Tootlus tähtajani vs tulusus kõnest: erinevus ja võrdlus

Tänapäeval on elu muutunud ettearvamatuks. Keegi ei tea, mis juhtub teise murdosa sekundi, minuti või tunni pärast.

Seetõttu tahavad kõik olla nendega toimetulemiseks hästi ette valmistatud.

Enda ja oma pere tuleviku kindlustamiseks ja kindlustamiseks investeerivad inimesed oma raha erinevatel viisidel, näiteks – võttes kindlustuspoliise, tähtajalisi hoiuseid, tervisenõudeid, preemiavõlakirju, investeerimine investeerimisfondides ja aktsiaturul jne.

Seega, Yield to Call (YTC) ja Saak küpsuseni (YTM) on seotud terminid.

Võtme tagasivõtmine

1. Tootlus lunastustähtajani on võlakirjalt oodatav kogutulu, kui seda hoitakse kuni selle lunastustähtajani. Seevastu ostutootlus on kogutootlus, mida oodatakse, kui võlakiri võetakse tagasi enne tähtaega.
2. Ostu intressimäär on madalam kui tootlus lunastustähtajani, kuna see eeldab, et võlakiri võetakse tagasi esimesel võimalusel.
3. Tootlus lunastustähtajani mõõdab paremini võlakirja üldist tootluspotentsiaali, samal ajal kui võlakirja tootlus on kasulikum investoritele, kes soovivad hinnata võlakirja tootlust, kui see tagasi võetakse.

Tootlus tähtajani vs tulusus kõnele

Tootlus lunastustähtajani eeldab rahasumma täielikku tagastamist investorile, kui võlakiri jõuab oma lunastustähtpäevani või maksetähtpäevani, arvestades võlakirja tolleaegset hinnamäära ja muid omadusi. Tootlus sissenõudmisel viitab investori ootusele raha tagasi saada enne võlakirja aegumiskuupäeva, võrreldes selle praeguse turuhinna ja kupongiga.

Tootlus tähtajani (YTM) on võlakiri, mille inimene saab pärast küpsemist. Nende aegunud võlakirjade tootlus on kõrgem kui võlakirjadel, mis mingil põhjusel varem tühistati.

Tootlust lunastustähtajani saab arvutada finantskalkulaatoritega, ka Internetis.

Yield to Call (YTC) on võlakirja tüüp, mida saab enne selle tähtaega tagasi kutsuda. Need võlakirjad on hämmastunud emitentide poolt, kelleks võivad olla – asutus, omavalitsus, korporatsioon jne.

Need võlakirjad on inimese jaoks odavamad, kuna nad ei maksa intressi ja kutsuvad need enne tähtpäeva tagasi.

Võrdlustabel

Võrdlusparameetrid	Saak küpsuseni	Toetus kõnele
Määratlus	Isiku kogutulu pärast võlakirjade tähtaega.	See on teatud tüüpi sissenõutav võlakiri, mille isik otsustab tasuda enne selle tähtaja lõppu.
Küpsuse pikkus	Kehtib, kui võlakirja jätkatakse kuni lunastustähtajani.	Kehtib ainult siis, kui võlakiri on tagasi kutsutud nagu enne tähtaega.
Faktorid	See põhineb kupongi määral, tähtajal tähtajani ja turuhinnal.	See põhineb kupongimäära, kõne kuupäevani kestvuse ja turuhinna arvutamisel.
Mõiste Kohaldatav	See kehtib mittenõutavate võlakirjade kohta Ainult juhul, kui võlakirja nimetatakse võlakirjaks.	Ainult siis, kui võlakirja nimetatakse võlakirjaks.
Aastane hind	Eeldatakse, et see on 12.36%.	Eeldatakse, et see on 13.75%.

 

Mis on tootlus tähtajani?

Tootlus tähtajani on see, kui isik saab kogu oma kogumakse pärast võlakirjade aegumist. Seda tüüpi võlakirju peetakse pikaajaliseks, kuna need kestavad kuni tähtajani.

Seda nimetatakse ka "väljaostu tootluseks" või "raamatu tootluseks". 

