株主資本利益率と資本コスト: 違いと比較

Return on Equity と Cost of Equity の両方の用語には、Equity が含まれます。これは、それらの間で共通する唯一のものであり、これを除いて、両者の間に類似点はありません。

どちらも計算方法や重要度が異なります。 これらに加えて、他の用途と制限もあります。

主要な取り組み

1. 自己資本利益率 (ROE) は、株主資本で利益を生み出す企業の収益性を計算するために使用される財務指標です。
2. 自己資本コストとは、企業が投資によって負うリスクに対する報酬として株主に提供することが期待されるリターンです。
3. ROEは、企業の純利益を株主資本で割って計算されます。 対照的に、自己資本コストは、会社の収益率から無リスク率を引いたものによって決定されます。

自己資本利益率と自己資本コスト

Return on Equity と Cost of Equity の違いは、Cost of Equity は、企業が投資するために必要な収益、または任意の人が株式に投資するために必要な収益であるということです。 対照的に、株主資本利益率は、会社の財政状態を決定するための指標です。

自己資本利益率は企業の財務状況の尺度です。 XNUMX つの要件があれば、どの企業でも計算できます。 式に必要な両方の値は正の数である必要があります。 したがって、企業の純利益を 株主の資本。

企業の観点からは、投資またはプロジェクトに必要なリターンであり、個人の観点からは、株式への投資に必要なリターンは株式のコストです。 計算には、資本化法と資本資産価格法という XNUMX つの方法が使用されます。

比較表

比較のパラメータ	株主資本利益率	資本コスト
定義	財政状態を判断するための指標です。	企業が投資するために必要なリターンか、個人が株式投資をするために必要なリターンのいずれかです。
計算	純利益・株主資本	XNUMX つの方法: 配当資本化方法と資産価格設定方法。
重要性	企業が株主の投資からどれだけの利益を生み出すことができるかを判断するのに役立ちます。	株式投資の価値を判断するのに役立ちます。
	持続的成長率と配当成長率。	投資が資本要件を満たしているかどうかを判断するために使用します。
制限	自己資本利益率が高いほど、リスクがあることを示します。	配当資本モデルは、会社が配当を支払う場合にのみ使用できます。

自己資本利益率とは何ですか？

株主資本利益率は、会社の財政状態を計算する方法です。

会社の業績を市場と比較したり、株主が投資したお金が適切に管理されているかどうかを確認するために使用されます。

どんな会社でも計算できるのは、純利益と自己資本が正の数でなければならないということだけです。

株主資本利益率の計算式は次のとおりです。

純利益・株主資本

株主資本利益率は、持続可能な成長を見積もるのに役立ちます。 配当 成長率。

1. 持続可能な成長率: ROE から派生したモデルを使用して、リスクの高い可能性のある在庫を測定し、将来を予測します。これは、彼らの能力よりも先を行くために不可欠です。
2. 配当成長率: ペイアウト率に ROE を掛けて、配当成長率を測定します。

ROEが高いのは良いことですが、利益が安定しない、負債が多い、純利益がマイナスになるなどのリスクにつながることもあります。

自己資本コストとは何ですか?

企業にとっての株式のコストは、投資に必要なリターンであり、個人の観点からは、株式に投資するために必要なリターンです。

自己資本コストの計算の主で最も重要な用途は、投資が資本要件を満たしているかどうかを判断することです。これは、どの企業にも必要です。

自己資本コストの計算を行うには、次の XNUMX つの方法があります。

• 配当資本化方法：DPSをCMVで割り、GRDを加算。

DPS: 翌年のXNUMX株当たり配当金、

CMV: 株式の現在の市場価値

GRD：配当成長率

• 資本資産の価格設定方法: E(Ri) = Rf + βi * [E(Rm) – Rf]

E(Ri): 資産 I の期待収益率

Rf: リスクフリー 利益率

βi: 資産 I のベータ

E(Rm): 市場の期待リターン

株主資本コストの唯一の制限は、配当資本化法で計算した場合、会社は配当を支払わなければならないということです。

自己資本利益率と自己資本コストの主な違い

1. 株主資本利益率は、会社の財政状態の尺度です。 対照的に、簡単に言えば、自己資本コストは、個人にとっての株式投資のリターンの価値と、企業にとっての投資またはプロジェクトに必要なリターンの価値として定義されます。
2. 自己資本利益率は、会社の純利益を株主資本で割るだけで計算できますが、自己資本コストを計算するには XNUMX つの方法があります。 配当資本化法および資本資産価格法。
3. 自己資本利益率は、会社が株主の投資から生み出すことができる利益を決定するために不可欠です。 対照的に、資本コストは、資本への株式投資の実際の価値を知るために不可欠です。
4. 株主資本利益率は、持続的成長率モデルと配当性向を乗じたROEを使用して、持続的成長率と配当成長率を測定します。 対照的に、自己資本コストは、投資が資本要件を満たすかどうかを決定します。
5. 株主資本利益率の限界は、ROE が高いほど、一定の利益が得られない、過剰な負債が発生する、純利益がマイナスになるなどのリスクが生じる可能性があることです。 対照的に、株主資本コストの唯一の制限は、配当資本化法におけるその計算方法です。

参考文献

1. https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=258702
2. https://www.jstor.org/stable/248475

最終更新日 : 13 年 2023 月 XNUMX 日