r(a) = r(f) + ß(a) [ r(m) – r(f) ] Kui r(f) on riskivaba määr, ß(a) on väärtpaberi beeta ja r(m) – r(f) on aktsiaturu riskipreemia. |
| Hind tagastuspõhiselt | Võla maksumus on tootlus, mida võlaomanikud või võlakirjaomanikud oma investeeringutelt ootavad. | COE on ettevõtte aktsionäridelt küsitav tulumäär. |
| Intressi alus | Kuna ressursse või teenuseid laenatakse, tuleb maksta intressi. | Intresse ei tasu kunagi. |
| Mudeli alus | Võlgade maksumusel pole mudelitega mingit pistmist, kuna see puudutab makse. | Omakapitali maksumus arvutatakse pakutud mudeli CAPM abil. |
Mis on võla maksumus?
Kapitali maksumus on seotud omakapitali ja laenuga. Võlgade maksumus on seotud laenude, ressursside maksude ja muuga. Kui näeme, on võla maksumus intressimäär või intressisumma, mida ettevõte või juhtkond oma võlgade pealt maksab.
Väärtuse arvutamiseks peaks ettevõte teadma iga aasta võla intresside kogusummat. Seejärel jagab ta selle arvu oma võlgade kogusummaga. Vastuseks saate võlgade maksumuse.
Jälgitavad intressimäärad mängivad võla maksumuse analüüsimisel üliolulist rolli.
See on rohkem suunatud võla maksumuse, mitte omakapitali maksumuse arvutamisele. Võlgade maksumus ei näita mitte ainult ettevõtte maksejõuetuse riski, vaid peegeldab ka intressimäärade taset turul. See on ettevõtte kaalutud keskmise määramise lahutamatu osa kapitali hind (WACC).
Mis on omakapitali maksumus?
Lõppkokkuvõttes on oluline saadav tulu. See on vajalik asi ja viib motivatsiooni järgmisele tasemele. Omakapitali maksumus keerleb ka tulude teenimise ümber.
See tähendab, millist tulu on ettevõte või juhtkond kohustatud otsustama, kas investeering vastab kapitali tootluse nõuetele. Lihtsamalt öeldes on see osa, mis saadakse ettevõtte aktsionäridelt.
Ettevõtte omakapitali maksumus esindab teenuseid või midagi väärtuslikku, mida turud varade omamise ja omandiriski kandmise eest küsivad.
Väärtuse arvutamiseks on erinevaid mudeleid, kuid domineerivad on dividendide kapitaliseerimise mudel ja kapitalivarade hinnakujundusmudel (CAPM).
Valem hõlmab järgmise aasta dividendi aktsia kohta, aktsia praegust turuväärtust ja dividendide kasvumäära. See viitab kahele erinevale kontseptsioonile, mis erinevad osapoole või laenuandja lõikes.
Ettevõtte kapitali kaasamiseks on kaks meetodit. Aktsiarežiim või võlarežiim Aktsiat ei ole vaja tagasi maksta, kuid see maksab rohkem kui võlakapital tänu maksudega seotud eelistele, mida siin ei ole.
Peamised erinevused võlakulu ja omakapitali maksumuse vahel
- Võlgade maksumus moodustab võlakirjaomanike või võlaomanike, samas kui omakapitali maksumus moodustab aktsionärid.
- Võlg on seotud laenude, pankade ja laenudega, seega on see summa, mis tuleb maksta, samas kui omakapitalil pole maksudega mingit pistmist.
- Võla maksumus on võlakirjaomanike küsitav määr, samas kui omakapitali maksumus on tootlus, mida aktsionärid oma investeeringutelt ootavad.
- Omakapitali ei pea tagasi maksma ega tagasi maksma, kuid see on midagi enamat kui võlg. Kuna omakapitali maksumus on kõrgem kui võlg, annab see kõrge tootluse.
- Kui arvestada valemit, on omakapitali maksumus seotud kapitalivarade hinnamudeli dividendide kapitaliseerimise mudeliga. Siiski on võla maksumus seotud maksueelsete määrade ja maksude korrigeerimisega.
- https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/j.1540-6261.2010.01611.x
- https://www.jstor.org/stable/248475
Viimati värskendatud: 13. juulil 2023
Olen selle blogipostituse kirjutamisega nii palju vaeva näinud, et teile väärtust pakkuda. See on mulle väga kasulik, kui kaalute selle jagamist sotsiaalmeedias või oma sõprade/perega. JAGAMINE ON ♥️
Chara Yadavil on MBA rahanduses. Tema eesmärk on lihtsustada rahandusega seotud teemasid. Ta on rahanduses töötanud umbes 25 aastat. Ta on pidanud mitmeid finants- ja pangandustunde ärikoolidele ja kogukondadele. Loe temalt lähemalt bio-leht.
Põhjalik selgitus võla- ja omakapitali maksumuse arvutamise kohta asjakohaste mudelite ja valemite abil on finantsanalüütikutele ja investoritele hindamatu.
See artikkel selgitab võla ja omakapitali maksumuse erinevusi, muutes mõisted hõlpsasti mõistetavaks. Suurepärane töö!
Üksikasjalik võrdlustabel eristab selgelt ja lühidalt võlakulu ja omakapitali maksumust, muutes iga kontseptsiooni nüansside mõistmise lihtsamaks.
Kapitali maksumus on oluline näitaja ettevõtte finantsseisundi kindlaksmääramisel. Artiklis käsitletakse väga hästi võla maksumuse ja omakapitali maksumuse keerukust.
Võlgade ja omakapitali maksumuse mõistmise tähtsust kaalutud keskmise kapitalihinna arvutamisel ei saa ülehinnata. See artikkel heidab valgust neile kriitilistele finantskontseptsioonidele.
Omakapitali ja võla maksumuse jaotus selles artiklis on nii õpetlik kui ka praktiline, olles väärtuslik ressurss neile, kes tegelevad finantsanalüüsi ja investeeringute hindamisega.
Võlgade ja omakapitali maksumuse selgitus on tõesti kasulik kõigile, kes soovivad süvendada oma teadmisi finantsanalüüsi ja investeeringute hindamise kohta.
Võlgade maksumuse ja omakapitali maksumuse põhjalik analüüs annab põhjaliku ülevaate sellest, kuidas need tegurid mõjutavad ettevõtte finantsotsuseid ja investeerimispotentsiaali.
See artikkel pakub põhjalikku võla- ja omakapitali maksumuse jaotust, pakkudes finantsanalüütikutele ja investoritele väärtuslikku teavet.
Kui põhjalik selgitus võlakulu ja omakapitali maksumuse erinevuse kohta. Finantsanalüüsi ja investeerimisotsuste tegemisel on tõesti oluline mõista neid mõisteid.