राइट बनाम बोनस शेयर: अंतर और तुलना

अतिरिक्त पूंजी जुटाने के लिए मौजूदा शेयरधारकों को रियायती मूल्य पर राइट्स शेयर की पेशकश की जाती है। इसके विपरीत, बोनस शेयर मौजूदा शेयरधारकों को भुगतान की आवश्यकता के बिना उनकी वर्तमान होल्डिंग्स के अनुपात में जारी किए गए मुफ्त शेयर हैं।

चाबी छीन लेना

1. राइट्स शेयर मौजूदा शेयरधारकों को रियायती मूल्य पर जारी किए गए नए शेयर हैं, जबकि बोनस शेयर शेयरधारकों को उनकी मौजूदा होल्डिंग्स के आधार पर मुफ्त में दिए जाने वाले अतिरिक्त शेयर हैं।
2. राइट्स शेयर कंपनियों को मौजूदा शेयरधारकों से अतिरिक्त पूंजी जुटाने की अनुमति देते हैं, जबकि बोनस शेयर नए पैसे जुटाए बिना कंपनी के रिजर्व के एक हिस्से को पूंजीकृत करते हैं।
3. राइट्स शेयरों का व्यापार या हस्तांतरण किया जा सकता है, जिससे शेयरधारकों को लचीलापन मिलता है, जबकि बोनस शेयर गैर-हस्तांतरणीय होते हैं और उन्हें मौजूदा शेयरधारक के पास रखा जाना चाहिए।

राइट शेयर बनाम बोनस शेयर

राइट्स शेयर किसी कंपनी द्वारा अपने मौजूदा शेयरधारकों को उनकी मौजूदा होल्डिंग्स के अनुपात में जारी किए गए स्टॉक के नए शेयर हैं। बोनस शेयर स्टॉक के अतिरिक्त शेयर होते हैं जो एक कंपनी अपने मौजूदा शेयरधारकों को जारी करती है, लेकिन नकदी के लिए नहीं बेची जाती है।

राइट शेयरों के लिए न्यूनतम सदस्यता की आवश्यकता होती है, लेकिन बोनस शेयरों के लिए न्यूनतम सदस्यता की आवश्यकता नहीं होती है।

तुलना तालिका

पहलू	अधिकार शेयर	बोनस शेयर
उद्देश्य	रियायती मूल्य पर नए शेयर जारी करके मौजूदा शेयरधारकों से अतिरिक्त पूंजी जुटाना।	बरकरार रखी गई कमाई का पूंजीकरण करना और नई पूंजी जुटाए बिना मौजूदा शेयरधारकों को अतिरिक्त शेयर वितरित करना।
जारी करने, निर्गमन	मौजूदा शेयरधारकों को उनकी सदस्यता लेने के लिए प्रोत्साहित करने के लिए मौजूदा बाजार मूल्य (छूट) से कम कीमत पर जारी किया गया।	मौजूदा शेयरधारकों को नि:शुल्क जारी किया जाता है, इसमें कोई लागत शामिल नहीं है।
शेयरधारक निर्णय	शेयरधारकों के पास अधिकार शेयरों की सदस्यता लेने का विकल्प होता है, और उनका निर्णय कंपनी में उनकी स्वामित्व हिस्सेदारी को प्रभावित कर सकता है।	शेयरधारकों को बिना किसी विकल्प या वित्तीय प्रतिबद्धता के स्वचालित रूप से बोनस शेयर प्राप्त होते हैं।
स्वामित्व का कमजोर होना	अधिकार शेयरों की सदस्यता लेने से मौजूदा शेयरधारकों के लिए स्वामित्व कम हो सकता है जो भाग नहीं लेते हैं।	बोनस शेयरों से स्वामित्व कम नहीं होता क्योंकि वे मौजूदा शेयरधारिता के अनुपात में वितरित किए जाते हैं।
धन के स्रोत	राइट्स शेयर कंपनी के लिए पूंजी का एक स्रोत प्रदान करते हैं, जिसका उपयोग विभिन्न उद्देश्यों के लिए किया जा सकता है, जैसे ऋण में कमी या फंडिंग विस्तार।	बोनस शेयर कंपनी को अतिरिक्त धनराशि प्रदान नहीं करते हैं क्योंकि उनमें मौजूदा इक्विटी का पुनर्वितरण शामिल होता है।
बाजार प्रतिक्रिया	अधिकार शेयर जारी करने से अल्पकालिक मूल्य समायोजन हो सकता है, क्योंकि बाजार नए शेयरों और छूट पर प्रतिक्रिया करता है।	बोनस शेयरों का कंपनी के शेयर मूल्य पर सकारात्मक प्रभाव पड़ सकता है, क्योंकि वे बरकरार रखी गई कमाई को दर्शाते हैं और इसे वित्तीय ताकत के संकेत के रूप में देखा जा सकता है।
नियामक की मंज़ूरी	आमतौर पर, राइट शेयर जारी करने वाली कंपनियों को विनियामक अनुमोदन की आवश्यकता होती है और उन्हें विशिष्ट प्रकटीकरण और मूल्य निर्धारण नियमों का पालन करना होगा।	बोनस शेयर जारी करने के लिए कम नियामक आवश्यकताएं हो सकती हैं और कुछ न्यायालयों में अनुमोदन की आवश्यकता नहीं हो सकती है।
उद्देश्य प्रकटीकरण	राइट्स शेयर जारी करने वाली कंपनियां पूंजी जुटाने के विशिष्ट उद्देश्य और धन का उपयोग कैसे किया जाएगा, इसका खुलासा करती हैं।	बोनस शेयर जारी करने वाली कंपनियां खुलासा करती हैं कि वे बरकरार रखी गई कमाई का पूंजीकरण कर रही हैं, लेकिन पूंजी के सटीक उपयोग को निर्दिष्ट नहीं कर सकती हैं।
कराधान	कुछ न्यायालयों में, स्थानीय कर कानूनों और विनियमों के आधार पर, राइट शेयरों की सदस्यता लेने से शेयरधारकों के लिए कर निहितार्थ हो सकते हैं।	कई न्यायालयों में, बोनस शेयर जारी करना शेयरधारकों के लिए तत्काल कराधान के अधीन नहीं है, क्योंकि यह बरकरार रखी गई कमाई के पूंजीकरण को दर्शाता है।

