इक्विटी की लागत बनाम पूंजी की लागत: अंतर और तुलना

निवेश कोई मज़ाक नहीं है और किसी को भी इसे हल्के में नहीं लेना चाहिए। बाज़ार में थोड़ी सी भी बदलाव के कारण स्टॉक की कीमत ऊपर या नीचे जा सकती है, जो आपके द्वारा किए गए निवेश से आपके लाभ या हानि का निर्धारण करती है।

कुछ शर्तें जो यह तय करती हैं कि किसी परिसंपत्ति में निवेश करना चाहिए या नहीं, इक्विटी की लागत और पूंजी की लागत हैं।

चाबी छीन लेना

1. इक्विटी की लागत निवेश पर उस रिटर्न को संदर्भित करती है जो शेयरधारकों को किसी कंपनी में स्टॉक रखने के बदले में चाहिए होता है। इसके विपरीत, पूंजी की लागत में कंपनी द्वारा उपयोग किए जाने वाले सभी फंडिंग स्रोत शामिल होते हैं।
2. इक्विटी की लागत की गणना कंपनी के जोखिम और विकास क्षमता के आधार पर की जाती है, जबकि पूंजी की लागत ऋण और इक्विटी वित्तपोषण दोनों की लागत को ध्यान में रखती है।
3. किसी कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन और निवेश क्षमता का मूल्यांकन करने और वित्तपोषण और निवेश के बारे में सूचित निर्णय लेने के लिए इक्विटी की लागत और पूंजी की लागत को समझना आवश्यक है।

इक्विटी की लागत बनाम पूंजी की लागत

स्वामित्व की लागत इक्विटी निवेशकों को आकर्षित करने और बनाए रखने की लागत को संदर्भित करता है और इसकी गणना पूंजी परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल (सीएपीएम) का उपयोग करके की जाती है। यह किसी निवेश से जुड़े जोखिम और एक इक्विटी निवेशक को मिलने वाले रिटर्न पर विचार करता है। पूंजी की लागत उस न्यूनतम रिटर्न का प्रतिनिधित्व करती है जो एक कंपनी को अपने शेयरधारकों और उधारदाताओं को संतुष्ट करने के लिए अपने निवेश पर अर्जित करना चाहिए। पूंजी की लागत ऋण और इक्विटी को जोड़ती है और वित्तीय निर्णय लेने में एक महत्वपूर्ण घटक है।

इक्विटी की लागत वह रिटर्न है जिसकी कंपनी को यह सुनिश्चित करने के लिए आवश्यकता होती है कि किए गए निवेश पूंजी रिटर्न आवश्यकताओं को पूरा करते हैं।

यह कंपनी और बाज़ार के बीच वस्तु विनिमय प्रणाली की तरह है। कंपनी अपनी संपत्ति के स्वामित्व की भरपाई अपनी इक्विटी की लागत से करती है।

पूंजी की लागत किसी कंपनी द्वारा अपेक्षित ऋण की लागत और इक्विटी की लागत का मिश्रित भारित औसत है। एक कंपनी यह तय करने के लिए पूंजी की लागत का उपयोग करती है कि कोई परियोजना उसके संसाधनों पर खर्च के लायक है या नहीं।

निवेशक इसका उपयोग इसी उद्देश्य के लिए करते हैं। 

तुलना तालिका

तुलना के पैरामीटर	स्वामित्व की लागत	पूंजी की लागत
परिभाषा	यह एक निवेशक द्वारा अपेक्षित रिटर्न है।	यह कंपनी द्वारा अधिक धन जुटाने के लिए भुगतान की जाने वाली राशि है।
गणना विधि	इक्विटी की लागत की गणना लाभांश पूंजीकरण पद्धति और पूंजी परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण पद्धति का उपयोग करके की जा सकती है।	पूंजी की लागत की गणना WACC विधि द्वारा की जाती है।
निर्णय लेना	यह निवेश के बारे में निर्णय लेने में एक छोटी भूमिका निभाता है।	निवेश के बारे में निर्णय लेते समय यह महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है।
लाभ की शर्त	रिटर्न पूंजी की लागत से अधिक होना चाहिए।	पूंजी की लागत रिटर्न से कम होनी चाहिए।
ऋण की लागत शामिल है	इक्विटी की लागत में ऋण की लागत शामिल नहीं होती है।	इक्विटी की लागत और ऋण की लागत दोनों पर विचार किया जाता है।

इक्विटी की लागत क्या है?

