हेज फंड बनाम निवेश बैंक: अंतर और तुलना

हेज फंड निवेश वाहन हैं जो विभिन्न रणनीतियों के माध्यम से उच्च रिटर्न उत्पन्न करने के लक्ष्य के साथ मान्यता प्राप्त व्यक्तियों या संस्थागत निवेशकों से पूंजी एकत्र करते हैं। दूसरी ओर, निवेश बैंक पूंजी बाजार में जारीकर्ताओं और निवेशकों के बीच मध्यस्थ के रूप में कार्य करते हुए अंडरराइटिंग, विलय और अधिग्रहण और व्यापार जैसी वित्तीय सेवाएं प्रदान करते हैं। जबकि हेज फंड सक्रिय पोर्टफोलियो प्रबंधन पर ध्यान केंद्रित करते हैं, निवेश बैंक वित्तीय लेनदेन और सलाहकार सेवाओं की सुविधा प्रदान करते हैं।

चाबी छीन लेना

1. हेज फंड निजी निवेश वाहन हैं जो विभिन्न व्यापार और निवेश रणनीतियों में संलग्न होने के लिए निवेशकों से पूंजी एकत्र करते हैं। इसके विपरीत, निवेश बैंक वित्तीय संस्थान हैं जो कंपनियों, सरकारों और अन्य संस्थाओं को पूंजी जुटाने और जटिल वित्तीय लेनदेन निष्पादित करने में सहायता करते हैं।
2. हेज फंड कम नियामक निरीक्षण के साथ काम करते हैं और शॉर्ट-सेलिंग और लीवरेजिंग जैसी आक्रामक रणनीतियों को अपना सकते हैं। इसके विपरीत, निवेश बैंक अधिक कड़े नियमों के अधीन हैं और अंडरराइटिंग, विलय और अधिग्रहण और सलाहकार कार्य जैसी सेवाओं पर ध्यान केंद्रित करते हैं।
3. हेज फंड का लक्ष्य बाजार की स्थितियों की परवाह किए बिना अपने निवेशकों के लिए उच्च रिटर्न उत्पन्न करना है, जबकि निवेश बैंक शुल्क, कमीशन और व्यापारिक मुनाफे के माध्यम से राजस्व कमाते हैं।

हेज फंड बनाम निवेश बैंक

हेज फंड और निवेश बैंक के बीच अंतर यह है कि हेज फंड एक निवेश एवेन्यू है जो निवेशकों को त्रुटिहीन जोखिम प्रबंधन तकनीकों का उपयोग करके विभिन्न वित्तीय उत्पादों में निवेश करने के लिए तैयार करता है। इसके विपरीत, निवेश बैंकिंग एक वित्तीय संस्थान है जो व्यवसायों को सलाहकार सेवाएं प्रदान करता है और पूंजी जुटाने में मदद करता है।

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तुलना तालिका

Feature	फंड हेगड़े	निवेश बैंक
प्राथमिक गतिविधि	उच्च रिटर्न उत्पन्न करने के लिए ग्राहकों की ओर से पूंजी निवेश करें	निगमों और सरकारों को वित्तीय सेवाएँ प्रदान करें, जिसमें विलय और अधिग्रहण पर सलाह देना, पूंजी जुटाना और प्रतिभूतियों का व्यापार करना शामिल है
ग्राहकों को लक्षित करें	उच्च निवल मूल्य वाले मान्यता प्राप्त निवेशक	निगम, सरकारें और संस्थागत निवेशक
निवेश की रणनीतियाँ	विविध और जटिल, लीवरेज, शॉर्ट सेलिंग और अन्य परिष्कृत तकनीकों का उपयोग	स्टॉक, बॉन्ड और मुद्राओं जैसे पारंपरिक परिसंपत्ति वर्गों पर ध्यान केंद्रित किया गया
विनियमन	निवेश बैंकों की तुलना में कम विनियमित, कम रिपोर्टिंग आवश्यकताओं के अधीन	सरकारी एजेंसियों द्वारा अत्यधिक विनियमित
फीस	उच्च शुल्क, प्रबंधन के तहत संपत्ति का एक प्रतिशत और एक प्रदर्शन शुल्क	कम फीस, कमीशन और सलाहकार शुल्क
ट्रांसपेरेंसी	कम पारदर्शी, होल्डिंग्स और रणनीतियों का सीमित खुलासा	अधिक पारदर्शी, नियामकों के पास नियमित रिपोर्ट दाखिल करने की आवश्यकता
जोखिम	उत्तोलन और जटिल रणनीतियों के कारण उच्च जोखिम	पारंपरिक निवेश और नियामक निरीक्षण पर ध्यान केंद्रित करने के कारण कम जोखिम
वापसी क्षमता	आक्रामक रणनीतियों के कारण संभावित उच्च रिटर्न	कम, लेकिन अधिक सुसंगत रिटर्न
संस्कृति	उद्यमशीलता और प्रदर्शन-संचालित	ग्राहक-केंद्रित और सहयोगी
जीविका पथ	व्यक्तिगत निवेशकों के लिए सीमित अवसर, अनुभवी पेशेवरों पर ध्यान केंद्रित	बिक्री, व्यापार और अनुसंधान जैसे विभिन्न विभागों में व्यापक कैरियर पथ

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हेज फंड क्या है?