राइट शेयर क्या हैं?

राइट शेयर से तात्पर्य किसी कंपनी द्वारा अपने मौजूदा शेयरधारकों को दी जाने वाली एक प्रकार की पेशकश से है, जो उन्हें पूर्व निर्धारित मूल्य पर अतिरिक्त शेयर खरीदने का अवसर प्रदान करती है। यह विधि वर्तमान शेयरधारकों को कंपनी में अपना स्वामित्व प्रतिशत बनाए रखने या बढ़ाने की अनुमति देती है।

राइट शेयर्स की मुख्य विशेषताएं

1. रिक्तिपूर्व अधिकार: राइट शेयर मौजूदा शेयरधारकों को पूर्व-खाली अधिकार प्रदान करते हैं, यह सुनिश्चित करते हुए कि उनके पास जनता के सामने पेश किए जाने से पहले नए शेयर खरीदने का पहला विकल्प है। इससे मौजूदा निवेशकों के हितों की रक्षा करने में मदद मिलती है।
2. रियायती मूल्य: कंपनियां बाजार मूल्य की तुलना में रियायती मूल्य पर सही शेयर पेश करती हैं। यह छूट मौजूदा शेयरधारकों के लिए पेशकश में भाग लेने और अनुकूल दर पर अधिक शेयर हासिल करने के अवसर का लाभ उठाने के लिए प्रोत्साहन के रूप में कार्य करती है।
3. स्वामित्व नियंत्रण बनाए रखना: राइट इश्यू वर्तमान शेयरधारकों को उनकी स्वामित्व हिस्सेदारी को कम होने से रोकने में सक्षम बनाते हैं। अतिरिक्त शेयर खरीदने के अपने अधिकार का प्रयोग करके, वे यह सुनिश्चित कर सकते हैं कि कंपनी में उनका आनुपातिक स्वामित्व अपरिवर्तित रहे या बढ़े।
4. पूंजी निवेश: जारी करने वाली कंपनी के लिए, सही शेयर अतिरिक्त पूंजी जुटाने के साधन के रूप में काम करते हैं। इस पूंजी निवेश का उपयोग विभिन्न उद्देश्यों के लिए किया जा सकता है जैसे कि विस्तार परियोजनाओं के वित्तपोषण, ऋण को कम करना, या अनुसंधान और विकास पहल का समर्थन करना।

