ต้นทุนหนี้เทียบกับอัตราดอกเบี้ย: ความแตกต่างและการเปรียบเทียบ

ผู้จัดการทางการเงินต้องจับตาดูอัตราดอกเบี้ย อัตราเงินเฟ้อ และอัตราแลกเปลี่ยนเพื่อให้ข้อมูลที่เป็นประโยชน์เกี่ยวกับตลาดการเงินแก่สมาชิกคณะกรรมการในการตัดสินใจอย่างมีประสิทธิภาพ

องค์กรขนาดใหญ่และขนาดเล็กรับเงินกู้จากธนาคารและนักลงทุนและขายหุ้นให้กับผู้ถือหุ้นเพื่อให้ธุรกิจดำเนินต่อไป 

ฝ่ายการเงินจะสร้างงบดุลและงบการเงินเพื่อตรวจสอบ ต้นทุนของเงินทุน. เงื่อนไขต้นทุนหนี้และอัตราดอกเบี้ยมีบทบาทสำคัญในการวัดต้นทุนของเงินทุน

ประเด็นที่สำคัญ

1. ต้นทุนของหนี้คือต้นทุนรวมของการกู้ยืมซึ่งรวมถึงดอกเบี้ย ค่าธรรมเนียม และค่าใช้จ่ายอื่นๆ ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยคือต้นทุนของการกู้ยืม
2. ต้นทุนของหนี้แตกต่างจากอัตราดอกเบี้ยจะพิจารณาถึงสิทธิประโยชน์ทางภาษีที่เกี่ยวข้องกับการกู้ยืมและเป็นการวัดต้นทุนการกู้ยืมที่แท้จริงที่แม่นยำยิ่งขึ้น
3. แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะถูกกำหนดโดยกลไกตลาด เช่น อุปสงค์และอุปทาน ต้นทุนของหนี้จะถูกกำหนดโดยความน่าเชื่อถือทางเครดิตของผู้กู้และปัจจัยอื่นๆ เช่น สภาวะตลาด

ต้นทุนของหนี้เทียบกับอัตราดอกเบี้ย

อัตราดอกเบี้ยหมายถึงอัตราที่ผู้ให้กู้เรียกเก็บเงินจากผู้ยืมสำหรับการใช้เงิน ซึ่งแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ของวงเงินกู้ อัตราดอกเบี้ยเป็นสัญญาระหว่างผู้ให้กู้และผู้ยืมและจะคงที่ตลอดอายุของเงินกู้ ในทางกลับกัน ต้นทุนการชำระหนี้คือต้นทุนการกู้ยืมเงิน ซึ่งไม่เพียงแค่อัตราดอกเบี้ยเท่านั้น แต่ยังรวมไปถึงต้นทุนอื่นๆ เช่น ค่าธรรมเนียมการกำเนิดและคะแนนส่วนลดเงินกู้ เป็นค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของอัตราดอกเบี้ยทั้งหมดที่บริษัทจ่ายชำระหนี้ และใช้ในการประเมินความสามารถในการทำกำไรของการลงทุนใหม่

ต้นทุนของหนี้คือจำนวนเงินโดยเฉลี่ยที่จ่ายให้กับเงินกู้ยืมหรือพันธบัตรที่บริษัทได้รับ

ผู้จัดการการเงินจะคำนวณต้นทุนหนี้เมื่อบริษัทวางแผนที่จะจัดหาหนี้ใหม่จากนักลงทุนเพื่อประกันความปลอดภัยของพันธบัตรและแสดงผลการดำเนินงานทางการเงินของบริษัทต่อนักลงทุน

อัตราดอกเบี้ยคืออัตราขั้นต่ำที่ชำระตามจำนวนเงินต้น ไม่ว่าจะเป็นรายเดือนหรือรายปี อัตราดอกเบี้ยจะใช้กับหนี้คงค้างและหนี้ใหม่

อัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนแปลงตามการเปลี่ยนแปลงของสภาวะตลาดและอัตราเงินเฟ้อ และธนาคารจะคิดอัตราดอกเบี้ยที่แตกต่างกันสำหรับสินเชื่อประเภทต่างๆ

ตารางเปรียบเทียบ

พารามิเตอร์ของการเปรียบเทียบ	ต้นทุนหนี้	อัตราดอกเบี้ย
คำนิยาม	ต้นทุนหนี้คือหนี้โดยรวมที่บริษัทต้องจ่ายให้กับเจ้าหนี้	อัตราดอกเบี้ยคือเปอร์เซ็นต์ของจำนวนเงินต้นที่เรียกเก็บโดยผู้ให้กู้เงินสำหรับการใช้เงินของเขา
ประกาศโดย	บริษัทคำนวณต้นทุนหนี้และแจกจ่ายให้กับนักลงทุนทุกปี	นักลงทุน ธนาคาร และสถาบันการเงินอื่นๆ คิดอัตราดอกเบี้ย
หนี้คงค้าง	ต้นทุนของหนี้ไม่ได้คำนวณจากหนี้คงค้าง แต่คำนวณจากหนี้ใหม่	การคำนวณอัตราดอกเบี้ยประกอบด้วยยอดคงค้าง ยอดเงินต้น และงวด
อัตราดอกเบี้ย	ต้นทุนของหนี้ต้องใช้อัตราดอกเบี้ยปัจจุบันตามความต้องการของนักลงทุน	อัตราดอกเบี้ยสำหรับเงินต้นจะคงที่ ณ เวลาที่กู้ยืม จะไม่เปลี่ยนแปลงตามสภาวะตลาด
ปัจจัยที่มีผลต่อ	อัตราดอกเบี้ยและระยะเวลาคืนทุนที่ยาวนานจะส่งผลต่อต้นทุนหนี้	คะแนนเครดิต ความยาวพันธบัตร อัตราเงินเฟ้อ ประเภทสินเชื่อ และอื่นๆ

ต้นทุนหนี้คืออะไร?

ต้นทุนของหนี้คืออัตราผลตอบแทนหรือผลตอบแทนจากการลงทุนที่มอบให้กับเจ้าหนี้เพื่อจัดหาเงินทุนในบริษัท มีการจ่ายทุกปีและมอบให้กับนักลงทุนเพื่อให้แน่ใจว่าเงินของพวกเขาถูกใช้อย่างถูกต้อง

ต้นทุนหนี้เป็นองค์ประกอบหนึ่งของต้นทุนเงินทุนที่ใช้ในการวัดผลการดำเนินงานทางการเงินของบริษัท 

ต้นทุนของหนี้คำนวณจากอัตราดอกเบี้ยในตลาดปัจจุบัน ไม่ใช่อัตราดอกเบี้ยก่อนหน้าเมื่อรับภาระหนี้จากเจ้าหนี้รายเดียวกันหรือเจ้าหนี้รายอื่น 

ต้นทุนของหนี้คือจำนวนเงินก่อนชำระภาษี

ต้นทุนของหนี้สำหรับหนี้ใหม่คำนวณโดยการหารดอกเบี้ยจ่ายด้วยอัตราดอกเบี้ยถัวเฉลี่ย

ต้นทุนที่แท้จริงของหนี้คือต้นทุนหลังหักภาษีที่ได้จากการคูณ ให้ผลจนครบกำหนด ด้วยอัตราภาษีหนึ่งลบ.

บริษัทต่างๆ ใช้ต้นทุนหนี้หลังหักภาษีในการคำนวณต้นทุนเงินทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก เนื่องจากราคาหุ้นของบริษัทขึ้นอยู่กับอัตราภาษี

ต้นทุนภาษีของหนี้จะช่วยให้บริษัทได้รับความไว้วางใจจากนักลงทุนและดึงดูดให้พวกเขาลงทุนในโครงการต่างๆ

อัตราดอกเบี้ยคืออะไร?

