लाभांश उपज बनाम लाभांश दर: अंतर और तुलना

शेयर मार्केट या स्टॉक मार्केट हमेशा से ही एक ट्रेंडिंग हॉट टॉपिक रहा है। यह हमेशा कहा जाता है कि शेयर बाजार में निवेश जोखिम भरा है और यह पूरी तरह से किसी की किस्मत पर निर्भर करता है।

यह तेजी से बढ़ता है और समान गति से गिरता है और कोई गारंटी नहीं देता है। विभिन्न बहु-राष्ट्रीय कंपनियाँ या बड़े संगठन इन शेयर बाज़ारों में अपना पैसा निवेश करते हैं और उनसे बहुमूल्य मुनाफ़ा लेते हैं। 

चाबी छीन लेना

1. लाभांश उपज मौजूदा स्टॉक मूल्य के आधार पर निवेश पर रिटर्न का प्रतिशत है, जबकि लाभांश दर प्रति स्टॉक शेयर भुगतान किया गया लाभांश है।
2. लाभांश उपज स्टॉक मूल्य के साथ बदलती रहती है और निवेश पर रिटर्न को दर्शाती है, जबकि लाभांश दर एक विशिष्ट अवधि के लिए स्थिर रहती है।
3. लाभांश उपज का उपयोग विभिन्न शेयरों की तुलना करने के लिए किया जाता है, जबकि लाभांश दर किसी विशेष स्टॉक में निवेश से उत्पन्न आय की गणना करती है।

लाभांश उपज बनाम लाभांश दर

के बीच का अंतर लाभांश यील्ड और डिविडेंड दर यह है कि डिविडेंड यील्ड वह राशि है जो किसी कंपनी को अपने स्टॉक मूल्य के सापेक्ष हर साल लाभांश के रूप में भुगतान करना पड़ता है। इसके विपरीत, लाभांश दर उस लाभांश का अनुपात है जो कंपनी अपने सापेक्ष स्टॉक मूल्य पर सालाना भुगतान करती है।

लाभांश कमाई प्रतिशत में व्यक्त किया जाता है, और लाभांश उपज की गणना करने का सूत्र है (प्रति शेयर लाभांश/प्रति शेयर बाजार मूल्य)। लाभांश अनुपात/मूल्य लाभांश उपज का व्युत्क्रम है।

लाभांश का भुगतान मुख्य रूप से परिपक्व कंपनियों द्वारा किया जाता है। रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट, व्यवसाय विकास कंपनियों आदि का उपयोग औसत से अधिक लाभांश मूल्यों का भुगतान करने के लिए किया जाता है। 

लाभांश दर भी प्रतिशत में व्यक्त की जाती है। किसी कंपनी की लाभांश दर निश्चित या लचीली हो सकती है और कंपनी की रणनीतियों और प्राथमिकताओं के साथ इसे बदला जा सकता है।

इनका भुगतान बढ़िया और अच्छा मुनाफा कमाने वाली कंपनियों द्वारा किया जाता है। यह किसी कंपनी की स्थिरता का आकलन करने का एक तरीका है।

तुलना तालिका

तुलना के पैरामीटर	लाभांश कमाई	लाभांश दर
अर्थ	लाभांश दर कंपनी के वार्षिक लाभांश और उसके सापेक्ष स्टॉक मूल्य का अनुपात है।	लाभांश दर उस लाभांश का अनुपात है जो कंपनी अपने सापेक्ष स्टॉक मूल्य पर सालाना भुगतान करती है।
सूत्र	लाभांश उपज = प्रति शेयर लाभांश/प्रति शेयर बाजार मूल्य	लाभांश दर = प्रति शेयर लाभांश/वर्तमान मूल्य
उदाहरण	कंपनी की लाभांश पैदावार जितनी अधिक होगी, उतनी अधिक संभावना होगी कि लोग इसमें निवेश करेंगे।	एक निवेश पर लगभग रु. का लाभांश मिलता है। अतिरिक्त रु. के साथ 0.50 त्रैमासिक। 0. 12 कुछ घटनाओं के कारण जिससे कंपनी को फायदा हुआ। गणना की गई लाभांश दर रु. 2.12 प्रति वर्ष.
लचीलापन	यह निश्चित है और बढ़ या घट सकता है।	इसे कंपनी की नीतियों और रणनीतियों के आधार पर तय या समायोज्य किया जा सकता है।
कब भुगतान करना होगा?	इसका भुगतान सालाना किया जाता है.	इसका भुगतान त्रैमासिक या वार्षिक रूप से किया जाता है।

डिविडेंड यील्ड क्या है?

लाभांश उपज को शेयरों के बाजार मूल्य के सापेक्ष लाभांश के संदर्भ में कंपनी द्वारा भुगतान किए गए धन के रूप में परिभाषित किया जा सकता है। इसे प्रतिशत में व्यक्त किया जा सकता है। लाभांश उपज का सूत्र है - 

लाभांश उपज = प्रति शेयर लाभांश/प्रति शेयर बाजार मूल्य

पारस्परिक लाभांश उपज प्रति शेयर बाजार मूल्य/प्रति शेयर लाभांश है। 

उपरोक्त सूत्रों के अनुसार, यह भी कहा जा सकता है कि लाभांश उपज विभिन्न कंपनियों द्वारा अपने स्टॉकधारकों को भुगतान की गई धनराशि/उनके पास मौजूद स्टॉक की वर्तमान कीमत है।

