Yleensä yrityksillä on yleensä neljä vaihtoehtoa myynnin järjestämiseksi. Split-off on yksi niistä (muut kolme ovat split-up, carve-out ja spin-off).
Se erottaa sen muista luovutusmenetelmistä on osakkeiden jakaminen. Yritykset eivät myöskään usein valitse jakautumista, kuten spin-offeja.
Kuten nimityksestä ja yllä olevasta keskustelusta seuraa, a erottuminen on luovutusmenetelmä, jossa osakkeenomistajat jaetaan (split) emoyhtiöstä. Sellaisenaan sitä voidaan kutsua myös liiketoiminnan uudelleenjärjestelymenetelmäksi.
Keskeiset ostokset
- Split-off tarkoittaa yrityksen segmentin erottamista uudeksi itsenäiseksi kokonaisuudeksi.
- Split-offin tavoitteena on luoda kaksi itsenäistä kokonaisuutta, jotka voivat toimia tehokkaammin.
- Erottaminen on verotonta emoyhtiölle ja uudelle itsenäiselle yhteisölle.
Miten jakaminen toimii?
Kun yritys uskaltaa erottaa sen, se jatkaa olemassa oleville osakkeenomistajilleen tarjousta ostaa osakkeita tytäryhtiöstä, jonka se aikoo myydä.
Osakkeenomistajat voivat kuitenkin omistaa syntyvän uuden yhtiön osakkeita vain, jos he luopuvat osakkeistaan emoyhtiössä. Tässä yhteydessä osakkeenomistajilla voi olla edessään kaksi vaihtoehtoa.
- Jatka emoyhtiön osakkeiden omistamista.
- Luovuta osa tai kokonaan emoyhtiönsä osakkeista tuloksena olevan uuden yhtiön osakkeisiin.
Koska erottaminen ei edellytä osakkeenomistajien pakollista osallistumista, uuden yhtiön osakkeita ei jaeta osakkeenomistajien kesken suhteellisesti.
Emoyhtiö voi kuitenkin tarjota osakkeenomistajilleen tuottoisia tarjouksia kannustaakseen heitä osallistumaan erottamiseen. Se voi esimerkiksi tarjota heille palkkion tai kannustimia emoyhtiön osakkeiden vaihtamisesta myytävän yhtiön osakkeiden kanssa.
Ennen eroamista yritykset myyvät syrjäytyneen/myytyvän tytäryhtiön carve-out-järjestelyllä listautumisannissa (IPO). Tämä vaihe luo tietyn markkina-arvon syrjäytyneelle tytäryhtiölle, mikä auttaa korjaamaan jakautumisen vaihtosuhteen.
On tärkeää huomata, että useimmat jakautumiset luokitellaan D-tyypin uudelleenjärjestelyiksi. Siksi on elintärkeää, että yritykset, jotka uskaltavat tällaiseen jakoon, noudattavat kohtia 355 ja 368 sekä Internal Revenue Codea.
Näiden sääntöjen noudattaminen antaa yrityksille mahdollisuuden tehdä verovapaita liiketoimia, mikä on todellisuudessa D-tyypin split-offin ominaisuus, koska käydään kauppaa vain osakkeilla.
Tämän lisäksi D-tyypin jakautuminen merkitsee myös emoyhtiön varojen ja resurssien siirtämistä uudelle yhtiölle.
Erottamisen edut
Eroamisen valinnan taustalla on monia motiiveja, sillä menetelmällä on useita etuja. Seuraavat ovat niistä merkittävimpiä.
- Velat ja riskit: Yritysmyynnit, kuten irtautumiset, antavat yrityksille mahdollisuuden eliminoida tytäryritystään koskevat maksut ja riskit.
- Ydintoimintojen tehostaminen: Joskus liiallinen hajautus siirtää yrityksen fokuksen pois ydintoiminnastaan. Yritys voi päättää erottamisen palauttaakseen keskittymisensä ydinosaamiseensa.
- Oppituntien toimistokustannukset: Yhtiö voi valita eriyttämisen alentaakseen osakkeenomistajiensa välisistä erimielisyyksistä tytäryritystään aiheutuvia edustuskustannuksia.