อัตราดอกเบี้ยคืออัตราร้อยละที่ผู้ถือหุ้นกู้เรียกเก็บจากเงินต้นสำหรับการใช้เงินของเขา โดยจะจ่ายเป็นรายปีหรือรายเดือน

อัตราดอกเบี้ยจะแตกต่างกันไปสำหรับสินเชื่อ เช่น ธุรกิจ บ้าน การศึกษา ทรัพย์สิน รัฐบาล โครงการ ฯลฯ

บริษัทให้กู้ยืมเงินจากสถาบันการเงินหรือนักลงทุนภายนอกเพื่อลงทุนในการเติบโตของธุรกิจหรือโครงการต่างๆ ผู้ลงทุนคิดอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าสถาบันการเงิน 

อัตราดอกเบี้ยขึ้นอยู่กับประเภทของสินเชื่อ อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะสั้นต่ำกว่าเงินกู้ระยะยาว

อัตราดอกเบี้ยได้รับอิทธิพลจากนโยบายของรัฐบาล สภาวะตลาด และอัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยเป็นสัดส่วนโดยตรงกับอัตราเงินเฟ้อ 

ผู้จัดการฝ่ายการเงินต้องอัพเดทการเปลี่ยนแปลงของปัจจัยภายนอกและรักษาความสัมพันธ์อันดีกับสถาบันการธนาคารและนักลงทุนเพื่อให้ข้อมูลที่มีประสิทธิภาพแก่สมาชิกคณะกรรมการเพื่อรักษาเงินทุน

ผู้จัดการทางการเงินได้จัดให้มีงบการเงินและข้อมูลกระแสเงินสดแก่นักลงทุนและผู้ถือหุ้นเพื่อดึงดูดให้เข้ามาลงทุนในบริษัท

ความแตกต่างหลักระหว่างต้นทุนหนี้และอัตราดอกเบี้ย

1. ต้นทุนหนี้คือจำนวนเงินขั้นต่ำที่กำหนดจากหนี้โดยรวมของบริษัทที่จะต้องชำระให้กับเจ้าหนี้ในการก่อหนี้ใหม่ ในทางตรงกันข้าม อัตราดอกเบี้ยคืออัตราร้อยละของจำนวนเงินต้นที่ต้องชำระให้กับเจ้าหนี้เป็นรายเดือนหรือรายปี
2. บริษัทจะคำนวณและตัดสินใจต้นทุนหนี้ และสถาบันการเงินหรือนักลงทุนจะเป็นผู้กำหนดอัตราดอกเบี้ยของพันธบัตร
3. ต้นทุนของหนี้จะคำนวณจากหนี้ใหม่เมื่อบริษัทตัดสินใจระดมทุน และไม่พิจารณาหนี้คงค้าง ในทางตรงกันข้าม การคำนวณอัตราดอกเบี้ยจะรวมยอดหนี้คงค้าง เงินต้น และงวด 
4. ต้นทุนของหนี้ขึ้นอยู่กับอัตราดอกเบี้ยและอัตราภาษี ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยคงที่สำหรับพันธบัตร 
5. ปัจจัยที่มีผลต่อต้นทุนหนี้ ได้แก่ อัตราดอกเบี้ยและระยะเวลาการชำระหนี้ โดยที่อัตราดอกเบี้ยคือ ก คะแนนเครดิตประเภทสินเชื่อ และอัตราเงินเฟ้อ

อ้างอิง

1. https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3197415
2. https://books.google.com/books?hl=en&lr=&id=9OUXEAAAQBAJ&oi=fnd&pg=PP1&dq=Fundamentals+of+Financial+Management,+Concise+Edition,+8th+ed&ots=CllEwUzbK2&sig=ioKPaQyrcEgl_MXMP7GEqBg5u1E

อัพเดตล่าสุด : 13 กรกฎาคม 2023