Les certificats de dépôt sont un mécanisme essentiel de mobilisation de capitaux pour les entreprises nationales sur les marchés boursiers internationaux. Ce sont principalement des instruments de négociation par lesquels les investisseurs étrangers achètent des actions dans des entreprises nationales inscrites sur les marchés locaux en utilisant la monnaie locale.
En échange de cet investissement, ils émettent une créance libellée dans une devise convertible, principalement le dollar américain. Ces créances sont appelées certificats de dépôt et sont cotées en bourse.
Il existe principalement deux types de certificats de dépôt inscrits à la bourse nationale, mais dénotent les problèmes de sécurité d'une entreprise étrangère cotée en bourse. Reçu de dépôt américain est l'un d'eux.
Faits marquants
- ADR fait référence à Alternative Dispute Resolution, un processus utilisé pour résoudre les litiges juridiques sans passer par les tribunaux.
- L'ADR peut être volontaire ou obligatoire, y compris les méthodes de médiation, d'arbitrage, de négociation et de conciliation.
- L'ADR est préféré parce qu'il permet d'économiser du temps, de l'argent et des efforts par rapport aux litiges traditionnels et qu'il permet un meilleur contrôle sur le résultat.
Comment fonctionne l'American Depository Receipt ?
An ADR ou American Depository Receipt est un instrument ou un certificat négociable qu'une banque dépositaire américaine émet pour désigner les titres d'une société étrangère négociés sur le marché boursier américain. Ceux-ci sont libellés en dollars américains et négociés sur les marchés boursiers américains comme des actions nationales.
Les entreprises étrangères doivent fournir toutes les informations essentielles concernant leur situation financière pour que leurs actions soient converties en ADR par une banque américaine.
La banque achète ensuite ces actions sur les marchés étrangers et les conserve en stock pour émettre des ADR pour commerce sur les marchés domestiques.
La description illustre d'une entreprise de sa santé financière permet aux investisseurs américains de décider s'ils veulent investir dans cette entreprise.
Les ADR sont une opportunité lucrative pour les investisseurs américains qui souhaitent détenir des actions sur les marchés étrangers, ce qui n'est pas accessible autrement.
Elle s'avère également rentable pour les entreprises étrangères, car elles peuvent attirer les capitaux des investisseurs américains sans avoir à subir les frais et les tracas d'une introduction sur les marchés boursiers américains.
Certaines bourses américaines importantes où les ADR sont cotés incluent la Bourse de New York et le Nasdaq. Cependant, ils sont également échangés de gré à gré (OTC).
Types de certificats américains de dépôt
Il existe principalement deux types d'ADR qui sont cotés sur les marchés boursiers américains :
- Sponsorisé: Celles-ci résultent d'un accord entre une banque américaine et une société étrangère. Selon l'accord, la société prendra en charge les frais d'émission des ADR. En revanche, la banque traitera des transactions avec les parties prenantes.
- Non parrainé : Les banques américaines les émettent sans la participation ni même l'autorisation de la société étrangère. Contrairement aux ADR sponsorisés, ceux-ci ne sont négociés que de gré à gré. En outre, les investisseurs n'ont aucun droit de vote pour les ADR sponsorisés.
Avantages de l'American Depository Receipt
Voici quelques avantages significatifs d'un American Depository Receipt :
- Comme ils sont émis dans une monnaie locale, les investisseurs et les entreprises les trouvent commerce sans tracas. Pour les investisseurs, il s'agit d'une rare opportunité de détenir des actions de sociétés étrangères. Pour les entreprises, en revanche, il s'agit d'un moyen plus simple d'attirer des investisseurs américains.
- Les banques américaines émettent des ADR avec le titre sous-jacent conservé en stock. En conséquence, ils sont facile à retrouver.
- Les ADR sont libellés en dollars américains. Par conséquent, ils peuvent être facilement commercialisés sur les marchés nationaux.
- Les ADR peuvent être obtenu auprès de courtiers américains.
- Ils permettent aux investisseurs de diversifier leurs portefeuilles.
Inconvénients de l'American Depository Receipt
Malgré leurs nombreux avantages, les ADR présentent certaines limites inhérentes :
- Ils pourraient faire l'objet de double imposition.
- La sélection d'entreprises sous ADR est relativement limité.
- Il existe des possibilités de encourir des frais de conversion de devises du point de vue des investisseurs.
- La plupart des ADR ne sont pas parrainés, qui à leur tour sont non conforme aux réglementations SEC.
- https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S1042443117304419
- https://meridian.allenpress.com/accounting-horizons/article-abstract/28/3/579/52905
Dernière mise à jour : 11 juin 2023
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