लाभांश बनाम वितरण उपज: अंतर और तुलना

जैसे-जैसे अधिक से अधिक लोग निवेश के अपने हिस्से में दखल देना शुरू करते हैं, उनके निवेश के मूल्य के बारे में अधिक जानने के तरीकों में अंतर करना जरूरी हो जाता है। लाभांश और वितरण उपज ऐसे नकदी प्रवाह के लिए अंतर्दृष्टिपूर्ण मीट्रिक के रूप में काम करते हैं।

इसमें शामिल अवधि और रिटर्न के प्रकार में अंतर होता है। इन दोनों को स्थायी निवेश आय वृद्धि के लिए मूल्यवान विकल्प माना जाता है।

चाबी छीन लेना

1. लाभांश उपज किसी कंपनी के वार्षिक लाभांश भुगतान और उसके स्टॉक मूल्य का अनुपात है, जिसे प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है।
2. वितरण उपज एक निवेश से उत्पन्न होने वाली कुल आय है, जिसमें लाभांश और ब्याज शामिल है, जिसे निवेश की कीमत से विभाजित किया जाता है, जिसे प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है।
3. लाभांश उपज का उपयोग आमतौर पर शेयरों के लिए किया जाता है, जबकि वितरण उपज का उपयोग म्यूचुअल फंड और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) जैसे निवेश फंडों के लिए किया जाता है।

लाभांश उपज बनाम वितरण उपज

बीच का अंतर भाग प्रतिफल और वितरण उपज यह है कि उन्हें विभिन्न प्रकार के रिटर्न के अनुपात के रूप में व्यक्त किया जाता है। लाभांश उपज एक वित्तीय वर्ष में कंपनी के मौजूदा शेयर मूल्य पर लाभांश का अनुपात है। वितरण उपज निधि के मूल्य के वार्षिक वितरण के अनुपात के रूप में व्यक्त किया जाता है। लाभांश और वितरण उपज किसी कंपनी के बाजार मूल्य का एक प्रतिशत है।

लाभांश उपज एक वित्तीय अनुपात (लाभांश/मूल्य) है जो दर्शाता है कि कोई कंपनी अपने वर्तमान स्टॉक मूल्य के सापेक्ष प्रत्येक वर्ष लाभांश में कितना भुगतान करती है। लाभांश उपज के रूप में क्या गिना जाता है, यह जानने से पहले, यह ध्यान देना आवश्यक है कि लाभांश क्या है।

लाभांश किसी संगठन/कंपनी की कमाई का एक हिस्सा है जो उसके शेयरधारकों के बीच वितरित किया जाता है। यह राशि काफी हद तक संगठन के निदेशक मंडल द्वारा लिए गए आंतरिक निर्णयों पर निर्भर करती है। वे किसी उद्यम के निवेशकों के लिए पुरस्कार के रूप में काम करते हैं।

आपका रिटर्न एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) के माध्यम से वितरण उपज निर्धारित करता है। लाभांश उपज के विपरीत, इसकी गणना एक निश्चित अवधि के रिटर्न को एकत्रित करके नहीं की जाती है, बल्कि पिछले महीने के रिटर्न पर विचार करके निर्धारित की जाती है।

इसमें सबसे हालिया वितरण को ध्यान में रखा जाता है. फिर इस वितरण को वर्ष के लिए एक्सट्रपलेशन किया जाता है (अर्थात, 12 से गुणा किया जाता है)। परिणामी मूल्य को खरीद के समय उक्त फंड के शुद्ध संपत्ति मूल्य (एनएवी) से विभाजित किया जाता है। यह ईटीएफ के साथ किया जाता है।

ईटीएफ एक कमोडिटी या कमोडिटी, सेक्टर और इसी तरह के चयन को ट्रैक करने के लिए फंड हैं।

तुलना तालिका

तुलना के पैरामीटर	लाभांश कमाई	वितरण उपज
तुलना की मीट्रिक	प्रति शेयर मूल्य	शुद्ध संपत्ति मूल्य (NAV)
समय सीमा	आमतौर पर 12 महीने यानी एक साल से ज्यादा	आमतौर पर, सबसे हाल का महीना (1 महीना)
के द्वारा नियुक्त	कंपनियाँ/संगठन	निधि या ट्रस्ट
गणना	लाभांश कमाई = प्रति शेयर वार्षिक लाभांश का योग/प्रति शेयर मूल्य	वितरण उपज = (30 दिन की वितरण राशि x 12) / माह के अंत में एनएवी
भुगतान करना	इसका भुगतान प्रत्येक तिमाही में लाभांश चेक या अतिरिक्त स्टॉक के माध्यम से किया जाता है।	उन्होंने इलेक्ट्रॉनिक या चेक से भुगतान किया। आमतौर पर, लाभांश का भुगतान त्रैमासिक किया जाता है; पूंजीगत लाभ का भुगतान सालाना किया जाता है।

डिविडेंड यील्ड क्या है?

