Tương lai so với Quyền chọn: Sự khác biệt và So sánh

Chìa khóa chính

1. Hợp đồng tương lai là các công cụ tài chính phái sinh cho phép các bên suy đoán về giá tương lai của một tài sản cơ bản.
2. Quyền chọn là các công cụ tài chính phái sinh cấp cho người nắm giữ quyền, nhưng không có nghĩa vụ, mua hoặc bán một tài sản cơ bản trước ngày hết hạn.
3. Hợp đồng tương lai liên quan đến thỏa thuận mua hoặc bán một tài sản cơ bản ở một mức giá và ngày cụ thể trong tương lai, trong khi hợp đồng quyền chọn cho phép người nắm giữ lựa chọn thực hiện giao dịch ở mức giá và ngày cụ thể nhưng không yêu cầu.

Tương lai là gì?

Hợp đồng tương lai là các công cụ tài chính phái sinh cho phép các bên đầu cơ hoặc phòng ngừa rủi ro đối với giá tương lai của một tài sản cơ bản, chẳng hạn như hàng hóa. Chứng khoán hoặc công cụ tài chính. Các hợp đồng này bắt buộc người mua phải mua và người bán phải bán tài sản ở mức giá định trước vào một ngày cụ thể trong tương lai.

Hợp đồng tương lai phục vụ nhiều mục đích khác nhau. Thứ nhất, chúng cung cấp phương tiện phát hiện giá và quản lý rủi ro. Thứ hai, hợp đồng tương lai là công cụ có đòn bẩy. Hơn nữa, thị trường tương lai hoạt động trên các sàn giao dịch tập trung, giúp tăng cường tính thanh khoản và tính minh bạch.

Tuy nhiên, giao dịch trong tương lai tiềm ẩn rủi ro cố hữu. Hợp đồng tương lai cung cấp một công cụ linh hoạt để quản lý rủi ro và đầu cơ về biến động giá ở các loại tài sản khác nhau.

Các tùy chọn là gì?

Quyền chọn là các công cụ tài chính phái sinh cấp cho người nắm giữ quyền, nhưng không có nghĩa vụ, mua hoặc bán một tài sản cơ bản ở mức giá định trước vào hoặc trước ngày hết hạn được chỉ định. Quyền chọn mang lại sự linh hoạt và lợi thế chiến lược cho nhà đầu tư và nhà giao dịch.

Các tùy chọn có thể phục vụ các mục đích đa dạng. Ví dụ: quyền chọn mua cho phép nhà đầu tư thu lợi từ sự tăng giá dự kiến ​​của tài sản cơ bản mà không thực sự sở hữu nó.

Một tính năng đáng chú ý của các tùy chọn là tính linh hoạt của chúng. Các nhà đầu tư có thể sử dụng nhiều chiến lược khác nhau như quyền chọn mua có bảo đảm, quyền chọn mua và cổ phiếu sắt để quản lý rủi ro hoặc tạo thu nhập. Những chiến lược này có thể được điều chỉnh phù hợp với điều kiện thị trường và mục tiêu đầu tư cá nhân.

Sự khác biệt giữa tương lai và quyền chọn

1. Hợp đồng tương lai liên quan đến thỏa thuận mua hoặc bán một tài sản cơ bản ở một mức giá và ngày cụ thể trong tương lai, trong khi hợp đồng quyền chọn cho phép người nắm giữ lựa chọn thực hiện giao dịch ở mức giá và ngày cụ thể nhưng không yêu cầu.
2. Hợp đồng tương lai kém linh hoạt hơn vì chúng được tiêu chuẩn hóa và bắt buộc phải mua hoặc bán vào một ngày và giá cụ thể. Để so sánh, quyền chọn có tính linh hoạt cao hơn vì người nắm giữ có thể chọn có thực hiện hợp đồng hay không.
3. Hợp đồng tương lai được sử dụng cho mục đích phòng ngừa rủi ro, cho phép doanh nghiệp quản lý rủi ro về giá hàng hóa, tiền tệ, v.v. Ngược lại, quyền chọn thường được sử dụng để đầu cơ và cung cấp nhiều khả năng chiến lược hơn để tạo thu nhập và quản lý rủi ro.
4. Chi phí giao dịch tương lai chủ yếu bao gồm các yêu cầu về hoa hồng và ký quỹ, trong khi cơ cấu chi phí cho các quyền chọn bao gồm phí bảo hiểm phải trả, có thể thay đổi đáng kể tùy theo điều kiện thị trường.
5. Các thị trường tương lai đã ấn định giờ giao dịch và có thể không sẵn sàng giao dịch suốt ngày đêm. Đồng thời, các quyền chọn linh hoạt hơn về giờ giao dịch và có thể được giao dịch trong giờ thị trường thông thường.

So sánh giữa tương lai và các lựa chọn

Thông số	Futures	Các lựa chọn
Định nghĩa	Thỏa thuận mua hoặc bán một tài sản cơ bản ở một mức giá cụ thể	Cấp cho người nắm giữ quyền lựa chọn thực hiện giao dịch ở một mức giá xác định
Linh hoạt	Ít linh hoạt hơn vì chúng được tiêu chuẩn hóa	Tính linh hoạt cao hơn vì người nắm giữ có thể lựa chọn có thực hiện hợp đồng hay không
Sử dụng	Được sử dụng cho mục đích phòng ngừa rủi ro, cho phép quản lý rủi ro về giá	Được sử dụng để đầu cơ và cung cấp nhiều khả năng chiến lược hơn để tạo ra công việc
Phí Tổn	Chủ yếu bao gồm hoa hồng và tiền ký quỹ	Phí trả phí có thể thay đổi đáng kể
Giờ thị trường	Giờ giao dịch cố định	Linh hoạt hơn về giờ giao dịch

dự án

1. https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/0378426695000348
2. https://www.jstor.org/stable/3664846

Cập nhật lần cuối: ngày 29 tháng 2024 năm XNUMX