Õiged aktsiad vs ESOP: erinevus ja võrdlus

Õigusaktsiad ja töötajate aktsiate omandiplaanid (ESOP) on erinevad aktsiainstrumendid, mida ettevõtted kasutavad. Õigusaktsiaid pakutakse olemasolevatele aktsionäridele soodushinnaga kapitali kaasamiseks, samas kui ESOP-id on mehhanism, mille abil töötajad saavad sageli hüvitise osana ettevõtte aktsiaid omandada.

Võtme tagasivõtmine

1. Õigusaktsiad on teatud tüüpi aktsiapakkumine, mille puhul olemasolevad aktsionärid saavad osta täiendavaid aktsiaid proportsionaalselt oma praegusele osalusega soodushinnaga.
2. ESOP (Employee Stock Ownership Plan) on hüvitiste programm, mis annab töötajatele omandiõiguse, eraldades ettevõtte aktsiaid või aktsiaoptsioone.
3. Õiged aktsiad keskenduvad olemasolevatele aktsionäridele võimaluse pakkumisele täiendavate investeeringute tegemiseks, samas kui ESOP-id on mõeldud töötajatele ettevõtte omandiõiguse kaudu kasu toomiseks ja stiimuliks.

Õiged aktsiad vs ESOP

Right aktsiate ja ESOP erinevus seisneb selles, et need on suunatud kahele erinevale sidusrühmale. Õiged aktsiad on suunatud ettevõtte juba olemasolevatele aktsionäridele, ESOP aga töötajatele.

Ettevõtte olemasolevate aktsionäride õiged aktsiad sunnivad neid ostma otse ettevõttelt täiendavaid aktsiaid proportsionaalselt nende olemasoleva osalusega, kuid kehtiva turuhinnaga allahindlusega.

---

 

Võrdlustabel

tunnusjoon	Õiged aktsiad	ESOP (töötajate aktsiaoptsiooniplaan)
Instrumendi tüüp	Aktsiad	Võimalus osta aktsiaid
Andes	Pakutakse olemasolevatele aktsionäridele ostueesõiguse alusel (proportsionaalselt olemasoleva osalusega)	Ettevõte pakub töötajatele
Maksma	Tavaliselt väljastatakse praeguse turuhinna allahindlusega	Võib emiteerida allahindlusega, õiglase turuväärtusega või lisatasuga
Omandiõigus ja õigused	Aktsiad muutuvad aktsionäri omandi osaks koos täieliku hääleõiguse ja dividendiõigusega pärast väljamaksmist.	Töötaja ei oma aktsiaid enne, kui ta kasutab optsiooni (ostmist). Hääleõigus puudub kuni aktsiate omamiseni. Olenevalt plaanist võib dividende saada või mitte.
Teostama	Tegevus pole vajalik. Aktsiad krediteeritakse automaatselt maksmisel.	Töötajal on õigus, kuid mitte kohustus, osta aktsiad täitmishinnaga kindla aja jooksul.
Maksustamine	Maksustatakse tuluna laekumisel (maksustada võib ka dividendide väljamaksmist)	Maksustatakse täitmisel (erinevus täitmishinna ja turuhinna vahel).
Tõusu potentsiaal	Aktsionärid saavad aktsiahinna tõusust kasu.	Töötajate hüvitised, kui aktsia hind tõuseb täitmishinnast kõrgemale.
Negatiivne risk	Aktsia hinna languse korral kannab riski aktsionär.	Töötaja ei kaota midagi, kui ta optsiooni ei kasuta ja aktsia hind langeb. Võib kaotada raha, kui täitmishind on turuhinnast kõrgem.
Sobivus	Olemasolevatele investoritele, kes soovivad oma osalust soodushinnaga suurendada.	Ettevõtetel ergutada ja hoida töötajaid, andes neile osaluse ettevõtte edus.

---

 

Mis on õiged aktsiad?

Õigusaktsiate eesmärk

Õiged aktsiad teenivad mitut eesmärki:

1. Kapitali infusioon: Õigusaktsiate esmane eesmärk on ettevõttesse lisakapitali lisamine. Seda kapitali saab kasutada erinevatel eesmärkidel, näiteks laienemisprojektide rahastamiseks, võlgade vähendamiseks või käibekapitalinõuete täitmiseks.
2. Olemasolevate aktsionäride osalus: Õiged aktsiad annavad olemasolevatele aktsionäridele võimaluse säilitada või suurendada oma osalust ettevõttes. See aitab säilitada omandistruktuuri ja hoiab ära lahjendamise.
3. Õiglus: Õigusaktsiate pakkumist olemasolevatele aktsionäridele peetakse õiglaseks kapitali kaasamise viisiks, kuna see annab neile esimese võimaluse märkida uusi aktsiaid enne nende pakkumist välisinvestoritele.

