小規模または大規模なビジネスの運営は、運営と維持が簡単に見えるかもしれません。 それに関係し、毎日働いている人だけが、どれだけの時間と忍耐が必要かを知っています。
すべてを追跡し、更新することは、ビジネスを運営する上で不可欠です。 事前の適切な計画なしに、利益を期待し続けることはできません。
主要な取り組み
- 資本コストは、株式または負債を通じて会社の事業に資金を提供する費用を表し、割引率は将来のキャッシュフローの現在価値を決定します。
- 資本コストは、投資が十分な収益を生み出すかどうかを決定するために使用されますが、割引率は投資の価値を決定するために使用されます。
- 資本コストは、割引率、無リスク率、およびリスク プレミアムの構成要素です。
資本コストと割引率
資本コストと資本コストの差 割引率 つまり、お金のコストは、新しいプロジェクトを成功させるために必要なリターンです。 対照的に、割引率は、プロジェクトが取得する可能性のあるキャッシュ フローの現在価値を計算するために使用される利率です。
資本コストは、投資やプロジェクトを価値のあるものにするために不可欠です。 それを可能にするために必要なリターンです。
割引率は、割引キャッシュ フロー分析 (DFC) を使用して、将来獲得または取得されるキャッシュ フローの現在価値を決定します。 割引率は金利です。
比較表
| 比較のパラメータ | 資本コスト | 割引率 |
|---|---|---|
| 定義 | プロジェクトの投資を正当化するために会社が受け入れる必要なリターン。 | 将来獲得できる現在のキャッシュフローの推定値。 |
| 計算 | 負債または資本のコストのみ、または WACC で両方を組み合わせて、XNUMX つの方法で計算できます。 | WACCとAPV（修正現在価値）を用いて算出。 |
| 重要性 | 潜在的な投資を最大化し、投資家が正しい決定を下すのを助けます。 | お金の時間価値、NVPの計算、リスクの決定など |
| 種類 | 資本の直接コスト、暗黙的、具体的、加重平均など。 | 無リスク金利、WACCなど |
| 関係 | 割引率にはなりません。 | 割引率は、会社が潜在的なプロジェクトを評価しているときに、WACC の資本コストとして使用できます。 |
資本コストとは何ですか？
資本コストは、プロジェクトを成功させ、価値のあるものにする重要な要素です。 必要なリターンは、プロジェクトのコストを正当化し、利益を得ることです。
したがって、投資家が資本コストを計算するときは、内部価格と外部価格の平均を意味します。 手数料は将来を見越したものであり、将来のリスクとリターンを示している必要があります。
負債のコスト = 総負債 / 支払利息 X (1- T) の式。
の式 資本コスト = Es = Rf + ベータ ( Rm – Rf)
WACC の式 = (E/V + Re) + ((D/V) X Rd) X 1-Tc
市場には多くの競争があるため、最大のリターンを得ることは困難な場合があります。 投資によって得られる収益率は、市場の他の企業と比較した企業の価値を決定します。
必要な理由はいくつかあります。 潜在的な投資を最大化し、投資家が正しい決定を下すのを助け、資本の予算編成を支援し、適切な資本構造を設計し、将来の使用のためにパフォーマンスを評価するのに役立ちます。
割引率とは？
割引率は、将来のキャッシュ フローが利益を生むかどうかを判断するために計算されます。 金利は、後で（将来）得られるキャッシュフローの現在価値を推定します。
DFC 分析は、将来どのくらいの重みを生み出すかを見積もることに基づいて、現在の投資の価値を決定するために使用される方法です。
企業が標準的な資産に投資している場合、無リスク収益率が割引率として使用され、企業が潜在的なプロジェクトを評価している場合、割引率として WACC を使用できます。
割引率は、お金の時間価値の計算、NVP の計算、投資のリスクの決定に使用されます。 機会費用、資産の将来価値の比較など。
資本コストと割引率の主な違い
- 直接資本コスト、インプリシット、特定、加重平均などは資本コストですが、リスクフリーレート、WACC などはいくつかの割引率タイプです。
- 資本コストは、潜在的な投資を最大化し、投資家が正しい決定を下すのを助けるために使用されます。対照的に、割引率は、お金の時間価値、NVP の計算、リスクの決定などに使用されます。
- https://onlinelibrary.wiley.com/doi/abs/10.1111/j.1540-6261.2004.00672.x
- https://heinonline.org/hol-cgi-bin/get_pdf.cgi?handle=hein.journals/emlj68§ion=12
最終更新日 : 11 年 2023 月 XNUMX 日
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Chara Yadav は、金融の MBA を取得しています。 彼女の目標は、金融関連のトピックを単純化することです。 彼女は約 25 年間、金融業界で働いてきました。 彼女は、ビジネススクールやコミュニティ向けに複数の金融および銀行のクラスを開催してきました。 続きを読む バイオページ.
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