El software de hoja de cálculo como MS Excel se utiliza ampliamente con fines contables. Facilita el cálculo y ahorra tiempo en comparación con los cálculos manuales, que, por otro lado, requieren mucho tiempo y son propensos a errores humanos.
En Excel, NPV (Valor actual neto) y XNPV son funciones muy comunes que se utilizan para calcular el flujo de caja.
Puntos clave
- NPV utiliza una tasa de descuento constante, mientras que XNPV permite tasas de descuento variables.
- XNPV proporciona resultados más precisos para los flujos de efectivo que ocurren a intervalos irregulares.
- NPV es adecuado para proyectos con intervalos de tiempo iguales entre flujos de efectivo, mientras que XNPV es mejor para proyectos con intervalos de tiempo desiguales.
VPN frente a XNPV
En contabilidad, el valor actual neto (VAN) calcula los flujos de efectivo presentes y futuros en intervalos de tiempo iguales. Es la diferencia entre el valor actual de las entradas y salidas de efectivo durante un período de tiempo. XNPV determina el valor actual neto cuando un intervalo de tiempo es irregular. Utiliza fechas específicas de gastos.
NPV representa el valor actual neto. Es una parte muy importante de la contabilidad, ya que se ocupa de los rendimientos de las inversiones y muestra todos los valores de los flujos de efectivo futuros. Los flujos de efectivo incluyen valores tanto positivos como negativos, los cuales se calculan considerando que el pago en efectivo es regulado y periódico.
XNPV se utiliza para determinar el valor presente neto cuando el intervalo de tiempo no es regular o periódico. Se puede calcular cuando se desconoce el período entre dos pagos.
Esta es la razón por la que la fórmula del XNPV no contiene un período fijo y es útil para procesos de pago irregulares.
Tabla de comparación
| Parámetros de comparación | NPV | XNPV |
|---|---|---|
| Horario | El VAN supone que los pagos futuros en efectivo se realizan a intervalos regulares. | En el caso del XNPV, el cálculo se realiza considerando que el intervalo de tiempo entre pagos en efectivo es irregular. |
| Formula general | El conteo de tiempo total se requiere en la fórmula de NPV. | En lugar de la hora, se requieren diferentes fechas para el gasto. |
| Fórmula en Excel | =VAN(tasa, valor1, [valor2],…) donde tasa es la tasa de descuento y los valores son entradas/salidas de efectivo. | =XNPV(tasa, valores, fechas) donde la tasa es la tasa de descuento, los valores son las entradas/salidas de efectivo y la fecha es la fecha del gasto. |
| Aplicación | El VPN se utiliza en la calculadora cuando los pagos se realizan en intervalos iguales. | XNPV se utiliza cuando se dan las fechas de gasto pero el intervalo de tiempo no es igual. |
| Precisión | Es menos preciso en comparación con XNPV ya que se hace la suposición de tiempo igual. | XNPV es más práctico y preciso. |
¿Qué es el VAN?
NPV es un término muy común utilizado en el sector contable al preparar hojas de cálculo para el flujo de caja del período. Puede definirse como la diferencia neta entre el valor existente de la entrada neta de efectivo y el valor existente del gasto en efectivo.
El VAN se utiliza para el cálculo del flujo de caja neto cuando el pago en efectivo se realiza entre intervalos de tiempo regulares. En contabilidad, para ver el potencial que hay en invertir en un nuevo proyecto o una inversión, se utiliza el VAN.
El valor del VAN se utiliza durante la preparación del presupuesto de capital para comprender los riesgos y oportunidades de nuevas inversiones. Cuando la entrada/salida de efectivo se produce periódicamente, la fórmula utilizada para el cálculo del VAN es la siguiente:
VANt=1 a T = ∑ Xt/(1 + R)t – Xo
Aquí, Xt es la entrada de efectivo total para un período de tiempo t
Xo es el gasto debido a la inversión inicial neta
R denota el tasa de descuentoy
t es el período de tiempo total
Una empresa elige un proyecto cuando el valor VAN es positivo porque significa que el retorno después de la inversión será mayor que el gasto total del proyecto. Un valor negativo del VPN genera pérdidas, mientras que un valor cero requiere abordar otros factores.
¿Qué es XNPV?
El concepto de XNPV es similar al de VPN, sólo que con la principal diferencia del intervalo de tiempo. Al calcular el XNPV, no se considera que los pagos en efectivo se realicen en el mismo período de tiempo. Esta parece una opción mejor y más práctica y también aumenta la precisión.
La fórmula utilizada para el cálculo del XNPV es la siguiente:
XNPVt=1 a N = ∑ Ci/[(1 + R)^((dx-do)/365)]
Aquí, dx denota la fecha del x'ésimo gasto
do es la fecha del gasto 0'th
Ci es el i-ésimo gasto, y
R es la tasa de descuento
En MS-Excel, al calcular el valor de XNPV, se requieren la tasa de descuento, la entrada/salida de efectivo y las fechas. En el caso de seleccionar el rango de valores (entrada/salida de efectivo), los términos positivos indican ingresos y los términos negativos indican pagos.
Principales diferencias entre VPN y XNPV
- Tanto el NPV como el XNPV muestran el valor presente de todos los flujos de efectivo futuros (positivos y negativos) mediante el uso de la tasa de descuento, pero el NPV usa el período de tiempo total para calcularlo, mientras que el XNPV usa las fechas específicas de los gastos.
- Mientras que NPV calcula el valor actual neto cuando los pagos se realizan en intervalos de tiempo iguales, XNPV se utiliza cuando los pagos son irregulares.
- En Excel, la tasa de descuento y los valores son necesarios para calcular el VAN, mientras que es necesario seleccionar el rango adicional de fechas para calcular el XNPV.
- En XNPV, los mensajes de error son comunes ya que a veces las fechas no se dan en el formato correcto en Excel, lo que no ocurre en NPV.
- El valor devuelto mediante el uso de la fórmula XNPV es más preciso, ya que no asume partes internas de tiempo iguales como en el caso de NPV.
- https://www.tandfonline.com/doi/abs/10.1080/00137910108967561
- https://www.taylorfrancis.com/books/mono/10.1201/9781315171524/foundations-real-estate-financial-modelling-roger-staiger
Última actualización: 10 de septiembre de 2023
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Chara Yadav tiene un MBA en Finanzas. Su objetivo es simplificar los temas relacionados con las finanzas. Ha trabajado en finanzas durante unos 25 años. Ha impartido múltiples clases de finanzas y banca para escuelas de negocios y comunidades. Leer más en ella página de biografía.
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