Tabellenkalkulationssoftware wie MS Excel wird häufig für Buchhaltungszwecke verwendet. Dies erleichtert die Berechnung und spart Zeit im Vergleich zu manuellen Berechnungen, die wiederum zeitaufwändig und anfällig für menschliche Fehler sind.
In Excel sind NPV (Nettobarwert) und XNPV sehr häufig verwendete Funktionen zur Berechnung des Cashflows.
Key Take Away
- NPV verwendet einen konstanten Diskontsatz, während XNPV variable Diskontsätze zulässt.
- XNPV liefert genauere Ergebnisse für Cashflows, die in unregelmäßigen Abständen auftreten.
- NPV eignet sich für Projekte mit gleichen Zeitabständen zwischen den Cashflows, während XNPV besser für Projekte mit ungleichen Zeitabständen ist.
NPV vs. XNPV
In der Buchhaltung berechnet der Nettobarwert (NPV) die gegenwärtigen und zukünftigen Cashflows in gleichen Zeitintervallen. Es handelt sich um die Differenz zwischen dem aktuellen Wert des Mittelzuflusses und -abflusses über einen bestimmten Zeitraum. XNPV bestimmt den Kapitalwert, wenn ein Zeitintervall unregelmäßig ist. Es werden bestimmte Ausgabendaten verwendet.
NPV steht für Nettogegenwartswert. Es ist ein sehr wichtiger Teil der Buchhaltung, da es sich mit Anlagerenditen befasst und alle Werte zukünftiger Cashflows zeigt. Die Cashflows umfassen sowohl positive als auch negative Werte, die unter Berücksichtigung der Tatsache berechnet werden, dass die Barzahlung geregelt und periodisch ist.
XNPV wird zur Bestimmung des Barwerts verwendet, wenn das Zeitintervall nicht regelmäßig oder periodisch ist. Sie kann berechnet werden, wenn der Zeitraum zwischen zwei Zahlungen unbekannt ist.
Aus diesem Grund enthält die Formel für XNPV keinen festen Zeitraum und ist bei unregelmäßigen Zahlungsvorgängen sinnvoll.
Vergleichstabelle
| Vergleichsparameter | NPV | XNPV |
|---|---|---|
| Uhrzeit | NPV geht davon aus, dass zukünftige Barzahlungen in regelmäßigen Abständen erfolgen. | Im Fall von XNPV erfolgt die Berechnung unter Berücksichtigung, dass das Zeitintervall zwischen den Barzahlungen unregelmäßig ist. |
| Allgemeine Formel | Die Gesamtzeitzählung ist in der Formel des NPV erforderlich. | Anstelle der Uhrzeit werden unterschiedliche Spesendaten benötigt. |
| Formel in Excel | =NPV(Satz, Wert1, [Wert2],…) wobei der Satz der Abzinsungssatz und die Werte Geldzuflüsse/-abflüsse sind. | =XNPV(Rate, Werte, Daten), wobei die Rate der Abzinsungssatz ist, die Werte Geldzuflüsse/-abflüsse sind und das Datum das Datum der Ausgabe ist. |
| Anwendungsbereiche | NPV wird im Rechner verwendet, wenn Zahlungen in gleichen Intervallen erfolgen. | XNPV wird verwendet, wenn die Ausgabendaten angegeben sind, aber das Zeitintervall nicht gleich ist. |
| Präzision | Es ist im Vergleich zu XNPV weniger genau, da von einer gleichen Zeit ausgegangen wird. | XNPV ist praktischer und präziser. |
Was ist Kapitalwert?
NPV ist ein sehr gebräuchlicher Begriff, der in der Buchhaltung bei der Erstellung von Tabellen für den Cashflow einer Periode verwendet wird. Er kann als Nettodifferenz zwischen dem aktuellen Wert des Netto-Bargeldeingangs und dem aktuellen Wert der Barausgaben definiert werden.
NPV wird zur Berechnung des Netto-Cashflows verwendet, wenn die Barzahlung zwischen regelmäßigen Zeitintervallen erfolgt. In der Buchhaltung wird NPV verwendet, um das Potenzial zu sehen, das in der Investition in ein neues Projekt oder eine Investition liegt.
Der Wert des NPV wird während der Erstellung des Kapitalbudgets verwendet, um die Risiken und Chancen neuer Investitionen zu verstehen. Wenn der Zufluss/Abfluss von Barmitteln periodisch erfolgt, ist die zur Berechnung des NPV verwendete Formel unten angegeben:
NPVt=1 bis T = ∑ Xt/(1 + R)t – Xo
Dabei ist Xt der gesamte Geldzufluss für einen Zeitraum t
Xo ist der Aufwand aufgrund der Nettoanfangsinvestition
R bezeichnet den Diskontierungssatz und
t ist die Gesamtzeit
Ein Unternehmen wählt ein Projekt, wenn der Kapitalwert positiv ist, da dies bedeutet, dass die Rendite nach der Investition höher ist als die Gesamtausgaben des Projekts. Ein negativer Kapitalwert führt zu Verlusten, während ein Nullwert die Berücksichtigung anderer Faktoren erfordert.
Was ist XNPV?
Das Konzept des XNPV ähnelt dem des NPV, unterscheidet sich jedoch hauptsächlich im Zeitintervall. Bei der Berechnung des XNPV wird davon ausgegangen, dass die Barzahlungen nicht in einem gleichen Zeitraum erfolgen. Dies scheint eine bessere und praktischere Option zu sein und erhöht auch die Präzision.
Die für die Berechnung von XNPV verwendete Formel ist unten angegeben:
XNPVt=1 bis N = ∑ Ci/[(1 + R)^((dx-do)/365)]
Dabei bezeichnet dx das Datum der x-ten Ausgabe
do ist das Datum der 0. Ausgabe
Ci ist die i-te Ausgabe, und
R ist der Diskontsatz
In MS-Excel sind bei der Berechnung des Werts von XNPV Diskontsatz, Geldzufluss/-abfluss und Daten erforderlich. Bei der Auswahl des Wertebereichs (Geldzufluss/-abfluss) zeigen positive Begriffe Einnahmen und negative Begriffe Zahlungen an.
Hauptunterschiede zwischen NPV und XNPV
- Sowohl NPV als auch
- Während NPV den Nettobarwert berechnet, wenn die Zahlungen in gleichen Zeitintervallen erfolgen, wird XNPV verwendet, wenn Zahlungen unregelmäßig sind.
- In Excel sind der Abzinsungssatz und die Abzinsungswerte für die Berechnung des Kapitalwerts erforderlich, während für die Berechnung des XNPV der zusätzliche Datumsbereich ausgewählt werden muss.
- Bei XNPV kommt es häufig zu Fehlermeldungen, da die Daten in Excel manchmal nicht im richtigen Format angegeben werden, was bei NPV nicht der Fall ist.
- Der durch die Verwendung der XNPV-Formel zurückgegebene Wert ist genauer, da er nicht von gleichen Zeitinterna wie im Fall von NPV ausgeht.
- https://www.tandfonline.com/doi/abs/10.1080/00137910108967561
- https://www.taylorfrancis.com/books/mono/10.1201/9781315171524/foundations-real-estate-financial-modelling-roger-staiger
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