निजी इक्विटी बनाम हेज फंड: अंतर और तुलना

निजी इक्विटी फर्म निजी कंपनियों में निवेश करती हैं, बायआउट या उद्यम पूंजी निवेश के माध्यम से परिचालन में सुधार लाने और लंबी अवधि में मूल्य बढ़ाने के लिए नियंत्रण हिस्सेदारी हासिल करती हैं। दूसरी ओर, हेज फंड सार्वजनिक बाजारों में विभिन्न रणनीतियों को नियोजित करते हैं, जिसमें लंबी और छोटी पोजीशन, डेरिवेटिव और लीवरेज सहित जटिल ट्रेडिंग तकनीकों का लाभ उठाकर उच्च रिटर्न का लक्ष्य होता है, जिसमें छोटे निवेश क्षितिज होते हैं और जोखिम प्रबंधन और अल्फा उत्पन्न करने पर ध्यान केंद्रित किया जाता है। विविध बाज़ार परिस्थितियाँ।

चाबी छीन लेना

1. निजी इक्विटी फर्म लंबी अवधि के मूल्य सृजन पर ध्यान केंद्रित करते हुए निजी कंपनियों में निवेश करती हैं और उनका अधिग्रहण करती हैं, जबकि हेज फंड अपने निवेशकों के लिए उच्च रिटर्न उत्पन्न करने के लिए विविध निवेश रणनीतियों का उपयोग करते हैं।
2. निजी इक्विटी निवेश में पोर्टफोलियो कंपनियों का सक्रिय प्रबंधन और परिचालन सुधार शामिल होता है, जबकि हेज फंड व्यापार और निवेश के माध्यम से वित्तीय रिटर्न पर ध्यान केंद्रित करते हैं।
3. निजी इक्विटी फंड में निवेश की अवधि लंबी होती है, जबकि हेज फंड में कम अवधि, अधिक तरल निवेश हो सकते हैं।

प्राइवेट इक्विटी बनाम हेज फंड

निजी इक्विटी वह पूंजी है जो लोग किसी व्यावसायिक उद्यम या संगठन के पूर्ण स्वामित्व का दावा करने के लिए निवेश करते हैं, जिसमें सात से दस साल लगते हैं और इसमें जोखिम कम होता है। हेज फंड यह धन एकत्रित करके किया जाने वाला निवेश है जबकि उच्च लाभ सुनिश्चित करने के लिए विभिन्न रणनीतियों का उपयोग किया जाता है।

तुलना तालिका

Feature	निजी इक्विटी	फंड हेगड़े
निवेश प्रकार	कंपनियाँ (सार्वजनिक कंपनियों में निजी या नियंत्रित हित)	वित्तीय संपत्ति (स्टॉक, बांड, मुद्राएं, कमोडिटी, डेरिवेटिव)
निवेश समय क्षितिज	दीर्घावधि (3-5+ वर्ष)	अल्पावधि से मध्यम अवधि (दिनों से महीनों या एक वर्ष तक)
निवेश लक्ष्य	दीर्घकालिक विकास और अंततः लाभदायक निकास (आईपीओ या बिक्री) के लिए पोर्टफोलियो कंपनियों में सुधार करें	बाज़ार की गतिविधियों और विभिन्न निवेश रणनीतियों के माध्यम से रिटर्न उत्पन्न करें
चलनिधि	कम (निवेश तरल नहीं है और जल्दी बेचना मुश्किल है)	उच्च (निवेश तरल होते हैं और जल्दी से खरीदे और बेचे जा सकते हैं)
नियंत्रण	निजी इक्विटी फर्म पोर्टफोलियो कंपनियों के प्रबंधन में सक्रिय भूमिका निभाती हैं	हेज फंडों का उन अंतर्निहित परिसंपत्तियों पर कोई नियंत्रण नहीं होता है जिनमें वे निवेश करते हैं
फीस	आमतौर पर 2% प्रबंधन शुल्क और 20% प्रदर्शन शुल्क	कम प्रबंधन शुल्क (लगभग 1.5%) और उच्च-जल चिह्न के आधार पर एक प्रदर्शन शुल्क (लगभग 15%)
निवेशक आधार	उच्च निवल मूल्य वाले व्यक्ति, संस्थान (पेंशन निधि, बंदोबस्ती)	उच्च निवल मूल्य वाले व्यक्ति, संस्थान (पेंशन निधि, बंदोबस्ती)
जोखिम	विविधीकरण और दीर्घकालिक फोकस के कारण आम तौर पर इसे हेज फंडों की तुलना में कम जोखिम भरा माना जाता है	उत्तोलन और जटिल निवेश रणनीतियों के उपयोग के कारण उच्च जोखिम हो सकता है

निजी इक्विटी क्या है?

