Výnos do splatnosti vs Výnos do výzvy: Rozdíl a srovnání

V dnešní době se život stal nepředvídatelným. Nikdo neví, co se stane za další zlomek sekundy, minuty nebo hodiny.

Proto chce být každý na jejich řešení dobře připraven.

Aby si lidé zajistili a zajistili budoucnost své a své rodiny, mají tendenci investovat své peníze různými způsoby, jako jsou – uzavírání pojistek, pevné vklady, zdravotní nároky, prémiové dluhopisy, investování v podílových fondech a na akciovém trhu atd.

Tedy Yield to Call (YTC) a Výnos do splatnosti (YTM) jsou související pojmy.

Key Takeaways

1. Výnos do splatnosti je celkový výnos očekávaný z dluhopisu, pokud je držen do doby splatnosti. Naproti tomu výnos do call je celkový očekávaný výnos, pokud je dluhopis splatný před splatností.
2. Výnos do call je nižší než výnos do splatnosti, protože předpokládá, že dluhopis bude svolán při nejbližší příležitosti.
3. Výnos do splatnosti je lepším měřítkem celkového potenciálu výnosu dluhopisu, zatímco výnos do call je užitečnější pro investory, kteří chtějí odhadnout výnos dluhopisu, pokud je svolán dříve.

Výnos do splatnosti vs Výnos do výzvy

Výnos do splatnosti je očekávání úplného vrácení peněžní částky investorovi, když dluhopis dosáhne své splatnosti nebo data splatnosti s ohledem na cenový kurz dluhopisu v té době a další vlastnosti. Výnos do výzvy se týká očekávání investora, že vrátí peníze před datem vypršení platnosti dluhopisu ve vztahu k jeho aktuální tržní ceně a kuponu.

Výnos do splatnosti (YTM) je dluhopis, který osoba obdrží po zrání. Výnos těchto splatných dluhopisů je vyšší než výnos dluhopisů, které byly z jakéhokoli důvodu odvolány dříve.

Výnos do splatnosti lze vypočítat pomocí finančních kalkulaček, také na internetu.

Yield to Call (YTC) je typ dluhopisu, který lze odvolat před jeho splatností. Tyto dluhopisy jsou zaskočeny emitenty, kterými mohou být – úřad, obec, korporace atd.

Tyto dluhopisy jsou pro osobu levnější, protože mají tendenci neplatit úroky a odvolat je před dnem jejich splatnosti.

Srovnávací tabulka

Parametry srovnání	Výnos do splatnosti	Výtěžnost volání
Definice	Celkový výnos, který osoba obdrží po splatnosti svých dluhopisů.	Jde o typ splatného dluhopisu, který se člověk rozhodne předčasně splatit od jeho splatnosti.
Délka splatnosti	Platí, pokud dluhopis trvá do splatnosti.	Platí pouze v případě, že je dluhopis splatný jako před splatností.
faktory	Vychází z kuponové sazby, doby do splatnosti a tržní ceny.	Vychází z výpočtu kuponové sazby, doby do data volání a tržní ceny.
Koncepce použitelná	Platí pro nevyzvatelné dluhopisy Pouze v případě, že se dluhopis nazývá dluhopisem.	Pouze pokud se vazba nazývá vazba.
Roční sazba	Očekává se, že to bude 12.36 %.	Očekává se, že to bude 13.75 %.

 

Co je výnos do splatnosti?

Výnos do splatnosti je, když osoba obdrží celou svou celkovou platbu po splatnosti dluhopisů. Tento typ dluhopisu je považován za dlouhodobý, protože trvá do splatnosti.

Nazývá se také „výnos z odkupu“ nebo „výnos knihy“. 

Výnos do splatnosti (YTM) je porovnán s aktuální výnos protože měří peněžní toky dluhopisu za aktuální tržní cenu, kterou může jednotlivec investovat, a kolik peněz může vydělat.

Dluhopisy s výnosem do splatnosti mají nejvýznamnější předpoklad, že pokud sbíráte své investiční peníze půl roku, peníze reinvestujete.

Vzorec pro výpočet výnosu do splatnosti je uveden níže:

Výnos do splatnosti (YTM) = {Platba kuponu + (Nominální hodnota – Nákupní cena/Počet let do doby splatnosti)} / {Nominální hodnota + Nákupní cena/2}

Co je výnos na volání?

Výnos do výzvy (YTC) lze nazvat splatnými dluhopisy, které lze před splatností odvolat nebo zrušit. Dluhopisy vydávají – úřady, korporace, obce atd.

Tyto dluhopisy jsou pro některé z jejich držitelů považovány za levnější, protože neplatí úroky včas a odvolají je před konečným datem. 

Tyto dluhopisy jsou snadno dostupné ke zrušení. Pokud úrokové sazby těchto dluhopisů klesnou, úřady zaplatí nesplacený dluh a pokusí se získat finance za nižší sazbu. 

Výnos na volání (YTC) se počítá přibližně, protože nikdo neví, kdy je může někdo odvolat. Vzorec pro výpočet Yield to Call (YTC) je – 

P = (Roční platba kuponu / 2) x {(1 – (1 + Výnos z volání / 2) ^ – 2 × Počet let zbývajících do data volání) / (Výnos z volání/2)} + (Cena volání / (1+Výnos volání/2) ^ 2 × Počet let zbývajících do data volání)

Výše uvedený vzorec se zdá být trochu komplikovaný, ale není takový, jak se zdá. I když to nepomůže vypočítat YTC přímo, doporučuje se hlavně použít finanční kalkulačky pro snadné výpočty a úsporu času. 

Hlavní rozdíly mezi výnosem do splatnosti a výnosem do výzvy

1. Výnos do splatnosti (YTM) je plný a konečný výnos, který osoba obdrží po dokončení doby splatnosti. Naproti tomu Yield to Call (YTC) lze definovat jako splatné dluhopisy, které osoba obdrží před splatností svých dluhopisů tím, že je odvolá.
2. Životnost Yield to Maturity (YTM) je do data splatnosti, zatímco délka Yield to Call (YTC) je platná před datem splatnosti.
3. Výnosové dluhopisy (YTC) jsou splatné po splatnosti, zatímco dluhopisy YTC (Yield Call) lze splatit před splatností.
4. Očekávaná roční sazba pro výnos do splatnosti (YTM) je 12.36 %, zatímco výnos do volání (YTC) je 13.75 %.
5. Koncepce použitelnosti pro oba termíny je taková, že je použitelná na nesplatné dluhopisy pro YTM, zatímco pokud se dluhopis nazývá „bond“, vztahuje se na YTC.

Reference

1. https://www.jstor.org/stable/2326906?casa_token=FW-yZ93na1kAAAAA%3AhL5gRCtUbYne7UVUxFl6DlRnc0W_k4MwuVgsGDdqSl6shST_N9iupGjVMMx5tab31CS8fjc5UTfFpctj1Im59XEZfL0qMf2vqA2w6dyUpy7D9V_Y95HPlA#metadata_info_tab_contents
2. https://www.jstor.org/stable/2352053?casa_token=FD3aMbzb8UAAAAAA%3Afe4R3ni9UvBGsUrkd4H5VLDhCKFByXdTrn1ozsJMXyz9D4Qrg3eplAG6HI1Fx5Pt8csPXjqJYyv-0Qtrw8dhB1eJpoQdqIAY17R1sxYdOEsdTg4wD_SDhw#metadata_info_tab_contents

Poslední aktualizace: 11. června 2023