Õigete aktsiate mehaanika

1. Õiguste küsimus: Ettevõte annab olemasolevatele aktsionäridele õigusi proportsionaalselt nende praeguse osalusega. Näiteks kui aktsionäril on 100 aktsiat, võib tal õigusemissiooni kaudu olla õigus osta 10 täiendavat aktsiat.
2. Tellimisperiood: Aktsionäridele antakse konkreetne periood, mida nimetatakse märkimisperioodiks, mille jooksul nad saavad kasutada oma õigust täiendavaid aktsiaid osta. Selle perioodi määrab ettevõte ja see on tavaliselt paar nädalat.
3. Tellimuse hind: Ettevõte määrab etteantud hinna, millega saab õigeid aktsiaid osta. See hind on sageli praegusest turuhinnast madalam, muutes selle olemasolevatele aktsionäridele atraktiivseks.
4. Kaubeldav: Aktsionäridele väljastatud õigustega saab kaubelda börsil, võimaldades aktsionäridel, kes ei soovi märkida, müüa oma õigusi teistele, kes võivad olla huvitatud lisaaktsiate ostmisest.

Õigete aktsiate eelised

1. Omakapitali kaasamine: Õiged emissioonid pakuvad olemasolevatele aktsionäridele õiglast võimalust osaleda ettevõtte kasvus ilma nende omandiõigust oluliselt lahjendamata.
2. Kuluefektiivne: Võrreldes teiste kapitali kaasamise meetoditega, näiteks avaliku pakkumisega, on õiged emissioonid ettevõtte jaoks sageli kuluefektiivsemad.
3. Paindlikkus: Ettevõtted saavad paindlikult kohandada õiget emissiooni vastavalt oma konkreetsetele kapitalivajadustele ja olemasolevate aktsionäride eelistustele.

Riskid ja kaalutlused

1. Lahjendus: Kuigi õigete emissioonide eesmärk on minimeerida olemasolevate aktsionäride lahjendust, põhjustab see siiski teatud määral lahjenemist, eriti kui kõik aktsionärid ei otsusta oma õigusi kasutada.
2. Turutingimused: Õige emissiooni edukust mõjutavad turutingimused. Kui turg tajub märkimishinda liiga kõrgena, ei pruugi aktsionärid oma õigusi täielikult märkida.
3. Aktsionäride osalus: Õige emissiooni tõhusus sõltub olemasolevate aktsionäride osaluse tasemest. Kui märkimisväärne osa aktsionäridest otsustab oma õigusi mitte kasutada, ei pruugita kapitali suurendamise eesmärke täielikult saavutada.

 

Mis on ESOP?

Kuidas ESOP-id töötavad

1. Asutamine ja struktuur

Ettevõte asutab ESOP-i usaldusfondina, mis seejärel omab aktsiaid töötajate nimel. Seda usaldust haldab usaldusisik, kelle määrab sageli ettevõte.

2. Töötajate osalemine

Töötajatest saavad ESOP osalised ja nende aktsiate jaotuse määravad tegurid nagu palk, tööaastad või mõlema kombinatsioon. Aja jooksul koguvad töötajad oma individuaalsetele ESOP-i kontodele aktsiaid.

3. Omandamise periood

ESOP-idel on tavaliselt üleandmisperiood, mille jooksul teenivad töötajad õiguse eraldatud aktsiatele. Pärast õiguste saamist saavad töötajad oma aktsiatele juurde pääseda pensionile jäädes või muudel tingimustele vastavatel sündmustel.

ESOP-i eelised

1. Töötajate motivatsioon ja hoidmine

ESOP-d loovad töötajates omaniku- ja vastutustunde, soodustades tugevamat pühendumist ettevõtte edule. See võib aidata kaasa motivatsiooni suurenemisele ja töötajate kõrgemale säilitamise määrale.

2. Pensioni säästmine

ESOP-id pakuvad töötajatele väärtuslikku pensioni säästmise vahendit, võimaldades neil koguda rikkust ettevõtte aktsiate aja jooksul kallinemise kaudu.

