Merchant Bank vs Private Equity: ero ja vertailu

Kauppiaspankit tarjoavat pääasiassa rahoituspalveluita, kuten neuvontaa, pääoman hankintaa ja riskienhallintaa yrityksille, kun taas pääomasijoitusyhtiöt ovat erikoistuneet sijoittamaan pääomaa suoraan yksityisiin yrityksiin ja ottavat usein merkittävän omistusosuuden kasvun ja kannattavuuden edistämiseksi.

Keskeiset ostokset

1. Kauppiaspankit tarjoavat yrityksille erilaisia ​​rahoituspalveluita, kuten yritysneuvontaa, merkintäsitoumusta ja pääoman hankintaa velka- tai osakeannin kautta.
2. Pääomasijoitusyhtiöt sijoittavat yksityisiin yrityksiin tai toteuttavat julkisten yhtiöiden ostoja toiminnan tehostamiseksi ja sijoitustensa arvon kasvattamiseksi.
3. Molemmat yhteisöt tekevät yhteistyötä yritysten kanssa tukeakseen kasvua ja kehitystä, mutta kauppapankit tarjoavat ensisijaisesti rahoituspalveluita ja neuvontaa, kun taas pääomasijoitusyhtiöt sijoittavat suoraan yrityksiin ja hallinnoivat niitä.

Kauppiaspankki vs Private Equity

Kauppiaspankit ja Oma pääoma eroavat toisistaan, koska kauppapankit käsittelevät yrityspääomarahastoja, lainaavat rahaa ja sijoittavat eri aloille voittoa ansaitakseen. Sitä vastoin pääomasijoitusyhtiöt ovat hieman toisia, ja ne pyrkivät rahoittamaan yksityishenkilön rahoja pääomasijoituksiin saadakseen hyötyä.

Kauppiaspankit tarjoavat palveluita maailmanlaajuisesti ja kaupankäyntiverkosto on levinnyt kansainvälisesti. Niillä on useita etuja, kuten talousneuvonta, neuvontapalvelut, markkinointi jne.

Pääomasijoitukset tunnetaan pääomasijoituksina ja niillä haetaan pitkän aikavälin kasvua. Heidän tapansa työskennellä on yksinkertainen ja sisältää vain kolme vaihetta: Osta, muuta ja myy.

---

 

Vertailu Taulukko

Ominaisuus	Kauppiaspankki	Yksityinen pääoma
Ensisijainen toiminto	Taloudellinen neuvonantaja yrityksille	Sijoittaja yrityksiin, joilla on korkea kasvupotentiaali
Sijoitustyyppi	Pääasiassa neuvoa-antava rooli, rajalliset suorat sijoitukset	Suorat sijoitukset yrityksiin (ostot, kasvupääoma)
Asiakaskeskeisyys	Perustuneet yritykset, jotka etsivät pääomaa tai strategista neuvontaa	Keskikokoiset ja kypsät yritykset, joilla on vahvat kasvunäkymät
Sijoitus Horizon	Lyhytaikainen (tapahtumat)	Pitkäaikainen (3-7 vuotta)
Exit strategia	IPO (Initial Public Offering), sulautuminen ja hankinta (M&A)	IPO, yritysjärjestelyt, toissijainen osto
Sijoitetun pääoman tuotto	Palkkiot neuvontapalveluista, menestysbonukset	Pääoman arvonnousu yrityksen arvoon
Asetus	Vähemmän tiukat määräykset	Tiukemmat määräykset sijoittajarahastojen hallinnoinnin vuoksi

---

 

Mikä on Merchant Bank?

Kauppiaspankkien tehtävät

1. Yritysneuvontapalvelut

Kauppiaspankit tarjoavat yrityksille strategista neuvontaa asioissa, kuten fuusiot ja yrityskaupat, pääoman uudelleenjärjestelyt ja rahoituksen uudelleenjärjestelyt. He toimivat rahoituskonsultteina ja auttavat yrityksiä tekemään tietoon perustuvia päätöksiä parantaakseen yleistä taloudellista terveyttään.

2. merkintäsitoumukset

Kauppiaspankit harjoittavat usein vakuutustoimintaa, jossa ne ottavat riskin ostaa tietyn määrän osakkeita tai joukkovelkakirjoja liikkeeseenlaskijalta ja myydä ne sitten uudelleen sijoittajille. Tämä prosessi auttaa yrityksiä keräämään pääomaa laskemalla liikkeeseen arvopapereita.

3. Hankkeen rahoitus

Kauppiaspankit auttavat keräämään varoja suuriin hankkeisiin, kuten infrastruktuurin kehittämiseen tai teollisuushankkeisiin. He arvioivat projektien toteutettavuutta, jäsentävät rahoitussopimuksia ja houkuttelevat sijoittajia tukemaan näitä hankkeita.

