มูลค่าในอนาคตกับมูลค่าปัจจุบัน: ความแตกต่างและการเปรียบเทียบ

มีความเข้าใจผิดกันทั่วไปว่าการทำความเข้าใจเรื่องเวลาให้คุ้มค่านั้นอยู่นอกเหนือความสามารถของเจ้าของบริษัทขนาดเล็ก

เจ้าของบริษัทใช้มูลค่าในอนาคตและมูลค่าปัจจุบันตลอดเวลา ไม่ว่าเขาจะรู้หรือไม่ก็ตาม ตามหลักการพื้นฐานนี้ เงินในกระเป๋าของคุณตอนนี้มีค่ามากกว่าจำนวนเดียวกันที่ได้รับในอนาคต

ประเด็นที่สำคัญ

1. มูลค่าในอนาคตจะคำนวณมูลค่าของการลงทุนหรือกระแสเงินสด ณ เวลาใดเวลาหนึ่งในอนาคต โดยพิจารณาจากดอกเบี้ยหรือการเติบโต
2. มูลค่าปัจจุบันจะวัดมูลค่าปัจจุบันของจำนวนเงินในอนาคต คิดลดด้วยมูลค่าเงินตามเวลา
3. แนวคิดทั้งสองช่วยในการตัดสินใจทางการเงิน โดยมูลค่าในอนาคตที่คาดการณ์การเติบโตที่มีศักยภาพ และมูลค่าปัจจุบันที่ประเมินโอกาสในการลงทุน

มูลค่าในอนาคตเทียบกับมูลค่าปัจจุบัน

ความแตกต่างระหว่างมูลค่าในอนาคตและมูลค่าปัจจุบันคือค่าแรกหมายถึงมูลค่าของกระแสเงินสดในอนาคตหลังจากเวลาในอนาคตที่กำหนด ในขณะที่ค่าหลังหมายถึงมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในอนาคต มูลค่าในอนาคตของจำนวนเงินคือมูลค่าของจำนวนเงินนั้น ณ วันที่ในอนาคตที่ระบุ นี่คือมูลค่าตามสัญญา ในทางกลับกัน มูลค่าปัจจุบันหมายถึงมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในอนาคตคิดลดด้วยอัตราดอกเบี้ยพิเศษ

สิ่งสิ่งของหรือเงินจะมีมูลค่า ณ จุดใดจุดหนึ่งในอนาคตเรียกว่ามูลค่าในอนาคต เนื่องจากนี่เป็นค่าที่ระบุ จึงไม่เกี่ยวข้องกับปัจจัยส่วนลด ดังนั้นจึงไม่มีการปรับปรุงอัตราเงินเฟ้อ

ตามอัตราดอกเบี้ยที่ระบุ ตัวเลขนี้จะประมาณกำไรทั้งหมดจากการลงทุน

มูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินในอนาคตที่อัตราผลตอบแทนเฉพาะคือมูลค่าปัจจุบันของผลรวมในอนาคตของกระแสเงิน

ปัจจุบันจำกัดรายได้ในอนาคตด้วยอัตราส่วนลดที่กำหนดไว้ล่วงหน้าซึ่งให้มูลค่าปัจจุบัน ผู้สนับสนุนทางการเงินใช้มูลค่านี้เพื่อดูรายได้ที่สร้างขึ้นจากแหล่งต่างๆ ในระยะยาว