निजी इक्विटी (पीई) व्यापक वित्तीय परिदृश्य के भीतर एक विशिष्ट परिसंपत्ति वर्ग का प्रतिनिधित्व करती है, जो निजी तौर पर आयोजित कंपनियों में किए गए निवेश की विशेषता है। ये निवेश निजी इक्विटी फर्मों द्वारा किए जाते हैं, जो विभिन्न अवसरों में निवेश करने के लिए संस्थागत निवेशकों, उच्च निवल मूल्य वाले व्यक्तियों और अन्य स्रोतों से पूंजी जुटाते हैं।

निवेश दृष्टिकोण

बायआउट और नियंत्रण निवेश: निजी इक्विटी फर्मों द्वारा नियोजित प्राथमिक रणनीतियों में से एक लक्ष्य कंपनियों में नियंत्रण हिस्सेदारी का अधिग्रहण है, जिसे आमतौर पर लीवरेज्ड बायआउट्स (एलबीओ) के रूप में जाना जाता है। एलबीओ में, निजी इक्विटी फर्म लक्ष्य कंपनी में एक महत्वपूर्ण स्वामित्व स्थिति हासिल करने के लिए इक्विटी पूंजी और ऋण वित्तपोषण के संयोजन का उपयोग करती है। अधिग्रहण के बाद, कंपनी कंपनी के प्रदर्शन को बढ़ाने और विकास को गति देने के उद्देश्य से परिचालन सुधार, रणनीतिक पहल और दक्षता उपायों को लागू करने के लिए प्रबंधन टीम के साथ मिलकर काम करती है।

ग्रोथ कैपिटल और वेंचर कैपिटल: In addition to buyouts, private equity firms also invest in companies seeking capital to fuel expansion, whether it’s scaling existing operations, entering new markets, or investing in research and development. Growth capital investments involve taking minority stakes in established companies with proven business models and strong growth prospects. Venture capital, a subset of growth capital, focuses on early-stage companies with disruptive technologies or innovative business models, providing financing and strategic guidance to help them navigate the challenges of scaling and ultimately achieve successful exits.

मूल्य सृजन

परिचालन सुधार: निजी इक्विटी निवेश की एक पहचान कंपनियों द्वारा अपनी पोर्टफोलियो कंपनियों में मूल्य सृजन को बढ़ावा देने के लिए अपनाया जाने वाला व्यावहारिक दृष्टिकोण है। इसमें व्यवसाय के विभिन्न पहलुओं में परिचालन सुधार लागू करना शामिल है, जैसे प्रक्रियाओं को सुव्यवस्थित करना, लागत संरचनाओं को अनुकूलित करना, बिक्री और विपणन प्रयासों को बढ़ाना और कॉर्पोरेट प्रशासन को मजबूत करना। मूल्य-संवर्द्धन पहलों की पहचान करके और उन पर अमल करके, निजी इक्विटी फर्मों का लक्ष्य अपने निवेश की लाभप्रदता और दीर्घकालिक स्थिरता को अधिकतम करना है।

रणनीतिक पहल और निकास रणनीतियाँ: निजी इक्विटी फर्म भी अपनी पोर्टफोलियो कंपनियों को सफल निकास के लिए तैयार करने के उद्देश्य से रणनीतिक पहल तैयार करने और क्रियान्वित करने में गहराई से शामिल हैं। इसमें बाजार हिस्सेदारी को मजबूत करने के लिए ऐड-ऑन अधिग्रहण करना, नए भौगोलिक क्षेत्रों या उत्पाद लाइनों में विस्तार करना, या प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) या रणनीतिक खरीदारों या अन्य निजी इक्विटी फर्मों को रणनीतिक बिक्री जैसी तरलता घटनाओं को व्यवस्थित करना शामिल हो सकता है। सावधानीपूर्वक योजना बनाकर और बाहर निकलने की रणनीतियों को क्रियान्वित करके, निजी इक्विटी फर्मों का लक्ष्य अपने निवेशकों के लिए आकर्षक रिटर्न प्राप्त करना है, साथ ही साथ पोर्टफोलियो कंपनी के हितधारकों के लिए मूल्य अनलॉक करना है।

हेज फंड क्या है?