4. Lainojen syndikointi

Kauppiaspankeilla on ratkaiseva rooli lainasyndikaatiossa, jossa ne kokoavat yhteen ryhmän lainanantajia rahoittamaan yhdessä suuren lainan tiettyä projektia tai asiakasta varten. Tämä auttaa hajauttamaan riskiä useiden rahoituslaitosten kesken.

Kauppiaspankkien toiminta

1. Pääomamarkkinatoiminta

Kauppiaspankit ovat aktiivisia toimijoita pääomamarkkinoilla. Ne auttavat yrityksiä nousemaan pörssiin helpottamalla listautumisantoja (IPO) ja myöhempiä arvopaperitarjouksia. He myös ostavat ja myyvät arvopapereita asiakkaidensa puolesta.

2. Varainhoito

Jotkut kauppiaspankit tarjoavat omaisuudenhoitopalveluita ja hallinnoivat sijoitussalkkuja institutionaalisten ja yksittäisten asiakkaiden puolesta. Ne tarjoavat neuvoja sijoitusstrategioista ja auttavat asiakkaita tekemään järkeviä taloudellisia päätöksiä.

3. Riskienhallinta

Kauppiaspankit auttavat asiakkaita tunnistamaan ja hallitsemaan erilaisia ​​rahoitusriskejä, kuten markkinariskiä, ​​luottoriskiä ja operatiivista riskiä. Ne tarjoavat suojausstrategioita suojellakseen asiakkaita haitallisilta markkinoiden liikkeiltä.

Sääntely ja noudattaminen

Kauppiaspankkeja koskevat sääntelykehykset, jotka vaihtelevat lainkäyttöalueen mukaan. Hallitukset ja rahoitusalan sääntelyelimet määräävät sääntöjä varmistaakseen rahoitusjärjestelmän vakauden ja eheyden. Näiden määräysten noudattaminen on elintärkeää kauppapankkien moitteettoman toiminnan kannalta.

 

Mikä on pääoma?

Pääomasijoitusyhtiöiden rakenne

General Partners (GP)

Pääomasijoitusyhtiöt koostuvat yleisistä kumppaneista (GPs), jotka hallinnoivat rahastoa ja tekevät sijoituspäätöksiä. Yleislääkärit ovat vastuussa sopimusten hankinnasta, due diligence -tarkastuksesta ja portfolioyhtiöiden valvonnasta.

Osakkaat (LP:t)

Pääomarahaston sijoittajia ovat rajoitetut osakkaat (LPs). Näitä voivat olla institutionaaliset sijoittajat, eläkerahastot, lahjoitukset ja varakkaat henkilöt. LP:t sijoittavat pääomaa rahastoon ja saavat osuuden voitosta.

Pääomasijoittamisen vaiheet

1. Hankinta

Hankintavaiheessa pääomasijoitusyhtiöt tunnistavat mahdollisia sijoitusmahdollisuuksia. Tämä tarkoittaa toimialojen tutkimista, verkostoitumista ja sijoituskriteeriensä mukaisten yritysten arviointia.

2. Asianmukaista huolellisuutta

Kun mahdollinen kohde on tunnistettu, suoritetaan laaja due diligence. Tässä prosessissa tarkastellaan perusteellisesti kohdeyrityksen taloutta, toimintaa, johtoryhmää ja juridisia näkökohtia riskien ja mahdollisuuksien arvioimiseksi.

3. Hankinta

Pääomasijoitusyhtiöt neuvottelevat due diligence -tarkastuksen jälkeen hankinnan ehdot. Tämä voi tarkoittaa määräysvallan tai koko yhtiön ostamista. Tavoitteena on toteuttaa strategisia muutoksia, jotka lisäävät yrityksen arvoa.

4. Arvon luominen

Pääomasijoitusyhtiöt työskentelevät aktiivisesti kohdeyritysten kanssa parantaakseen suorituskykyään. Tämä voi sisältää toiminnallisia parannuksia, säästötoimenpiteitä ja strategisia aloitteita kasvun edistämiseksi.

5. poistuminen

Irtautumisvaiheessa kohdeyhtiö myydään tuottojen saamiseksi sijoittajille. Yleisiä irtautumisstrategioita ovat listautumisannit (IPO), fuusiot ja yrityskaupat tai toissijaiset myynnit muille sijoittajille.

Riski ja tuotto pääomasijoituksissa

Riskitekijät

• Epälikviditeetti: Pääomasijoitukset ovat usein epälikvidejä ja niillä on pitkä aikaväli.
• Markkina- ja taloudellinen riski: Talouden laskusuhdanne voi vaikuttaa kohdeyhtiön suorituskykyyn.
• Operatiivinen riski: Haasteet arvonluontistrategioiden toteuttamisessa voivat vaikuttaa tuottoon.

