Horizontale vs. vertikale Analyse: Unterschied und Vergleich

Bei der horizontalen Analyse werden Finanzdaten über einen bestimmten Zeitraum hinweg verglichen, um Leistungsänderungen zu verfolgen und Trends und Muster aufzudecken. Die vertikale Analyse hingegen untersucht die Anteile verschiedener Finanzelemente innerhalb eines einzelnen Zeitraums, oft dargestellt als Prozentsätze einer Basiszahl, um die Zusammensetzung und relative Bedeutung jeder Komponente zu beurteilen.

Key Take Away

1. Die horizontale Analyse vergleicht Bilanzposten über mehrere Perioden hinweg, um Trends und Leistungsänderungen zu identifizieren.
2. Die vertikale Analyse drückt jeden Einzelposten als Prozentsatz einer Basiszahl innerhalb desselben Zeitraums aus und erleichtert Vergleiche zwischen Unternehmen oder Branchen-Benchmarks.
3. Die horizontale Analyse hilft bei der Beurteilung des Fortschritts eines Unternehmens im Laufe der Zeit, während die vertikale Analyse Einblicke in die Zusammensetzung und Effizienz der Finanzstruktur eines Unternehmens bietet.

Horizontale vs. vertikale Analyse

Der Unterschied zwischen horizontaler und vertikaler Analyse besteht darin, dass erstere den Gesamtbetrag als Prozentsatz im Jahresabschluss über viele aufeinanderfolgende Jahre betrachtet. Letzterer weist in den Finanzinformationen jeden Betrag separat als Prozentsatz für einen anderen Betrag aus.

Die horizontale oder „Trendanalyse“ betrachtet alle Beträge in Jahresabschlüssen über viele Jahre.

Bei der vertikalen Analyse wird jeder Betrag im Jahresabschluss als Prozentsatz eines anderen Betrags aufgeführt.

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Vergleichstabelle

Merkmal	Horizontale Analyse	Vertikale Analyse
Setzen Sie mit Achtsamkeit	Ändert sich mit der Zeit	Anteile innerhalb eines Zeitraums
Vergleich	Vergleicht entsprechenden Einzelposten über verschiedene Perioden (z. B. Jahre)	Vergleicht jede Werbebuchung zum Basisfigur innerhalb der Gleiche Periode
Zweck	Identifiziert Trends und Geburtsraten einzelner Einzelposten	Analysiert die relative Bedeutung jeder Werbebuchung und ihrer Beitrag zum finanziellen Gesamtbild
Blog	Hilft, das zu verstehen Leistung und finanzielle Gesundheit eines Unternehmens im Laufe der Zeit	Hilft, das zu verstehen Zusammensetzung und Struktur des Jahresabschlusses
Anwendungen	Identifizieren von Bereichen von Wachstum or Ablehnen, beurteilen Rentabilitätstrends, Analysieren Cashflow-Trends	UNSERE Kostenstruktur, Analysieren Gewinnmargen, auswerten Finanzielle Verhältnisse
Beispiel	Vergleich Einnahmen von 2023 bis 2024 zu sehen prozentuale Veränderung im Umsatz	Ausdruck Kosten der verkauften Waren als ein Prozentsatz des Umsatzes im Jahr 2024 angegeben

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Was ist horizontale Analyse?

Die horizontale Analyse, auch Trendanalyse genannt, ist eine Finanzanalysemethode, die die finanzielle Leistung eines Unternehmens über mehrere Zeiträume hinweg bewertet. Durch den Vergleich von Einzelposten in Finanzberichten über aufeinanderfolgende Zeiträume hinweg ermöglicht diese Analyse den Beteiligten, Trends, Muster und Veränderungen in der Finanzlage eines Unternehmens zu erkennen.