हेज फंड एक एकत्रित निवेश माध्यम है जो अपने निवेशकों के लिए रिटर्न उत्पन्न करने के लिए विभिन्न रणनीतियों को नियोजित करता है। पारंपरिक निवेश फंडों के विपरीत, हेज फंडों के पास एक लचीला जनादेश होता है, जो उन्हें परिसंपत्ति वर्गों की एक विस्तृत श्रृंखला में निवेश करने और बाजार के अवसरों से संभावित लाभ के लिए लंबी और छोटी स्थिति, डेरिवेटिव, लीवरेज और अन्य परिष्कृत तकनीकों को नियोजित करने की अनुमति देता है।

निवेश की रणनीतियाँ

लंबी/छोटी इक्विटी: हेज फंड द्वारा नियोजित सबसे आम रणनीतियों में से एक लंबी/छोटी इक्विटी है, जहां प्रबंधक व्यक्तिगत स्टॉक या सेक्टर में लंबी (खरीद) और छोटी (बेचना) दोनों स्थिति लेते हैं। कम मूल्य वाली प्रतिभूतियों पर लंबे समय तक टिके रहने के साथ-साथ अधिक मूल्य वाली प्रतिभूतियों को छोटा करके, हेज फंड का लक्ष्य बाजार की दिशा की परवाह किए बिना अल्फा या अतिरिक्त रिटर्न पर कब्जा करना है। यह रणनीति गलत मूल्य वाली प्रतिभूतियों की पहचान करने में प्रबंधक के कौशल का लाभ उठाते हुए बाजार जोखिम को कम करने का प्रयास करती है।

वैश्विक मैक्रो: वैश्विक मैक्रो फंड निवेश के लिए टॉप-डाउन दृष्टिकोण अपनाते हैं, मुद्राओं, ब्याज दरों, वस्तुओं और अन्य परिसंपत्ति वर्गों पर दिशात्मक दांव लगाने के लिए व्यापक आर्थिक रुझानों, भू-राजनीतिक घटनाओं और अन्य कारकों का विश्लेषण करते हैं। प्रबंधक अपने व्यापक आर्थिक दृष्टिकोण के आधार पर विभिन्न उपकरणों में लंबी या छोटी स्थिति ले सकते हैं, जिसका लक्ष्य वैश्विक आर्थिक स्थितियों या बाजार की धारणा में बदलाव से लाभ उठाना है।

जोखिम प्रबंधन

बचाव रणनीतियाँ: हेज फंड जोखिम प्रबंधन और पूंजी की सुरक्षा के लिए विभिन्न प्रकार की हेजिंग तकनीकों का उपयोग करते हैं। इसमें बाजार में प्रतिकूल गतिविधियों से बचाव के लिए विकल्प और वायदा जैसे डेरिवेटिव का उपयोग करना, साथ ही बदलती बाजार स्थितियों के जवाब में एक्सपोजर को समायोजित करने के लिए गतिशील पोर्टफोलियो प्रबंधन तकनीकों को नियोजित करना शामिल हो सकता है। जोखिम को सक्रिय रूप से प्रबंधित करके, हेज फंड संभावित नुकसान को कम करना और अस्थिर बाजार वातावरण में पूंजी को संरक्षित करना चाहते हैं।

विविधीकरण और वैकल्पिक संपत्ति: कई हेज फंड पोर्टफोलियो जोखिम को कम करने और रिटर्न बढ़ाने के लिए परिसंपत्ति वर्गों और निवेश रणनीतियों में विविधता लाते हैं। पारंपरिक इक्विटी और निश्चित आय प्रतिभूतियों के अलावा, हेज फंड वैकल्पिक परिसंपत्तियों जैसे रियल एस्टेट, निजी इक्विटी, संकटग्रस्त ऋण और संरचित उत्पादों में निवेश कर सकते हैं। रिटर्न के असंबद्ध स्रोतों में विविधता लाकर, हेज फंड का लक्ष्य अपने पोर्टफोलियो के जोखिम-समायोजित प्रदर्शन में सुधार करना और प्रतिकूल बाजार घटनाओं के प्रभाव को कम करना है।