Palautukset

Pääomasijoittajat tavoittelevat korkeaa tuottoa, joka usein ylittää julkisilla markkinoilla saatavan tuoton. Näiden sijoitusten menestys riippuu kyvystä lisätä arvoa kohdeyrityksiin ja toteuttaa onnistuneita irtautumisstrategioita.

Kritiikkiä ja ristiriitoja

Läpinäkyvyyden puute

Kriitikot väittävät, että pääomasijoitussopimuksista puuttuu avoimuus, koska ne eivät ole saman sääntelyn valvonnan alaisia ​​kuin julkisesti noteeratut yritykset. Tämä voi herättää huolta hallinnosta ja vastuullisuudesta.

Työpaikkojen menetys ja kustannusleikkaukset

Pääomasijoitusyhtiöt voivat toteuttaa säästötoimenpiteitä, mikä johtaa työpaikkojen menetykseen kohdeyrityksissä. Tämä on herättänyt kiistaa ja kritiikkiä erityisesti talouden taantuman aikana.

---

Tärkeimmät erot Merchant Bankin ja Private Equityin välillä

• Toiminnan luonne:
  • Kauppiaspankki:
    • Osallistuu monenlaisiin rahoituspalveluihin, kuten vakuutus-, neuvonta- ja pääomamarkkinatoimintoihin.
    • Tarjoaa palveluita yrityksille, hallituksille ja varakkaille yksityishenkilöille.
  • Private Equity:
    • Keskittyy sijoittamiseen yksityisiin yrityksiin tai julkisten yritysten yksityistämiseen.
    • Aktiivisesti mukana sijoituskohteiden johtamisessa ja strategisissa päätöksissä.
• Sijoitushorisontti:
  • Kauppiaspankki:
    • Osallistuminen lyhyemmän aikavälin rahoitustoimintoihin, kuten vakuutus- ja neuvontapalveluihin pääomamarkkinatransaktioihin.
  • Private Equity:
    • Sillä on tyypillisesti pidempi sijoitushorisontti, usein useiden vuosien mittainen, tavoitteena maksimoida irtautumishetken tuotto.
• Omistajuus ja hallinta:
  • Kauppiaspankki:
    • Yleensä ei ota suoria omistusosuuksia yrityksistä.
    • Tarjoaa rahoituspalveluita hakematta johdon valvontaa.
  • Private Equity:
    • Hankkii merkittäviä omistusosuuksia yksityisistä yhtiöistä.
    • Ottaa usein aktiivisen roolin sijoituskohteena olevien yritysten johtamis- ja päätöksentekoprosesseissa.
• Riskiprofiili:
  • Kauppiaspankki:
    • Pääomamarkkinatoimintoihin osallistumisesta johtuva altistuminen markkinoihin liittyville riskeille.
    • Riski jakautuu eri rahoituspalveluihin.
  • Private Equity:
    • Sisältää korkeammat operatiiviset riskit, jotka liittyvät sijoituskohteena olevien yritysten tulokseen ja johtamiseen.
    • Menestys riippuu kohdeyritysten kasvusta ja kannattavuudesta.
• Poistumisstrategia:
  • Kauppiaspankki:
    • Ansaitsee palkkioita ja provisioita rahoitustapahtumista.
    • Ei erityistä irtautumisstrategiaa, koska painopiste on rahoituspalvelujen tarjoamisessa.
  • Private Equity:
    • Irtautumisstrategioihin kuuluu sijoitetun yrityksen myynti listautumisannissa (IPO), fuusioiden tai yritysostojen kautta.
• Pääomarakenne:
  • Kauppiaspankki:
    • Sillä ei tyypillisesti ole suoraa roolia asiakasyritysten pääomarakenteen muuttamisessa.
  • Private Equity:
    • Osallistuu usein sijoittaneiden yritysten pääoman uudelleenjärjestelyihin parantaakseen taloudellista suorituskykyä.
• Rahojen lähde:
  • Kauppiaspankki:
    • Kerää tuloja ensisijaisesti palkkioista, palkkioista ja kauppatoiminnasta.
  • Private Equity:
    • Kerää varoja institutionaalisilta sijoittajilta, varakkailta yksityishenkilöiltä ja muista lähteistä sijoittaakseen yksityisiin yrityksiin.

---

Viitteet

1. https://www.nber.org/papers/w19300.pdf
2. https://archives.tpnsindia.org/index.php/sipn/article/view/1868
3. https://doc1.bibliothek.li/acb/FLMF040688.pdf

Viimeksi päivitetty: 08. maaliskuuta 2024