Hauptziele der horizontalen Analyse

1. Trends erkennen: Die horizontale Analyse hilft Stakeholdern, Trends in Finanzdaten, wie etwa Umsatzwachstum oder Kostenschwankungen, im Laufe der Zeit zu erkennen. Dies ermöglicht ein tieferes Verständnis der historischen Leistung eines Unternehmens.
2. Beurteilung der Leistungsstabilität: Die Analyse aufeinanderfolgender Finanzberichte hilft bei der Beurteilung der Stabilität und Konsistenz der finanziellen Leistung eines Unternehmens. Kontinuierliche Wachstums- oder Rückgangsmuster können ein Hinweis auf die Wirksamkeit von Managementstrategien sein.
3. Anomalien erkennen: Die horizontale Analyse trägt wesentlich dazu bei, Anomalien oder Unregelmäßigkeiten in Finanzdaten aufzudecken. Plötzliche Spitzen oder Rückgänge bei bestimmten Werbebuchungen können auf potenzielle Probleme hinweisen, die einer weiteren Untersuchung bedürfen.

Horizontale Analysemethodik

1. Vergleichbare Zeiträume auswählen: Um eine horizontale Analyse durchzuführen, wählen Sie aufeinanderfolgende Zeiträume zum Vergleich aus. In der Regel geht es dabei um die Beurteilung von Änderungen im Jahresabschluss (YoY) oder Quartalsvergleich (QoQ).
2. Berechnung absoluter und prozentualer Änderungen: Berechnen Sie die absolute Dollarveränderung und die prozentuale Veränderung für jede Position zwischen den ausgewählten Zeiträumen. Absolute Änderungen liefern den numerischen Unterschied, während prozentuale Änderungen Einblicke in das relative Ausmaß der Variationen bieten.
3. Ergebnisse interpretieren: Interpretieren Sie die Ergebnisse, indem Sie die Bedeutung der Änderungen bewerten. Positive Trends können auf Wachstum hinweisen, während negative Trends möglicherweise eine weitere Untersuchung potenzieller Herausforderungen oder Ineffizienzen erfordern.

Vorteile der horizontalen Analyse

• Einblick in die historische Leistung: Ermöglicht eine historische Perspektive auf die finanzielle Leistung und hilft bei der langfristigen strategischen Planung.
• Vergleichende Bewertung: Erleichtert den Vergleich von Finanzdaten und bietet Einblicke in den relativen Erfolg verschiedener Zeiträume.
• Frühwarnsystem: Fungiert als Frühwarnsystem für potenzielle finanzielle Probleme, indem es Abweichungen von etablierten Trends aufzeigt.

Einschränkungen der horizontalen Analyse

• Mangel an Kontext: Bietet keinen Kontext für die identifizierten Änderungen, sodass eine zusätzliche Analyse erforderlich ist, um die Gründe für die Schwankungen zu verstehen.
• Abhängigkeit von historischen Daten: Stützt sich stark auf historische Daten und berücksichtigt möglicherweise keine plötzlichen Marktveränderungen oder externen Faktoren.
• Begrenzter Vorhersagewert: Während die horizontale Analyse für historische Erkenntnisse wertvoll ist, weist sie bei der Vorhersage zukünftiger finanzieller Ergebnisse Einschränkungen auf.

 

Was ist vertikale Analyse?

Die vertikale Analyse, auch Common-Size-Analyse genannt, ist eine Finanzanalysemethode, die das proportionale Verhältnis verschiedener Einzelposten zu einem bestimmten Basisposten innerhalb eines einzelnen Finanzberichts bewertet. Diese Technik ermöglicht eine detaillierte Untersuchung der internen Zusammensetzung von Finanzberichten und hilft so bei der Beurteilung der finanziellen Gesundheit und Leistung eines Unternehmens.

Methodik und Berechnung

Bei der vertikalen Analyse wird jeder Einzelposten als Prozentsatz des Basispostens ausgedrückt. In der Gewinn- und Verlustrechnung werden beispielsweise alle Einnahmen- und Ausgabenposten als Prozentsatz der Gesamteinnahmen dargestellt. In der Bilanz wird jeder Vermögenswert, jede Verbindlichkeit und jeder Eigenkapitalposten als Prozentsatz des Gesamtvermögens dargestellt. Diese Normalisierung der Werte ermöglicht einen aussagekräftigen Vergleich des relativen Beitrags jeder Komponente zum Ganzen.