- Lisää kannattavuutta: Jakaminen mahdollistaa yritysten uudelleenjärjestelyt järkeistämällä työnkulkua, lisäämällä keskittymistä ydinosaamiseen, mahdollistamalla järkevän pääoman allokoinnin ja tarjoamalla verosuojaa. Kaikilla näillä tekijöillä on merkittävä rooli yrityksen voittomarginaalien nostamisessa.
- Estää varaston laimentumisen: Split-off on aivan kuin osakkeiden takaisinosto ilman käteistä. Sen sijaan toimialayhtiön osakkeita käytetään emoyhtiön takaisinostoihin. Näin ollen osakkeiden laimenemisesta ei ole edelleenkään epäilyksiä.
Erotuksen haitat
Tosin, kuten kaikki muutkin luopuminen menetelmiä, split-off -yritykset valitsevat suotuisan tuoton toivossa, menettely ei ole vailla osuuttaan haittoja.
- Monimutkainen prosessi: Toistaiseksi eriyttämiseen liittyvä menettely on ollut paljon monimutkaisempi kuin muut luovutusmenetelmät, kuten irtautumiset.
- Kallis prosessi: Myynnit ovat aina kalliimpia kuin hankinnat, koska niihin liittyy liian monia juridisia ja institutionaalisia asioita. Split-off myyntimenetelmänä ei ole poikkeama tästä säännöstä.
- Vaikea toteuttaa: Osakkeiden vaihdon tarjoaminen toimii käänteenä osakkeenomistajille, jotka ovat vähemmän halukkaita luopumaan osakkeistaan emoyhtiössä.
- Työntekijöiden epämukavuus: Yritysten saneerausmenetelmänä erottaminen synnyttää useita työhön liittyviä epävarmuustekijöitä, jotka voivat aiheuttaa työntekijöille paljon tuskaa.
- Osakkeenomistajien kanteiden todennäköisyys: Jos jakautumiseen osallistuvat osakkeenomistajat toteavat, että emoyhtiön tarjoama preemio (vaihtosuhde) ei ole merkin mukainen, on suuri mahdollisuus, että he voivat nostaa kanteen emoyhtiötä vastaan.
- http://www.etd.ceu.edu/2008/kovacs_veronika.pdf
- https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=241226
Viimeksi päivitetty: 11. kesäkuuta 2023
Olen tehnyt niin paljon vaivaa kirjoittaakseni tämän blogikirjoituksen tarjotakseni sinulle lisäarvoa. Siitä on minulle paljon apua, jos harkitset sen jakamista sosiaalisessa mediassa tai ystäviesi/perheesi kanssa. JAKAminen ON ♥️
Chara Yadav on koulutukseltaan rahoituksen MBA. Hänen tavoitteenaan on yksinkertaistaa talouteen liittyviä aiheita. Hän on työskennellyt rahoitusalalla noin 25 vuotta. Hän on pitänyt useita rahoitus- ja pankkikursseja kauppakorkeakouluissa ja yhteisöissä. Lue häneltä lisää bio-sivu.
Vaatimus osakkeenomistajille luopua olemassa olevista emoyhtiön osakkeista vastineeksi uuden yhtiön osakkeista voisi aiheuttaa epämukavuutta ja epävarmuutta niin osakkeenomistajille kuin työntekijöillekin.
On mahdollista, että osakkeiden vaihtoa koskeva varaus voi johtaa osakkeenomistajien epäröintiin ja oikeudellisiin ongelmiin, varsinkin jos heidän mielestään tarjottu palkkio ei ole tyydyttävä.
Samaa mieltä, Fox. Osakkeiden luovutusprosessi saattaa estää joitakin osakkeenomistajia osallistumasta erottamiseen.
Split-off-menetelmän verotusnäkökohdat ovat avainasemassa verovapaisiin liiketoimiin pyrkiville yrityksille. Minusta on kiehtovaa, että D-tyypin uudelleenjärjestelyillä on tärkeä rooli tässä luovutusmenetelmässä.
Vaikka verovapaat liiketoimet ovat etu, D-tyypin uudelleenjärjestelyjen monimutkaisissa asioissa liikkuminen asettaa merkittäviä haasteita irtautumiseen osallistuville yrityksille.
Ehdottomasti, Joshua77. Verovaikutukset ja saneerausvaatimukset ovat kriittisiä näkökohtia, joita yritykset eivät voi jättää huomiotta.