परिपक्व और अच्छी तरह से स्थापित कंपनियां इन लाभांश का भुगतान करती हैं। व्यवसाय विकास कंपनियां (बीडीसी), रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट (आरईआईटी), मास्टर लिमिटेड पार्टनरशिप (एमएलपी), आदि, ये सभी भारी मात्रा में लाभांश का भुगतान करते हैं।

आमतौर पर औसत मूल्य से अधिक पर इन कंपनियों के लाभांश पर ऊंची दर से कर लगाया जाता है। 

उदाहरण के लिए - कंपनी एक्स और इसका स्टॉक मूल्य $40 पर कारोबार कर रहा है; अब, कंपनी अपने स्टॉकधारकों को $1 का भुगतान करती है। तुलनात्मक रूप से, एक अन्य कंपनी, Y, का स्टॉक $80 पर कारोबार कर रहा है, और वे अपने स्टॉकधारक को $1 का भुगतान भी करते हैं। 

इसलिए, कंपनी X की लाभांश उपज 2.5% ($1/$40) है, जबकि कंपनी Y की लाभांश उपज 1.25% है। और यदि अन्य सभी कारकों को समान माना जाए, तो कोई भी निवेशक अपनी आय को निवेश करने के लिए कंपनी एक्स को चुनेगा क्योंकि वे उसकी लाभांश उपज को दोगुना कर देते हैं। 

लाभांश दर क्या है?

लाभांश दर किसी कंपनी में एक वार्षिक वर्ष के बाद निवेशक को प्राप्त होने वाली अपेक्षित राशि है। किसी कंपनी की लाभांश दर निश्चित या लचीली हो सकती है और कंपनी की रणनीतियों और प्राथमिकताओं के साथ इसे बदला जा सकता है।

इनका भुगतान बढ़िया और अच्छा मुनाफा कमाने वाली कंपनियों द्वारा किया जाता है। यह किसी कंपनी की स्थिरता का आकलन करने का एक तरीका है। कभी-कभी, लाभांश दर और लाभांश उपज शब्द का उपयोग परस्पर विनिमय के लिए किया जाता है।

लाभांश दर का सूत्र है -

लाभांश दर = प्रति शेयर लाभांश/वर्तमान मूल्य

अलग-अलग कंपनियों के लिए लाभांश दर अलग-अलग होती है। परिपक्व कंपनी के पास विस्तार परियोजनाओं में निवेश करने के कम संभावित विकल्प होंगे।

इसलिए वे अपने शेयरधारकों को लाभांश देना पसंद करते हैं। उसी समय, बाजार में खुद को स्थापित करने वाली एक कंपनी इन लाभांशों का उपयोग अपने शेयरधारकों को वापस देने के बजाय अपने व्यवसाय का विस्तार करने के लिए करेगी। 

किसी कंपनी के लाभांश की भारी दरों से पता चलता है कि कंपनी अपनी परियोजनाओं और परिचालनों से नकदी प्रवाह उत्पन्न कर सकती है; साथ ही, उनके पास भविष्य में विस्तार के लिए कम विकल्प हैं।  

लाभांश उपज और लाभांश दर के बीच मुख्य अंतर

1. डिविडेंड यील्ड को कंपनी द्वारा अपने शेयरधारकों को उनके स्टॉक की कीमतों के सापेक्ष भुगतान की गई थोक राशि कहा जाता है। इसके विपरीत, लाभांश दर उस लाभांश का अंश है जो कंपनी अपने सापेक्ष मौजूदा स्टॉक मूल्य पर सालाना भुगतान करती है।
2. लाभांश उपज सालाना देखी जाती है, जबकि कंपनी तिमाही या सालाना लाभांश का भुगतान करती है।
3. लाभांश उपज एक वर्ष के लिए समान या बढ़ाई या घटाई जा सकती है, जबकि लाभांश दर समायोज्य या स्थिर हो सकती है; यह कंपनी की शर्तों, विनियमों, नीतियों और रणनीतियों पर निर्भर करता है। 
4. दोनों पदों का सूत्र समान प्रतीत होता है।
5. लाभांश उपज के लिए उदाहरण - कंपनी X है, और इसके स्टॉक की कीमत $40 पर कारोबार कर रही है। अब कंपनी अपने स्टॉकहोल्डर्स को $1 का भुगतान करती है। तुलनात्मक रूप से, एक अन्य कंपनी, Y, का स्टॉक $80 पर कारोबार कर रहा है, और वे अपने स्टॉकधारक को $1 का भुगतान भी करते हैं। इसलिए, कंपनी X की लाभांश उपज 2.5% ($1/$40) है, जबकि कंपनी Y की लाभांश उपज 1.25% है। और यदि अन्य सभी कारकों को समान माना जाए, तो कोई भी निवेशक अपनी आय को निवेश करने के लिए कंपनी एक्स को चुनेगा क्योंकि वे उसकी लाभांश उपज को दोगुना कर देते हैं।

लाभांश दर के लिए उदाहरण – यदि कोई निवेश लगभग रु. का लाभांश देता है। 0.50 त्रैमासिक लेकिन आपको अतिरिक्त रु. का भुगतान भी करता है। 0. 12 कुछ घटनाओं के कारण जिससे कंपनी को फायदा हुआ। फिर गणना की जाने वाली लाभांश दर रुपये है। हर साल 2.12. [इसकी गणना तदनुसार की जाती है - रु. 0.50 × 4 क्वार्टर + रु. 0.12 (अतिरिक्त लाभकारी वेतन) = रु. 2.12]।

संदर्भ

1. https://www.sciencedirect.com/science/article/abs/pii/0304405X74900063
2. https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/j.1475-6803.1993.tb00135.x

अंतिम अद्यतन: 11 जून, 2023