हेज फंड एक एकत्रित निवेश फंड है जो अपने निवेशकों, मान्यता प्राप्त व्यक्तियों या संस्थागत निवेशकों के लिए रिटर्न उत्पन्न करने के लिए विभिन्न रणनीतियों को नियोजित करता है। पारंपरिक निवेश फंडों के विपरीत, हेज फंडों में एक लचीला निवेश दृष्टिकोण होता है, जो उन्हें विभिन्न बाजार स्थितियों में पूर्ण रिटर्न हासिल करने के लिए लीवरेज, शॉर्ट-सेलिंग और डेरिवेटिव का उपयोग करने की अनुमति देता है।

हेज फंड की विशेषताएं

1. निवेश रणनीतियाँ: हेज फंड विभिन्न रणनीतियों को नियोजित करते हैं, जिनमें लंबी/छोटी इक्विटी, वैश्विक मैक्रो, घटना-संचालित और मात्रात्मक रणनीतियां शामिल हैं। इन दृष्टिकोणों का उद्देश्य बाजार की अक्षमताओं, मूल्य असमानताओं और अद्वितीय बाजार घटनाओं का फायदा उठाना है।
2. जोखिम प्रबंधन: हेज फंड पूंजी की सुरक्षा और रिटर्न बढ़ाने के लिए जोखिम प्रबंधन पर ध्यान केंद्रित करते हैं। रणनीतियों में हेजिंग, विविधीकरण और परिष्कृत जोखिम मूल्यांकन मॉडल शामिल हो सकते हैं।
3. प्रदर्शन शुल्क: हेज फंड मैनेजर प्रबंधन शुल्क और प्रदर्शन शुल्क दोनों लेते हैं। उत्तरार्द्ध अर्जित लाभ का एक प्रतिशत है, जो फंड प्रबंधकों को उच्च रिटर्न प्राप्त करने के लिए प्रोत्साहित करता है।
4. तरलता और लॉक-अप अवधि: हेज फंड में विशिष्ट तरलता शर्तें हो सकती हैं, निवेशकों को मोचन की आवृत्ति और आकार पर प्रतिबंध का सामना करना पड़ता है। कुछ फंड लॉक-अप अवधि भी लगा सकते हैं, जिसके दौरान निवेशक अपने निवेश को भुना नहीं सकते हैं।

हेज फंड संरचना

1. प्रबंधन टीम: हेज फंड का प्रबंधन एक फंड मैनेजर के नेतृत्व में निवेश पेशेवरों की एक टीम द्वारा किया जाता है। प्रबंधक निवेश निर्णय लेने और फंड की रणनीति को लागू करने के लिए जिम्मेदार है।
2. निवेशक प्रत्यायन: हेज फंड उच्च निवल मूल्य वाले व्यक्तियों और संस्थानों जैसे मान्यता प्राप्त निवेशकों को पूरा करते हैं। यह मान्यता सुनिश्चित करती है कि निवेशकों के पास एक निश्चित स्तर की वित्तीय विशेषज्ञता है और वे हेज फंड निवेश से जुड़े जोखिमों को सहन कर सकते हैं।
3. निधि वाहन: हेज फंड को सीमित भागीदारी या सीमित देयता कंपनियों (एलएलसी) के रूप में संरचित किया जाता है। निवेशक सीमित भागीदार या सदस्य बन जाते हैं और फंड में पूंजी का योगदान करते हैं।
4. यथोचित परिश्रम: हेज फंड में निवेश करने से पहले निवेशक फंड की रणनीति, ऐतिहासिक प्रदर्शन, जोखिम प्रबंधन प्रथाओं और फंड मैनेजर की प्रतिष्ठा और ट्रैक रिकॉर्ड का आकलन करते हुए पूरी तरह से परिश्रम करते हैं।