राइट शेयर जारी करने की प्रक्रिया

1. बोर्ड की मंजूरी: सही शेयर जारी करने का निर्णय कंपनी के निदेशक मंडल की मंजूरी से शुरू होता है। वे जारी किए जाने वाले शेयरों की संख्या, सदस्यता मूल्य और अन्य प्रासंगिक विवरण निर्धारित करते हैं।
2. शेयरधारकों के लिए घोषणा: एक बार मंजूरी मिलने के बाद, कंपनी औपचारिक घोषणा के माध्यम से अपने मौजूदा शेयरधारकों को आगामी राइट शेयर पेशकश के बारे में सूचित करती है। इसमें उपलब्ध शेयरों की संख्या, सदस्यता मूल्य और प्री-एम्प्टिव अधिकारों का प्रयोग करने की समयसीमा के बारे में विवरण शामिल हैं।
3. सदस्यता अवधि: शेयरधारकों को एक विशिष्ट अवधि दी जाती है, जिसे सदस्यता अवधि के रूप में जाना जाता है, जिसके दौरान वे अतिरिक्त शेयर खरीदने के अपने अधिकार का उपयोग कर सकते हैं। यह विंडो उन्हें यह निर्णय लेने की अनुमति देती है कि पेशकश का लाभ लेना है या नहीं।
4. अधिकारों का व्यापार: कुछ मामलों में, जो शेयरधारक सही शेयरों की सदस्यता नहीं लेना चाहते हैं, उनके पास द्वितीयक बाजार में अन्य निवेशकों को अपने अधिकार बेचने का विकल्प होता है।
5. आवंटन: सदस्यता अवधि के अंत में, कंपनी नए जारी किए गए शेयरों को उन शेयरधारकों को आवंटित करती है जिन्होंने खरीद के अपने अधिकार का प्रयोग किया था। जिन शेयरधारकों ने भाग नहीं लिया, उन्हें अपनी स्वामित्व हिस्सेदारी में कमी का अनुभव हो सकता है।

बोनस शेयर क्या हैं?

बोनस शेयर, जिसे स्क्रिप लाभांश या पूंजीकरण मुद्दों के रूप में भी जाना जाता है, किसी कंपनी द्वारा अपने मौजूदा शेयरधारकों को बिना किसी नकद प्रतिफल के वितरित अतिरिक्त शेयरों को संदर्भित करता है। यह प्रक्रिया कॉर्पोरेट कार्रवाई का एक रूप है जो कंपनी के इक्विटी आधार को बढ़ाती है।

बोनस शेयर जारी करना

कंपनियां मौजूदा शेयरधारकों को पुरस्कृत करने और शेयरधारक मूल्य को बढ़ावा देने की रणनीति के रूप में बोनस शेयर जारी करती हैं। जारी करना वर्तमान शेयरधारिता के अनुपात में है, जिसका अर्थ है कि शेयरधारकों को उनकी मौजूदा हिस्सेदारी के अनुपात में अतिरिक्त शेयर प्राप्त होते हैं। उदाहरण के लिए, यदि कोई कंपनी 1:1 के बोनस इश्यू की घोषणा करती है, तो शेयरधारकों को उनके पहले से मौजूद प्रत्येक शेयर के लिए एक अतिरिक्त शेयर मिलता है।

उद्देश्य और लाभ

1. आरक्षित निधि का पूंजीकरण: बोनस शेयर कंपनी के आरक्षित भंडार, जैसे बरकरार रखी गई कमाई या अधिशेष को पूंजीकृत करके जारी किए जाते हैं। इससे कंपनी को अपने वित्तीय ढांचे को मजबूत करते हुए अपने संचित मुनाफे को अतिरिक्त शेयरों में बदलने की अनुमति मिलती है।
2. तरलता बढ़ाना: सर्कुलेशन में शेयरों की संख्या बढ़ाकर, बोनस इश्यू का उद्देश्य शेयर बाजार में तरलता बढ़ाना है। अधिक संख्या में व्यापार योग्य शेयर संभावित रूप से अधिक निवेशकों को आकर्षित कर सकते हैं और समग्र बाजार गतिविधि में सुधार कर सकते हैं।
3. शेयर धारक का मोल: बोनस शेयर कंपनियों के लिए अपनी नकदी की स्थिति को प्रभावित किए बिना मौजूदा शेयरधारकों के साथ अपनी सफलता साझा करने का एक तरीका है। इसे वफादार निवेशकों को पुरस्कृत करने और कंपनी में विश्वास पैदा करने के संकेत के रूप में देखा जा सकता है।
4. आत्मविश्वास का संकेत: बोनस शेयर जारी करने के फैसले को निवेशकों द्वारा सकारात्मक संकेत के रूप में देखा जा रहा है। यह इंगित करता है कि कंपनी अपनी भविष्य की कमाई के बारे में आश्वस्त है और अपने मुनाफे को फिर से व्यवसाय में निवेश करने को तैयार है, जो निवेशकों के विश्वास को बढ़ावा दे सकता है।

