Un analista dovrebbe determinare i percorsi che portano l'azienda alla fase successiva come vantaggio e reputazione. Significa la produzione di reddito se richiedi il beneficio. Le aziende sono alla ricerca di finanziamenti azionari o utili non distribuiti.
Entrambe le parole sono molto complete.
Punti chiave
- Il costo del capitale proprio si riferisce al tasso minimo di rendimento che una società deve offrire ai propri azionisti per compensarli del rischio di investimento nella società. Al contrario, il costo degli utili non distribuiti si riferisce al costo opportunità di utilizzarli per finanziare progetti invece di distribuirli agli azionisti come dividendi.
- Il costo del capitale proprio è calcolato sulla base del costo del capitale della società e del premio per il rischio associato al suo capitale proprio. Al contrario, il costo degli utili non distribuiti è calcolato in base al rendimento che gli azionisti avrebbero potuto ottenere se la società avesse distribuito gli utili come dividendi.
- Il costo del capitale proprio determina il costo del capitale per il finanziamento azionario. Al contrario, il costo degli utili non distribuiti viene utilizzato per valutare il costo opportunità per il finanziamento dei progetti.
Costo del capitale proprio vs costo degli utili non distribuiti
Il costo del capitale proprio (CoE) si riferisce al rendimento che un investitore si aspetta di possedere una quota delle azioni di una società. Il CoE viene calcolato considerando il rischio associato all'investimento in una società e adeguando di conseguenza il rendimento atteso. Il costo degli utili non distribuiti (CoRE) si riferisce all'utilizzo di fondi interni generati da profitti passati invece di prendere in prestito o emettere nuove azioni per finanziare la crescita di un'azienda. CoRE riflette il costi opportunità di non pagare dividendi agli azionisti e di trattenere gli utili da reinvestire nell'attività.
I costo del capitale garantisce che i prestatori di azioni debbano restituire l'importo richiesto. C'è anche un modo per determinare il valore dei costi azionari. Vengono utilizzati modelli e il modello più popolare è il modello di determinazione del prezzo delle attività di capitale (CAPM).
Il costo degli utili non distribuiti è costituito dalle spese che un'azienda ha generato internamente.
Il costo dei valori degli utili non distribuiti stima quindi il rendimento che gli investitori sperano di ottenere dai loro investimenti azionari nel business derivato da un modello di valutazione delle attività di capitale (CAPM).
Tavola di comparazione
| Parametri di confronto | Costo dell'equità | Costo degli utili non distribuiti |
|---|---|---|
| Definizione | Il costo del capitale proprio è il tasso di rendimento richiesto per i proprietari di capitale proprio, oppure possiamo rivendicare i titoli posseduti dagli azionisti. | La parte dei ricavi non corrisposti ma mantenuti e utilizzati in azienda dai soci ha trattenuto i proventi. |
| Formula | r(a) = r(f) + ß(a) [ r(m) – r(f) | RE = Periodo iniziale RE + Utile/perdita netta – Dividendi in contanti – Dividendi in azioni |
| Tariffa basata sul rendimento | Il costo del capitale proprio è essenzialmente un tasso di rendimento richiesto dai proprietari di una società. | Gli azionisti hanno diritto a un tasso di rendimento stabile, anche se l'attività non è abbastanza redditizia. |
| Base di interesse | Non ci sono interessi da pagare in nessun momento. | I ricavi non distribuiti non consentono agli azionisti di trarre pieno profitto dai ricavi della società. Ciò porta all'insoddisfazione degli azionisti e ad un'influenza negativa sul valore di mercato dell'azione. |
| Fondazione | I costi del capitale sono determinati utilizzando una formula proposta, ovvero il CAPM. | Il tasso di utili non distribuiti si avvicina al rendimento che gli investitori sperano di realizzare sull'investimento azionario della società e può essere estratto dal modello di determinazione del prezzo delle attività di capitale (CAPM). |
Cos'è il costo dell'equità?
Alla fine, i rendimenti generati sono significativi. Non solo è un must, ma porta anche alla fase successiva dell'ispirazione. I costi del capitale sono anche associati alla produzione di vendita.
Ciò significa che una società o un management deve determinare se un investimento è conforme alla plusvalenza. È semplicemente la parte guadagnata dai proprietari di un'azienda.
Il costo del capitale proprio di un'azienda riflette i servizi o qualcosa di utile che i mercati chiedono di possedere proprietà in cambio dei rischi di proprietà.
Vari modelli vengono utilizzati per il calcolo del valore, ma il modello di capitalizzazione dei dividendi e di determinazione del prezzo delle attività di capitale (CAPM) è dominante.
La formula copre il dividendo per azione dell'anno successivo, la nuova valutazione del prezzo delle azioni e l'aumento del dividendo. È una relazione tra due termini nel gruppo o nel prestatore.
Ci sono due modi per raccogliere fondi da una società. Modalità di Equity o Debt Non vi è alcun obbligo di rimborsare equity, ma i benefici associati alla tassazione che qui non sono costano più del capitale sociale.
