Kupónová sazba versus výnos do splatnosti: Rozdíl a srovnání

Jak říkají naši starší: „Úspory jsou klíčem k bezpečnému životu,“ Každý by měl šetřit peníze a zdroje pro budoucí generace a zajistit bankovní zůstatek pro nadcházející nouzové situace.

Investice jsou jednou z metod, jak zabezpečit a ochránit těžce vydělané peníze, které budou dále použity v krizi.

Každý se proto při investování setká s mnoha terminologiemi, které nezná a neumí je rozlišit; Kuponová sazba a výnos do splatnosti (YTM) jsou tedy dvě.

Key Takeaways

1. Kupónová sazba označuje pevnou úrokovou sazbu, kterou emitent dluhopisu platí svým držitelům dluhopisů, vyjádřenou jako procento nominální hodnoty dluhopisu.
2. Na druhé straně výnos do splatnosti je celkový výnos očekávaný z dluhopisu, pokud je držen do data jeho splatnosti.
3. Primární rozdíl mezi kupónovou sazbou a výnosem do splatnosti je ten, že kupónová sazba je pevná, zatímco výnos do splatnosti kolísá na základě tržní hodnoty dluhopisu.

Kupónová sazba vs. výnos do splatnosti

Kupónová sazba je roční úrok že dluhopis platí svému držiteli, vyjádřeno v procentech jeho nominální hodnoty. Jedná se o pevnou sazbu, která se po dobu životnosti dluhopisu nemění a pro držitele dluhopisu představuje konstantní tok příjmů. Výnos do splatnosti (YTM) je celkový výnos očekávaný z dluhopisu, pokud jej investor drží do splatnosti, včetně kupónových plateb a rozdílu mezi kupní cenou a nominální hodnotou.

Kupónová sazba je stejná po celý rok trvání dluhopisu. Někdy se také nazývá „Výnos dluhopisů“, aby byly podmínky trochu komplikované. Kupónová sazba představuje roční úrok, který osoba obdrží.

Vypočítává se ručně na základě nominální hodnoty, nikoli tržní ceny.

Výnos do splatnosti (YTM) lze definovat jako dluhopisy, které jednotlivec obdrží po datu splatnosti dluhopisu. Hodnota splatných dluhopisů je prý vyšší. Lze jej vypočítat pomocí finančních kalkulaček, které jsou nyní dostupné na internetu.

Také známý jako „výnos knihy“ nebo výtěžek zpětného odkupu.

Srovnávací tabulka

Parametry srovnání	Kupón sazba	Výnos do splatnosti
Definice	Je to částka, kterou emitent dluhopisu zaplatí za nominální hodnotu.	Je to peněžní částka, kterou emitent dluhopisu obdrží po jeho splatnosti dluhopisu.
Vzorec	Roční platba/Nominální hodnota × 100	{CP+(FV-PP/n)}/{FV+PP/2}
Hodnotit	Ten zůstává po celý rok stejný.	Mění se v závislosti na aktuální tržní ceně a době zbývající do splatnosti dluhopisu.
Co představuje?	Představuje roční úrokové sazby, které emitent dluhopisu obdrží.	Představuje průměrný výnos obdržený emitentem.
Také známý jako	Výnos dluhopisu	Výnos zpětného odkupu nebo knižní výnos

Co je kupónová sazba?

Kupónová sazba je pevná sazba, kterou osoba zaplatí za nominální hodnotu. Je to něco jako cenný papír s pevným výnosem pro vládní nebo podnikové dluhopisy a je také známý jako „Výnos z dluhopisu“. Tento termín se někdy používá ke zkomplikování tématu.

Kupónová sazba představuje roční úrokové platby, které emitent dluhopisu obdrží. 

Kuponovou sazbu lze změřit jednoduchým matematickým vzorcem vydělením roční platby nominální hodnotou dluhopisu vynásobenou 100. Tento vzorec lze odvodit takto:

Kupónová sazba = roční platba / nominální hodnota × 100 

Nominální hodnota se používá k definování hodnoty splatnosti dluhopisů a dolarové hodnoty kupónu. Tržní hodnota dluhopisu může kolísat, tj. vyšší nebo nižší. Záleží také na úrokové sazbě a aktuálním kreditním stavu dluhopisu.  

Co je výnos do splatnosti?

Výnos do splatnosti (YTM) je definován jako jednotlivec, který obdrží celkovou částku peněz po splatnosti svých dluhopisů. Dluhopisy Yield to Maturity (YTM) jsou považovány za dlouhodobé. Také známý jako „Výnos zpětného odkupu“ a „Výnos knihy“. 

Nejvýznamnější předpoklad související s Výnos do splatnosti (YTM) je, že byl investován na půl roku a měl by reinvestovat do stejného, ​​pokud ušetříte peníze.

Tento termín lze přirovnat k aktuálnímu tržnímu výnosu, protože pomáhá měřit peněžní toky konkrétního dluhopisu při aktuální tržní hodnotě a říká jednotlivci, kolik mohou investovat a vydělat z toho.  

Výnos do splatnosti (YTM) lze vypočítat následovně:

Výnos do splatnosti (YTM) = {CP+(FV-PP/n)}/{FV+PP/2}

Výše uvedené zkratky se používají pro následující termíny –

CP = Kupónová platba

FV = Nominální hodnota

PP = Kupní cena 

n = Zbývající rok do doby zrání

Hlavní rozdíly mezi kupónovou sazbou a výnosem do splatnosti

1. Kupónová sazba může být penězi, které musí emitent dluhopisu zaplatit v poměru k jeho hodnotě. Yield to Maturity (YTM) lze zároveň definovat jako celkovou částku peněz přijatou jednotlivcem po splatnosti.
2. Kupónová sazba je také známá jako „Výnos z dluhopisu“. Tento termín se v určitém okamžiku používá ke zkomplikování věcí, zatímco výnos do splatnosti (YTM) je také známý jako „výnos zpětného odkupu“ a „účetní výnos“. 
3. Kupónová sazba zůstává po celý rok držby dluhopisu stejná, přičemž výnos do splatnosti (YTM) se mění s dobou zbývající do splatnosti dluhopisu a také podle aktuální tržní hodnoty dluhopisu. 
4. Kupónová sazba představuje úrokové sazby, které musí příjemce dluhopisu ročně obdržet. Naproti tomu Yield to Maturity (YTM) představuje průměrný výnos obdržený emitentem dluhopisu.
5. Kupónová sazba vám řekne, kdy byl dluhopis vyplacen při jeho vydání, zatímco výnos do splatnosti (YTM) vám řekne, kolik bude dodáno v budoucnu.

Reference

1. https://www.jstor.org/stable/2326906?seq=1#metadata_info_tab_contents
2. https://ideas.repec.org/p/mnb/wpaper/1998-2.html

Poslední aktualizace: 13. července 2023