इक्विटी की लागत है प्रतिफल दर एक शेयरधारक को इक्विटी निवेश पर प्राप्त होता है। यह एक मूल्य है जिसका अनिवार्य रूप से मतलब वह राशि है जो कोई व्यक्ति समान जोखिम के साथ किसी अन्य संपत्ति में निवेश करके कमा सकता है।

यह वह संख्या है जो किसी निवेशक को कंपनी की संपत्ति में निवेश करने के लिए प्रेरित करेगी।

इक्विटी की लागत स्टॉक मूल्यांकन का एक अनिवार्य पहलू है। इक्विटी की लागत का आकलन करने के दो तरीके हैं; पूंजीगत परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण विधि या लाभांश पूंजीकरण विधि।

लेकिन लाभांश पद्धति केवल तभी लागू की जा सकती है जब कंपनी लाभांश का भुगतान करती है। पूंजीगत परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण पद्धति वह है जहां यह बाजार से संबंधित निवेश में शामिल जोखिम पर विचार करती है।

इक्विटी की लागत परियोजना का आकर्षण है जिसमें फर्म चाहेगी कि निवेशक निवेश करें।

एक कंपनी के रूप में, यह एक निवेशक और निवेशक को मनाने के लिए आवश्यक रिटर्न की दर है। यह किसी फर्म या कंपनी की संपत्ति में निवेश करने पर आपके द्वारा अपेक्षित रिटर्न की दर है।

कोई इसकी गणना कैसे करता है इसके आधार पर, इक्विटी लागत कंपनी के लाभांश या बाजार से जुड़े जोखिम पर निर्भर करती है।

पूंजी की लागत क्या है?

जब इक्विटी की लागत ऋण की लागत के साथ मेल खाती है और उनका भारित औसत लिया जाता है, तो इसे पूंजी की लागत के रूप में जाना जाता है।

पूंजी एक मानक है जो यह तय करता है कि कोई परियोजना अपने संसाधनों के लायक है या निवेश उसके रिटर्न के जोखिम के लायक है।

कंपनियाँ दो तरह से वित्त की व्यवस्था करती हैं; ऋण प्राप्त करके या इक्विटी के माध्यम से। इस प्रकार, पूंजी की लागत भी पूरी तरह से वित्तपोषण पद्धति पर निर्भर है।

ज्यादातर मामलों में, कंपनियां दो दृष्टिकोणों के मिश्रण का उपयोग करती हैं, जिसमें उनका भारित औसत पूंजी की लागत निर्धारित करता है।

परियोजना निवेश के लिए कंपनी के निर्णयों से पूंजी की लागत से अधिक रिटर्न उत्पन्न होना चाहिए ताकि निवेशक वापस लौट आएं।

पूंजी की भारित औसत लागत (डब्ल्यूएसीसी) प्रक्रिया पूंजी की लागत का अनुमान लगाती है। यह फॉर्मूला इक्विटी की लागत और ऋण की लागत की भारित आनुपातिकता पर विचार करता है।

पूंजी की लागत पूंजीगत परियोजनाओं में किए गए निवेश की निर्णय लेने की प्रक्रिया में आवश्यक कारकों में से एक है।

यह वह मानक है जिसके नीचे परियोजना में निवेश नहीं किया जाना चाहिए क्योंकि रिटर्न गिरने पर निवेशक को कोई लाभ नहीं मिलेगा।

इक्विटी की लागत और पूंजी की लागत के बीच मुख्य अंतर

1. इक्विटी की लागत और पूंजी की लागत के बीच मुख्य अंतर यह है कि इक्विटी की लागत निवेशकों को भुगतान किया गया मूल्य है। इसके विपरीत, पूंजी की लागत है व्यय कंपनी द्वारा भुगतान की गई धनराशि, जैसे ब्याज, वित्तीय शुल्क, आदि। 
2. इक्विटी की लागत की गणना पूंजीगत परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण और लाभांश पूंजीकरण विधियों का उपयोग करके की जा सकती है। पूंजी की लागत की गणना WACC विधि द्वारा की जाती है।
3. पूंजीगत परियोजनाओं के बारे में निर्णय लेते समय इक्विटी की लागत की तुलना में पूंजी की लागत अधिक महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है।
4. निवेशकों के निवेश के लिए पूंजी की लागत हमेशा इक्विटी की लागत द्वारा गणना की गई रिटर्न की संख्या से कम होनी चाहिए।
5. इक्विटी की लागत पूंजी की लागत का एक घटक है।
6. इक्विटी की लागत ऋण पर विचार नहीं करती है, जबकि की लागत 

संदर्भ

1. https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/j.1475-679X.2006.00209.x
2. https://link.springer.com/article/10.1023/B:RAST.0000028188.71604.0a.

अंतिम अद्यतन: 11 जून, 2023