Private Equity vs. portfolioyhtiö: ero ja vertailu

Pääomasijoituksella tarkoitetaan sijoituslähestymistapaa, jossa ostetaan osakkeita yrityksistä, jotka eivät ole julkisen kaupankäynnin kohteena. Tavoitteena on saneerata, parantaa toimintaa ja lopulta myydä voittoa. Kohdeyritys puolestaan ​​on sellainen, johon pääomasijoitusyhtiö on tehnyt sijoituksen.

Keskeiset ostokset

1. Pääomasijoituksella tarkoitetaan pääomasijoittajien tai sijoittajien sijoituksia yksityisessä omistuksessa oleviin yrityksiin. Sitä vastoin kohdeyritys on yritys, jonka pääomasijoitusyhtiö tai sijoittaja omistaa.
2. Pääomasijoitusten tarkoituksena on kasvattaa ja myydä yritystä kannattavasti, kun taas pääomasijoitusyhtiöt tai sijoittajat hoitavat kohdeyrityksiä tuottaakseen pitkän aikavälin tuottoa.
3. Pääomasijoittamiseen ja kohdeyrityksiin sijoittaminen liittyy yksityisiin yrityksiin, kun taas pääomasijoitustoimintaan liittyy yritysten ostamista ja myymistä, kun taas kohdeyritykset ovat pitkäaikaisia.

Private Equity vs Portfolio Company

Pääomasijoitusyhtiö tarjoaa varoja startup-yrityksille liiketoiminnan aloittamiseksi. Pääomasijoitusyhtiöt voivat ostaa yksityisiä yrityksiä tai niillä voi olla pääomaa julkisissa yhtiöissä. Yritystä, jossa pääomasijoitusyhtiöllä tai buyout-yhtiöllä on omaa pääomaa, kutsutaan kohdeyhtiöksi. On useita tekijöitä, jotka on otettava huomioon, kun sijoittaa kohdeyritykseen.

---

 

Vertailu Taulukko

Ominaisuus	Pääomasijoitusyhtiö	Salkkuyhtiö
Rooli	Sijoittaja	sijoituskohteen
Toiminto	Kerää pääomaa sijoittajilta, ostaa tai sijoittaa yrityksiin, hallinnoi näitä yrityksiä kasvua varten ja irtautuu sijoituksista voiton saamiseksi	Hallitsee päivittäistä toimintaa, pyrkii kasvuun ja kannattavuuteen
Keskittää	Taloudellinen suorituskyky, sijoitetun pääoman tuotto	Toiminnan erinomaisuutta, lisää arvoa mahdollisen irtautumisen kannalta
Rahoitus	Instituutiosijoittajien ja varakkaiden yksityishenkilöiden sitoumukset	Rahoitus pääomasijoitusyhtiöiltä, ​​mahdollisesti yhdistettynä velkarahoitukseen
Omistus	Pääomasijoitusyhtiö omistaa yhtiössä määräysvallan tai merkittävän osuuden	Kohdeyhtiö säilyttää osan omistuksistaan, mutta pääomasijoitusyhtiöllä on merkittävä määräysvalta äänivallan ja edustuksen kautta hallituksessa
johto	Pääomasijoitusyhtiö voi nimittää johtajia tai vaikuttaa siihen, mutta kohdeyritys ylläpitää omaa johtoryhmäänsä	Johtoryhmä johtaa yritystä, mutta pääomasijoitusyhtiön valvonnassa ja ohjauksessa
Exit strategia	Pääomasijoitusyhtiö pyrkii irtautumaan sijoituksesta tietyn ajan kuluessa (3-7 vuotta) listautumisannin, myynnin toiselle yritykselle tai toissijaisen oston kautta.	Kohdeyhtiön tavoitteena on saavuttaa pääomasijoitusyhtiön asettamat tavoitteet, mikä johtaa sijoittajan onnistuneeseen irtautumiseen

---

 

Mikä on pääoma?

Investointimenetelmä ja -strategiat

Pääomasijoitusyhtiöt käyttävät erilaisia ​​sijoitusmenetelmiä ja -strategioita, jotka on räätälöity kohdeyritysten erityispiirteisiin ja markkinaolosuhteisiin:

1. Riskipääoma (VC): Pääomasijoitusyritykset sijoittavat varhaisen vaiheen startup-yrityksiin, joilla on korkea kasvupotentiaali, teknologiaan, biotekniikkaan tai muille innovatiivisille aloille. Näihin sijoituksiin liittyy suurempi riski, mutta ne tarjoavat onnistuessaan merkittäviä tuottoja. Riskipääomayritykset tarjoavat pääoman lisäksi strategista ohjausta ja verkostoitumismahdollisuuksia auttaakseen startup-yrityksiä skaalautumaan.
2. Leverated Buyouts (LBO:t): Vipuvaikutteisissa yritysostoissa pääomasijoitusyhtiöt hankkivat määräysvallan vakiintuneista yhtiöistä käyttämällä oman pääoman ehtoista ja lainarahoitusta. Tavoitteena on ostetun yrityksen uudelleenjärjestely, toiminnan tehostaminen ja taloudellisen suorituskyvyn parantaminen arvon tuottamiseksi. LBO-järjestelyihin liittyy merkittäviä rahoitusjärjestelyjä, kuten velkojen uudelleenjärjestely, ydinliiketoimintaan kuulumattomien omaisuuserien myynti tai kustannusleikkaustoimenpiteiden toteuttaminen.
3. Kasvupääoma: Kasvuosakesijoitukset kurovat umpeen riskipääoman ja perinteisten yritysostojen välistä kuilua. Nämä sijoitukset tehdään yrityksiin, jotka ovat jo osoittaneet merkittävää liikevaihdon kasvua ja vetovoimaa markkinoilla, mutta jotka vaativat lisäpääomaa toiminnan mittaamiseen, uusille markkinoille laajentumiseen tai strategisten aloitteiden toteuttamiseen. Kasvuosakeyhtiöt ottavat vähemmistöosuuksia näistä yhtiöistä ja tekevät tiivistä yhteistyötä johdon kanssa kasvun nopeuttamiseksi ja omistaja-arvon kasvattamiseksi.