ตารางเปรียบเทียบ

พารามิเตอร์ของการเปรียบเทียบ	มูลค่าในอนาคต	มูลค่าปัจจุบัน
คำนิยาม	โดยมีลักษณะเป็นมูลค่าปัจจุบันของรายได้ในอนาคตหลังจากเวลาอนาคตที่เฉพาะเจาะจง นี่คือจำนวนเงินที่เกี่ยวข้องกับเงินซึ่งจะได้รับมาระยะหนึ่งไม่ไกลเกินไป	มูลค่าปัจจุบันของรายได้ในอนาคตมีลักษณะเป็นมูลค่าปัจจุบัน โดยพื้นฐานแล้วเป็นการวัดเงินสดของคุณเองในปัจจุบัน
กรอบเวลา	เป็นมูลค่าของสินทรัพย์หรือการลงทุนเมื่อสิ้นสุดระยะเวลาหนึ่ง	มันเป็นมูลค่าของสิ่งของหรือการเก็งกำไรเมื่อเริ่มต้นกรอบเวลา
ผลกระทบเงินเฟ้อ	รวมอยู่ด้วย	ไม่รวม
อัตราที่ใช้ได้	ใช้เฉพาะอัตราดอกเบี้ยในการประมาณมูลค่าในอนาคต	ส่วนลดและอัตราดอกเบี้ยจะรวมอยู่ในการคำนวณมูลค่าปัจจุบัน
การคำนวณ	การทบต้นใช้เพื่อตัดสินมูลค่าในอนาคตของรายได้แต่ละรายการหลังจากช่วงระยะเวลาหนึ่ง และหลังจากนั้น คุณสมบัติเหล่านี้จะถูกรวบรวมเพื่อตัดสินมูลค่าในอนาคตของการเก็งกำไร	เมื่อคำนวณมูลค่าปัจจุบัน ปัจจัยส่วนลดจะถูกใช้เพื่อกำหนดมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดแต่ละรายการ จากนั้นจึงนำค่าทั้งหมดเหล่านี้มารวมกันเพื่อให้ได้มูลค่าปัจจุบันของการลงทุน

มูลค่าในอนาคตคืออะไร?

มูลค่าในอนาคตอาจกำหนดเป็นมูลค่าของสินทรัพย์หรือเงินสด ณ วันที่หนึ่งในอนาคต และจำนวนดังกล่าวจะมีมูลค่าเทียบเท่ากับปริมาณที่ระบุในปัจจุบัน

สูตรมูลค่าในอนาคตมีความสำคัญในโลกของการเงิน ทำหน้าที่เป็นรากฐานสำหรับวิธีการประเมินมูลค่าหลักส่วนใหญ่ที่ใช้ในการกำหนดมูลค่าของธุรกิจ

วิธี DCF ใช้ในการประเมินธุรกิจหรือประเภทสินทรัพย์ตามคำสั่งซื้ออื่นๆ ที่ผลิตเงินสดตามจำนวนที่กำหนด และคาดว่าจะผลิตเงินสดต่อไปในอนาคตโดยคิดลดกระแสเงินสดที่คาดว่าจะผลิตในอนาคต

มูลค่าในอนาคตของสิ่งของหรือเงินสดจำนวนหนึ่งคือมูลค่าของทรัพยากรหรือจำนวนเงิน ณ วันที่ในอนาคตที่กำหนดไว้ล่วงหน้า

เนื่องจากนี่เป็นมูลค่าที่ชัดเจน จึงไม่มีการเปลี่ยนแปลงส่วนขยายใดๆ ตัวอย่างเช่น ไม่รวมปัจจัยการคืนเงิน

ตัวเลขนี้เป็นการคาดเดาผลกำไรสัมบูรณ์ที่ดีที่สุดจากการเก็งกำไรโดยขึ้นอยู่กับต้นทุนทางการเงินเฉพาะ อาจใช้สูตรสองสูตรต่อไปนี้เพื่อตัดสินมูลค่าในอนาคต

FV = PV (1+rt) สำหรับ ดอกเบี้ยง่ายๆ

FV = (1+i)t ในกรณีของดอกเบี้ยทบต้น

โดยที่ PV หมายถึงมูลค่าปัจจุบัน FV หมายถึงมูลค่าในอนาคต I หมายถึง อัตราผลตอบแทนและ t คือระยะเวลาการลงทุน

มูลค่าปัจจุบันคืออะไร?

