Cổ phiếu Thưởng là gì? | Ý nghĩa, Làm việc, Ưu điểm vs Nhược điểm

Còn được gọi là vấn đề về vốn hóa hoặc vấn đề về kịch bản, Cổ phiếu thưởng đề cập đến việc cung cấp thêm cổ phiếu cho các cổ đông hiện tại của công ty dựa trên số cổ phiếu mà họ đã sở hữu.

Nó khác với cổ phiếu Quyền vì sau này được cung cấp ở mức chiết khấu. Ngược lại, Cổ phiếu thưởng được cung cấp miễn phí.

Trên thực tế, chúng là thu nhập tích lũy của một công ty có thể quyết định chuyển đổi thành cổ phiếu tự do thay vì tăng cổ tức các khoản thanh toán.

Chìa khóa chính

1. Cổ phiếu thưởng là cổ phiếu phát hành thêm miễn phí cho cổ đông hiện hữu.
2. Cổ phiếu thưởng không yêu cầu cổ đông thanh toán và được phát hành từ nguồn dự trữ của công ty.
3. Thưởng cổ phiếu làm tăng tổng số cổ phiếu đang lưu hành nhưng không pha loãng tỷ lệ sở hữu của cổ đông hiện hữu.

Tại sao một công ty sẽ phát hành cổ phiếu thưởng?

Một công ty có thể phát hành Thưởng cổ phiếu cho nhiều mục đích khác nhau. Trong số đó là một số lý do quan trọng nhất đằng sau việc một công ty cung cấp cổ phiếu thưởng.

1. Thiếu tiền mặt: Khi các công ty phải đối mặt với tình trạng cạn kiệt nguồn dự trữ tiền mặt mặc dù kiếm được lợi nhuận khổng lồ và đang trên bờ vực không đáp ứng được kỳ vọng của cổ đông về thu nhập thường xuyên, họ sẽ chào bán cổ phiếu thưởng. 
2. Sắp xếp lại quỹ dự trữ công ty: Các công ty có thể đưa ra các vấn đề về Tiền thưởng để cơ cấu lại lợi nhuận giữ lại của họ. Do đó, vốn cổ phần của công ty có thể tăng lên trong khi các khoản dự trữ khác giảm đi. Tuy nhiên, tài sản ròng của công ty vẫn giữ nguyên.
3. Thúc đẩy sự tham gia bán lẻ: Đôi khi, chi phí trên mỗi cổ phiếu của một công ty có thể quá cao đối với các nhà đầu tư quan tâm. Cổ phiếu thưởng làm giảm giá mỗi cổ phiếu ở một mức độ nào đó và khuyến khích các nhà đầu tư sở hữu nhiều cổ phiếu hơn trong công ty.
4. Để thưởng cho các cổ đông hiện tại: Cổ phiếu thưởng phục vụ như một hình thức thưởng thay thế cho các cổ đông trung thành của một công ty.

Cổ phiếu thưởng hoạt động như thế nào?

Cổ phiếu thưởng được chào bán theo tỷ lệ nắm giữ hiện tại của mỗi cổ đông. Vì chúng được phát hành với tỷ lệ không đổi giữa tổng số cổ phần và số cổ phần sở hữu, các cổ đông không gặp phải sự bình đẳng sự pha loãng.

Ví dụ: nếu một công ty cung cấp cổ phiếu thưởng 4:2, điều đó có nghĩa là các nhà đầu tư sẽ nhận được bốn cổ phiếu bổ sung cho mỗi hai cổ phiếu nắm giữ. Theo đó, nếu cổ đông sở hữu 1,000 cổ phiếu của một công ty thì sẽ được nhận 2,000 cổ phiếu thưởng (1000*4/2).

Điều quan trọng cần lưu ý là chỉ riêng cổ phiếu thưởng không thể bị đánh thuế. Tuy nhiên, nếu các cổ đông chọn bán cổ phiếu thưởng của họ để kiếm lợi nhuận, họ có thể bị tính thuế lãi vốn.

Từ quan điểm kế toán nội bộ, việc phát hành Cổ phiếu thưởng đòi hỏi phải phân loại lại các khoản dự trữ mà không có tác động ròng đến tổng vốn chủ sở hữu ngoại trừ thành phần của nó.

Ưu điểm của Cổ phiếu thưởng

Cho công ty

1. Thưởng cổ phiếu thay thế cho việc chi trả cổ tức giúp duy trì lòng tin của cổ đông đối với công ty.
2. Vì việc phát hành cổ phiếu Thưởng thể hiện cam kết của công ty trong việc sử dụng tiền mặt để phát triển kinh doanh, một tín hiệu tích cực được gửi đến thị trường.
3. Cổ phiếu thưởng làm tăng số lượng cổ phiếu đang lưu hành. Do đó, các tính thanh khoản của cổ phiếu được nâng cao.
4. Phát hành cổ phiếu thưởng dẫn đến tăng vốn cổ phần, nâng cao nhận thức của thị trường về quy mô của công ty.

Đối với các cổ đông

1. Không có ý nghĩa thuế đáng chú ý: Cổ phiếu thưởng, trừ khi được bán vì lợi nhuận, không có nghĩa vụ thuế đối với các cổ đông.
2. Thuận lợi cho đầu tư dài hạn: Số lượng cổ phiếu thưởng tăng lên sẽ làm tăng lợi nhuận nếu công ty thưởng cổ tức trong tương lai.

Nhược điểm của Cổ phiếu thưởng

Mặc dù có nhiều lợi ích khác nhau, nhưng cổ phiếu thưởng có một số nhược điểm.

1. Sự khó chịu của cổ đông: Không phải tất cả các nhà đầu tư đều muốn thưởng cổ phiếu thay vì cổ tức vì họ có thể gặp vấn đề về thanh khoản. Việc bán cổ phiếu thưởng để giải quyết các vấn đề thanh khoản đó có thể khiến họ mất cổ phần trong công ty và do đó, mất quyền kiểm soát ban quản lý công ty.
2. Chuyện tốn kém: Phát hành cổ phiếu thưởng đòi hỏi nhiều chi phí hơn so với chia cổ tức. 
3. Giảm chi phí trên mỗi cổ phần: Việc liên tục phát hành Cổ phiếu thưởng dẫn đến việc tích trữ cổ phiếu, dẫn đến giá mỗi cổ phiếu giảm xuống. Một số nhà đầu tư có thể không nhận được những điều kiện như vậy một cách thuận lợi.
4. Quá trình dài: Phát hành cổ phiếu thưởng đòi hỏi phải giải quyết nhiều vấn đề pháp lý và thể chế. Do đó, việc triển khai quyết định về việc thưởng cổ phiếu mất nhiều thời gian.

dự án

1. https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=288743
2. https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=428122

Cập nhật lần cuối: ngày 11 tháng 2023 năm XNUMX