Cosa sono i guadagni trattenuti?
Il reddito non distribuito (RE) è la quota cumulativa degli utili di una società non pagati ai proprietari come dividendi ma riservati per il reinvestimento.
Questi fondi vengono utilizzati per acquistare o estinguere passività debitorie per capitale circolante e immobilizzazioni (spese in conto capitale). Dopo ogni anno contabile, gli utili recuperati saranno elencati nello stato patrimoniale nella colonna del patrimonio netto dell'azionista.
Il saldo RE viene applicato o ridotto di una perdita netta per misurare il saldo RE e i pagamenti dei dividendi vengono sottratti.
Viene tuttora conservato un verbale riepilogativo, contenente le modifiche al RE per una durata determinata, denominato dichiarazione di utili non distribuiti.
L'utile non distribuito è un'importante relazione tra il conto economico e lo stato patrimoniale, secondo il metodo del patrimonio netto, che collega i due conti.
L'obiettivo di mantenere tale reddito può variare e comporta l'acquisto di nuovi macchinari e attrezzature, spese di ricerca e sviluppo o altre pratiche che potrebbero teoricamente portare alla crescita dell'azienda.
Questo reinvestimento nell'attività è destinato in futuro a generare ancora più reddito.
Principali differenze tra costo del capitale proprio e costo degli utili non distribuiti
- I detentori di azioni o prestiti sono responsabili degli utili non distribuiti, mentre i creditori sono responsabili dei loro costi azionari.
- I costo del capitale parla di debiti, banche e prestiti; quindi, è pagabile, mentre gli utili non distribuiti hanno poco a che fare con la tassazione.
- Il costo degli utili non distribuiti è il tasso richiesto dagli obbligazionisti, mentre il costo del capitale proprio è il tasso di rendimento dell'investimento richiesto dai proprietari.
- Gli utili non distribuiti non devono essere rimborsati ma sono più del debito in generale, mentre i costi del capitale proprio sono più alti del debito; producono un premio di rendimento elevato.
- Considerando la formula, il costo del capitale proprio riguarda il modello di capitalizzazione dei dividendi per la valutazione delle attività strumentali. Tuttavia, i costi degli utili non distribuiti sono sia aliquote al lordo delle imposte che aggiustamenti fiscali.
- https://search.proquest.com/openview/b14670f2cec7ae6df7cb39d734bbf844/1?pq-origsite=gscholar&cbl=35192
- https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/j.1911-3846.2011.01088.x
Ultimo aggiornamento: 13 luglio 2023
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Chara Yadav ha conseguito un MBA in Finanza. Il suo obiettivo è semplificare gli argomenti relativi alla finanza. Ha lavorato nella finanza per circa 25 anni. Ha tenuto numerosi corsi di finanza e banche per business school e comunità. Leggi di più su di lei pagina bio.
Apprezzo la distinzione fatta tra il costo del capitale proprio e il costo degli utili non distribuiti. La tabella comparativa fornisce una chiara panoramica delle differenze tra i due, facilitando la comprensione dei lettori.
La discussione sui diversi modelli utilizzati per il calcolo del valore dei costi azionari è preziosa, ma l’articolo potrebbe essere arricchito con approfondimenti più dettagliati sui rischi associati al finanziamento azionario e al mantenimento degli utili.
Questo articolo fornisce una panoramica completa dei costi azionari e degli utili non distribuiti, evidenziandone l'importanza per gli azionisti e la crescita finanziaria della società. Particolarmente utile è la tabella comparativa.
Non sono del tutto convinto dell'utilizzo del modello CAPM per calcolare il costo del capitale proprio. Sembra semplificare eccessivamente i fattori coinvolti nella determinazione dei costi azionari.
Le spiegazioni del costo del capitale proprio e degli utili non distribuiti sono ben articolate, ma mi piacerebbe vedere alcuni esempi di vita reale o casi di studio per illustrare questi concetti nella pratica.
Trovo leggermente limitante il riferimento al capital asset pricing model (CAPM) come modello dominante per la valutazione del costo del capitale azionario. Dovrebbero essere presi in considerazione anche altri modelli.
Credo che l’articolo potrebbe trarre beneficio da un’esplorazione più approfondita delle implicazioni degli utili non distribuiti sulla soddisfazione degli azionisti e sul valore di mercato. C'è altro da disfare in quella zona.
Questo articolo fornisce un'analisi chiara e completa dei diversi percorsi che le aziende possono intraprendere per progredire e migliorare la propria situazione finanziaria. È un'ottima guida per coloro che cercano di comprendere il costo del capitale proprio e il costo degli utili non distribuiti.
Questo articolo offre una spiegazione approfondita e pertinente del costo del capitale proprio e del costo degli utili non distribuiti. I punti salienti sono ben riassunti e facili da capire.
La spiegazione degli utili non distribuiti e del loro significato nella crescita aziendale è approfondita e preziosa. È un aspetto cruciale da considerare per le aziende che desiderano reinvestire nelle proprie attività.