มูลค่าปัจจุบันของการวัดกระแสเงินสดในอนาคตในอัตราผลตอบแทนที่เฉพาะเจาะจงคือมูลค่าปัจจุบัน มูลค่าปัจจุบันของทรัพยากรอาจถูกกำหนดโดยการจำกัดรายได้ในอนาคตในอัตราพิเศษ

ความคุ้มค่านี้ช่วยให้ผู้สนับสนุนทางการเงินสามารถคิดถึงรายได้ที่เกิดจากทรัพยากรในระยะยาว อาจใช้สูตรประกอบเพื่อตัดสินมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสด

PV = FV (1 + i)-n มูลค่าปัจจุบัน (หรือ)

PV เท่ากับ FV [1 (1 + i)n]

โดยที่ PV หมายถึงมูลค่าปัจจุบัน FV หมายถึงมูลค่าในอนาคต I หมายถึงอัตราผลตอบแทน และ n กำหนดระยะเวลาการลงทุน

แนวคิดเรื่องมูลค่าปัจจุบันเป็นพื้นฐานทางการเงิน มูลค่าที่เป็นมูลค่าปัจจุบันของวันนี้เรียกว่ามูลค่าปัจจุบัน

สมมติว่าคุณลงทุน 100 รูปีในวันนี้ที่อัตราดอกเบี้ย 10% เป็นระยะเวลาหนึ่งปี เมื่อสิ้นปี ผลรวมจะเป็น 110 รูปี

เงิน 100 รูปีที่คุณลงทุนอยู่ตอนนี้เรียกว่ามูลค่าปัจจุบันของเงิน 110 รูปีที่คุณจะมีในอนาคต สิ่งที่จะมีคุณค่าในอนาคตคือสิ่งที่เรียกว่ามูลค่าในอนาคต

ผลที่ได้คือ 110 รูปีแทนมูลค่าในอนาคต 10% ของ 100 รูปี ทางเลือกในการลงทุนจะได้รับความช่วยเหลือจากมูลค่าปัจจุบันเมื่อดูที่มูลค่าปัจจุบัน

เป็นผลให้มูลค่าปัจจุบันเท่ากับกระแสเงินสดในอนาคตคิดลดซึ่งจะเกิดขึ้นในอัตราคิดลด

ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างมูลค่าในอนาคตและมูลค่าปัจจุบัน

1. เนื่องจากมูลค่าในอนาคตเป็นตัวเลขที่ทำนายไว้จึงไม่มีใครสามารถพึ่งพาได้หมดสิ้นเพราะอะไรก็ตามที่จะเปลี่ยนแปลงการคาดการณ์อาจเกิดขึ้นได้ในอนาคต ในทางกลับกัน มูลค่าปัจจุบันมีความสำคัญเนื่องจากเป็นตัวเลขที่เชื่อถือได้มากกว่า ซึ่งเป็นตัวเลขที่นักวิเคราะห์อาจมั่นใจได้
   
2. มูลค่าในอนาคตของรายได้จะมีลักษณะเป็นมูลค่าของการชำระเงินหลังจากช่วงระยะเวลาหนึ่งในภายหลัง ในขณะที่มูลค่าปัจจุบันของการชำระหนี้จะถูกอธิบายว่าเป็นมูลค่าปัจจุบัน
   
3. อัตราเงินเฟ้อไม่ได้นำมาพิจารณาเมื่อคำนวณมูลค่าในอนาคต แต่จะคำนวณเมื่อคำนวณมูลค่าปัจจุบัน
   
4. มีเพียงดอกเบี้ยเท่านั้นที่จะรวมไว้ในการประมาณมูลค่าในอนาคต ในขณะที่มูลค่าการคำนวณในปัจจุบัน อัตราส่วนลดและพิจารณาดอกเบี้ยด้วย
   
5. เนื่องจากมูลค่าในอนาคตบ่งชี้ถึงผลกำไรในอนาคตจากการลงทุน จึงมีส่วนเล็กน้อยในการตัดสินใจลงทุน มูลค่าปัจจุบันช่วยให้นักลงทุนเข้าใจและตัดสินใจว่าจะทำหรือปฏิเสธการลงทุน

อ้างอิง

1. https://www.journals.uchicago.edu/doi/abs/10.1086/261502
2. https://www.elgaronline.com/downloadpdf/edcoll/9781788976862/9781788976862.00016.pdf

อัพเดตล่าสุด : 13 กรกฎาคม 2023