Tootlust tähtajani (YTM) võrreldakse praegune saagikus sest see mõõdab võlakirja raha sissevoolu praeguse turuhinnaga, mida üksikisik saab investeerida ja kui palju raha nad saavad teenida.

Tootlus tähtajani võlakirjadel on kõige olulisem eeldus, et kui kogute oma investeerimisraha poolaastas, investeerite raha uuesti.

Tootluse ja tähtajani arvutamise valem on toodud allpool:

Tootlus tähtajani (YTM) = {kupongi makse + (nimiväärtus – ostuhind/aastate arv kuni küpsemisperioodini)} / {nimiväärtus + ostuhind/2}

Mis on kõne tulu?

Tootlust kõnele (YTC) võib nimetada sissenõutavateks võlakirjadeks, mida saab enne tähtaega tagasi kutsuda või ära võtta. Võlakirju emiteerivad – ametiasutused, ettevõtted, omavalitsused jne.

Neid võlakirju peetakse mõne võlakirjaomaniku jaoks odavamaks, kuna nad ei maksa intressi õigel ajal ja nõuavad need enne lõppkuupäeva ära. 

Need võlakirjad on hõlpsasti tühistamiseks saadaval. Kui nende võlakirjade intressimäärad langevad, maksavad ametiasutused tasumata võla ja püüavad saada raha madalama intressimääraga. 

Tootlus kõnele (YTC) arvutatakse ligikaudselt, kuna keegi ei tea, millal inimene võib need tühistada. Kõnede tulu (YTC) arvutamise valem on: 

P = (aastane kupongimakse / 2) x {(1 – (1 + kõne tulu / 2) ^ – 2 × kõnekuupäevani jäänud aastate arv) / (kõne tulu/2)} + (kõne hind) / (1+kõne tulu/2) ^ 2 × Kõnekuupäevani jäänud aastate arv)

Ülaltoodud valem tundub veidi keeruline, kuid see pole nii, nagu tundub. Kuigi see ei aita otse YTC-d arvutada, soovitatakse lihtsaks arvutamiseks ja aja säästmiseks kasutada peamiselt finantskalkulaatoreid. 

Peamised erinevused sissetuleku ja lõpptähtaja vahel

1. Yield to Maturity (YTM) on täielik ja lõplik tootlus, mille inimene saab pärast tähtaja lõppu. Seevastu Yield to Call (YTC) saab defineerida kui sissenõutavaid võlakirju, mille isik saab enne oma võlakirjade lunastustähtaega nende tagasivõtmisega.
2. Tootluse kuni lunastustähtajani (YTM) pikaealisus on kuni tähtpäevani, samal ajal kui tootluse pikkus (YTC) kehtib enne lõpptähtaega.
3. Yield to Maturity (YTC) võlakirju saab lunastada pärast tähtaja lõppu, samas kui Yield Call (YTC) võlakirju saab lunastada enne tähtaega.
4. Aastane intressimäär lunastustähtajani (YTM) on 12.36%, samal ajal kui tootlus kuni kõneni (YTC) on 13.75%.
5. Mõlema mõiste kohaldatavus on see, et see kehtib YTM-i mittenõutavate võlakirjade puhul, samas kui võlakirja nimetatakse võlakirjaks, kehtib see YTC puhul.

viited

1. https://www.jstor.org/stable/2326906?casa_token=FW-yZ93na1kAAAAA%3AhL5gRCtUbYne7UVUxFl6DlRnc0W_k4MwuVgsGDdqSl6shST_N9iupGjVMMx5tab31CS8fjc5UTfFpctj1Im59XEZfL0qMf2vqA2w6dyUpy7D9V_Y95HPlA#metadata_info_tab_contents
2. https://www.jstor.org/stable/2352053?casa_token=FD3aMbzb8UAAAAAA%3Afe4R3ni9UvBGsUrkd4H5VLDhCKFByXdTrn1ozsJMXyz9D4Qrg3eplAG6HI1Fx5Pt8csPXjqJYyv-0Qtrw8dhB1eJpoQdqIAY17R1sxYdOEsdTg4wD_SDhw#metadata_info_tab_contents

Viimati värskendatud: 11. juunil 2023