Right Shares vs ESOP: Sự khác biệt và So sánh

Cổ phiếu có quyền và Kế hoạch sở hữu cổ phiếu dành cho nhân viên (ESOP) là các công cụ vốn chủ sở hữu khác nhau được các công ty sử dụng. Cổ phiếu quyền được chào bán cho các cổ đông hiện hữu với mức giá chiết khấu để huy động vốn, trong khi ESOP là một cơ chế để nhân viên mua cổ phiếu công ty, thường là một phần thù lao của họ.

Chìa khóa chính

1. Cổ phiếu quyền là một loại hình chào bán cổ phiếu trong đó cổ đông hiện hữu có thể mua thêm cổ phiếu tương ứng với tỷ lệ nắm giữ hiện tại của họ với mức giá chiết khấu.
2. ESOP (Kế hoạch sở hữu cổ phiếu của nhân viên) là một chương trình phúc lợi trao quyền sở hữu cho nhân viên bằng cách phân bổ cổ phiếu công ty hoặc quyền chọn cổ phiếu.
3. Cổ phiếu phù hợp tập trung vào việc cung cấp cho các cổ đông hiện tại cơ hội đầu tư thêm, trong khi ESOP được thiết kế để mang lại lợi ích và khuyến khích nhân viên thông qua quyền sở hữu công ty.

Cổ phiếu phù hợp so với ESOP

Sự khác biệt giữa Quyền chia sẻ và ESOP là chúng nhắm đến hai bên liên quan khác nhau. Cổ phiếu phù hợp có xu hướng nhắm mục tiêu đến các cổ đông hiện có của công ty, trong khi ESOP nhắm đến nhân viên.

Quyền sở hữu cổ phần của các cổ đông hiện hữu của công ty cho phép họ mua thêm cổ phần trực tiếp từ công ty theo tỷ lệ cổ phần hiện có của họ nhưng với giá chiết khấu so với giá giao dịch hiện tại trên thị trường.

---

 

Bảng so sánh

Đặc tính	Quyền chia sẻ	ESOP (Kế hoạch lựa chọn cổ phiếu cho nhân viên)
Loại nhạc cụ	cổ phiếu	Quyền chọn mua cổ phần
Cấp	Chào bán cho cổ đông hiện hữu trên cơ sở ưu tiên mua trước (tỷ lệ với số cổ phần hiện có)	Công ty cung cấp cho nhân viên
Phí Tổn	Thường được phát hành với mức chiết khấu so với giá thị trường hiện tại	Có thể được phát hành với giá chiết khấu, giá trị thị trường hợp lý hoặc giá cao hơn
Quyền sở hữu	Cổ phiếu trở thành một phần quyền sở hữu của cổ đông với đầy đủ quyền biểu quyết và quyền hưởng cổ tức khi thanh toán.	Nhân viên không sở hữu cổ phiếu cho đến khi họ thực hiện quyền chọn (mua). Không có quyền biểu quyết cho đến khi cổ phiếu được sở hữu. Có thể nhận cổ tức hoặc không tùy theo phương án.
Tập thể dục	Không cần hành động. Cổ phiếu được tự động ghi có khi thanh toán.	Nhân viên có quyền, nhưng không có nghĩa vụ, mua cổ phiếu theo giá thực hiện trong một khung thời gian cụ thể.
thuế	Bị đánh thuế là thu nhập khi nhận được (chia cổ tức cũng có thể bị đánh thuế)	Bị đánh thuế khi thực hiện (chênh lệch giữa giá thực hiện và giá thị trường).
Tiềm năng tăng giá	Cổ đông được hưởng lợi từ bất kỳ sự tăng giá cổ phiếu nào.	Lợi ích của nhân viên nếu giá cổ phiếu tăng cao hơn giá thực hiện.
Rủi ro giảm giá	Cổ đông chịu rủi ro nếu giá cổ phiếu giảm.	Nhân viên sẽ không mất gì nếu họ không thực hiện quyền chọn và giá cổ phiếu giảm. Có thể mất tiền nếu giá thực hiện cao hơn giá thị trường khi họ thực hiện.
Sự thích hợp	Dành cho các nhà đầu tư hiện tại muốn tăng tỷ lệ sở hữu với mức giá chiết khấu.	Để các công ty khuyến khích và giữ chân nhân viên bằng cách trao cho họ một phần đóng góp vào sự thành công của công ty.

---

 

Quyền chia sẻ là gì?

