Taux de coupon vs taux d'actualisation : différence et comparaison

Dans de nombreux pays, des facteurs de démarque ostensibles sont effectivement trouvés. Par exemple, aux États-Unis, les distributions monétaires font état des coûts permanents des

Faits marquants

1. Le taux du coupon est le taux d'intérêt payé sur une obligation, tandis que le taux d'actualisation est le taux d'intérêt utilisé pour calculer la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs.
2. Le taux du coupon est fixe, tandis que le taux d'actualisation varie en fonction des conditions du marché.
3. Le taux du coupon représente le rendement des obligations, tandis que le taux d'actualisation représente le taux de rendement exigé par les investisseurs.

Taux de coupon vs taux d'escompte

Le taux du coupon est le rendement nominal payé par les titres à revenu fixe et il est affecté par les frais d'emprunt fixés par le gouvernement. Il est basé sur la valeur présumée du titre. Un taux d'escompte est le taux d'intérêt minimum pour les prêts aux banques ou le taux utilisé pour escompter les lettres de change.

Cet intérêt est payé par les bailleurs de fonds, où il est déterminé chaque année sur la valeur présumée de l'obligation, et il est payé aux acheteurs. 

La Taux de remise est la somme facturée par le spécialiste du prêt à l'emprunteur, qui est déterminée chaque année sur la somme qui a été prêtée.

Tableau de comparaison

Paramètres de comparaison	Taux du coupon	Taux d'escompte
Conditions	Le taux du coupon est déterminé par la valeur présumée du titre qui fait l'objet d'un apport.	Le taux d'actualisation est déterminé en pensant au risque de prêter la somme à l'emprunteur.
Objectif	Le garant des titres choisit le taux du coupon pour l'acheteur.	Le prêteur choisit la remise la plus cotée.
Autorisation	Dans une large mesure, les taux de coupon sont influencés par les taux d'escompte choisis par l'autorité publique.	Les taux d'actualisation sont choisis et limités par l'autorité publique et dépendent de la situation économique.
Sécurité	La sécurité avec des taux de coupon inférieurs réduira considérablement l'estime lorsque le taux d'actualisation augmente.	Les titres dont les taux de coupon sont faibles présenteront des risques de taux d'actualisation plus élevés que les titres dont les taux de coupon sont plus élevés.
Processus de prêt	Si le bailleur de fonds achète une obligation de 10 ans, d'une valeur supposée de 1,000 10 $ et d'un taux de coupon de 100 %, alors, à ce moment-là, l'acheteur d'obligations reçoit systématiquement XNUMX $ en versements de coupon sur l'obligation.	Au cas où une banque aurait prêté 1000 12 $ à un client et que le taux d'actualisation est de 120 %, alors, à ce moment-là, l'emprunteur devrait payer des frais de XNUMX $ chaque année.

Qu'est-ce que le taux de coupon ?

Les taux de coupon sont affectés par les frais d'emprunt fixés par le gouvernement.1 Par conséquent, si l'autorité publique augmente le coût de financement de base à 6 %, tous les titres antérieurs dont les taux de coupon sont inférieurs à 6 % perdent de leur estime.

La taux du coupon est communiqué comme un niveau de son capital standard. La valeur standard est essentiellement la valeur supposée de l'obligation ou le prix de l'obligation exprimé par la substance responsable.

Qu'est-ce que le taux d'actualisation ?

Le taux de démarque est le coût du prêt facturé aux banques d'affaires et un autre Taux de remise pour les crédits momentanés qu'ils prennent auprès de la Banque centrale.

Dans un contexte financier, les prêts à prix réduits sont un instrument essentiel d'une approche monétaire et font partie de la capacité de la Réserve fédérale en tant que banque une fois que toutes les autres options sont épuisées.

Les passages sont utilisés par le taux d'escompte pour couvrir toute pénurie d'argent, éviter toute question de liquidité ou prévenir la déception de la banque face au résultat le plus désastreux imaginable.

Principales différences entre le taux de coupon et le taux d'actualisation

1. Considérons deux titres dont tous les attributs sont comparativement distincts des taux d'intérêt coupons. Les titres dont les taux de coupon sont inférieurs réduiront considérablement leur estime lorsque le taux d'escompte augmentera.
2. Si le bailleur de fonds achète une obligation de 10 ans d'une valeur supposée de 1,000 10 $ et un taux de coupon de 100 %, alors, à ce stade, l'acheteur de l'obligation reçoit systématiquement XNUMX $ sous forme de versements de coupon sur l'obligation.

Bibliographie

1. https://www.jstor.org/stable/2353247
2. https://www.journals.uchicago.edu/doi/abs/10.1086/NTJ41862457

Dernière mise à jour : 27 août 2023