Mikä on spin-off | Työskentely, tyypit, edut vs haitat

Erilaiset yritystoimet, kuten yritysostot, fuusiot, takaisinostot, bonusosakkeet ja vastaavat, vaikuttavat markkinoiden toimintaan tuomalla rajuja muutoksia markkinaosuuksiin.

Siksi markkinatoimijoiden ja sijoittajien on oltava tietoisia näiden yritystoimien merkityksestä ja tuloksista, jotta ne eivät kohtaa markkinariskejä.

Yksi tällainen yritystoiminta, joka vaikuttaa merkittävästi markkinoiden toimintaan, on yritys spin-off.
A spin-off on operatiivisen toiminnan muoto, joka sisältää emoyhtiön olemassa olevan tytäryhtiön purkamisen ja uuden itsenäisen yhtiön perustamisen.

Tuloksena olevaa yhtiötä kutsutaan nimellä Company Spun-off, ja se on luotu innokkaasti tuottamaan enemmän arvoa kuin emoyhtiö. Sellaisenaan eriyttämistä voidaan pitää myös eräänlaisena myynnin muotona.

Keskeiset ostokset

1. Spin-off on eräänlainen yrityssaneeraus, jossa yritys luo uuden erillisen kokonaisuuden divisioonasta tai liiketoimintayksiköstä.
2. Uusi kokonaisuus muodostetaan jakamalla tytäryhtiöosakkeita emoyhtiön nykyisille osakkeenomistajille.
3. Spin-off-yritykset voivat tarjota yritykselle tavan vapauttaa sellaisen liiketoimintayksikön arvoa, joka ei ehkä saa ansaitsemaansa huomiota tai resursseja, ja luoda mahdollisuuksia sijoittajille.

Miten Spin-off toimii?

Ensinnäkin on tärkeää huomata, että irtautuminen on eräänlainen pakollinen yritystoiminta. Tästä seuraa, että hallituksen jäsenet voivat päättää eriyttämisestä. Osakkeenomistajilla ei ole tässä yhteydessä äänioikeutta.

Kun emoyhtiö ryhtyy eriyttämiseen, se luovuttaa sata prosenttia omistusosuudestaan ​​erillisessä yhtiössä osakeosinko olemassa oleville osakkeenomistajille suhteessa heidän omistukseensa emoyhtiössä.

Emoyhtiö voi myös tehdä olemassa oleville osakkeenomistajilleen alennustarjouksia vaihtaakseen emoyhtiön osakkeita omistukseensa irtautumisesta. Emoyhtiö voi esimerkiksi tarjota osakkeenomistajilleen 100 dollarin vaihtokauppaa emoyhtiön osakkeista 200 dollarilla sen irrotetuista osakkeista.

Yleensä kestää kuudesta kuukaudesta yli kahteen vuoteen ennen kuin irtautuminen alkaa. Kun päätös erillisyhtiön perustamisesta on tehty, seuraa todennäköisesti merkittäviä toimenpiteitä.

1. Spin-off-yrityksen pätevien johtajien ryhmän tunnistaminen ja valinta.
2. Sopivan toimintamallin luominen.
3. Sopivan rahoitussuunnitelman laatiminen.
4. Spin-offin ehtojen tiedottaminen ja selittäminen olemassa oleville osakkeenomistajille.
5. Kaikkien vaadittujen lakimenettelyjen suorittaminen.
6. Muiden elintärkeiden toimenpiteiden toteuttaminen, jotta spin-off-yritys voi luoda selkeän identiteetin, ellei eriytetty yritys vihdoin käynnisty.

Yleensä eriytetty yhtiö saa uuden nimen ja erillisen johtamisrakenteen. Se kuitenkin perii immateriaaliomaisuutensa, omaisuutensa ja henkilöresurssinsa emoyhtiöltä.

Lisäksi useimmissa tapauksissa eriytetty yritys voi edelleen saada teknistä ja taloudellista tukea emoyhtiöltä.

Spin-offin tyypit

Emoyhtiön omistamien omistusosuuksien perusteella eriyttäminen voidaan luokitella kahteen tyyppiin.

