債券利回りと表面利率: 違いと比較

債券利回りとクーポン レートは、債券の用語として使用されますが、異なります。 金融について言えば、債券とは、債券を発行する側の負債を保有者に示すツールです。 債券発行時には、債券利回りとクーポン レートの両方が使用されます。

主要な取り組み

1. 債券利回りは、投資家が債券投資から期待できる収益率を表し、クーポン率は、発行者が債券保有者に支払う金利です。
2. 債券の利回りは市場の状況によって変動しますが、クーポン レートは債券の期間を通じて固定されたままです。
3. 債券の利回りは、クーポン レートと市場での債券の価格の両方を反映していますが、クーポン レートは債券の利払いのみを反映しています。

債券利回りとクーポン率

クーポン レートは、債券発行者が債券所有者に支払うことを約束する利率です。 債券利回りは、債券のクーポン レートと現在の市場価格に基づいて、投資家が債券から得るリターンです。 クーポン レートは固定されており、債券の存続期間にわたって変化しませんが、利回りは債券の市場価格と金利環境に基づいて変動する可能性があります。

一般に利回りとして知られる債券利回りは、債券の収益リターンを指定します。 つまり、債券の利回りは、クーポンの金額（利子）を価格で割ることによって計算されます。 これは、債券の利回りが価格に比例することを示しています。 価格が変われば、債券の利回りも変わります。

クーポン レート/利率は、発行者が債券に対して計算した年利です。 すべての債券に クーポンレート. 一部の債券は、ゼロクーポン債のシステムで機能します。 ゼロクーポン債の場合、その価値は常に額面よりも低くなります。

比較表

比較のパラメータ	債券利回り	クーポンレート
定義	一般に利回りとして知られる債券利回りは、債券の収益リターンを指定します。	利率は、債券保有者が債券の満期日まで毎年受け取る利息として理解することができます。
式	ボン利回りは次の式で計算されます: (クーポン金額/価格)	クーポン レートは、(クーポン レートの合計額/債券の額面価格) によって計算されます。
バイタリティ	債券には利回りまたは債券利回りが必要です。	多くの債券はゼロ クーポン レートで機能するため、クーポン レートは必須ではありません。
歴史	最初から利回り/債券利回りとして知られています。	クーポン (クーポン レートの合計) は、以前は無記名証明書と呼ばれていました。
相互関係	債券が割引で購入された場合、満期までの利回りはクーポン レートよりも重要になります。	プレミアムの場合、満期までの利回りはクーポン率よりも劣ります。

債券利回りとは？

利回りとも呼ばれる債券利回りは、債券の収益率を定義します。 この用語をさらに掘り下げると、債券利回りはお金の時間率と 複利 戻り値。 債券の利回りを理解するには、クーポン額を満期時の額面価格で割ることができます。

債券利回りは間接的に価格に比例します。 価格が上昇すると、利回りが低下するか、またはその逆です。 社債権者は、社債を発行する際に発行者に金銭を預けます。 債券発行者は、運用が開始されるまで、債券の利息を支払います。

満期になると、債券の額面価格が機能し始めます。

たとえば、債券保有者が 1000% のクーポンで $10 の債券を購入したとします。 債券保有者が債券を 10 年間保有する場合、発行者はその後 100 年間、毎年 10 ドルを受け取ることになります。 この場合、期間の終わりに、発行者は 1000 ドルを支払います。 '

予定日の債券利回りは 10% であり、次の式で計算できます: (クーポン金額/価格)。

クーポン率とは？

A クーポンレート 債券保有者が債券の満期日まで毎年受け取る利息として理解することができます。 クーポン レートの合計は、次の式で計算されたクーポンです: (クーポン レートの合計/債券の額面価格)。

期間クーポンは、最初の日に発行された無記名証明書に由来します。 無記名証明書は、その時点で所有権を主張するための証拠として機能しました。 文書にはいくつかのクーポンが記載されており、それぞれが予定された利払いを意味しています。

期日には、所有者がクーポンを支払いとして提示します。 証明書で構成される別のドキュメントである Talon は、追加のクーポンと引き換えに表示されます。

クーポンについて言えば、すべての債券にクーポン レートは必要ありません。 一部の結合が機能します。 一部の債券は、ゼロ クーポン レートの概念に基づいています。
ゼロ クーポン債はクーポンを含まないため、0% のクーポン レートで構成されます。

債券保有者は、満期日の前に額面価格のみが支払われます。

債券利回りとクーポンレートの主な違い

1. 債券利回りは債券の収益率を表し、クーポン レートは債券保有者が毎年受け取る利息を示します。
2. 債券利回りは、(クーポン金額/価格) という式で計算されます。 一方、クーポン率は（クーポン率の合計/債券の額面）によって計算されます。
3. 債券には利回りが必要ですが、バンドにはクーポン レートは必要ありません。 この場合、債券にはゼロ・クーポン・レート・システムが使用されます。
4. 債券を割引価格で購入すると、利回りはクーポン レートを上回ります。 プレミアムの場合、利回りはクーポンレートよりも劣ります。
5. 歴史的に、すべてのクーポン レートの合計は無記名証書として知られていましたが、債券利回りはそうではありませんでした。

参考文献

1. https://www.jstor.org/stable/2353247
2. https://www.tandfonline.com/doi/abs/10.1080/09603100801964370

最終更新日 : 13 年 2023 月 XNUMX 日