3. Maksusoodustused ettevõtetele

Ettevõtted, kes rakendavad ESOP-sid, võivad saada teatud maksusoodustusi. ESOP-i sissemaksed võivad olla maksudest mahaarvatavad, aidates ettevõtetel oma maksukohustusi hallata.

Riskid ja kaalutlused

1. Aktsiate volatiilsus

ESOP aktsiate väärtus on otseselt seotud ettevõtte aktsia tootlusega. Selle tulemusena võivad töötajad kogeda oma ESOP-i kontode väärtuses turutingimustest tulenevaid kõikumisi.

2. Mitmekesistamise puudumine

Töötajatel, kes on palju investeerinud ESOP-i, võib puududa pensioniportfellide hajutamine, kuna nende rahaline heaolu on tihedalt seotud ühe ettevõtte eduga.

3. Likviidsusprobleemid

ESOP-i aktsiate väärtusele juurdepääs võib enne pensionile jäämist olla keeruline, mis võib piirata töötajate võimalusi kasutada neid varasid muudeks rahalisteks vajadusteks.

---

Peamised erinevused õigete aktsiate ja ESOP vahel

• Eesmärk:
  • Õiged aktsiad:
    • Väljastatakse olemasolevatele aktsionäridele proportsionaalselt nende praeguse osalusega.
    • Kasutatakse peamiselt täiendava kapitali kaasamiseks olemasolevatelt investoritelt.
  • ESOP (töötajate aktsiate omamise plaan):
    • Väljastatakse töötajatele osana nende hüvitiste paketist.
    • Eesmärgiks viia töötajate huvid vastavusse ettevõtte tulemustega.
• Saaja:
  • Õiged aktsiad:
    • Pakutakse olemasolevatele aktsionäridele.
  • ESOP:
    • Pakutakse töötajatele, andes neile võimaluse omada osalust ettevõttes.
• Hind:
  • Õiged aktsiad:
    • Tavaliselt pakutakse praegusele turuväärtusele vastava soodushinnaga.
  • ESOP:
    • Hind võib olla turu- või soodushinnaga, kuid sageli on see struktureeritud nii, et see oleks töötajatele taskukohane.
• Kasutus:
  • Õiged aktsiad:
    • Kasutatakse raha kogumiseks erinevatel eesmärkidel, nagu laienemine, võlgade vähendamine või käibekapital.
  • ESOP:
    • Rakendatakse töötajate hüvitiste plaanide osana, et meelitada, hoida ja motiveerida töötajaid.
• Kontroll ja omandiõigus:
  • Õiged aktsiad:
    • Olemasolevad aktsionärid säilitavad oma proportsionaalse omandi.
  • ESOP:
    • Töötajad võivad omandada omandiõiguse, kuid kontroll jääb tavaliselt olemasolevale juhtkonnale ja aktsionäridele.
• ajastus:
  • Õiged aktsiad:
    • Väljastatakse, kui ettevõte vajab lisakapitali.
  • ESOP:
    • Osa ettevõtte pikaajalisest strateegiast, sageli töötajate õiguste üleandmise perioodiga.
• Mõju lahjendamisele:
  • Õiged aktsiad:
    • Uute aktsiate emiteerimisel võib see olemasolevate aktsionäride jaoks kaasa tuua lahjenduse.
  • ESOP:
    • Lahjenemine toimub siis, kui töötajad kasutavad oma optsioone, mis toob kaasa käibel olevate aktsiate koguarvu suurenemise.
• Regulatiivsed nõuded:
  • Õiged aktsiad:
    • Vastavalt regulatiivsetele kinnitustele, kuid neil võib olla vähem vastavusnõudeid võrreldes ESOP-ga.
  • ESOP:
    • Tavaliselt kehtivad selle suhtes rangemad regulatiivsed ja avalikustamisnõuded töötajate hüvitiste kaasamise tõttu.
• Turu tajumine:
  • Õiged aktsiad:
    • Üldiselt tajutakse seda ettevõtte kapitali kaasamise viisina.
  • ESOP:
    • Seda peetakse vahendiks talentide ligimeelitamiseks ja hoidmiseks, soodustades töötajate omanditunnet.

---

viited

1. https://www.bvreview.org/doi/pdf/10.5791/0882-2875-18.3.100
2. https://search.proquest.com/openview/96870bf38020de8f9cc5a486e7e40fc7/1?pq-origsite=gscholar&cbl=41798

Viimati värskendatud: 08. märts 2024