Arvonluonti- ja irtautumisstrategiat

Pääomasijoitusyhtiöt pyrkivät luomaan arvoa kohdeyrityksissään aktiivisen johtamisen, strategisten aloitteiden ja toiminnan parantamisen avulla. Arvonluontistrategiat voivat sisältää:

• Toiminnan optimointi: Tehostamistoimenpiteiden toteuttaminen, prosessien virtaviivaistaminen ja tuottavuuden parantaminen kannattavuuden parantamiseksi.
• Strateginen laajentuminen: Kasvumahdollisuuksien tunnistaminen, uusille markkinoille pääsy tai tuotelinjojen laajentaminen liikevaihdon ja markkinaosuuden kasvattamiseksi.
• Kykyjen hallinta: Huippuosaajien houkutteleminen, johtoryhmien vahvistaminen ja avainhenkilöiden kannustaminen suorituskyvyn parantamiseen.

Kun arvo on maksimoitu, pääomasijoitusyhtiöt pyrkivät luopumaan sijoituksistaan ​​ja saavuttamaan tuottoa sijoittajilleen. Yleisiä irtautumisstrategioita ovat:

• Ensimmäinen julkinen osakeanti (IPO): Kun kohdeyritys julkistetaan listautumisannin kautta, pääomasijoitusyhtiöt voivat myydä osakkeitaan julkisilla markkinoilla ja lunastaa sijoituksensa.
• Strateginen myynti: Kohdeyrityksen myyminen strategiselle ostajalle, kuten kilpailijalle tai suuremmalle yritykselle, ylihintaan.
• Toissijainen myynti: Omistuksen siirtäminen toiselle pääomasijoittajayritykselle tai rahoitussijoittajalle toissijaisen oston kautta.

 

Mikä on portfolioyhtiö?

Portfolioyhtiöiden ominaisuudet

1. Osakeomistus: Kohdeyhtiön omistaa osittain tai kokonaan siihen sijoittanut pääoma- tai riskipääomayritys. Omistusaste voi vaihdella riippuen sijoitusrakenteesta sekä sijoituspalveluyrityksen ja yhtiön perustajien tai olemassa olevien osakkeenomistajien välillä neuvotelluista ehdoista.
2. Strateginen opastus: Pääoma- ja riskipääomayritykset osallistuvat aktiivisesti kohdeyritystensä johtamiseen ja strategiseen ohjaukseen. He voivat nimittää hallituksen jäseniä, antaa ohjausta liiketoimintastrategiaan ja tarjota pääsyn toimialan kontaktiverkostoonsa ja resursseihinsa auttaakseen yritystä saavuttamaan tavoitteensa.
3. Operatiivinen tuki: Portfolioyhtiöt voivat saada sijoituspalveluyritykseltä operatiivista tukea parantaakseen suorituskykyään ja tehokkuuttaan. Tämä tuki voi sisältää muun muassa apua taloushallinnossa, toiminnan uudelleenjärjestelyssä, osaajien rekrytoinnissa ja teknologian käyttöönotossa.
4. Arvon luominen: Kohdeyrityksiin sijoittamisen ensisijainen tavoite on luoda arvoa ja tuottaa houkuttelevaa tuottoa sijoittajille. Pääoma- ja riskipääomayritykset tekevät tiivistä yhteistyötä johtoryhmien kanssa tunnistaakseen kasvumahdollisuuksia, vastatakseen toiminnan haasteisiin ja toteuttaakseen strategisia aloitteita, jotka voivat parantaa yrityksen markkina-asemaa, kannattavuutta ja kokonaisarvoa.

Sijoitusten elinkaari ja irtautumisstrategiat

Kohdeyhtiön sijoituselinkaari koostuu useista vaiheista alkusijoituksesta mahdolliseen irtautumiseen:

• Investointivaihe: Tässä vaiheessa pääoma- tai riskipääomayritys tekee osakesijoituksen kohdeyritykseen vastineeksi omistusosuuksista. Yritys voi myös tarjota lisäpääomaa tukeakseen yrityksen kasvu- ja laajentumisaloitteita.
• Arvonluontivaihe: Tässä vaiheessa sijoituspalveluyritys työskentelee yhteistyössä johtoryhmän kanssa toteuttaakseen arvonluontistrategioita, joiden tavoitteena on parantaa yrityksen suorituskykyä ja sijoittaa se tulevaa kasvua varten. Tämä voi sisältää toiminnallisia parannuksia, strategisia yritysostoja tai muita aloitteita, joiden tarkoituksena on lisätä omistaja-arvoa.
• Poistumisvaihe: Irtautumisvaiheessa kohdeyritykseen tehdyn sijoituksen rahallistaminen ja tuoton realisointi sijoittajille. Yleisiä irtautumisstrategioita ovat yrityksen myyminen toiselle sijoittajalle tai strategiselle ostajalle, listautumisannin (IPO) suorittaminen yhtiön osakkeiden listaamiseksi julkisessa pörssissä tai sulautumisen tai yrityskaupan helpottaminen.

Viitteet

1. https://link.springer.com/content/pdf/10.1007/s11187-006-9022-1.pdf
2. https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2290983

Viimeksi päivitetty: 02. maaliskuuta 2024