Aktsiad vs võlakirjad: erinevus ja võrdlus

Aktsiad ja võlakirjad on kaks kõige levinumat meetodit kapitali kogumiseks uuele riskikapitaliettevõttele või ettevõttele, mis otsib laienemist või uuendamist.

Aktsiate ja võlakirjade müümine turul on üks kindlamaid viise suure rahasumma saamiseks. Seetõttu kerkib investorina kindlasti aktsiate või võlakirjade ostmise küsimus.

Võtme tagasivõtmine

1. Aktsiad esindavad omandiõigust ettevõttes, samas kui võlakirjad on ettevõtte emiteeritud võla vorm.
2. Aktsionäridel on õigus saada dividende ettevõtte kasumi alusel, võlakirjade omanikel aga fikseeritud intressimakseid.
3. Aktsiad annavad hääleõiguse, mis võimaldab aktsionäridel mõjutada ettevõtte otsuseid, kuid võlakirjade omanikel ei ole hääleõigust.

Aktsiad vs võlakirjad

Aktsiad esindavad omandiõigust ettevõttes ja annavad aktsionäridele hääleõiguse ning võimaluse saada dividende ja kapitali kasvu. Võlakirjad on ettevõtte emiteeritud võlavorm, mis maksab võlakirjade omanikele fikseeritud intressi, kuid ei anna omandiõigust ega hääleõigust.

Aktsiad on väikesed, piiratud osad ettevõtte kapitalist. Aktsia ostmine annab selle omanikule (nimetatakse osanikuks) õigused ettevõtte kapitalile proportsionaalselt omatavate aktsiatega. Vastutasuks makstakse investorile ettevõtte teenitud kasumi dividende.

Võlakirjad on pikaajalised võlainstrumendid, mille ettevõte on emiteerinud kapitali kaasamiseks oma pitseri all. Investoril ei ole ettevõtte suhtes kapitaliõigusi, kuid ettevõte on investorile (nn võlakirjaomanik) võlgu.

Vastutasuks makstakse võlakirjaomanikule laenusummalt perioodiliselt intressi.

Võrdlustabel

Võrdlusparameetrid	Jaga	Võlakiri
Tähendus	Ettevõtte kapitali väikesed osakud, mis antakse välja avalikkusele, andes neile omandiõiguse	Pikaajalised võlainstrumendid, mille on emiteerinud äriühing, et koguda turult laenude jaoks raha
Omandiõigus	Omakapital	Laenatud kapital
Omaniku nimi	Osakuomanik	Võlakirja omanik
Omaniku õigused	Omanikule kuuluvad õigused ettevõtte kapitalile ja selle korral ka hääleõigus	Omanikul selliseid õigusi pole.
Konverteerimine	Aktsiaid ei saa konverteerida võlakirjadeks	Võlakirjad saab konverteerida aktsiateks.
Tagastamine	Makstakse kasumi dividendidena	Makstud laenuintressidena.
Oht	Riskantne, kuna see kõikub tulemuslikkuse ja kasumiga	Riskantne, tootlus on aga tagatud.
Kaotuse/likvideerimise korral	Ei tagastata	Ettevõtte likvideerimise korral makstakse esimesena tagasi võlakirjaomanikud.

Mis on aktsia?

Aktsia ehk aktsiakapital ehk aktsia on ettevõtte väikseim kapitaliüksus. Ettevõtte kapital jaguneb väikesteks piiratud osadeks, mis müüakse raha kogumiseks avalikkusele.

Teatud protsendi omamine ettevõtte aktsiast annab aktsionärile omandiõiguse nimetatud protsendile ettevõttest.

Näiteks kui inimene ostab 10 ettevõtte aktsiat 100-st, siis omab ta 10% ettevõttest. Samamoodi, kui isikule kuulub üle 50% aktsiakapitalist, peetakse teda ettevõtte suuraktsionäriks, teised aga alaealised.

Ettevõtte kapitali omanikuna on aktsionäril hääle- ja omandiõigus. Omanikule makstakse ettevõtte kasumist dividende. Aktsiaid saab kaubelda ka väärtpaberiturgudel.

Osalus võib olla riskantne, kuna see kõigub kasumiga ning ettevõtte likvideerimise korral ei tagastata aktsionärile tema osalust kapitalis; Siiski pakub see investoritele suurt tulu.

Aktsiad võivad olla kahte tüüpi:

1. Aktsiad: neid nimetatakse ka lihtaktsiateks. Nende aktsiatega saab kaubelda börsil.
2. Eelisaktsiad: need on aktsiad, millel on eelis tavaaktsiate ees, kuna ettevõtte likvideerimise korral võetakse neid aktsionäre esimesena arvesse.

Mis on võlakiri?

Võlakirjad on võlavahendid, mille äriühing on välja andnud, et koguda avalikkuselt laenu. Lihtsamalt öeldes on ettevõte teile võlgu. Võlakirja omanikku nimetatakse võlakirjaomanikuks.

Tavaliselt on võlakirja intressimäär madalam kui pangalaenul või arvelduskrediidil. Intress võib iseenesest olla fikseeritud või ujuv.

Ettevõttel on õigus teile laenuintresside näol tulu maksta, makstav üle pika aja. Võlakirjad on konverteeritavad aktsiateks. Võlakirjaomanikul ei ole aga mingeid õigusi, kuna kapital ei ole omanduses, vaid on kaevatud.

Võrreldes on võlakirjainvestoritel väiksem risk isegi ettevõtte likvideerimise korral, tagasimakse on tagatud.

Võlakirjad on järgmist tüüpi:

1. Igavesed võlakirjad: nagu nimigi ütleb, on need eluaegsed tööriistad, mis ei küpse. Neid koheldakse sarnaselt aktsiatega ja need on võlakirjade omanikule elukestva sissetulekuallikana.
2. Lunastatavad võlakirjad: need võlakirjad on fikseeritud teatud perioodiks ja selle tähtaja möödumisel peamine summa makstakse tagasi.
3. Konverteeritavad võlakirjad: need on ettevõtte emiteeritud pikaajalised võlakirjad, mida saab teatud aja möödudes aktsiateks/aktsiateks konverteerida.

Peamised erinevused aktsiate ja võlakirjade vahel

1. Aktsiad on omakapital, samas kui võlakirjad on kaevatud.
2. Aktsionäridel on õigus ettevõtte kapitali üle, võlakirjaomanikel aga mitte.
3. Tootlused makstakse aktsionäridele kasumidividendidena, samas kui võlakirjade omanikele makstakse tagasi kaetava summa intress
4. Aktsiad on jäigad ja mittekonverteeritavad, samas kui võlakirjad on paindlikumad.
5. Investorid seisavad silmitsi kõrge riskiga aktsiate omamisel, kuna tootlus sõltub turu kõikumisest ja tootlusest ning on ka likvideerimise riskiga, kuid võlakirjade omanikel on likvideerimise korral esimene nõue ettevõtte varale.

viited

1. https://journals.sagepub.com/doi/pdf/10.1177/00197939860390
2. https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/j.1540-6261.1966.tb02953.x

Viimati värskendatud: 14. juulil 2023