Mục đích của cổ phần quyền

Quyền chia sẻ phục vụ một số mục đích:

1. Truyền vốn: Mục tiêu chính của cổ phiếu quyền là bơm thêm vốn vào công ty. Nguồn vốn này có thể được sử dụng cho nhiều mục đích khác nhau như tài trợ cho các dự án mở rộng, giảm nợ hoặc đáp ứng yêu cầu về vốn lưu động.
2. Sự tham gia của cổ đông hiện tại: Cổ phiếu quyền mang lại cho cổ đông hiện hữu cơ hội duy trì hoặc tăng tỷ lệ sở hữu của họ trong công ty. Điều này giúp duy trì cơ cấu sở hữu và ngăn ngừa sự pha loãng.
3. Công bằng: Chào bán cổ phiếu quyền cho cổ đông hiện hữu được coi là một cách hợp lý để huy động vốn vì nó mang lại cho họ cơ hội đầu tiên để đăng ký mua cổ phiếu mới trước khi chào bán cho các nhà đầu tư bên ngoài.

Cơ chế chia sẻ quyền

1. Vấn đề quyền: Công ty phát hành quyền cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ cổ phần hiện tại của họ. Ví dụ: nếu một cổ đông nắm giữ 100 cổ phiếu thì họ có thể được quyền mua thêm 10 cổ phiếu thông qua đợt phát hành quyền.
2. Thời gian đăng ký: Các cổ đông có một khoảng thời gian cụ thể, được gọi là thời gian đăng ký, trong thời gian đó họ có thể thực hiện quyền mua thêm cổ phiếu. Khoảng thời gian này do công ty xác định và thường là vài tuần.
3. Giá thuê bao: Công ty đặt ra một mức giá định trước để có thể mua đúng cổ phiếu. Mức giá này thường thấp hơn giá thị trường hiện tại nên trở thành một đề xuất hấp dẫn đối với các cổ đông hiện hữu.
4. Khả năng giao dịch: Quyền cấp cho cổ đông có thể được giao dịch trên thị trường chứng khoán, cho phép các cổ đông không muốn đăng ký bán quyền của mình cho những người khác có thể quan tâm đến việc mua thêm cổ phiếu.

Ưu điểm của cổ phiếu đúng

1. Huy động vốn công bằng: Các vấn đề phù hợp mang lại cơ hội công bằng cho các cổ đông hiện hữu tham gia vào sự phát triển của công ty mà không làm giảm đáng kể quyền sở hữu của họ.
2. Hiệu quả về Chi phí: So với các phương pháp huy động vốn khác, chẳng hạn như phát hành cổ phiếu ra công chúng, phát hành quyền thường mang lại hiệu quả chi phí cao hơn cho công ty.
3. Thích ứng với văn hoá: Các công ty có thể linh hoạt điều chỉnh đợt phát hành phù hợp với nhu cầu vốn cụ thể của mình và sở thích của các cổ đông hiện hữu.

Rủi ro và Cân nhắc

1. Pha loãng: Mặc dù việc phát hành quyền nhằm mục đích giảm thiểu sự pha loãng đối với cổ đông hiện hữu nhưng nó vẫn dẫn đến sự pha loãng ở một mức độ nào đó, đặc biệt nếu không phải tất cả các cổ đông đều lựa chọn thực hiện quyền của mình.
2. Điều kiện thị trường: Sự thành công của một đợt phát hành đúng bị ảnh hưởng bởi các điều kiện thị trường. Nếu thị trường cho rằng giá đăng ký quá cao, các cổ đông có thể không đăng ký đầy đủ quyền lợi của mình.
3. Sự tham gia của cổ đông: Hiệu quả của việc phát hành quyền phụ thuộc vào mức độ tham gia của cổ đông hiện hữu. Nếu một bộ phận đáng kể các cổ đông chọn không thực hiện quyền của mình thì mục tiêu huy động vốn có thể không đạt được đầy đủ.

 

ESOP là gì?

ESOP hoạt động như thế nào

1. Sự thành lập và cơ cấu

ESOP được một công ty thành lập dưới dạng quỹ ủy thác, sau đó công ty này sẽ thay mặt nhân viên nắm giữ cổ phần. Quỹ tín thác này được quản lý bởi một người được ủy thác, thường do công ty chỉ định.

2. Sự tham gia của nhân viên

Nhân viên trở thành người tham gia ESOP và việc phân bổ cổ phần của họ được xác định bởi các yếu tố như tiền lương, số năm làm việc hoặc kết hợp cả hai. Theo thời gian, nhân viên tích lũy cổ phần trong tài khoản ESOP cá nhân của họ.

3. Thời kỳ chuyển quyền

ESOP thường có thời gian trao quyền, trong đó nhân viên có quyền nhận được số cổ phiếu được phân bổ. Sau khi được cấp, nhân viên có thể truy cập vào cổ phiếu của họ khi nghỉ hưu hoặc các sự kiện đủ điều kiện khác.

Lợi ích của ESOP

1. Động lực và giữ chân nhân viên

ESOP tạo ra ý thức sở hữu và trách nhiệm giữa các nhân viên, thúc đẩy cam kết mạnh mẽ hơn đối với sự thành công của công ty. Điều này có thể góp phần tăng động lực và tỷ lệ giữ chân nhân viên cao hơn.