Split-off-menetelmällä on varmasti etunsa kannattavuuden lisäämisen ja varastojen laimentumisen estämisen kannalta. On kuitenkin otettava huomioon haitat, kuten se, että se on monimutkainen ja kallis prosessi.
Olen samaa mieltä kanssasi, Sally23. Edut ovat merkittäviä, mutta yritysten on punnittava niitä huolellisesti monimutkaisuuteen ja kustannuksiin nähden.
Divestointimenetelmä on erittäin tehokas tapa yrityksille suunnata uudelleen ja palauttaa keskittymisensä ensisijaiseen toimintaansa. Yritykset voivat eliminoida velat ja riskit sekä vähentää edustuskustannuksia optimaalisilla tuloksilla.
Todellakin, Mason. Olet oikeassa. Irtautumiset johtavat yleensä optimistisiin tuloksiin yrityksille pitkällä aikavälillä.
En ole vakuuttunut siitä, että tämä on paras tapa. Näyttää siltä, että osakkeenomistajat voivat kohdata ongelmia osakkeidensa luopumisessa, ja kokonaisprosessi voi olla ennakoitua monimutkaisempi ja kalliimpi.
Eroamista harkitsevien yritysten on arvioitava huolellisesti tähän luovutusmenetelmään liittyvien etujen ja haittojen välinen kompromissi ennen päätöksen tekemistä.
Ehdottomasti, Ward Archie. Vaikutusten perusteellinen arviointi on olennaista tietoon perustuvan päätöksenteon kannalta eriyttämisen yhteydessä.
Eron edut, kuten velan poistaminen ja painopisteen palauttaminen, ovat vakuuttavia. Prosessiin ja osakkeenomistajien osallistumiseen liittyviin haasteisiin on kuitenkin vastattava, jotta toteutus onnistuisi.
Irtautumiseen liittyvissä haasteissa selviäminen on ratkaisevan tärkeää, jotta yritykset saavuttavat halutut tulokset ja lieventävät mahdollisia esteitä tehokkaasti.
Varmasti, Dave Robinson. Yritysten on ehdottomasti selviydyttävä monimutkaisista kysymyksistä ja mahdollisista osakkeenomistajien huolenaiheista, jotta ne ymmärtävät erottamisen edut.
Irtautumisprosessin monimutkaisuus ja kustannukset voivat asettaa yrityksille merkittäviä haasteita, minkä vuoksi niiden on erittäin tärkeää punnita edut ja haitat huolellisesti.
Olen samaa mieltä, Djames. Irtautumisten monimutkaisuus vaatii yrityksiltä varovaisuutta ja strategista ennakointia mahdollisten esteiden voittamiseksi.
Todellakin, Djames. Erotusten monimutkainen luonne edellyttää niihin liittyvien monimutkaisten tekijöiden huolellista arviointia mahdollisten esteiden lieventämiseksi.
Split-off -menetelmän keskittyminen kannattavuuden lisäämiseen ja työnkulun rationalisointiin osoittaa sen potentiaalin parantaa yrityksen toiminnan tehokkuutta ja taloudellista suorituskykyä.
Tämä artikkeli tarjosi kattavan käsityksen erottamismenetelmästä. On erittäin tärkeää, että yritykset tiedostavat sekä edut että haitat harkitessaan tätä lähestymistapaa.
On mielenkiintoista huomata, että vaikka irtautumiset tarjoavat merkittäviä etuja, niihin liittyy tiettyjä monimutkaisia ja huolenaiheita, joihin yritysten on puututtava.
Varmasti, Palmer. Yrityksille on tärkeää arvioida vaikutukset perusteellisesti ja tehdä tietoon perustuvia päätöksiä ennen kuin ryhdytään eroon.
Split-off -menetelmä näyttää tarjoavan strategisen lähestymistavan yritysten toiminnan tehokkuuden ja kannattavuuden parantamiseen, vaikkakin tiettyjen esteiden ja monimutkaisten tekijöiden kanssa, jotka vaativat huolellista harkintaa.
Todellakin, Oreid. Erotuksen hyödyt voivat olla huomattavia, mutta yritysten on puututtava tähän divestointimenetelmään sisältyviin monimutkaisuuksiin ja haasteisiin varmistaakseen onnistuneen toteutuksen.