नियामक पर्यावरण

1. प्रतिभूति विनियम: हेज फंड प्रतिभूति नियमों के अधीन हैं, लेकिन पारंपरिक निवेश फंडों की तुलना में उनमें अधिक लचीलापन है। हालाँकि, हाल के विनियामक परिवर्तन अतिरिक्त रिपोर्टिंग आवश्यकताओं और निरीक्षण को लागू कर सकते हैं।
2. मान्यता प्राप्त निवेशक: मान्यता प्राप्त निवेशकों की भागीदारी हेज फंडों को कम नियामक प्रतिबंधों के साथ काम करने की अनुमति देती है। ऐसा माना जाता है कि इन निवेशकों के पास उच्च स्तर की वित्तीय परिष्कार और जोखिम सहनशीलता है।
3. वैश्विक विविधता: हेज फंड के लिए विनियामक ढांचे विश्व स्तर पर भिन्न होते हैं, विभिन्न न्यायालय अलग-अलग नियम और आवश्यकताएं लागू करते हैं। अनुपालन सुनिश्चित करने के लिए प्रबंधकों को इन नियमों का पालन करना चाहिए।

 

निवेश बैंक क्या है?

निवेश बैंक वित्तीय संस्थान हैं जो निगमों, सरकारों और अन्य संस्थाओं को कई प्रकार की सेवाएँ प्रदान करते हैं। ये सेवाएँ मुख्य रूप से पूंजी जुटाने, वित्तीय सलाह और वित्तीय लेनदेन के विभिन्न रूपों को सुविधाजनक बनाने के इर्द-गिर्द घूमती हैं।

मूलभूत प्रकार्य

1. हामीदारी और जारी करना निवेश बैंक स्टॉक और बॉन्ड जैसी नई प्रतिभूतियाँ जारी करने में कंपनियों की सहायता करते हैं। वे इन प्रतिभूतियों को सार्वजनिक या संस्थागत निवेशकों को बेचने से जुड़े वित्तीय जोखिम को ध्यान में रखते हुए हामीदारी करते हैं।
2. विलय और अधिग्रहण (एम एंड ए) निवेश बैंक कंपनियों को रणनीतिक लेनदेन पर सलाह देकर विलय और अधिग्रहण में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं। इसमें वित्तीय निहितार्थों का आकलन करना, सौदों पर बातचीत करना और नियामक अनुपालन सुनिश्चित करना शामिल है।
3. बिक्री और व्यापार अपने ट्रेडिंग डेस्क के माध्यम से, निवेश बैंक ग्राहकों की ओर से या उनके मालिकाना व्यापार के लिए वित्तीय उपकरण खरीदते और बेचते हैं। इसमें इक्विटी, निश्चित आय प्रतिभूतियां, मुद्राएं और डेरिवेटिव शामिल हैं।
4. एसेट मैनेजमेंट कुछ निवेश बैंक निवेश कोष का प्रबंधन करते हैं, व्यक्तियों और संस्थागत ग्राहकों को धन प्रबंधन और सलाहकार सेवाएं प्रदान करते हैं।
5. अनुसंधान निवेश बैंक विभिन्न वित्तीय बाजारों, कंपनियों और उद्योगों पर शोध करते हैं। उदाहरण के लिए, इक्विटी अनुसंधान विश्लेषक ग्राहकों को सूचित निवेश निर्णय लेने में मदद करने के लिए स्टॉक पर अंतर्दृष्टि और सिफारिशें प्रदान करते हैं।
6. सलाहकार सेवाएं निवेश बैंक वित्तीय सलाहकार सेवाएँ प्रदान करते हैं, ग्राहकों को रणनीतिक निर्णय, पूंजी संरचना अनुकूलन और जोखिम प्रबंधन में मदद करते हैं।

संरचना

निवेश बैंकों को फ्रंट, मिडिल और बैक-ऑफिस कार्यों में विभाजित किया गया है। फ्रंट ऑफिस ग्राहकों के साथ सीधे व्यवहार करता है और राजस्व उत्पन्न करता है, जिसमें व्यापार, बिक्री और निवेश बैंकिंग में भूमिकाएँ शामिल हैं। मध्य कार्यालय जोखिम का प्रबंधन करता है और अनुपालन सुनिश्चित करता है, जबकि पिछला कार्यालय प्रशासनिक और सहायता कार्यों को संभालता है।

विनियमन

बाजार की अखंडता बनाए रखने और निवेशकों की सुरक्षा के लिए निवेश बैंक व्यापक नियामक निरीक्षण के अधीन हैं। संयुक्त राज्य अमेरिका में प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) जैसे नियामक निकाय, निवेश बैंकों के आचरण को नियंत्रित करने और वित्तीय बाजारों में पारदर्शिता सुनिश्चित करने के लिए नियम निर्धारित करते हैं।

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हेज फंड और निवेश बैंकों के बीच मुख्य अंतर