राइट शेयर और बोनस शेयर के बीच मुख्य अंतर

1. उद्देश्य:
   • सही शेयर: मुख्य रूप से मौजूदा शेयरधारकों से अतिरिक्त पूंजी जुटाने के लिए जारी किया गया। कंपनी शेयरधारकों को इन्हें सब्सक्राइब करने के लिए प्रोत्साहित करने के लिए इन शेयरों को रियायती मूल्य पर पेश करती है।
   • बोनस शेयर: कंपनी की बरकरार रखी गई कमाई से मौजूदा शेयरधारकों को पुरस्कार के रूप में जारी किया गया। बोनस शेयर कंपनी के लिए नई पूंजी नहीं जुटाते।
2. मूल्य निर्धारण:
   • सही शेयर: शेयरधारकों को भाग लेने के लिए प्रोत्साहित करने के लिए कंपनी के स्टॉक के मौजूदा बाजार मूल्य से कम कीमत पर पेशकश की गई।
   • बोनस शेयर: मौजूदा शेयरधारकों को बिना किसी लागत के निःशुल्क वितरित किया गया।
3. शेयरधारक निर्णय:
   • सही शेयर: शेयरधारक सही शेयरों की सदस्यता लेना चुन सकते हैं, और उनका निर्णय कंपनी में उनकी स्वामित्व हिस्सेदारी को प्रभावित कर सकता है।
   • बोनस शेयर: शेयरधारकों को बिना किसी विकल्प या वित्तीय प्रतिबद्धता के स्वचालित रूप से बोनस शेयर प्राप्त होते हैं।
4. स्वामित्व कमजोरीकरण:
   • सही शेयर: सही शेयरों की सदस्यता लेने से मौजूदा शेयरधारकों के लिए स्वामित्व कम हो सकता है जो भाग नहीं लेते हैं, क्योंकि उनका स्वामित्व प्रतिशत घट सकता है।
   • बोनस शेयर: बोनस शेयर स्वामित्व को कम नहीं करते हैं क्योंकि वे मौजूदा शेयरधारिता के अनुपातिक रूप से वितरित किए जाते हैं।
5. धन के स्रोत:
   • सही शेयर: कंपनी के लिए पूंजी का एक स्रोत प्रदान करें, जिसका उपयोग विभिन्न उद्देश्यों, जैसे ऋण कटौती या फंडिंग विस्तार के लिए किया जा सकता है।
   • बोनस शेयर: कंपनी को अतिरिक्त धनराशि न दें क्योंकि इसमें मौजूदा इक्विटी का पुनर्वितरण शामिल है।
6. नियामक की मंज़ूरी:
   • सही शेयर: अक्सर विनियामक अनुमोदन की आवश्यकता होती है, और कंपनियों को विशिष्ट प्रकटीकरण और मूल्य निर्धारण नियमों का पालन करना चाहिए।
   • बोनस शेयर: इसमें कम विनियामक आवश्यकताएँ हो सकती हैं और कुछ न्यायालयों में अनुमोदन की आवश्यकता नहीं हो सकती है।
7. बाज़ार प्रभाव:
   • सही शेयर: सही शेयर जारी करने से अल्पकालिक मूल्य समायोजन हो सकता है क्योंकि बाजार नए शेयरों और दी गई छूट पर प्रतिक्रिया करता है।
   • बोनस शेयर: बोनस शेयर कंपनी के शेयर मूल्य पर सकारात्मक प्रभाव डाल सकते हैं, क्योंकि वे बरकरार रखी गई कमाई को दर्शाते हैं और इसे वित्तीय ताकत के संकेत के रूप में देखा जा सकता है।
8. कर लगाना:
   • सही शेयर: स्थानीय कर कानूनों और विनियमों के आधार पर, सही शेयरों की सदस्यता लेने से शेयरधारकों के लिए कर निहितार्थ हो सकते हैं।
   • बोनस शेयर: कई न्यायालयों में, बोनस शेयर जारी करना शेयरधारकों के लिए तत्काल कराधान के अधीन नहीं है, क्योंकि यह बरकरार रखी गई कमाई के पूंजीकरण को दर्शाता है।

अंतिम अद्यतन: 25 फरवरी, 2024