1. Ei omistajuutta: Emoyhtiöllä ei ole hallussaan erotetun yhtiön osakkeita. Kaikki osakkeet jaetaan olemassa olevien osakkeenomistajien kesken. Tämän seurauksena yritys hajosi ja tuli itsenäiseksi nousussa.
2. Osittainen omistus: Emoyhtiö voi hankkia enintään 20 prosenttia erotetusta yhtiöstä ja loput jaetaan olemassa olevien osakkeenomistajien kesken. Tällöin emoyhtiöllä on valta säännellä yhtiön eriytettyä toimintaa ja vaikuttaa päätöksentekoon.

Spin-offin edut

Yritys voi päättää eriytyä eri syistä. Niiden joukossa ovat tärkeimmät syyt ryhtyä irtautumiseen.

1. Parempi keskittyminen: Eräillä emoyhtiön tytäryhtiöillä voi olla erilaisia, mutta lupaavia liiketoimintatavoitteita ja strategisia prioriteetteja. Näiden toimialojen täyden potentiaalin purkamiseksi ja johtamisen ja taloudellisen toiminnan tehostamiseksi emoyhtiö voi muuttaa nämä tytäryhtiöt itsenäisiksi yhtiöiksi.
2. Tytäryhtiön myynnin epäonnistuminen: Spin-off on viimeinen vaihtoehto, jonka emoyhtiö päättää erota sairaasta tytäryhtiöstään.
3. Edustuskulujen vähentäminen: Monipuolistaakseen liiketoimintaetujaan yritys voi joskus hankkia tai perustaa divisioonia, jotka eroavat jyrkästi sen ydinominaisuuksista. Näin ollen sijoittajat voivat joko osoittaa kiinnostusta nolla tai vastustaa näitä uusia tytäryhtiöitä. Näiden erimielisyyksien ratkaisemisesta aiheutuvien edustuskustannusten vähentämiseksi emoyhtiö voi halutessaan erota uusista divisioonoista muuttamalla ne itsenäisiksi yhtiöiksi.
4.  Riskien ja velkojen poistaminen: Yritys voi valita eriyttämisen, jos se havaitsee, että jollakin sen tytäryhtiöistä on pitkäaikaista potentiaalia, mutta se on tällä hetkellä tappiollinen ja siitä tulee taakka emoyhtiölle. Erottunut yhtiö voi periä velkansa emoyhtiön päätöksellä tai jättää perimättä.
5. Vähentääksesi yleiskustannuksia: Yritys voi poistaa tytäryhtiönsä yleiskustannukset muuttamalla siitä itsenäisen yhtiön.

Spin-offin haitat

Vaikka yritys uskaltaa irtautua tuottoisaa tuottoa toivoen, prosessilla on haittoja. 

1. Epävahti osakekurssi: Spin-off-yritysten osakekurssi on yleensä erittäin epävakaa. Se voi laskea lyhyellä aikavälillä huolimatta siitä, että sillä on pitkän aikavälin potentiaalia.
2. Markkinatrendeistä riippuen: Myrskyisät markkinatrendit vaikuttavat spin-offeihin. Jos markkinat ovat vahvat, spin-off-yritykset voivat menestyä paremmin. Toisaalta, jos markkinat ovat heikot, spin-off-yritykset voivat toimia huonommin.
3. Kallis prosessi: Spin-offin aloittamisen kustannukset ovat melko kiristävät, koska siihen liittyy liian monia oikeudellisia ja muita institutionaalisia asioita.
4. Osakkeenomistajien epämukavuus: Emoyhtiön osakkeenomistajat eivät välttämättä halua yhtiön osakkeiden erottumista, koska se ei ole heidän sijoitusstandardiensa mukainen.
5. Työntekijöiden ahdistus: Tytäryhtiöiden työntekijät voivat tuntea olonsa epämukavaksi ajatus irtautumisesta, koska he ovat saattaneet liittyä kyseiseen divisioonaan sen yhteydestä emoyhtiöön. Sen lisäksi he voivat joutua ahdistuneiksi spin-offiin liittyvien epävarmuustekijöiden edessä.

Viitteet

1. https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0304405X99000173
2. https://journals.sagepub.com/doi/abs/10.2307/4131471

Viimeksi päivitetty: 11. kesäkuuta 2023