2. Tiết kiệm hưu trí

ESOP cung cấp một phương tiện tiết kiệm hưu trí có giá trị cho nhân viên, cho phép họ tích lũy tài sản thông qua việc tăng giá cổ phiếu công ty theo thời gian.

3. Lợi thế về thuế cho các công ty

Các công ty thực hiện ESOP có thể được hưởng lợi từ một số lợi thế về thuế. Các khoản đóng góp cho ESOP có thể được khấu trừ thuế, giúp các công ty quản lý nghĩa vụ thuế của mình.

Rủi ro và Cân nhắc

1. Biến động chứng khoán

Giá trị cổ phiếu ESOP gắn liền trực tiếp với hiệu quả hoạt động của cổ phiếu công ty. Do đó, nhân viên có thể gặp biến động về giá trị tài khoản ESOP của họ dựa trên điều kiện thị trường.

2. Thiếu đa dạng hóa

Những nhân viên được đầu tư nhiều vào ESOP có thể thiếu sự đa dạng hóa trong danh mục đầu tư hưu trí của họ, vì tình hình tài chính của họ gắn chặt với sự thành công của một công ty.

3. Mối quan tâm về thanh khoản

Việc tiếp cận giá trị cổ phiếu ESOP có thể gặp khó khăn trước khi nghỉ hưu, có khả năng hạn chế khả năng sử dụng những tài sản này của nhân viên cho các nhu cầu tài chính khác.

---

Sự khác biệt chính giữa Cổ phiếu Quyền và ESOP

• Mục đích:
  • Chia sẻ đúng:
    • Phát hành cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ sở hữu hiện tại của họ.
    • Chủ yếu được sử dụng để huy động thêm vốn từ các nhà đầu tư hiện hữu.
  • ESOP (Kế hoạch sở hữu cổ phiếu của nhân viên):
    • Cấp cho nhân viên như một phần của gói bồi thường của họ.
    • Nhằm mục đích gắn kết lợi ích của nhân viên với hiệu quả hoạt động của công ty.
• Người nhận:
  • Chia sẻ đúng:
    • Cung cấp cho cổ đông hiện hữu.
  • ESOP:
    • Cung cấp cho nhân viên, cung cấp cho họ cơ hội sở hữu cổ phần trong công ty.
• Giá:
  • Chia sẻ đúng:
    • Thường được cung cấp ở mức giá chiết khấu so với giá trị thị trường hiện tại.
  • ESOP:
    • Giá có thể ở mức giá thị trường hoặc mức chiết khấu, nhưng nó thường được cấu trúc để phù hợp với túi tiền của nhân viên.
• Cách sử dụng:
  • Chia sẻ đúng:
    • Được sử dụng để gây quỹ cho các mục đích khác nhau như mở rộng, giảm nợ hoặc vốn lưu động.
  • ESOP:
    • Được thực hiện như một phần của kế hoạch phúc lợi nhân viên nhằm thu hút, giữ chân và động viên nhân viên.
• Kiểm soát và sở hữu:
  • Chia sẻ đúng:
    • Các cổ đông hiện hữu duy trì tỷ lệ sở hữu theo tỷ lệ của họ.
  • ESOP:
    • Nhân viên có thể giành được quyền sở hữu, nhưng quyền kiểm soát thường thuộc về ban quản lý hiện tại và các cổ đông.
• thời gian:
  • Chia sẻ đúng:
    • Phát hành khi công ty cần bổ sung vốn.
  • ESOP:
    • Một phần trong chiến lược dài hạn của công ty, thường có thời gian trao quyền cho nhân viên.
• Tác động đến pha loãng:
  • Chia sẻ đúng:
    • Có thể dẫn đến pha loãng cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu khi cổ phiếu mới được phát hành.
  • ESOP:
    • Sự pha loãng xảy ra khi nhân viên thực hiện quyền chọn của mình, dẫn đến tăng tổng số cổ phiếu đang lưu hành.
• Yêu cầu quy định:
  • Chia sẻ đúng:
    • Phải được phê duyệt theo quy định nhưng có thể có ít yêu cầu tuân thủ hơn so với ESOP.
  • ESOP:
    • Thường phải tuân theo các yêu cầu quy định và công bố nghiêm ngặt hơn do liên quan đến lợi ích của nhân viên.
• Nhận thức thị trường:
  • Chia sẻ đúng:
    • Nói chung được coi là một cách để công ty huy động vốn.
  • ESOP:
    • Được xem như một công cụ để thu hút và giữ chân nhân tài, nuôi dưỡng ý thức làm chủ của nhân viên.

---

dự án

1. https://www.bvreview.org/doi/pdf/10.5791/0882-2875-18.3.100
2. https://search.proquest.com/openview/96870bf38020de8f9cc5a486e7e40fc7/1?pq-origsite=gscholar&cbl=41798

Cập nhật lần cuối: ngày 08 tháng 2024 năm XNUMX