प्रदर्शन और शुल्क

प्रदर्शन प्रोत्साहन: हेज फंड मैनेजर फंड के रिटर्न के आधार पर प्रदर्शन शुल्क कमाते हैं, जिससे उन्हें निवेशकों के लिए सकारात्मक प्रदर्शन उत्पन्न करने के लिए प्रत्यक्ष वित्तीय प्रोत्साहन मिलता है। प्रदर्शन शुल्क की गणना फंड द्वारा अर्जित लाभ के प्रतिशत के रूप में की जाती है, जो उच्च-जल चिह्न या बाधा दर के अधीन है, जो यह सुनिश्चित करता है कि प्रबंधकों को केवल फंड के मूल्य में पिछले शिखर के सापेक्ष बेहतर प्रदर्शन के लिए मुआवजा दिया जाता है।

शुल्क संरचना: प्रदर्शन शुल्क के अलावा, हेज फंड प्रबंधन शुल्क लेते हैं, जिसकी गणना प्रबंधन के तहत संपत्ति (एयूएम) के प्रतिशत के रूप में की जाती है और फंड के परिचालन खर्च और ओवरहेड लागत को कवर करती है। प्रबंधन और प्रदर्शन शुल्क के संयोजन के परिणामस्वरूप एक शुल्क संरचना बन सकती है जो पारंपरिक निवेश फंडों की तुलना में अधिक है, जो सक्रिय प्रबंधन और हेज फंड निवेश से जुड़े संभावित उच्च रिटर्न को दर्शाती है।

प्राइवेट इक्विटी और हेज फंड के बीच मुख्य अंतर

• निवेश फोकस:
  • निजी इक्विटी मुख्य रूप से निजी तौर पर आयोजित कंपनियों में निवेश करती है, परिचालन सुधार और दीर्घकालिक मूल्य निर्माण के लिए नियंत्रण हिस्सेदारी प्राप्त करती है।
  • हेज फंड विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों में निवेश करते हैं और अल्फा पीढ़ी और जोखिम प्रबंधन के लक्ष्य के साथ लंबी/छोटी इक्विटी, वैश्विक मैक्रो और इवेंट-संचालित सहित विविध रणनीतियों को नियोजित करते हैं।
• निवेश क्षितिज:
  • निजी इक्विटी निवेश की अवधि लंबी होती है, कंपनियां बाहर निकलने से पहले कई वर्षों तक पोर्टफोलियो कंपनियों के प्रदर्शन को बढ़ाने पर ध्यान केंद्रित करती हैं।
  • हेज फंड में निवेश का दायरा छोटा होता है, जिसमें बाजार की स्थितियों और फंड उद्देश्यों के आधार पर अल्पकालिक व्यापार से लेकर लंबी अवधि की स्थिति तक की रणनीतियां शामिल होती हैं।
• जोखिम और रिटर्न प्रोफाइल:
  • पोर्टफोलियो कंपनियों के प्रत्यक्ष स्वामित्व और सक्रिय प्रबंधन के कारण निजी इक्विटी निवेश में उच्च स्तर की तरलता और परिचालन जोखिम शामिल होता है।
  • हेज फंड रिटर्न बढ़ाने के लिए लीवरेज और डेरिवेटिव का उपयोग कर सकते हैं, लेकिन उनके सक्रिय व्यापार और विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों में एक्सपोजर को देखते हुए, बाजार और तरलता जोखिम के उच्च स्तर भी शामिल होते हैं।
• स्वामित्व और नियंत्रण:
  • निजी इक्विटी फर्म लक्षित कंपनियों में बहुमत हिस्सेदारी हासिल करती हैं, जिससे रणनीतिक निर्णयों और परिचालन पहलों पर महत्वपूर्ण नियंत्रण की अनुमति मिलती है।
  • हेज फंड सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियों में अल्पमत स्थान लेते हैं या तरल प्रतिभूतियों में निवेश करते हैं, जिन कंपनियों में वे निवेश करते हैं उन पर कम प्रत्यक्ष नियंत्रण रखते हैं।
• शुल्क संरचना:
  • निजी इक्विटी कंपनियां पोर्टफोलियो कंपनी के निकास से प्राप्त लाभ के आधार पर प्रदर्शन शुल्क के साथ-साथ हेज फंड की तुलना में कम प्रबंधन शुल्क लेती हैं।
  • हेज फंड आमतौर पर प्रबंधन शुल्क, प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियों के प्रतिशत के रूप में गणना की जाती है, और प्रदर्शन शुल्क, फंड द्वारा उत्पन्न मुनाफे के हिस्से के रूप में गणना की जाती है, दोनों लेते हैं।

अंतिम अद्यतन: 04 मार्च, 2024