YTM vs IRR: diferença e comparação

Depois de um certo tempo de ganhar dinheiro, chega um momento em que todo mundo quer investir em várias apólices para dar vantagens e preservar seu dinheiro suado com segurança.

Pode ser um aborrecimento para um iniciante entender essas complexas estratégias de investimento. A taxa interna de retorno e o rendimento até o vencimento são dois termos amplamente utilizados no mundo das finanças.

Principais lições

1. YTM (rendimento até o vencimento) é o retorno total antecipado de um título se for mantido até o vencimento.
2. TIR (taxa interna de retorno) é a taxa na qual o valor presente líquido de um investimento torna-se zero.
3. O YTM mede o retorno total ao longo da vida do título, enquanto o IRR mede a taxa de retorno do investimento.

YTM x IRR

A diferença entre YTM e IRR é que o rendimento até o vencimento é exigido na análise de títulos para decidir o valor final (relativo) dos investimentos em títulos. Ao mesmo tempo, a Taxa Interna de Retorno é usada para revisar o valor relativo dos projetos. Estes são dois termos cruciais que todo investidor deve estar ciente.

O rendimento até o vencimento ou YTM é usado para avaliar as características do título, incluindo tempo até o vencimento, taxas de juros do cupom atual, preços de resgate antecipado e frequência dos pagamentos de juros.

E para calcular a tabela de valores de títulos de itens é usada, também conhecida como tabela de rendimentos de títulos.

A taxa interna de retorno ou IR é usada para decidir se os departamentos de finanças corporativas devem recomendar ou rejeitar um projeto.

Suponha que a estimativa da taxa interna de retorno exceda a custo de capital precisa. Nesse caso, o funcionário sênior detém o poder de rejeitar o projeto, independentemente de a TIR cair abaixo de seus objetivos financeiros.

Tabela de comparação

Parâmetros de comparação	YTM	IRR
Formulário completo	YTM é uma forma abreviada de Yield To Maturity.	TIR é uma forma abreviada de Taxa Interna de Retorno.
Uso	O rendimento até o vencimento é usado para avaliar as características do título.	A Taxa Interna de Retorno é usada para estimar financeiramente os resultados de um projeto ou investimento.
Cálculo	O YTM pode ser calculado usando um software de planilha ou uma tabela de rendimentos de títulos pode ser usada.	A TIR pode ser calculada usando a fórmula fornecida em calculadoras programáveis ​​e online.
Beneficiar	Ele ajuda os investidores na comparação entre diferentes títulos.	O método da TIR é mais preciso do que a contabilidade.
Fórmula	YTM = {[C+ (FV-PV/t)]/{(FV+PV)/2}	TIR = {Fluxos de caixa/[(1+r)^i]} – Investimento inicial

O que é YTM?

YTM se expande para render até o vencimento. É um meio adequado para avaliar as características da ligação e é amplamente utilizado. Esses recursos incluem uma ampla gama de departamentos, como preços de resgate antecipado, frequência de pagamentos de juros, tempo até o vencimento e até taxas de juros de cupom atuais.

Para calcular o rendimento até o vencimento, é necessário o valor do pagamento de juros ou cupom, valor presente do título, valor nominal do título e anos que o título levou para atingir o vencimento. 

Há uma vantagem significativa em construir um resgate com vencimento antecipado. A razão é que os títulos são instrumentos de dívida governamental ou instrumentos de dívida corporativa.

Assim, os emissores de títulos tendem a construir uma opção de resgate antecipado para resgatá-los antes do vencimento. Isso os ajuda a economizar o custo necessário para fazer pagamentos de juros. 

A maneira de calcular o rendimento até o vencimento é bastante fácil. As estimativas de ITM podem ser calculadas usando a tabela de valores de títulos, que também é muito comumente conhecida como rendimento do título tabela.

Muitas novas opções para esse cálculo podem ser um software de planilha ou uma calculadora online e programável. A principal importância do YTM é sua capacidade de mostrar comparações entre diferentes títulos e retornos que os investidores esperam.

O que é TIR?

A TIR, ou taxa interna de retorno, é conhecida entre corporações e investidores por avaliar resultados financeiros de projetos ou investimentos de uma organização.

Uma empresa só decide dar continuidade a um projeto quando a taxa interna de retorno atende ao custo de capital da empresa ou, em qualquer caso, o supera.

Calcular a taxa interna de retorno é fácil e requer valores de fluxo de caixa, valor esperado ou atual e o valor inicial original.

Se a taxa interna de retorno, em qualquer caso, exceder os ativos ou caixa necessários para financiar o projeto e o custo de capital, os departamentos de finanças corporativas decidem se recomendam ou rejeitam um projeto.

Além disso, é dever da alta administração decidir se deve prosseguir com um projeto que exceda os objetivos financeiros estimados. É o melhor para estimar e todos os retornos do projeto e varia muito utilizado para esta finalidade.

Existe uma regra especial para a taxa interna de retorno, que é a seguinte – Quanto maior a taxa interna de retorno de um projeto (então a taxa mínima de retorno), que se refere ao custo de capital, maiores são as chances de que ele seja lucrativo para prosseguir o investimento ou projeto.

Principais diferenças entre YTM e IRR

1. YTM refere-se ao Yield To Maturity, enquanto IRR refere-se à Taxa Interna de Retorno.
2. O rendimento até o vencimento é usado para avaliar as características do título, enquanto a taxa interna de retorno ajuda a avaliar os resultados financeiros de um projeto ou investimento.
3. Um benefício do YTM é que ele ajuda os investidores na comparação entre diferentes títulos, e a vantagem do método IRR é que ele é mais preciso do que a contabilidade.
4. Fórmula para calcular YTM — YTM = {[C+ (FV-PV/t)]/{(FV+PV)/2} enquanto a fórmula para calcular a IRR é — IRR = {Cash Flows/[(1+r)^i ]} - Investimento inicial
5. O YTM é calculado usando um software de planilha ou uma tabela de rendimentos de títulos pode ser usada. Ao mesmo tempo, a IRR pode ser avaliada rapidamente com a ajuda do uso da fórmula fornecida em calculadoras programáveis ​​e online.

Referências

1. https://search.proquest.com/openview/74104a40bb8800da1cf4d6dee1f6d0b3/1?pq-origsite=gscholar&cbl=51908
2. https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3805719

Última atualização: 13 de julho de 2023