Vertikale Analyse der Gewinn- und Verlustrechnung

Im Rahmen einer Gewinn- und Verlustrechnung liefert die vertikale Analyse Einblicke in die Verteilung von Einnahmen und Ausgaben. Durch die Angabe jedes Postens als Prozentsatz des Gesamtumsatzes können Analysten die relative Bedeutung verschiedener Komponenten ermitteln. Dies hilft bei der Beurteilung der Kostenstruktur, der Rentabilitätskennzahlen und der Gesamtzusammensetzung der Gewinn- und Verlustrechnung.

Vertikale Bilanzanalyse

Bei der Anwendung auf die Bilanz ermöglicht die vertikale Analyse den Stakeholdern, die Zusammensetzung von Vermögenswerten, Verbindlichkeiten und Eigenkapital im Verhältnis zum Gesamtvermögen zu verstehen. Dies hilft bei der Bewertung der Finanzstruktur, der Liquiditätskennzahlen und des relativen Gewichts verschiedener Elemente. Investoren und Analysten können diese Informationen nutzen, um das finanzielle Risiko und die Stabilität eines Unternehmens einzuschätzen.

Vorteile und Einschränkungen

Vorteile:

• Erleichtert den einfachen Vergleich von Finanzberichten über mehrere Zeiträume.
• Hilft bei der Identifizierung von Trends und Veränderungen in der Finanzstruktur eines Unternehmens.
• Ermöglicht effektives Benchmarking anhand von Industriestandards.

Einschränkungen:

• Berücksichtigt keine externen Faktoren, die sich auf die finanzielle Leistung auswirken.
• Kann komplexe finanzielle Situationen zu stark vereinfachen.
• Stützt sich stark auf historische Daten und erfasst möglicherweise keine Echtzeitdynamik.

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Hauptunterschiede zwischen horizontaler und vertikaler Analyse

1. Zeitrahmenvergleich:
   • Bei der horizontalen Analyse werden Finanzdaten über mehrere Zeiträume hinweg verglichen, um Trends und Veränderungen im Zeitverlauf zu erkennen.
   • Bei der vertikalen Analyse werden die Anteile finanzieller Elemente innerhalb eines einzelnen Zeitraums untersucht, typischerweise ausgedrückt als Prozentsätze einer Basiszahl.
2. Schwerpunkt der Analyse:
   • Die horizontale Analyse konzentriert sich auf Leistungsänderungen und Trends und hebt Wachstum oder Rückgang im Laufe der Zeit hervor.
   • Die vertikale Analyse konzentriert sich auf die relative Zusammensetzung und Struktur von Abschlüssen und ermittelt die Bedeutung jedes einzelnen Postens innerhalb einer einzelnen Periode.
3. Rechenmethode:
   • Bei der horizontalen Analyse werden absolute Unterschiede und prozentuale Änderungen zwischen aufeinanderfolgenden Zeiträumen berechnet.
   • Bei der vertikalen Analyse wird jeder Einzelposten als Prozentsatz einer gemeinsamen Basiszahl berechnet, was Vergleiche zwischen verschiedenen Elementen innerhalb desselben Zeitraums erleichtert.
4. Interpretation der Ergebnisse:
   • Die horizontale Analyse interpretiert die Ergebnisse, um Trends, Muster und Bereiche mit Verbesserungspotenzial oder Bedenken im Laufe der Zeit zu identifizieren.
   • Die vertikale Analyse interpretiert die Ergebnisse, um die relative Bedeutung jedes einzelnen Postens im Jahresabschluss zu beurteilen und Stärken oder Schwächen in der Zusammensetzung zu identifizieren.
5. Zweck:
   • Mithilfe der horizontalen Analyse können Unternehmen die Wirksamkeit von Strategien bewerten und die Leistung im Zeitverlauf verfolgen.
   • Die vertikale Analyse hilft Unternehmen, die Struktur ihrer Finanzberichte zu verstehen, Finanzkennzahlen zu bewerten und Bereiche für Verbesserungen oder Optimierungen innerhalb eines einzigen Zeitraums zu identifizieren.

Bibliographie

1. https://pubs.geoscienceworld.org/ssa/bssa/article/95/5/1779/103169

Letzte Aktualisierung: 08. März 2024