Tootlus tähtajani ja praegune tootlus on kaks meetodit, mida kasutatakse konkreetse võlakirja tootluse arvutamiseks valemite abil.
Mõlemal meetodil, milleks on praegune tootlus ja tootlus tähtajani, on sõltuvalt investori konkreetsest eesmärgist erinevad rakendused.
Neid mõlemaid termineid pole raske eristada, kuna nende nimed näitavad nende rakendust ja omadusi.
Võtme tagasivõtmine
- Tootlus lunastustähtajani mõõdab investeeringu kogutulu, võttes arvesse võlakirja intressimäära ja hinnakõikumisi.
- Praegune tootlus mõõdab võlakirja iga-aastast tootlust ainult selle aastase kupongimakse ja turuhinna alusel.
- Tootlus lunastustähtajani eeldab, et võlakirja hoitakse lunastustähtajani, samas kui praegune tootlus ei võta arvesse võlakirja lunastuskuupäeva.
Tootlus tähtajani vs praegune tootlus
Tootlus lunastustähtajani eeldab rahasumma täielikku tagastamist investorile, kui võlakiri jõuab oma lunastustähtpäevani või maksetähtpäevani, arvestades võlakirja tolleaegset hinnamäära ja muid omadusi. Current Yield pöörleb raha tootluse ümber, keskendudes aastaintresside koguprotsendile ja võlakirja praegusele turuhinnale.
Tootlus lunastustähtajani on tootlus konkreetse võlakirja tähtaja saabumisel. Tootlust lunastustähtajani nimetatakse ka tulumääraks, mille inimene saab võlakirja tähtaja saabudes.
Eeldatakse, et tootlus lunastustähtajani on võlakirjaga seotud tasuvuse määr. Selle saagise määramisel kasutatakse mitmesuguseid olulisi elemente.
Praegune tootlus on tootlus, mille pärast investeeriv inimene saaks investeerimine raha. Praegune tootlus on sisuliselt võlakiri, mis on hetkel saadaval.
See näitaja tähistab konkreetse võlakirja hetke turuväärtuse hinda, mitte selle tegelikku nimiväärtust või nimiväärtust. Investorit, kes loodab teenida pärast investeerimist, kui omanik on ostnud konkreetse võlakirja, nimetatakse praeguseks tootluseks.
Võrdlustabel
| Võrdlusparameetrid | Tootlus tähtajani | Praegune saagikus |
|---|---|---|
| Esmane funktsioon. | Hinnake võlakirjadesse investeerimise tootlust kuni võlakirja lõpptähtajani. | Hindab ja prognoosib seost võlakirja hetkehinna ja võlakirjast igal aastal genereeritava intressimäära vahel. |
| Allahindluse määr | Tootluse määr lunastustähtajani oleks kõrgem, kui võlakiri ostetakse allahindlusega, mille inimene saab. | Praegune tootlus oleks suhteliselt madal, kui võlakiri ostetakse inimesele saadava allahindluse eest. |
| Lisatasu | Lunastustähtajani tootlus oleks madal, kui võlakirja eest makstakse teatud preemiat. | Praegune saagikuse määr oleks suurem, kui a võlakirja eest makstakse teatud preemiat. |
| Võetud riskid | Tootlus tähtajani võtab arvesse reinvesteerimisriski. | Praegune tootlus ei võta arvesse reinvesteerimisriske. |
| Katmine | Küpsuse saagikus on kaugeleulatuv ja laialt kasutatav. | Praegusel saagil pole kaugeleulatuvat mõju. |
| Valem | Tootluse valem tähtajani: | Praeguse tootluse valem: Kupongi määr ostuhinnal. |
Mis on tootlus tähtajani?
Mõiste tootlus lunastustähtajani on kogutootlus, mis määratakse võlakirjale, kui konkreetset võlakirja hoitakse ootel kuni selle tähtajani. Seda tüüpi võlakirju peetakse pikaajaliseks, väljendatuna aastamäärana.
Kõik selle tulu alusel tehtud maksed plaanitakse ja reinvesteeritakse samal kuupäeval. Tootlust lunastustähtajani nimetatakse ka raamatutootluseks või lunastustootluseks.
Tootlikkust tähtajani kasutatakse laialdaselt ja sellel on kaugeleulatuv mõju. Intress, mis on võrdsustatud praeguse voo ja tulevaste väljavoolude nüüdisväärtusega vastavalt võlakirja praegusele turuhinnale, on teadaolevalt tasuv lunastustähtajani.
Eeldatakse, et seda võlakirja tootlust tuntakse võlakirjaga seotud tulumäärana. See saagis määratakse erinevate kriitiliste elementide abil.
Mis on praegune tootlus?
Jooksev tootlus on investeeringust saadav tulu konkreetse väärtpaberi hetkehinnast, mida hoitakse ootel. See mõõdik näitab pigem võlakirja praegust hinda kui võlakirja nimiväärtust.
Investorit, kes loodab teenida pärast investeerimist, kui omanik on ostnud konkreetse võlakirja, nimetatakse praeguseks tootluseks.
