Τι είναι το Perpetuity; | Ορισμός, Εργασία, Πλεονεκτήματα vs Μειονεκτήματα

Ο όρος «διηνεκτικότητα» σημαίνει αυτό που υποδηλώνει η λέξη – μια ατελείωτη ταμειακή ροή ενός συγκεκριμένου ποσού που διαρκεί για απροσδιόριστη ή ατελείωτη περίοδο. Στην ουσία πρόκειται για ένα είδος προσόδου με περιοδικές πληρωμές που ξεκινούν σε μια συγκεκριμένη χρονική στιγμή και στη συνέχεια διαρκούν διαρκώς.

Ο υπολογισμός της παρούσας αξίας του διηνεκούς εξαρτάται από διάφορους παράγοντες. Ο τύπος που χρησιμοποιείται για τον υπολογισμό της τρέχουσας τιμής ενός διηνεκούς είναι:

P = C _(1+r)1 + C_(1+r)2 + C_(1+r)3 … = Γ_r

Εδώ, »Το P' αναφέρεται στην παρούσα αξία του ποσού, το 'C' αντιπροσωπεύει τις ταμειακές ροές και το 'r' είναι το προεξοφλημένο επιτόκιο.​

Βασικές τακτικές

1. Το διηνεκές είναι μια οικονομική έννοια που αντιπροσωπεύει μια ροή αόριστων ταμειακών ροών.
2. Τα διηνεκές χρησιμοποιούνται στα χρηματοοικονομικά για τον υπολογισμό της παρούσας αξίας ενός περιουσιακού στοιχείου με άπειρες ταμειακές ροές.
3. Η παρούσα αξία του άπειρου μπορεί να υπολογιστεί χρησιμοποιώντας τον τύπο PV = C / r, όπου PV είναι η παρούσα τιμή, C είναι η ταμειακή ροή ανά περίοδο και r είναι το προεξοφλητικό επιτόκιο.

Κατανοώντας τι είναι το διηνεκές

Η βασική ιδέα, όπως έχει ήδη γίνει κατανοητό, είναι η ασφάλεια που αποφέρει μια ατελείωτη ταμειακή ροή. Για να το κατανοήσουμε καλύτερα αυτό, θα δούμε τις συνιστώσες του διηνεκούς και μερικά παραδείγματα.

1. Ένα καλό παράδειγμα είναι τα βρετανικά ομόλογα γνωστά ως «consols», τα οποία εξαργυρώθηκαν το 2015. Με την αγορά μιας κονσόλας, ένα άτομο είχε δικαίωμα να λαμβάνει τακτικές ετήσιες πληρωμές χωρίς συγκεκριμένο χρονικό όριο.
2. Μια ευκαιρία σαν αυτή φαίνεται πολύ προσοδοφόρα, αλλά ταυτόχρονα δεν είναι. Ο τρόπος υπολογισμού του ποσού επηρεάζει τη χρονική αξία των χρημάτων, επομένως κάθε δόση μπορεί να είναι μόνο ένα κλάσμα της προηγούμενης. Οι πληρωμές μπορεί να συνεχίζονται για πάντα, αλλά το ποσό που καταβάλλεται δεν είναι ποτέ υπερβολικό.
3. Άλλα κοινά παραδείγματα περιλαμβάνουν υποτροφίες που χορηγούνται από ένα συγκεκριμένο ταμείο κεφαλαίου ή μόνιμα επενδυμένα και μη εξαγοράσιμα χρήματα.
4. Η βασική φύση και η έννοια της αιωνιότητας χρησιμοποιούνται σε διάφορες χρηματοοικονομικές θεωρίες. Μερικές περιπτώσεις περιλαμβάνουν υπολογισμούς του Μέρισμα Μοντέλο έκπτωσης και αποτίμηση χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων ή χρηματοοικονομικών ακινήτων.
5. Ο τύπος διηνεκούς χρησιμοποιείται επίσης συνήθως για τον προσδιορισμό των ταμειακών ροών στο «τερματικό έτος» μιας επιχείρησης.

Πλεονεκτήματα της διαχρονικότητας

1. Τα οφέλη του διηνεκούς μπορούν να γίνουν αντιληπτά σύντομα, κάτι που είναι ένα από τα σημαντικότερα πλεονεκτήματα του διηνεκούς έναντι των προσόδων ή άλλων ομολόγων.
2. Μια εξασφαλισμένη ταμειακή ροή (ανεξάρτητα από το ποσό) επιτρέπει καλύτερες επενδύσεις και μια εφεδρική επιλογή χρηματοδότησης για μελλοντικές δαπάνες και αγορές.
3. Οι κίνδυνοι σχετικά με τις διακυμάνσεις στην κεφαλαιαγορά μπορούν να αποφευχθούν αποτελεσματικά. Το κόστος και τα επιτόκια μπορεί να γίνουν υψηλότερα στο μέλλον, και αυτό χρησιμεύει ως τρόπος ασφαλούς επένδυσης και τακτικών αποδόσεων.
4. Οι διηνεκές είναι πολύ χρήσιμες για υποτροφία πληρωμές ή φιλανθρωπικές οργανώσεις, καθώς εξασφαλίζουν τακτική ταμειακή ροή σε συγκεκριμένα χρονικά διαστήματα.

Μειονεκτήματα μιας αιωνιότητας

1. Δεν είναι εύκολο να υπολογίσεις την ονομαστική αξία της αιωνιότητας γιατί συνεχίζεται επ' αόριστον στο μέλλον.
2. Δεδομένου ότι τα ποσά είναι πιθανό να μειωθούν στο μέλλον, δεν είναι καλή επιλογή για τους συνταξιοδοτούμενους να βασίζονται.
3. Επένδυση σε ένα τέτοιο ομόλογο μπορεί να μην είναι βιώσιμο μακροπρόθεσμα, δεδομένου ότι τα χρήματα δεν μπορούν να αποσυρθούν. Έτσι, ανεξάρτητα από την οικονομική σας κατάσταση, θα μείνει δεμένη στο διηνεκές ακόμα κι αν δεν αποφέρει ικανοποιητικά αποτελέσματα.

αναφορές

1. https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2755252
2. https://www.tandfonline.com/doi/abs/10.1080/03461238.1990.10413872

Τελευταία ενημέρωση: 11 Ιουνίου 2023