लाभांश उपज स्टॉक मूल्य प्रशंसा और कंपनी भुगतान के माध्यम से मूल्य प्राप्ति की अनुमति देती है। चूंकि लाभांश उपज वार्षिक लाभांश के आधार पर निर्धारित की जाती है, इसलिए उन्हें अन्य निवेश रूपों की तुलना में कम जोखिम भरा माना जाता है।

इसके बावजूद, यह महत्वपूर्ण है कि किसी की निवेश योजना केवल कंपनी के लाभांश पर आधारित न हो।

उदाहरण के लिए, यदि कोई कंपनी 5 महीनों में 12 रुपये का लाभांश देती है और उसका वर्तमान शेयर मूल्य 100 रुपये है, तो परिणामी लाभांश उपज 5% होगी। इसके अलावा, निवेश जगत में किसी भी संगठन के लिए लाभांश का भुगतान अनिवार्य अभ्यास नहीं माना जाता है।

इसलिए, संबंधित संगठन लाभांश का भुगतान बंद कर सकता है। इसलिए, एक निवेशक के रूप में यह आवश्यक है कि वह अपने अंडों को एक ही टोकरी में न रखें जिसमें सबसे ज्यादा है लाभांश भुगतान अकेला।

डिस्ट्रीब्यूशन यील्ड क्या है?

वितरण उपज के मामले में, सबसे हालिया वितरण पर विचार किया जाता है। यह कई बार जोखिम भरा साबित हो सकता है क्योंकि एक महीने (सबसे हालिया) वितरण पर मूल्य बैंक वार्षिक होते हैं।

यह अनुमानों के लिए जगह छोड़ता है जो कि टेढ़े-मेढ़े हो सकते हैं क्योंकि मिनट के वित्तीय लेन-देन पर ध्यान नहीं दिया जाता है। इसका श्रेय गणना में ली गई अवधि को दिया जाता है। यह संभव है कि विशेष लाभांश, जब पर्याप्त रूप से हिसाब-किताब नहीं किया जाता है, तो उच्च वितरण उपज को प्रतिबिंबित कर सकता है।

हालाँकि वितरण आय सबसे हालिया वितरण को देखती है, एक कंपनी अपने विवेक पर पिछले 12 महीनों के वितरण को देख सकती है। उन्हें एक संगठन के बजाय एक निवेश वाहन के माध्यम से नकदी प्रवाह का आकलन करते समय नियोजित किया जाता है। 

मान लीजिए कि एक फंड की कीमत 100 रुपये प्रति शेयर है, और 50 पैसे मासिक रूप से एकत्रित ब्याज भुगतान है। वार्षिक 12 रुपये के लिए ब्याज को 6 से गुणा किया जाता है। 6 रुपये को 100 रुपये से विभाजित करने पर हमें 6% की वितरण उपज प्राप्त होगी।

लाभांश उपज और वितरण उपज के बीच मुख्य अंतर

1. लाभांश-भुगतान करने वाले स्टॉक निवेशकों को स्टॉक मूल्य मूल्य प्रशंसा और कंपनी द्वारा किए गए भुगतान के माध्यम से लाभ कमाने की अनुमति देते हैं। हालाँकि, वितरण उपज मुख्य रूप से नकदी प्रवाह पर आधारित है।
2. लाभांश उपज दो संभावित कंपनियों के बीच स्पष्ट तुलना संकेतकों के लिए एक मूल्यवान उपकरण है; हालाँकि, वितरण उपज किसी कंपनी के वर्तमान प्रदर्शन के मुकाबले उसके पिछले प्रदर्शन को मापने में मदद करती है।
3. लाभांश उपज अकेले लाभांश के मूल्य को दर्शाती है, जबकि वितरण उपज में पूंजीगत लाभ/हानि शामिल होती है।
4. कंपनियों/संगठनों द्वारा लाभांश उपज को प्राथमिकता दी जाती है, जबकि वितरण उपज को ईटीएफ जैसे निवेश माध्यम के लिए एक मीट्रिक के रूप में नियोजित किया जाता है।
5. पूंजी की वापसी, यानी, वितरण उपज गणना में पूंजीगत लाभ पर कर नहीं लगाया जाता है, जबकि लाभांश उपज पर पूरी तरह से कर लगाया जाता है।

संदर्भ

1. https://sci-hub.se/https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0304405X97000020
2. https://sci-hub.se/https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/0304405X74900063

अंतिम अद्यतन: 11 जून, 2023