Kuigi seda ei näidata hetketootlusena, siis kui inimene hoiab võlakirja lunastustähtajani ja saab investeeringult tegelikku tulu, on hetketootlus väidetavalt parem kui nominaaltootlus.
Põhjus on selles, et see mõõdab konkreetse võlakirja hiljutise praeguse hinna tootlust.
Peamised erinevused tähtajani tootluse ja jooksva tootluse vahel
- Praegust tootlust kasutatakse võlakirja jooksva hinna ja võlakirjast igal aastal teenitava intressi vahelise suhte prognoosimiseks või hindamiseks. Seevastu tootlus lunastustähtajani on võlakirja tootlusega seotud hinnanguline määr, mida hoitakse ootel kuni võlakirja tähtajani.
- Tootlus lunastustähtajani suunab investeeringu kogutulu, praegune tootlus aga mitte.
- Tootlus lunastustähtajani oleks kõrgem, kui võlakiri ostetakse saadud allahindlusega, samas kui praegune tootlus oleks suhteliselt madal, kui võlakiri ostetakse saadud allahindlusega.
- Tootlus lunastustähtajani on ühtlane, kui võlakirja eest makstakse teatud preemiat, samas kui praegune tootlus on suurem, kui võlakirja eest makstakse teatud preemiat.
- Tootlus tähtajani arvestab reinvesteerimise riskiga, jooksev tootlus aga ei arvesta reinvesteerimise riske.
- https://jwm.pm-research.com/content/17/2/31.short
- https://www.researchgate.net/profile/Bill_Yang2/publication/263257602_Yield_to_maturity_and_total_rate_of_return_A_theoretical_note/links/56fc083d08aef6d10d91b910.pdf
Viimati värskendatud: 11. juunil 2023
Olen selle blogipostituse kirjutamisega nii palju vaeva näinud, et teile väärtust pakkuda. See on mulle väga kasulik, kui kaalute selle jagamist sotsiaalmeedias või oma sõprade/perega. JAGAMINE ON ♥️
Chara Yadavil on MBA rahanduses. Tema eesmärk on lihtsustada rahandusega seotud teemasid. Ta on rahanduses töötanud umbes 25 aastat. Ta on pidanud mitmeid finants- ja pangandustunde ärikoolidele ja kogukondadele. Loe temalt lähemalt bio-leht.
Artiklis tehti selget vahet tähtajani tootluse ja hetketootluse vahel, mis muudab lugejate mõistete mõistmise lihtsamaks.
Üksikasjalik selgitus tähtajani tootluse ja praeguse tootluse kohta oli uskumatult valgustav. See selgitas paljusid ebaselgusi, mis mul nende võlakirjade intressimäärade kohta varem olid.
Ma jagan sentimenti. Artikkel oli selle teema kohta suurepärane teadmiste allikas.
Kindlasti andis põhjalik analüüs väärtuslikku teavet nende võlakirjade tootluste kohta.
Artikkel oli hästi kirjutatud ja põhjalik, valgustades erinevaid tegureid, mis on seotud tähtajani tootluse ja praeguse tootluse arvutamisega.
Hindasin artiklis esitatud põhjalikku analüüsi. See pakkus väärtuslikku teavet tootluse kuni tähtajani ja praeguse tootluse keerukuse kohta.
Absoluutselt pakkus artikkel põhjalikku uurimist tähtajani ja praeguste tootluste kohta, suurendades lugejate teadmisi sellel teemal.
Nõus, investeerimisotsuste tegemisel on oluline nende võlakirjade tootlustest selge arusaam.
Leidsin, et võrdlustabel oli väga kasulik. Selles on selgelt välja toodud peamised funktsioonid, riskid ja erinevused tähtajani tootluse ja praeguse tulu vahel.
Jah, tabel annab põhjaliku ülevaate peamistest erinevustest, muutes mõistete hoomamise lihtsamaks.
Artikkel oli suurepärane allikas, et mõista erinevusi tähtajani tootluse ja praeguse tootluse vahel. See andis suurepärase ülevaate.
Tõepoolest, teabe selgus ja sügavus muutsid selle erakordseks lugemiseks.
Sisu oli läbinägelik ja hästi esitatud, pakkudes üksikasjalikku ülevaadet tootluse kuni tähtajani ja praeguse tootluse keerukusest.
See oli väga informatiivne artikkel! See andis selge ja üksikasjaliku selgituse tähtajani tootluse ja praeguse tootluse kohta, muutes nende kahe erinevuse mõistmise lihtsamaks.
Nõustun, tekst oli lihtsalt arusaadav ja sisutihe.
Esitatud teave oli kasulik ja hästi organiseeritud. Võlakirjadesse investeerimisel on oluline mõista tootluse lõpptähtajani ja praeguse tootluse mõju.
Leidsin, et artikkel on õpetlik lugemine, mis heidab valgust peamistele erinevustele tähtajani tootluse ja praeguse tootluse vahel.
Üksikasjalikud selgitused andsid nendest võlakirjade tootlustest igakülgse ülevaate.