¿Qué son las acciones de derecho? | Definición, Tipos, Problema, Pros vs Contras

Cuando se trata de reunir capital, las empresas toman varias acciones corporativas. Uno de ellos es ofrecer acciones de derechos a sus accionistas.
Una acción de derechos, también conocida como emisión de derechos, es una oferta que se hace a los actuales accionistas de una empresa para comprar acciones adicionales. En virtud de esta oferta, la empresa proporciona a sus accionistas valores denominados derechos.

Los accionistas luego usan estos derechos para comprar acciones adicionales de la compañía en una fecha estipulada a un precio inferior al precio de mercado.

Ser más preciso, derechos las acciones son una forma de oferta de descuento dada a los accionistas existentes para aumentar su exposición a las acciones de una empresa.

Según la Sec. 81(1) de la Ley de Sociedades de 1956, dicha oferta de acciones a los accionistas existentes debe ser prorrateada.

Por ejemplo, si una empresa ofrece acciones de derechos 1:2, los accionistas pueden comprar una acción adicional por cada dos acciones que ya poseen. La tasa de las nuevas acciones compradas por los accionistas será mucho menor que el precio de mercado actual o estarán disponibles con descuento.

Puntos clave

1. Las acciones de derecho son acciones nuevas que se ofrecen a los accionistas existentes en proporción a su participación accionaria actual.
2. Las acciones de derecho se ofrecen a un precio con descuento al precio de mercado actual.
3. Las acciones de derecho permiten a los accionistas existentes mantener su propiedad proporcional en la empresa.

¿Por qué una empresa ofrece acciones de Rights?

Una empresa puede optar por ofrecer acciones de derechos por cualquiera de las siguientes razones:

1. Recaudar capital para la expansión comercial como deudas no puede generar una cantidad tan grande de dinero en un plazo más corto.
2. Recaudar capital para proyectos costosos para los cuales tomar un préstamo no está exento de riesgos.
3. Para adquirir una nueva empresa o mejorar la deuda conequidad proporción.
4.  Restaurar la salud financiera de una empresa mediante la eliminación de todas sus deudas y pérdidas.

¿Cómo funcionan las acciones de derechos?

La invitación para las acciones de derechos se realiza en forma de notificación. El aviso debe contener todos los detalles relacionados con las acciones ofrecidas y llegar a los accionistas por lo menos 15 días antes de la fecha estipulada de aceptación de dicha oferta.  

Cuando los accionistas reciban la oferta de Acciones correctas, pueden aceptarlo o rechazarlo o hacer uso de cualquiera de las siguientes opciones.

1. Aceptar el derecho en su totalidad y solicitar las acciones disponibles.
2. Acepte la oferta en su totalidad y solicite acciones elegibles y adicionales. Sin embargo, la disponibilidad de esta opción dependerá del estado de la suscripción.
3. Ignore la oferta y deje que caduquen los derechos. Sin embargo, esto no se recomienda, ya que la emisión de acciones adicionales por parte de la empresa puede diluir las acciones actuales de un accionista.
4. Aceptar parcialmente los derechos y dejar que caduque la parte restante de los derechos.
5. Aceptar parcialmente los derechos y vender la parte restante a otros inversores interesados. Este proceso se conoce como 'renuncia de derechos', y los derechos que se pueden vender se denominan 'derechos renunciables' en lugar de 'derechos no renunciables' que no se pueden negociar. Una vez que se ha vendido un derecho renunciable, se lo conoce como un 'derecho de pago nulo'.
6. Vender todos los derechos a otros inversores interesados.

Si un accionista rechaza una oferta de acciones de derechos, las acciones en cuestión se ofrecen a los nuevos miembros.

Tipos de acciones de derechos

Una empresa emite dos tipos de acciones de derechos:

1. Acciones de derechos directos: Aquí, una empresa vende sólo los derechos ejercidos. En consecuencia, no hay lugar para compradores standby o backstop (compradores dispuestos a adquirir derechos no ejercidos) en estas ofertas. La empresa puede dejar de generar el capital necesario si no se suscribe adecuadamente.
2. Acciones Standby/Derechos Asegurados: Esto es más caro y permite a los compradores en espera, como los bancos de inversión, comprar derechos no ejercidos. Se realiza un acuerdo entre la empresa y el comprador de respaldo interesado antes de la emisión de acciones de derechos. En consecuencia, la empresa mantiene la seguridad de que sus requisitos de capital serán satisfechos.

Ventajas de las acciones de derechos

Para la compañía

1. Las acciones de los derechos de oferta son la la manera más rápida una empresa puede obtener capital.
2. Es un  rentable evento ya que las empresas no tienen que pagar por anuncios y aseguradores.
3. Ofrecer acciones adicionales con descuento ayuda a una empresa conservar la confianza de sus actuales accionistas.
4. Los derechos de participación ayudan a una empresa a recaudar capital sin aumentar la carga de la deuda.

Para los accionistas

La oferta de acciones de derechos permite a los accionistas existentes obtener más acciones en una empresa a un precio mucho menor.

Desventajas de las acciones de derechos

1. Las acciones de derechos implican la emisión de acciones adicionales, lo que resulta en la dilución de las acciones actuales de los accionistas existentes.
2. La falta de capital es una razón importante por la que una empresa emite acciones de derechos. En consecuencia, cuando una empresa da ese paso, se envían señales equivocadas a los inversores con respecto a la salud financiera de una empresa.
3. Emisión de Acciones de Derechos reduce las ganancias por acción (EPS) de una empresa a medida que las utilidades se distribuyen entre el mayor número de acciones. 

Referencias

1. https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0929119901000542
2. https://www.jstor.org/stable/2327051

Última actualización: 11 de junio de 2023