• प्राथमिक क्रिया:
  • हेज फंड: विभिन्न निवेश रणनीतियों के माध्यम से उच्च रिटर्न उत्पन्न करने के लिए मान्यता प्राप्त निवेशकों से एकत्रित फंड का सक्रिय रूप से प्रबंधन करें।
  • निवेश बैंक: अंडरराइटिंग प्रतिभूतियों, विलय और अधिग्रहण सलाहकार, व्यापार और परिसंपत्ति प्रबंधन सहित वित्तीय सेवाएं प्रदान करते हैं।
• ग्राहक आधार:
  • हेज फंड: आमतौर पर वैकल्पिक निवेश के अवसरों की तलाश करने वाले उच्च निवल मूल्य वाले व्यक्तियों और संस्थागत निवेशकों को पूरा करते हैं।
  • निवेश बैंक: निगमों, सरकारों, संस्थागत निवेशकों और व्यक्तिगत ग्राहकों सहित विविध ग्राहकों को सेवा प्रदान करते हैं।
• परिचालन फोकस:
  • हेज फंड: बेहतर रिटर्न प्राप्त करने के लिए विविध और परिष्कृत ट्रेडिंग रणनीतियों को नियोजित करते हुए सक्रिय पोर्टफोलियो प्रबंधन पर जोर दें।
  • निवेश बैंक: वित्तीय लेनदेन, विलय और अधिग्रहण को सुविधाजनक बनाने और पूंजी बाजार में ग्राहकों के लिए सलाहकार सेवाएं प्रदान करने पर ध्यान केंद्रित करें।
• जोखिम और इनाम:
  • हेज फंड: लंबी/छोटी स्थिति, उत्तोलन और डेरिवेटिव सहित निवेश रणनीतियों में लचीलेपन के साथ, उच्च रिटर्न की तलाश में उच्च जोखिम लेने की प्रवृत्ति होती है।
  • निवेश बैंक: जोखिम प्रबंधन प्रथाओं के साथ विभिन्न वित्तीय सेवाओं में संलग्न हैं, लेकिन उनकी प्राथमिक भूमिका उच्च जोखिम, उच्च-इनाम वाले निवेश अवसरों की तलाश पर केंद्रित नहीं है।
• संरचना:
  • हेज फंड: निजी निवेश भागीदारी के रूप में कार्य करते हैं, और उनके मुआवजे में मुनाफे के आधार पर प्रदर्शन शुल्क शामिल होता है।
  • निवेश बैंक: आम तौर पर विभिन्न वित्तीय सेवाओं से उत्पन्न राजस्व के साथ, सामने, मध्य और पीछे के कार्यालयों में संगठित होते हैं।
• नियामक पर्यावरण:
  • हेज फंड: निवेश बैंकों की तुलना में कम नियामक जांच के अधीन, कम प्रकटीकरण आवश्यकताओं के साथ निजी फंड छूट के तहत काम करते हैं।
  • निवेश बैंक: बाजार की अखंडता, निवेशक सुरक्षा और वित्तीय नियमों का अनुपालन सुनिश्चित करने के लिए कड़े नियामक निरीक्षण का सामना करें।
• समय क्षितिज:
  • हेज फंड: उनकी रणनीतियों और बाजार स्थितियों के आधार पर, अल्पकालिक और दीर्घकालिक दोनों निवेश क्षितिज हो सकते हैं।
  • निवेश बैंक: वित्तीय गतिविधियों के व्यापक स्पेक्ट्रम में संलग्न हों, जिसमें अल्पकालिक व्यापार शामिल हो सकता है लेकिन रणनीतिक निर्णयों पर ग्राहकों को सलाह देने में दीर्घकालिक फोकस हो सकता है।
• राजस्व स्रोत:
  • हेज फंड: मुख्य रूप से प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियों (एयूएम) के आधार पर निवेश लाभ और प्रबंधन शुल्क से राजस्व प्राप्त होता है।
  • निवेश बैंक: अंडरराइटिंग, सलाहकार सेवाओं, व्यापार और अन्य वित्तीय गतिविधियों से शुल्क और कमीशन के माध्यम से राजस्व उत्पन्न करें।
• स्वामित्व और संरचना:
  • हेज फंड: आमतौर पर निजी निवेश वाहनों के रूप में संरचित होता है, और स्वामित्व मान्यता प्राप्त निवेशकों तक ही सीमित होता है।
  • निवेश बैंक: सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली या निजी संस्थाएं हो सकती हैं, स्वामित्व शेयरधारकों के बीच फैला हुआ है, और सार्वजनिक प्रकटीकरण आवश्यकताओं के अधीन है।

संदर्भ

1. https://www.nber.org/papers/w16801.pdf

अंतिम अद्यतन: 13 फरवरी, 2024